Ставка рефинансирования или ключевая ставка разница. Что такое ключевая ставка и для чего она нужна

У Правительства есть несколько финансовых инструментов для влияния на банковскую политику. Чтобы влиять на экономику страны, нужно учитывать факторы, помогающие воздействовать на уровень ставок по кредитно-депозитным процентам, складывающимся в стране в результате рыночной экономики.

Центральный банк РФ устанавливает процентную ставку, по которой он намерен осуществлять кредитование коммерческих банковских структур. Именно она называется ключевой ставкой .

Рассмотрим, какое она имеет значение, по каким принципам устанавливается, на что влияет и чем отличается от сходных понятий, таких, как ставка рефинансирования.

Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент

Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:

• минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
• максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.

СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.

Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.

История российской ключевой ставки

До сентября 2013 года такого понятия, как «ключевая ставка» в российской экономической системе не применялось.

1. Впервые значение ключевой ставки в Российской Федерации было установлено в 2013 году решением от 13 сентября, она составляла 5,5% в год.
2. Спустя почти год (03.03.2014) ее повысили до 7% годовых. Причиной такого резкого повышения стал слишком быстрый годовой прирост цен для потребителей (более 6%, тогда как планировался показатель, не превышающий 4%). Чтобы приблизить ситуацию к концу 2014 года к планируемой, и было предпринято повышение ключевой ставки.
3. Принятая мера не дала ожидаемого эффекта, инфляционный риск остался высоким. Поэтому ЦБ РФ пошел на дальнейшее повышение ставки – 28.04.2014г. она составила 7,5% годовых.
4. Через 3 месяца снова понадобилось повышение до 8%.
5. Прогрессирование инфляции вынудило снова поднять уровень сразу на 1,5% ­– это случилось 05.11.2014 г.
6. В декабре уходящего 2014 года пришлось пойти на экстренные сильнодействующие меры и сначала поднять ставку на 1%, а потом повысить сразу на несколько пунктов – до 17%. На бирже эти дни получили символические названия «Черный понедельник» и «Черный вторник».
7. Когда инфляционная ситуация несколько стабилизировалась, ставку оказалось возможным снизить, что было сделано в феврале 2015г. – она стала 15%.
8. С 16 марта 2015г. произошло еще одно снижение – до 14%.
9. В апреле ключевая ставка утратила еще 1,5%.
10. 16.06.2015 ставка равнялась 11,5% в год, а уже в августе упала до 11%. Совет директоров Центробанка решил сохранять ее на этом уровне, пока позволит экономическая ситуация.
11. Установленная ставка продержалась почти год – до 13 июня 2016г., когда ее снизили еще на 0,5%.
12. Еще на 0,5% ставка снизилась в июне 2016 года.
13. С сентября 2016 года принято решение снизить ставку до 10% в год.
14. С 27 марта 2017 года ставка вновь понизилась до 9,75%.
15. Очередное понижение на 0,5% со 2 мая 2017 года.
16. Через полтора месяца вновь произошло очередное снижение на 0,5%.
17. С 18 сентября по решению Банка России ставка снизилась до 8,50%.
18. С 30 октября вновь понижение на 0,25 пункта.
19. Шестое в 2017 году по счету снижение ключевой ставки до уровня 7,75% с 18 декабря.
20. В феврале 2018 года ставка еще раз снизилась на 0,25 пункта.
21. В марте ставка продолжила падение еще на 0,25%.
22. Первое повышение ставки на 0,25 пункта со времён 2014 года случилось в августе 2018.
23. В декабре 2018 года произошло ещё одно повышение ставки на 0,25 пункта.

Те же данные, но теперь в наглядной сводной таблице:

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! По уровню колебаний ключевой ставки легко сделать выбор о степени стабильности национальной валюты.

Чем ниже, тем лучше

Снижение ключевой ставки отражает «здоровье» экономики в стране.

По сниженным ставкам коммерческие банки имеют возможность брать большее количество кредитов у Центробанка, а значит, более широко и доступно кредитовать малый и средний бизнес.

Бизнесмены производят больше товаров и услуг, которые потребитель охотно покупает, потому что предложение достаточно обширно, а значит, цены на них приемлемы. Это оздоравливает экономику и позитивно отражается на благосостоянии граждан в целом.

