Yeniden finansman oranının anahtar oranı kavramı. Yeniden finansman oranı ve anahtar oranı

Bu kavramların her ikisinin de Merkez Bankası'nı kredi politikasında kullanması bakımından ilgili olduğu anlaşılmalıdır. Bu parametreler, paranın değeri üzerindeki etkilerini veya paranın değerinin bir anda veya başka bir zamanda ekonomideki doğrudan yansımasını ima eden muhasebedir. 2013'ten beri, anahtar % terimi kullanılmaktadır, ancak anlamları, aynı bağlamda kullanılamayacak kadar farklılık göstermektedir.

Temel oran ve yeniden finansman oranı farklılıkları

Sorunu anlamak için, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kilit oranı, farkın yeniden finansman yüzdesidir, bu iki kavram ayrı ayrı açıklanmalıdır.

Kilit oran, ticari bir bankanın Merkez Bankası'ndan kredi aldığı oran olarak kabul edilir. Ülke ekonomisinde oluşan diğer yüzdeleri etkilemek amacıyla kurulmuştur. Aslında finansal bir araçtır. Süresi bir haftadır - bu süre için kredi verilir. Buna çok sık başvurmuyorlar, çünkü Merkez Bankası'ndan para almak, bu örgütün sorunları olduğunu imzalamak anlamına geliyor ve o zaman bir lisanstan mahrum bırakma, istifa ve diğer önlemler beklemek mümkün olacak.
Yeniden finansmana gelince, bu, sıradan insanlara verilen kredilerin yüzdesini düzenleyen yıllık bir yüzdedir, ancak kilit yüzdeden daha düşük olabilir. Rusya'da, bu işaretin altında sırasıyla% 17'lik belirli bir seviyeye ayarlanmıştır, sıradan bir vatandaş kredi veremez.

Fark ne?

Yeniden finansman yüzdesi, ticari bankalar tarafından kendi amaçları için, örneğin giderlerini azaltmak, repo vb. için kullanılır. Ve sıradan insanları % anahtar seviyesinden daha güçlü etkiler. Bu iki kavram arasında bir ilişki vardır, ancak yalnızca bir yönde çalışır. Anahtar yüzde, yeniden finansman yüzdesindeki dalgalanmalara bağlı olarak değişmez, ancak ters yönde değişiklikler vardır, yani yeniden finansman yüzdesi bir göstergedir.

Nedir: basit kelimelerle?

Ekonomi ve finans konusunda uzman olmayan sıradan bir meslekten olmayan kişi için, herhangi bir Rus bankası daha düşük değil, yalnızca bu değer dahilinde borç verme hakkına sahip olacağından, yalnızca yeniden finansman göstergesi önemli olabilir. Para cezası ile tehdit ettiği için daha düşük bir faiz oranıyla kredi vermek mümkün değildir. Örneğin: temel gösterge %12 ise, bankalar %15, %20, %30 ile kredi sunabilir, ancak %12'nin altında olması imkansızdır.

Yeniden finansman oranından önemli oran farkı

Kilit faiz oranı ile yeniden finansman oranı arasındaki farkı anlamak için, bu kavramların krediler ve mevduat üzerindeki etkisini ve Merkez Bankası'nın bu konuda söylediklerini daha ayrıntılı olarak ele almalıyız.

Rusya Merkez Bankası'ndan bilgi

1 Ocak 2016'dan önce, gelecekte kafa karışıklığı yaratmamak için %2 seviyelerinin hizaya getirilmesine karar verildi. O tarihe kadar, yeniden finansman yüzdesi hala ikincil olacak ve belgelerde daha çok referans için belirtilecektir. Şimdiye kadar bu emir tam olarak uygulanmadı ve uygulanması Eylül veya Aralık ayına kadar sürecek. Nakit depozito ana faizden daha fazla ve% 5, yani% 13,25'ten fazla çıkarsa ödenen gelir vergileri hakkında da söylemeniz gerekir. Ortaya çıkan farktan bu vergi ödenir.

Yüksek faizli krediler alın

Ülkedeki duruma bakmalısınız, çünkü kilit yüzde birincil öneme sahiptir; bu, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın artırmak için uygun bir karar vermesi durumunda bir anda müşteri için kârsız hale gelebileceği anlamına gelir. Herkes fonlarını kaybetmemek için çabalıyor ve bu durumda ana kurban her zaman% artacağı gerçeğine hazır olması muhtemel olmayan borçlu olacaktır.

Basit kelimelerle anahtar oran ile yeniden finansman oranı arasındaki fark

İlk gösterge sıkı bir şekilde oluşturulmuş ve Merkez Bankası ile ticari kuruluşlar arasındaki ilişkiler için kullanılırken, ikinci gösterge ekonomi için daha önemlidir, çünkü %'nin gerekli eşik içine düşmesini sağlamak için kullanılır, ayrıca, Ödenen vergi tutarının aşılması için belirlenmesidir. Aradaki fark, dikkate alınması gereken yeniden finansman oranı göstergesi olmasıdır - ceza ve diğer puanlar ondan belirlenir, bazen iki kavram karşılaştırılır ve anahtar oran örnek olarak alınır.

