39 Menkul kıymetlere ilişkin Federal Kanun. Rusya Federasyonu'nda menkul kıymetler piyasası kanunu

Şu anda, menkul kıymetler piyasasına ilişkin özel bir düzenleyici kanun yürürlüktedir. Kanun, finansal araçların ihracı ve dolaşımıyla bağlantılı olarak ortaya çıkan ilişkileri düzenlemeyi amaçlamaktadır. Belge aynı zamanda işlemlerde profesyonel katılımcıların oluşumu ve işleyişinin özelliklerini de tanımlamaktadır. Şimdi “Menkul Kıymetler Piyasası” Kanununa yapılan yorumlara bakalım.

Aracılık faaliyetleri

Finansal araç yönetimi

Bu faaliyetin yalnızca sorumlu kişi tarafından menkul kıymetler kapsamındaki hakların kullanılmasıyla ilgili olması durumunda, bu faaliyetin gerçekleştirilmesi için bir lisansa gerek yoktur. Finansal araçların güven yönetimini, ilgili işlemleri gerçekleştirmek veya sözleşmeleri sonuçlandırmak için kullanılan parayı içerir.

Yetki

39 Sayılı “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanunu, güven yönetimi gerçekleştiren bir piyasa katılımcısının durumunu belirtmesini gerektirir. Bir çıkar çatışmasının müşteri açısından kayıplara yol açması durumunda, sorumlu kişi, Medeni Kanun'un öngördüğü şekilde masrafları kendisine ait olmak üzere bunları tazmin etmekle yükümlüdür. Rusya Federasyonu'nun “Menkul Kıymetler Piyasası” Kanunu, yöneticinin yetki listesini tanımlar. Özellikle, belirtilen katılımcı, yalnızca müşterinin kendisi olması durumunda, nitelikli yatırımcılara yönelik finansal araçları edinme ve sözleşmelere girme hakkına sahiptir.

Yöneticinin sorumluluğu

“Menkul Kıymetler Piyasası Kanunu”, düzenlemelerin ihlali durumunda sorumlu bir ticaret katılımcısı için bir takım sonuçlar öngörmektedir. Bunlar şunları içerir:

Yöneticiye, Merkez Bankasının veya müşterinin talebi üzerine finansal araçları satma ve ilgili sözleşmeleri feshetme yükümlülüğü getirilmesi.
Satış ve sözleşmelerin feshi sırasında yatırımcının uğradığı zararların tazmin edilmesi.
Sözleşmelerin imzalandığı veya işlemlerin tamamlandığı tutar üzerinden faiz ödenmesi. Faiz miktarı kurallara göre belirlenir.Finansal araçların satışından, sözleşmelerin feshinden veya ifasından elde edilen tutar ile iktisap ve satış, akdedilme, fesih ile ilgili olarak ödenen tutar arasında pozitif fark bulunması halinde, Sözleşmelerin ifasında, bu farkın karşılamadığı tutarda faiz ödenir.

Yukarıdaki sonuçların uygulanmasına ilişkin talep beyanı, müşterinin işlenen ihlalleri gösteren bir raporu aldığı tarihten itibaren 1 yıl içinde yapılabilir.

Haklar ve kısıtlamalar

"Menkul Kıymetler Piyasası" Federal Kanunu uyarınca yönetici, her anlaşma için yönetim nesnesi olarak hareket eden finansal araçların kayıtlarını tutmalıdır. Bu katılımcı, kendi takdirine bağlı olarak, hisselerde yer alan tüm yasal olanakları kullanır. Güven anlaşması oy haklarına kısıtlamalar getirebilir. Aksi takdirde sorumlu kişi, ilgili işlemin konusu olan finansal araçların mülkiyetine ilişkin sorumlulukları üstlenir. Yöneticinin oy hakkı bulunmuyorsa kurucu hakkında bilgi vermesi gerekir. Bu, hissedarlar/katılımcılar genel kuruluna katılma fırsatına sahip kuruluşların bir listesini oluşturmak için gereklidir.

Ayrıca yönetici, kurucunun talebi üzerine, kurucunun oy haklarını kullanmasına ilişkin talimat vermekle yükümlüdür. Sorumlu kişi, öznelerin hissedarlar veya diğer mali araç sahipleri olduğu faaliyetler de dahil olmak üzere, faaliyetlerinden kaynaklanan her türlü iddiayla mahkemeye başvurabilir. Bu durumda, anlaşmazlıkların değerlendirilmesiyle ilgili maliyetler, güven yönetimi nesnesinin pahasına ödenir.