Повышение ключевой ставки – это как рост температуры у больного, говорит о некоем экономическом кризисе. Кредиты становится брать слишком дорого. А это значит, что негде брать средства на развитие бизнеса. Происходит «замораживание» экономики.

Зачем Правительство повышает ключевую ставку?

Если повышение процентной ставки негативно сказывается на экономике, зачем же тогда его вообще практиковать?

Повышение ключевой ставки — вынужденная временная мера, призванная сдержать инфляционные процессы, прежде всего, падение национальной валюты.

Высокая ключевая ставка делает невыгодными валютные спекуляции коммерческих банков, которые весьма процветают при сниженном кредитном проценте. Искушение взять кредит по низкой ставке и закупить на эти средства иностранную валюту слишком велико, и при низкой кредитной ставке все коммерческие банки начинают злоупотреблять этой операцией. А это приводит к падению рубля.

Поэтому Правительство и оперирует уровнем ключевой ставки, чтобы сбалансировать этот процесс на приемлемом экономическом уровне.

Не путайте ключевую ставку и ставку рефинансирования

Это другой экономический инструмент, также направленный на кредитование коммерческих банков, но имеющий несколько другой изначальный смысл. В отличие от ключевой, она долгое время носила справочный характер и не могла служить индикатором кредитной политики государства.

Применяется с 1992 года, сменив несколько официальных наименований:

• «единая процентная ставка» – телеграмма ЦБ России от 29.12.91 г. № 216-91;
• «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам» – телеграмма Банка России от 10.04.1992 г. № 84-92;
• «ставка рефинансирования коммерческих банков» – телеграмма Банка России от 22 мая 1992 г. № 01-156.

Ставка рефинансирования – тот процент, который ЦБ использует при предоставлении кредита другим банковским структурам. Ее не привязывали к фактическим ставкам по тем или иным банковским операциям. Применение, в отличие от ключевой, ограничивалось такими сферами:

• начисление процентов по вкладам в рублях без подоходного налога;
• вычисления налоговых пеней за просрочку;
• основа налоговой базы для налога на доход от процентной экономии при использовании заемных средств;
• для определения процента по займу, если он не был указан в договоре.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 7,75% годовых.

История изменения ставки рефинансирования

Кстати, узнать сумму пени по ставке рефинансирования вам поможет наш специальный

Ключевая ставка в других странах

В странах со стабильно развитой экономикой ключевая ставка очень мала или же вообще является нулевой. Например, в Норвегии ее величина – 1,25%, в Канаде – 1%, всего 0,5% она составляет в Великобритании, четверть процента – В США. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен 0.

Есть к чему стремиться, не правда ли?

Каждая организация независимо от юридического статуса и организационной формы обязана иметь расчётный счёт. От индивидуальных предпринимателей законодательство этого не требует, но вести без него коммерческую деятельность очень тяжело. Все банковские...

27.09.2014 14:40:29
Справка о подтверждающих документах (СПД)

Наряду со справкой о валютных операциях (СВО) инструкцией ЦБ РФ №138-И установлено применение справки о подтверждающих документах (СПД) в качестве одной из форм учета по валютным операциям. В ней прописан порядок представления СПД, определены случаи...

01.12.2014 08:49:55
Дистанционное банковское обслуживание (ДБО)

Основным направлением развития современной банковской сферы является внедрение и развитие систем дистанционного банковского обслуживания, основанных на применяемых во всем мире технологиях электронного банкинга (е-Banking). Благодаря дифференциации с...

14.05.2014 14:15:18
Инструкция: заполнение паспорта сделки

Взаимоотношения с иностранными партнёрами контролируются российским государством через банковские учреждения посредством предоставления отечественными предпринимателями паспортов сделок по заключённым (предварительно составленным) контрактам или дого...

27.11.2015 17:26:14
Как проверить участие банка в ССВ, его регистрацию в АСВ?

С января 2004 г. в России запущен механизм страхования банковских вкладов населения, призванный защитить сбережения граждан на банковских счетах и во вкладах на территории страны. Для этого была разработана специальная система обязательного страхован...

22.10.2015 15:00:32
Блокировка расчетного счета налоговыми органами

Нарушение налогового законодательства может стать причиной приостановления расходных операций по расчетному счету компании. По каким основаниям блокировка счета является законной, действие каких статей НК применяется? Понятие причин введения ограниче...

08.11.2015 23:17:35
Арест и блокировка банковских счетов: кто вправе?

Нормы российского законодательства предусматривают возможность введения ареста и блокировки банковских счетов по ряду оснований. «Кто и по какой причине вправе арестовать или заблокировать счет?» - вопрос, волнующий многих. А правил...

02.12.2015 18:26:59
Как принимать на сайте оплату банковскими картами?

Организовав на сайте интернет-магазина расчеты по банковским картам, многим компаниям удается повысить их эффективность. Что нужно для приема на сайте к оплате банковских карт покупателей, попробуем разобраться.

В настоящее время все чаще звучат слова «ключевая ставка», «рефинансирование». При этом эти понятия зачастую путают даже профессионалы, не говоря о «простых смертных».

Центробанк, как регулятор денежно-кредитной политики государства, имеет для этого определенные инструменты. Одним из основных является учетная ставка. Но в настоящее время под это понятие попадают две разных по своим функциям ставки: ключевая и рефинансирования. Обе имеют одинаковую величину и трудно понять, в чем их разница, для чего они используются.

Так, даже министр финансов иногда в своих речах, говоря о ключевой ставке, употреблял понятие «ставка рефинансирования».

Простыми словами о двух ставках

Казалось бы, оба показателя означают одно и то же, а именно: процент, по которому Центробанк финансирует коммерческие банки.

Однако есть некоторые нюансы, которые отличают одно понятие от другого.

Прежде чем детально разбираться в отличии ставки рефинансирования от ключевой, целесообразно дать простое определение им обеим.

Итак, в последнее время возникает путаница между следующими понятиями:

1. Ключевая ставка.
   Она представляет собой минимально допустимый процент, по которому главный банк страны предоставляет финансирование кредитным учреждениям на срок одну неделю.
2. Ставка рефинансирования.
   Она в основном имеет лишь справочное значение, к которому привязаны законодательные акты страны.

От величины данного индикатора зависит расчет штрафов. Так, многие контрагенты при составлении договоров прописывают необходимость выплаты штрафов и других санкций в процентном соотношении от величины ставки рефинансирования, которая до 01.01.2019 составляла 7,75%.

Чем ставка рефинансирования отличается от ключевой

Несмотря на одинаковый размер, каждая ставка имеет свое определение и выполняет свои задачи.

Ключевая ставка

Ключевая ставка отражает минимальную процентную ставку, установленную Центробанком при кредитовании коммерческих банков. Характеризуется динамичностью и высокой частотой пересмотра (минимальный – раз в неделю). Изменение ее величины влияет на экономику за счет увеличения или уменьшения кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Увеличение ставки делает кредиты дорогими, что снижает давление денежной массы и сдерживает рост инфляции.

Ярким примером воздействия на инфляционные процессы изменением ключевой ставки стал период с конца 2014 года, когда ставка достигла своего максимума в 17%. Это было обусловлено резким снижением курса рубля и угрозой скачка инфляции. Такой подъем продержался недолго, и уже в начале 2015 года ставка начала снижаться, достигнув в августе 11%. В тот период изменение было оправдано, задача сдерживания инфляции была выполнена. Но такие резкие скачки негативно отражаются на экономике. Повышение ключевой ставки, а, следовательно, удорожание кредитов, уменьшает их доступность и снижает темпы роста. Особенно сильно это отражается на малом и среднем бизнесе.

Величина ключевой ставки интересна не только бизнесменам, она непосредственно оказывает влияние и на простых граждан. Чем выше значение, тем выгоднее вкладывать деньги на банковские депозиты. Это тоже оказывает влияние на инфляцию, люди заинтересованы нести деньги в банк, снижая свободную денежную массу.

Получается, что у Центробанка при определении величины ключевой ставки стоит задача найти золотую середину, когда у бизнеса будет возможность получать кредиты на развитие по приемлемым ценам, но сдерживать рост свободных денег и, соответственно, инфляции.

Ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования ― эта учетная ставка определяет величину процентов, которые коммерческие банки должны выплатить Центробанку за пользование деньгами в течение года. То есть она также определяет стоимость кредитов для коммерческих банков, но на долгий период, что при ее введении использовалось для регулирования инфляционных процессов.

Со времени введения ставка рефинансирования претерпевала порой очень резкие изменения. Изначально ее размер составлял 20%, но в сложные 90-е годы с резкими изменениями курса рубля, быстрым ростом инфляции мог достигать 200% и выше. По мере стабилизации экономики размер ставки снижался и пришел к приемлемой для всех величине 8,25% в 2012 г.

Ставка рефинансирования используется и в фискальной политике для определения размеров пени и штрафов, исчисления НДФЛ при получении доходов от вкладов, превышающих учетную ставку плюс 5%. Размер ставки становится определяющим при начислении штрафов за неисполнение обязательств по договорам.

О необходимости заменить «ставку рефинансирования» на понятие «ключевая ставка» узнайте из видео.

Динамика ключевой ставки

Ставка рефинансирования появилась в России в 1992 году. В то время именно ее величина определяла стоимость заемных средств. Тогда же она стала ориентиром для расчета штрафов и пеней в налоговой системе, пеней для просроченных платежей в сфере коммунальных услуг.

В 2013 году была введена ключевая ставка для более агрессивного способа влияния на инфляционные процессы. Размер ключевой ставки при введении был 5,5%, что говорило о заинтересованности государства в обеспечении бизнеса недорогими кредитами, увеличении инвестиционной привлекательности.

После введения ключевой ставка рефинансирования утратила функцию регулятора стоимости кредитов, сохраняя роль индикатора для расчетов. Длительное время величина ставки рефинансирования оставалась неизменной с 2013 по 2016 год на уровне 8,25%. И только с 1 января 2016 года ЦБ РФ постановил, что ставка рефинансирования приравнивается к ключевой.

Заключение

Если подытожить вышенаписанное, то можно определить, в чем именно отличие этих двух учетных ставок:

1. Ключевая ставка выступает в роли инструмента Центробанка для формирования денежно-кредитной политики государства.
2. Ставка рефинансирования не может оказывать никакого влияния на проводимую ЦБ РФ политику.
3. Ставка рефинансирования остается в роли индикатора или справочного материала, используемого для вычисления штрафов и пени. Ее сохранение позволило не менять текст многих законодательных документов, в том числе и Налогового кодекса РФ.

В настоящее время величина обеих ставок составляет 7,75%.

О ключевой ставке ЦБ РФ узнайте из видео.

Вконтакте

Термины «ставка рефинансирования» и «ключевая ставка» очень близки по значению. Показатели ставки рефинансирования и ключевой ставки в 2016 году сравнялись. Так чем же они все-таки отличаются?

Ставка ключевая и рефинансирования – отличия

Понятие «ставки рефинансирования» стало актуальным для России в 1992 году. После развала СССР страна начала переходить к созданию новой банковской системы. Ставка рефинансирования появилась для того, чтобы определять процентную ставку, под которую Центральный банк (ЦБ РФ) будет выдавать краткосрочные недельные кредиты коммерческим . К тому же у такого параметра, как ставка рефинансирования, были и другие функции:

• это один из показателей развития экономики страны;
• это величина, с помощью которой высчитываются налоги и штрафы.

Но в 2013 году произошли нововведения. По инициативе Банка России появился новый регулятор экономики – ключевая ставка. Новый термин «забрал» главную функцию ставки рефинансирования.

С 2013 года ключевая ставка стала определять размер процентов, под которые кредитуются коммерческие банки.

А ставке рефинансирования осталась функция величины, по которой рассчитываются налоговые выплаты, штрафы и пени:

• расчет пени за просроченную налоговую выплату считается как 1/300 от величины ставки рефинансирования. Так же рассчитывается и пеня, если работодатель задерживает зарплату или другие выплаты, предусмотренные Трудовым кодексом РФ.
• От СР зависит, нужно ли платить налог за открытый вклад или нет. Если процент по вкладу больше суммы СР+5%, то придется отдать часть денег в налоговую казну. Если меньше – ничего платить не нужно.
• Если в не прописана процентная ставка, то она приравнивается к размеру СР (действующей на момент подписания соглашения).
• Многие штрафы тоже «отталкиваются» от величины рассматриваемого показателя.