Deponun faaliyetleri

Rusya Federasyonu'nun “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Yasası, sertifikaların saklanması veya finansal araçlara ilişkin hakların devri ve muhasebeleştirilmesine ilişkin hizmetlerin sağlanmasını tanır. Ticaret organizatörleri veya takas şirketleriyle yapılan anlaşmalar kapsamında yapılan işlemlerin sonuçlarına göre mutabakatları gerçekleştiren emanetçiye, takas emanetçisi denir. Yukarıdaki hizmetleri kullanan kişiye mevduat sahibi denir. Katılımcılar arasında bir emanet sözleşmesi imzalanır. Rusya Federasyonu'nun “Menkul Kıymetler Piyasası” Kanunu, anlaşma için bir takım gereklilikler ortaya koymaktadır. Her şeyden önce yazılı olması gerekir. Depoziter, faaliyetlerini yürüteceği ve anlaşmanın ayrılmaz bir parçası olan koşulları onaylamalıdır.

Kayıt bakımı ile ilgili faaliyetler

Finansal araçların sahipleri hakkındaki bilgilerin kanunla belirlenen hallerde toplanması, işlenmesi, kaydedilmesi, saklanması ve sağlanması olarak kabul edilmektedir. Bu faaliyetin münhasıran tüzel kişi tarafından gerçekleştirilme hakkı vardır. Sicili tutan kuruluşa onun sahibi denir. Menkul kıymetler piyasasındaki işlemlere profesyonel bir katılımcı olabilirler. Aynı zamanda ilgili faaliyetleri yürütebilmek için lisansa sahip olması gerekmektedir. Yasaların öngördüğü hallerde, başka bir profesyonel katılımcı da hak sahibi olarak hareket eder. Sicil memuru, sahiplerinin sicilini tuttuğu ihraççının finansal araçlarıyla işlem yapamaz. Sahiplerin bilgi tabanı, kişisel hesapları açılan kişilerin kayıt altına alındığı bir sistemdir. Zamanın belirli bir noktasında oluşur. Kayıt ayrıca, bu hesaplarda muhasebeleştirilen menkul kıymetler, takyidatlar ve listesi kanunla belirlenen diğer verilerle ilgili girişleri de içerir. Hamil, faaliyetlerini Merkez Bankası düzenlemeleri ve onayladığı kurallara uygun olarak yürütür. İkincisi için gereklilikler Merkez Bankası tarafından belirlenir.

Hükümet düzenlemeleri

Piyasanın işleyişi devlet tarafından kontrol edilmektedir. Düzenleme gerçekleştirilir:

Faaliyetlerin profesyonel katılımcılar tarafından uygulanması için zorunlu gerekliliklerin ve standartlarının belirlenmesi.
menkul kıymetler ve izahnameler, ihraççıların burada belirlenen yükümlülüklere ve koşullara uyumunu izlemek.
Piyasa katılımcılarının faaliyetlerinin lisanslanması.
Sahiplerin çıkarlarını korumak ve ihraççılar ve diğer kuruluşlar tarafından bunlara uygunluğun izlenmesi için bir sistemin oluşturulması.
Kişilerin lisanssız gerçekleştirdiği faaliyetlerin yasaklanması ve durdurulması.

İzin ayrıntıları

İşin ruhsatlandırılması iki şekilde gerçekleştirilir. Kuruluşlar bir kayıt tutmak veya profesyonel teklif sahibi olarak hareket etmek için izin alabilir. Lisanslar başvuruya göre verilmektedir. Başvuru sahibinin talebi üzerine profesyonel bir katılımcıya aracılık faaliyeti yürütme izni verilmesine, yalnızca ana varlığı ürün olan türev finansal araç niteliğindeki sözleşmelerin imzalanması durumunda izin verilir. Lisanslama gereklilikleri ve koşulları, iş akışı içerisinde gerçekleştirilen işlem ve işlemlere bağlı olarak değişiklik gösterebilir.

İzinlerin askıya alınması ve iptali

Bu işlemler Merkez Bankasının yetkisi dahilindedir. Lisansların iptal edilmesinin gerekçeleri şunları içerebilir:

Merkez Bankası mesleki faaliyet yürütme iznini iptal etme kararı aldığında kuruluş, Merkez Bankası'nın emriyle belirlenen süre içinde yükümlülüklerini sona erdirmek zorundadır. Ancak bu süre 1 yıldan fazla olamaz. Saklama sözleşmelerinden doğan yükümlülükler, Merkez Bankası düzenlemelerinde öngörülen şartların yerine getirilmesiyle sona erer.

1. Sicil sahipleri ve emanetçiler, adına kişisel hesap (mevduat hesabı) açılan kişiye ilişkin bilgilerin yanı sıra, bu tür bir hesapla ilgili işlemler de dahil olmak üzere bilgilerin gizliliğini sağlamakla yükümlüdür.

2. Bu maddenin 1. paragrafında belirtilen bilgiler yalnızca kişisel hesabın (depo hesabı) açıldığı kişiye veya onun temsilcisine ve ayrıca federal yasalara uygun olarak diğer kişilere sağlanabilir. Emanetçiler, emanet sahibinin yazılı talimatı üzerine, diğer kişilere söz konusu mudi hakkında ve onun menkul kıymetler hesabındaki işlemler hakkında bilgi verme hakkına sahiptir.

3. Bu maddenin 1. paragrafında belirtilen bilgiler, emanetçi tarafından, kendisi tarafından belirlenen hallerde, mevduat sözleşmesinde belirtilen kişilere sağlanabilir.

3.1. Eğer sicil sahibi veya emanetçi bir menkul kıymet takyidi kaydetmişse veya rehin de dahil olmak üzere bunların takyidini kaydetmişse, bu maddenin 1. paragrafında belirtilen bilgiler, menkul kıymet takyidini lehine kaydeden kişiye verilebilir ( kayıtlı) Bank Rusya tarafından belirlenen şekilde.

4. Bu maddenin 1. paragrafında belirtilen bilgiler ayrıca mahkemelere ve tahkim mahkemelerine (hakimler), Rusya Bankası'na ve soruşturma organı başkanının rızasıyla ön soruşturma organlarına kendi davalarında da sağlanabilir. yargılamalar, içişleri organları, ekonomik alandaki suçları tespit etme, önleme ve bastırma görevlerini yerine getirirken, bu organların başkanının rızasıyla ve ayrıca federal yasanın öngördüğü durumlarda ve ölçüde, seçim komisyonları Siyasi partiler, bölge şubeleri ve diğer kayıtlı yapısal birimler tarafından vatandaşlardan ve tüzel kişilerden bağış şeklinde alınan mülk kaynakları ve miktarları üzerinden seçim fonlarından, referandum fonlarından fon oluşumu ve harcama prosedürünü izleme işlevlerini yerine getirmek Siyasi partilerin fon kaynakları ve diğer malları, bölge şubeleri ve diğer kayıtlı yapısal birimlerinin işlemleri sonucunda aldıkları paralar.

5. Kişisel hesabın (emanet hesabı) açıldığı kişiye ilişkin bilgilerin yanı sıra, belirtilen kişisel hesapta (emanet hesabı) muhasebeleştirilen menkul kıymetlerin sayısına ilişkin bilgiler de ihraççıya (velayet hesabı) sunulabilir. Menkul kıymetler için yükümlü olan kişi), eğer federal kanunların öngördüğü görevlerin yerine getirilmesi için gerekliyse ve federal kanunların öngördüğü diğer durumlarda.

5.1. Sicil sahipleri ve emanetçiler, Rusya Merkez Seçim Komisyonu ile mutabakata varılarak Rusya Merkez Bankası tarafından belirlenen şekilde, seçmenlerin seçim komisyonlarını almak ve Rusya Federasyonu Merkezi Seçim Komisyonundan alınan talepleri dikkate almakla yükümlüdür. milletvekilleri veya diğer seçmeli pozisyonlar için adayların sahip olduğu menkul kıymetler hakkında bilgi sağlamak için Rusya Federasyonu kuruluşları ve federal yasanın öngördüğü durumlarda, milletvekili veya diğer seçmeli pozisyonlar için adayların eşlerine ve küçük çocuklarına ait menkul kıymetler hakkında bilgi sağlamak; Rusya Federasyonu'nun seçim komisyonlarındaki diğer seçmeli pozisyonlara ilişkin seçimlere ilişkin mevzuatında öngörülen milletvekilleri veya diğer seçmeli pozisyonlar için adaylar tarafından sağlanan bilgilerin doğruluğunu doğrulamak amacıyla gönderilir. Sicil sahipleri ve emanetçiler istenen bilgilere sahipse, sicil sahipleri ve emanetçiler belirtilen bilgileri Rusya Federasyonu Merkezi Seçim Komisyonuna, Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşlarının seçim komisyonlarına uygun şekilde ve belirtilen süre içinde göndermekle yükümlüdür. Rusya Merkez Bankası tarafından Rusya Federasyonu Merkezi Seçim Komisyonu ile mutabakata varılarak, Rusya Federasyonu'nun seçimlerle ilgili mevzuatında öngörülen miktarda belirlenen limitler.

6. Bu maddenin gereklerinin sicil sahibi veya emanetçi tarafından ihlal edilmesi halinde hakları ihlal edilen kişilerin, ilgili sicil sahibi veya emanetçiden uğradıkları zararın tazminini talep etme hakları vardır.

7. Sicil sahibi ve emanetçi, bu maddenin gerekliliklerinin Rusya Federasyonu mevzuatında belirlenen şekilde ihlal edilmesinden sorumludur.

Rusya finans piyasasındaki hukuki ilişkilerin düzenlenmesi bir dizi yönetmelikle belirlenmektedir. Bunlar arasında 39-FZ sayılı “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanun temel kabul edilmektedir. 25 Nisan 1996'da yürürlüğe girerek RSFSR'de menkul kıymetlerin ve borsaların ihraç ve dolaşımına ilişkin Yönetmeliğin yerini aldı.

Öncelikle menkul kıymetler piyasası kanunu, finansal piyasada hisse sahibi kavramını tanımlamakta, alım satım katılımcılarının özelliklerini ve haklarını listelemektedir. Ayrıca, menkul kıymet dolaşımı alanındaki profesyonel katılımcıların yönetim organları ve çalışanları için gereklilikleri de ortaya koymaktadır.