Подводя итоги, можно сказать, что разница между двумя видами ставок – в их разных функциях. «Главнее» – ключевая ставка, которая определяет денежно-кредитную политику. Она является инструментом воздействия на экономику страны и, в частности, на уровень инфляции. Ставка рефинансирования – пассивная величина, которая влияет только на размер некоторых налоговых начислений.

Ставка рефинансирования и ключевая ставка в 2019 году

Ставка рефинансирования с момента введения ключевой ставки и почти до конца 2015 года держала один показатель – около 8 процентов. В то время как ключевая ставка «скакала» от 5 процентов до 17 и затем до 10.

Ключевая ставка имеет важные отличия от аналогичного показателя для рефинансирования. Многих интересует понятие того, что представляет собой каждая из этих ставок. Поэтому тема того, какие различия они имеют, актуальна сегодня.

Ключевая ставка и ставка рефинансирования: что это простыми словами

Простыми словами оба этих числа отображают нормы ликвидности от Центробанка. Как финансовый инструмент каждый из них имеет свои принципиальные отличия или наоборот – схожести. Стоит более подробно узнать, что именно Центральный банк имеет ввиду под этими терминами. По закону №86 для банка России определяется, за счет каких инструментов Центробанк будет вести денежно-кредитную политику. В числе этих инструментов также будут определять, какой процентный размер ставки актуален для проведения разных операций, как будут предоставлять операции на международном рынке, и как проводится они проводятся.

Ставка представляет собой такой основной показатель как процентная учетная норма на один годовой период, которая характеризует кредитный денежный показатель банка России. Под этим понятием вычисление данной формулы подразумевает значение, по которому ресурсы Центрального банка России повлияли на то, как изменилась процентная формула для межбанковских операций, а также на кредит и депозит.

Ключевая формула представляет собой то, какая процентная ставка была установлена как значение для предоставления и изъятия ликвидности от имени банка России на аукционное время сроком до недели. Этот показатель был установлен в сентябре 2013 года, чтобы процентная и кредитная политика ЦБ могла быть усовершенствована в плане регулирования. Отличия этой формулы состоят в том, что простыми словами, эта процентная норма используется на небольшой момент. Например, ключевая форма вычисления формулы будет действовать день, несколько дней, или как максимум – одна неделя.

Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования

Разобрав, в чем отличие ключевой ставки от рефинансирования, становятся понятным значение этих положений. На основе официальной процентной формулы принимается кредитный показатель для операций банка России. Число для рефинансирования или другой параметр имеет разницу в том, какие ориентации имеют формулы для политики банка. Например, обе формулы будут описывать главный уровень ликвидности Центробанка, но будут отличаться тем, сколько длится учетный период.

Главные отличия нормы рефинансирования и ключевой формулы Центробанка состоят в следующем:

• Время использования формулы в качестве инструмента ведения политики банка России: до сентября 2013 или наоборот – после сентября 2013;
• Значение: одно число обозначит предельную норму Центробанка, тогда как другое будет отличаться тем, что обозначит середину коридора отставки по предоставлению и изъятию ликвидности;
• Принципы обозначения: отличия рефинансирования Центробанка состоят в том, что они действуют на кредиты, а ключевая процентная норма – на аукционы недельной давности.

Также, простыми словами, эти понятия Центробанка имеют и другие отличия. Первый финансовый показатель также актуален, чтобы рассчитать штраф, пеню и другие санкции. Другая норма определяет, какие значения являются предельными для долговых обязательств по ст. 296 НК.

Учетная ставка и рефинансирования отличия

Впервые в 1992 году было применено понятие нормы рефинансирования. С того времен появилось новое название, которое получило название ключевого. Как правило, последний показатель формулирует размер кредитов, которые экономика позволяет выдавать разным лицам. Также это число позволяет управлять инфляцией и контролировать привлечение ресурсов от коммерческих банков.