3. Bölüm, değerli belgelerin dağıtımına ilişkin konu ve prosedüre ayrılmıştır.Ayrı bölümler, hisselerin ve diğer pahalı belgelerin devri süreci için bilgi desteği ve bunlarla yasa dışı işlemler için yaptırımların uygulanması konularını kapsamaktadır. Rusya Merkez Bankası'nın mali piyasalar üzerinde kontrol uygulamadaki rolü ve yeri Bölüm 5'te özel bölümlere verilmektedir.

Aracılık faaliyetleri, emanetçinin çalışması, menkul kıymet sicilinin tutulması vb. ile ilgili kanun hükümleri çoğunlukla borsa ticaretindeki profesyonel katılımcılar için geçerlidir. Sıradan yatırımcıların Federal Kanun 39'da belirtilen standartları ve menkul kıymetler piyasasına ilişkin devlet düzenleme kurallarını incelemesi önemlidir.

Kanun, 13 bölüm ve 6 bölüme ayrılmış 53 madde içermektedir. Bugün itibarıyla 23 Temmuz 2018 tarihli son baskı, iki düzenlemeyle yapılan eklemelerle ilgilidir: 18 Nisan 2018 tarihli ve 75-FZ sayılı ve 23 Nisan 2018 tarihli 90-FZ sayılı. Yakın gelecekte başka düzenlemelerin de olması mümkündür. Gerçek şu ki, 26 Temmuz 2018'de kabul edilen içeriden öğrenenlerin bilgisine ilişkin yasa, piyasa manipülasyonuna karşı bazı kuralları açıklığa kavuşturdu. Özellikle, çalışanları düzenli olarak müşterilerden içeriden bilgi alan menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcılara ek gereklilikler getirilmektedir. Öyle olsa bile, RSB yasasında yapılacak herhangi bir düzenleme, finansal piyasanın gelişimini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Yeni bir menkul kıymet türü olarak yapılandırılmış tahvil

Menkul kıymetlerle çalışma konusu ve usulüne ilişkin mevzuat yenilikleri şunlardır:

1. Tahvil kavramı 2. maddenin üçüncü bölümünde açıklığa kavuşturulmuş ve düzenlenmiştir;

2. Yeni türü tanıtıldı – yapısal bir bağ;

3. Ek madde 27.1-1, yeni ihraç derecesindeki menkul kıymetlerin ihraç ve dolaşımının özelliklerini tanımlar;

4. Satın alma hakkına sahip yatırımcıların çevresi genişletildi. 44. maddenin 13.1. fıkrası, bu borçlanma senetlerinin bireysel girişimci ve nitelikli yatırımcı olmayan kişilere satışına ilişkin özel bir prosedür öngörmektedir.

Yapısal tahviller ilgi çekicidir çünkü klasik tahviller ve banka mevduatlarıyla karşılaştırıldığında daha yüksek getiriye sahiptirler. Bunlara yapılan ödemelerin boyutu nominal değerden daha az olabilir. Tahvillerin ihraççının kararıyla erken itfası yasaktır. Ödemeler nakit paranın yanı sıra diğer mülkler şeklinde de sağlanmaktadır. Menkul kıymetler piyasasında son dönemde iskonto oranlarında ve faiz oranlarında düşüş eğilimi görülmesi nedeniyle yeni piyasaya sürülen tahvil, geleneksel tahvil veya mevduatlara alternatif olarak değerlendirilebilir.

Nitelikli yatırımcı ve tahvil ihraççısı – uzman finans şirketi

Bu tür bir menkul kıymetler piyasası katılımcısının uzman finans şirketleri olarak hukuki statüsüne ilişkin olarak 39-FZ'de önemli değişiklikler yapılmıştır:

1. Madde 15.1 ve 15.4'ün metni ve Madde 42'nin 26. paragrafa eklenmesi, uzman finans şirketlerinin medeni hak ve yükümlülüklerinin genişletilmiş bir yorumunu sağlar. Özellikle böyle bir şirketin üçüncü kişilere karşı yükümlülükleri sadece tahvillerle çalışmakla değil, aynı zamanda faaliyetlerinin sağlanmasıyla da ilgilidir;

2. Kredi kuruluşları, bayiler ve komisyoncuların yanı sıra diğer menkul kıymet ihraççıları da tespit edilmiştir. 51.2. Maddenin 2. fıkrasının 1.2. bendi, bunların "faaliyetlerinin amaçları ve konusuna uygun olarak yapılandırılmış tahvil ihraç etme hakkına sahip olan" uzman finans şirketleri olduğunu belirtmektedir;

3. Madde 15.1'e ilavelerin getirilmesi, uzman finans şirketlerinin hedeflerinin ve faaliyet konularının açıklığa kavuşturulması ile ilgilidir.

Menkul kıymetlerin ihracı ve dolaşımı sırasında ortaya çıkan ilişkiler çok yönlü olduğundan, 39-FZ menkul kıymetlerinin düzenlenmesi neredeyse kalıcı bir süreçtir. Yani, bu yılın sonunda aşağıdakiler gerçekleşecek:

Yapılandırılmış tahvillerin düzenlenmesine ve uzmanlaşmış finans şirketlerinin hukuki statüsünün açıklığa kavuşturulmasına ilişkin 18 Nisan 2018 tarih ve 75-FZ sayılı Federal Kanun ile kabul edilen değişiklikler 16 Ekim 2018'de yürürlüğe girecektir;
21 Aralık 2018 tarihinden itibaren, 20 Aralık 2017 tarih ve 397-FZ sayılı Federal Kanun ile yatırım danışmanlığı faaliyetlerine ilişkin değişiklikler yürürlüğe girecektir.

Ancak 39-FZ sayılı “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanunun genel etkinliğini yeni baskıda hemen değerlendirmek mümkün olmayacak, ancak belirli bir süre sonra değerlendirmek mümkün olacak.

Menkul kıymetler piyasası, hisselerin ekonomik cirosu ve sahipleri arasındaki finansal ilişkilerdir. Başka bir deyişle borsada işlem gören araçların kullanıldığı piyasanın finansal kısmıdır. Menkul kıymetler bir tür finansal araçtır.

Rusya Federasyonu Medeni Kanunu uyarınca, güvenlik, sahibinin mülkiyet haklarını tanımlayan standart form ve verilere sahip bir belgedir. En az bir paya sahip olmanız durumunda bu hakları devredebilir veya kullanabilirsiniz. Medeni Kanun'un 128. maddesi, menkul mallara ilişkin medeni hakların teminatla belirlendiğini belirtmektedir.

Bu Federal Kanun, menkul kıymetlerin dolaşımı sırasında ortaya çıkan ilişkileri düzenler. İhraççının türü önemli değil. Diğer hisselerin profesyonel piyasa katılımcıları tarafından sağlanan dolaşım özellikleri de dikkate alınır.

Ayrıca bu Federal Kanun, ihalelerin hangi kurallara göre düzenleneceğini belirler. Menkul kıymetler muhasebeleştirilmesi halinde alım satıma kabul edilir. Muhasebe mevcut Federal Kanuna göre gerçekleştirilir. Borsa, kotasyon listelerine dahil ettikten sonra listelemeyi dikkate alıyor. Bu tür listelere dahil olmak, sahiplerin ticaret yapmasına izin verildiği anlamına gelir.

Menkul kıymetlerin muhasebeleştirilmesi ancak ihraççı ile bir anlaşma yapıldıktan sonra gerçekleştirilir.

Bunun istisnası şu durumlardır:

Yasaya uygun olarak muhasebe, federal hükümet yetkilileri veya Rusya Bankası tarafından yürütülür;
Menkul kıymetlerin sahibi kendisi ise, muhasebe tüccarın kendisi tarafından gerçekleştirilir;
Menkul kıymetlerin başka bir ticari etkinlikte kayıtlı olması durumunda kotasyon listelerine dahil edilmezler;
Bu Federal Yasanın öngördüğü diğer durumlar.

“Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Yasası, 20 Mart 1996'da Devlet Duması tarafından kabul edildi ve aynı yılın 11 Nisan'ında Federasyon Konseyi tarafından onaylandı. En son değişiklikler 30 Haziran 2017 tarihli son revizyonda yapılmıştır.

Federal Yasanın Özeti:

Bölüm 1 - Bu Federal Yasa ile belirlenen ilişkileri açıklar;
Bölüm 2 - Menkul kıymetler piyasasındaki mesleki faaliyet türlerini listeler;
Bölüm 3 - Hisselerin alım satıma kabulünü açıklar;
Bölüm 4 - Hisse senetlerine ilişkin temel hükümleri tanımlar;
Bölüm 5 - Emisyonların temel kavramını tanımlar;
Bölüm 6 - Menkul kıymetlerin dolaşımını açıklar;
Bölüm 7 - Piyasaya bilgi açıklar;
Bölüm 8 - Özel bilgilerin hangi amaçlarla kullanılabileceği açıklanmaktadır;
Bölüm 9 - Bu Federal Yasanın öngördüğü pazardaki reklam kurallarını açıklar;
Bölüm 10 - Piyasa düzenlemesinin temellerini listeler;
Fasıl 11 - Piyasadaki profesyonel katılımcıların faaliyetlerini düzenler;
Bölüm 12 - Rusya Bankasının görev ve yetkilerini listeler;
Bölüm 13 - Finansal piyasa alanındaki öz düzenleyici organizasyonu anlatmaktadır.

Son değişiklikler

Yukarıda da belirtildiği üzere kanunun son baskısındaki değişiklik tarihi 30 Haziran 2017’dir. İki madde değiştirildi: madde 14 ve madde 17.2.

Madde 14

Bu Kanunun 14 üncü maddesinin 1 inci bendinde yer alan “ federal hükümet tahvillerinin veya Rusya Merkez Bankası tahvillerinin listelenmesi.

Madde 17.2

Bu yasanın 17.2. Maddesi, 7. paragrafla tamamlanmıştır. Mevcut maddenin hüküm ve kurallarının, Rusya Merkez Bankası'nın geri alım anlaşmaları kapsamında menkul kıymet satın alma prosedürü için geçerli olmadığını belirtir.

Aşağıda son baskıda değişiklik yapılmayan makaleler yer almaktadır. Ancak önemli bilgiler içeriyorlar.

Madde 1

“Borsaya İlişkin” Federal Kanunun 1. Maddesi, bu Federal Kanunun düzenleme konusunu tanımlar. Bunlar, menkul kıymetlerin dolaşımı ve ihracı durumunda ortaya çıkan ilişkilerdir. İhraççının türü önemli değil. Makalede ayrıca Federal Yasanın öngördüğü diğer promosyonların da katılabileceği açıklanmaktadır.

makale 2

“Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 2. Maddesi, bu Federal Kanunda kullanılan temel kavramları açıklamaktadır.

Örneğin:

İhraç dereceli bir menkul kıymet, aşağıdaki özelliklerle karakterize edilen herhangi bir hissedir:

Mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları dikkate alır;
Hakkın kullanılması için aynı şartlara ve kapsama sahiptir. Hisselerin satın alınma zamanı büyük bir rol oynamıyor;
Sürümlerde yayınlandı.

Hisse, aynı zamanda hissedar olan bir sahibi olan ihraç düzeyindeki bir menkul kıymettir.

Tahvil, ihraç edilmiş bir hissedir. Yasaya göre, sahibi istediği zaman nominal değerini alma hakkına sahiptir. Bazı durumlarda mal sahibi, nominal değerin veya diğer mülkiyet haklarının sabit bir yüzdesini alabilir. Tahvilden elde edilen gelir, kâr üzerinden alınan faize eşdeğerdir.

İhraççı, tüzel kişilik, yerel yönetim organı, devlet iktidarının yürütme organı veya etkinliğin başka bir organizatörüdür. Menkul kıymetin sahibine veya kendisine karşı sorumludur. Yani bu paylara ilişkin hakların ihlal edilmemesini sağlar.

Madde 8

“Menkul Kıymet Piyasaları Hakkında” Federal Kanunun 8. Maddesi, menkul kıymet sahiplerinin kayıtlarının tutulması çalışmalarını açıklamaktadır.

Böyle bir çalışma sırasında çeşitli süreçler söz konusudur:

Muhasebe;
Bilgi kontrolü;
Bilginin depolanması.

Bu tür çalışmalar yalnızca tüzel kişiler tarafından yapılmalıdır. Bir kişi sicili muhafaza etmek istediğini ifade ederse, sicil sahibi olarak yeniden adlandırılır. İhraççının talebi üzerine, bir menkul kıymetler piyasası katılımcısı sicilin sahibi olabilir. Ana koşul, geçerliliği bir kayıt tutmanıza izin veren bir lisansınızın yanınızda olmasıdır. Federal yasaların öngördüğü diğer durumlar da mümkündür.

Madde 30

“Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 30. maddesi “bilginin açıklanması” kavramını tanımlamaktadır. Başka bir deyişle, bilgi ifşası terimi bilginin tüm ilgili taraflara açık olması anlamına gelir. Başka bir deyişle, açıklanan bilgilerin yasa kapsamında erişim elde etmek için ayrıcalıklara sahip olması gerekmemektedir. Hisse izahnamesinin veya Rus depo makbuzlarının kayıtlı olması durumunda bilgiye erişim piyasadan gerçekleştirilir.

“Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Yasayı İndirin

“Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanunu 13 bölüm ve 53 makale içermektedir. Finans piyasasındaki hisselerin sahiplerini belirler. Açık artırmaya katılabilecek belirli kişilerin özelliklerini ve haklarını listeler. Ana hususları daha ayrıntılı olarak analiz etmek için mevzuat hükümlerinde yapılan değişiklikleri, eklemeleri ve değişiklikleri okuyun, 39-FZ'yi indirin.

Birden fazla katılımcının olduğu uzun vadeli bir süreç resmileştirmeyi gerektirir. 90'lı yıllarda mülkün yeniden dağıtılması, Menkul Kıymetler Piyasası Kanununun hazırlanmasına yol açtı. Standart, 20 yıl boyunca beş düzine değişiklik formuna tabi tutuldu. Tahvil ve makbuz ihracının zorluklarının yanı sıra menkul kıymet yönetimi faaliyetlerinin karmaşıklığı da düzeltmeye tabi tutuldu.

Yasal çerçeve

Pahalı varlıkların listesi oldukça kapsamlıdır:

hisse senetleri ve tahviller:
yatırım fonu birimleri:
çekler ve konşimentolar;
faturalar ve ipotekler.

Menkul kıymetler piyasasına ilişkin Federal Kanun, kuruluşların araç ihracı alanındaki ilişkilerini düzenler.

Kanun, güncellenen Medeni Kanun ve Anonim Şirketler Kanununa paralel olarak hazırlanmış bir zeminde oluşturulmuştur.

Ülke içindeki ekonomik ve siyasi güç dengesi ve uluslararası kuralları dikkate alma ihtiyacı, yasa değişikliklerini zorunlu kılmaktadır. Son düzenleme 31 Aralık'ta gerçekleşti. Ülkeler çanları dinledi ve Themis'in hizmetkarları değişiklikleri onayladı.

Kavramın tanımı

Menkul kıymet yönetimi faaliyetleri, hisse senedi ve tahvillerin güven yönetimi koşullarında menkul kıymetler piyasası menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcıların işleyişi olarak kabul edilir; türev varlıklar - vadeli işlemler ve opsiyonlar; yukarıdakilerin alım ve satımı için para.

Sanatta. Federal Yasanın 39'u, menkul kıymetler piyasasının temel şartlarını açıklar, profesyonel istihdam türlerini listeler ve menkul kıymetler piyasasında mesleki faaliyetlerin birleştirilmesine ilişkin kısıtlamalara atıfta bulunur. Ayrıca emisyon değerlerine ilişkin kuralları - bunların çeşitlerini, ihraç ve dolaşım prosedürlerini - belirler.

RCB'deki aktivite

Ocak 2018 itibarıyla menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel bir katılımcının faaliyetleri altı tür faaliyet içermektedir:

Komisyonculuk. Müşteriyle yapılan ücretli sözleşmeler temelinde, masrafları müşteriye ait olmak üzere gerçekleştirilen hisse senedi ve tahvillere ilişkin işlemleri temsil ederler. Kanun kimin müşteri olabileceğini belirtir - ihraççı mı yoksa kullanılabilir fonu olan bir kişi mi?
Bayi uygulaması aynı zamanda varlıkların satın alınması/satılmasıdır, ancak masrafları kendisine ait olmak üzere ve kendi adına kamuya açıklanmış bir fiyat üzerinden.
Saklama işlevleri - kağıt biçiminde verilmişse varlıklara ilişkin sertifikaların saklanması veya değerli sertifikaların mülkiyetinin devrine ilişkin güncel kayıtların oluşturulması ve sürdürülmesi.
Değerli varlıkların sahiplerinin kayıtlarının tutulması. Bu faaliyet, makul talep üzerine hisse, tahvil ve diğer varlıkların sahipleri hakkındaki bilgilerin toplanmasını, işlenmesini, arşivlenmesini ve sağlanmasını içerir.
Hisse senedi ve diğer piyasalarda alım satım organizasyonu, menkul kıymetler piyasası katılımcılarına etkin işlemler için hizmetler.
Menkul kıymet yönetimi faaliyetleri, hizmetler için belirli bir ücret içeren sözleşmeye dayalı ilişkiler ve güven yönetimi kapsamındaki yükümlülüklerin yerine getirilmesi için son tarih: diğer kişilerin hisse satın alımı için fon şeklindeki değerli varlıkları; halihazırda sahip olunan varlıklar; emanete devredilen varlıklarla yapılan işlemler sonucunda alınan para ve menkul kıymetler.

Yönetici, yapılan sözleşme çerçevesinde müşterinin çıkarlarına saygı göstermek ve kârlı işlemler gerçekleştirmekle yükümlüdür. Yapılan iş karşılığında ücret ve yapılan gerekli masraflar için tazminat alma hakkına sahiptir. İşçilik ödemesi ve giderlerin geri ödenmesi, yönetim tesisleri pahasına yapılır. Müşterinin menkul kıymetlerin güven yönetimi sonucunda gelir elde etmesi veya zarara uğraması durumunda yönetici, yöneticinin işinin karşılığını sözleşme şartlarına göre ödemek zorundadır.

2011 yılına kadar kanunda takasa ilişkin bir madde de yer alıyordu. Daha sonra bu çalışma standardın dışında tutularak kendi kuralları kapsamına alındı. Aralık 2018'den itibaren Sanat. Menkul Kıymet Piyasası Kanunu'nun 6'ncı maddesine yatırım danışmanlığına ilişkin iki yeni madde eklenecek.

Kimler profesyonel olarak kabul edilir?

Yukarıda belirtilen menkul kıymet yönetimi faaliyetleri münhasıran tüzel kişi tarafından gerçekleştirilebilir (Madde 2). Hem kendilerinin hem de bireysel olarak yatırım danışmanı rolüne başvuru yapma hakkı vardır. Başvuru sahipleri için zorunlu uyum şartı, yatırım danışmanlarından oluşan kendi kendini düzenleyen bir kuruluşa üye olmaktır.

Profesyonel katılımcı ne tür iş yaparsa yapsın yönetici unvanını taşır.

Menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcıların hareketlerinin kalitesi ve yasallığı, finansal piyasalar için federal hizmet olan FFMS tarafından kontrol edilmektedir. CFU'lar Merkez Bankası tarafından kontrol edilmektedir.

Menkul kıymet alım satımını düzenleyenler ve diğer profesyonel katılımcılar, tam zamanlı denetçiler kullanarak iç kontrolü yürütürler.

Kart Kodu

RSB katılımcılarının lisanslara dayalı olarak işlevler gerçekleştirmesine izin verilir:

varlık yönetimi için;
piyasa varlıklarının sahiplerinin kaydını tutmak;
hisse senedi alım satımını (borsa) düzenlemek.

Menkul kıymet yönetimi faaliyetlerinin yürütülmesine ilişkin kurallar, Rusya Federasyonu Merkez Bankası kararında yer almaktadır. Daha önce mevcut olan "Prosedür..." kodu "Gereksinimler..." ile değiştirildi:

pahalı varlıkların yönetimine ilişkin sınıfların idaresine ilişkin düzenlemelere;
yöneticiye emanet edilen varlıkların tamamlanmış hareketleri hakkında bilgilerin açıklanması için rejime;
Yönetici ile müşteriler arasındaki çıkar çatışmalarının önlenmesi.

Sanatta. 39-FZ, yöneticinin eylemlerinin müşterinin çıkarlarıyla çelişmesi ve güvenen vatandaşın zarara uğramasına yol açması durumunda, verilen zarardan yöneticinin sorumlu olacağını ve müşterinin zararlarını tazmin edeceğini doğrudan belirtir. Ayrıca faaliyet türlerinin birleştirilmesine ilişkin kısıtlamalar getirilmiştir.

Sicili tutan şirketin, menkul kıymetler piyasasında başka tür mesleki uygulamalarla meşgul olma hakkı yoktur ve müşteri komisyoncusunun saklama faaliyetlerine erişimi yoktur.

Forex bayileri kendi meslekleriyle sınırlıdır, menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcının işlevlerini birleştirme hakkı yoktur ve Kanun 39 tarafından oluşturulan listeden başka işlerle uğraşmalarına izin verilmez.

Aşağıdaki bileşimde aynı anda hizmet setlerinin sağlanmasına izin verilir:

komisyonculuk;
satıcı;
Menkul kıymet yönetimi hakkında.

Muhasebe Kuralları

Yönetici, yönetimine devredilen menkul kıymetlerin kayıtlarını tutmakla görevlidir. Medeni hukuk ve muhasebe standartları bilgisi, profesyonel bir yöneticinin zorunlu niteliğidir.

Değerler her anapara için ayrı ayrı dikkate alınır. Muhasebe prosedürünün yönetici tarafından ihlali, 20-30 bin para cezası veya bir yıl süreyle hizmetten uzaklaştırma şeklinde müteakip cezayı gerektiren idari bir suç olarak kabul edilir. Tüzel kişilerden yapılan tahsilatlar 500-700 bin arasında değişmektedir.

Bankalar ve evraklar

Geleneksel bankacılık fonksiyonlarına ek olarak finansal kurumlar borsada aşağıdaki rolleri oynarlar:

ihraççı, bir bankanın kayıtlı sermaye oluşturmak için ucuz kredileri veya hisseleri çekmek amacıyla kendi tahvillerini ihraç etmesi;
finanse edilen ihraççının kârının bir kısmı (temettü veya kupon geliri) şeklinde daha sonra gelir elde etme planıyla başkalarının projelerinin hisselerine fon yatıran bir yatırımcı;
Menkul kıymetler piyasasının profesyonel katılımcısı, bir komisyoncu, bayi veya menkul kıymet yöneticisinin işini lisans temelinde gerçekleştiren.

Bankaların menkul kıymet yönetimindeki faaliyetleri arasında pahalı mülklerin satın alınması için kredi verilmesi, ihraç eden şirketler için ödeme acentesi olarak hareket edilmesi ve piyasa manipülasyonlarına dayalı uzlaşmaların yürütülmesi yer almaktadır.

Uzman Yardımcısı

Değerli varlıkları yöneten kuruluşların listesinde “transfer acentesi” terimi yer almamaktadır. Menkul Kıymetler Piyasası Federal Kanunu bu tür kişileri profesyonel katılımcılar olarak sınıflandırmaz. Transfer hizmetleri sağlayan bir kuruluşun lisans almasına veya SRO'ya üye olmasına gerek yoktur.

Transfer acentesinin iş yükü aşağıdaki gibidir:

varlıkların manipülasyonu sırasında sicile kayıtlı kişilerden formların kabul edilmesi;
varlıklarla ilgili yapılan işlemlere ilişkin asılların biriktirilmesi ve sicil memuruna gönderilmesi;
sicil sahibi tarafından hazırlanan formların sicildeki kişilere verilmesi;
menkul kıymetleri yönetirken sicile dahil olan kişilerin emirlerindeki imzaların teyidi.

Münhasıran bilgilerin toplanması ve iletilmesi. Kayıt sahibi, alınan materyali yönetir: hesapları ayarlar ve alıntılar hazırlar.