Bankanın finansal aracı

"Yeniden finansman oranı" ve "anahtar oran" terimleri anlam olarak çok yakındır. 2016'daki refinansman oranı ve kilit oranın göstergeleri eşitlendi. Peki nasıl farklılar?

Anahtar oran ve yeniden finansman - farklar

"Yeniden finansman oranı" kavramı, 1992'de Rusya için geçerli hale geldi. SSCB'nin çöküşünden sonra, ülke yeni bir bankacılık sisteminin oluşturulmasına doğru ilerlemeye başladı. Merkez Bankası'nın (TCMB) ticari bankalara haftalık kısa vadeli kredi vereceği faiz oranını belirlemek için yeniden finansman oranı ortaya çıktı. Ek olarak, yeniden finansman oranı gibi bir parametrenin başka işlevleri de vardı:

bu, ülke ekonomisinin gelişiminin göstergelerinden biridir;
Bu, vergi ve cezaların hesaplandığı miktardır.

Ama 2013'te yenilikler vardı. Rusya Merkez Bankası'nın girişimiyle, ekonominin yeni bir düzenleyicisi ortaya çıktı - kilit oran. Yeni terim, yeniden finansman oranının ana işlevini "aldı".

2013 yılından bu yana, kilit oran ticari bankaların kredilendirileceği faiz miktarını belirlemeye başladı.

Ve yeniden finansman oranı, vergi ödemelerinin, para cezalarının ve cezaların hesaplandığı değerin bir fonksiyonu olarak kalır:

gecikmiş vergi ödemeleri için cezaların hesaplanması, yeniden finansman oranının 1/300'ü olarak kabul edilir. Ceza, işverenin Rusya Federasyonu İş Kanunu tarafından öngörülen ücretleri veya diğer ödemeleri geciktirmesi durumunda da hesaplanır.
Açık mevduatta vergi ödemeniz gerekip gerekmediği SR'ye bağlıdır. Mevduatın faizi CP + %5'ten fazla ise, paranın bir kısmını vergi hazinesine vermeniz gerekecektir. Daha az ise, hiçbir şey ödemeniz gerekmez.
Kredi sözleşmesinde faiz oranı belirtilmemişse, SR tutarına eşittir (sözleşmenin imzalandığı tarihte yürürlükte olan).
Pek çok para cezası da söz konusu göstergenin değerinden “itici”.

Özetle, iki bahis türü arasındaki farkın farklı işlevlerinde olduğunu söyleyebiliriz. “Daha önemli” para politikasını belirleyen kilit orandır. Ülke ekonomisi ve özellikle enflasyon seviyesi üzerinde bir etki aracıdır. Yeniden finansman oranı, yalnızca belirli vergi ücretlerinin miktarını etkileyen pasif bir değerdir.

2019'da yeniden finansman oranı ve kilit oran

Kilit oranın tanıtıldığı andan itibaren ve neredeyse 2015'in sonuna kadar, yeniden finansman oranı aynı göstergeyi korudu - yaklaşık yüzde 8. Anahtar oran yüzde 5'ten 17'ye ve ardından 10'a "atladı".

Ülkenin finansal sisteminin en yaygın kavramları, yeniden finansman oranı ve kilit orandır. Devletin para politikasında kullanılan temel araçlardır. Merkez Bankası bunları kredi politikasının oluşturulmasında, devlet ve ticari bankacılık kurumlarının yeniden finansmanında ve diğer parasal işlemlerde kullanır. Yeniden finansman oranının temel orandan nasıl farklı olduğunu görelim.

Bu finansal araçların birbirinden nasıl farklılaştığını anlamak için ne olduklarını anlamak gerekir.

Yeniden finansman oranı (indirim oranı) 1992 yılında piyasaya sürülmesinden 2013 yılının ikinci yarısına kadar ülkenin ana finansal aracı olmuştur. Merkez Bankası tarafından sağlanan kredi fonlarının maliyetini karakterize eden bir gösterge olup, yıllık bazda yüzde olarak ifade edilmektedir. Merkez Bankası, bu göstergenin değerini artırarak veya azaltarak krediler, mevduatlar ve bankalararası işlemler üzerindeki faiz miktarını dolaylı olarak düzenleyebilir. 2003 yılından itibaren gösterge, para piyasasında likidite sağlamak için işlemlere ilişkin faiz tavanını (maksimum değer) belirlemeye başlamış ve gecelik “gecelik” kredi oranları bu seviyeye getirilmiştir.

Ek olarak, ülkenin tüm vatandaşları için birkaç ek, ancak gerekli olan işlevler indirim oranına bağlandı:

barınma, barınma ve toplumsal hizmetler için geç ödeme cezasının boyutunu belirlemek;
para cezası miktarının belirlenmesi (işveren tarafından çalışanlara ücret ve diğer zorunlu ödemelerin ödenmesi için şartların ihlali, sözleşmenin taraflarından birinin mali yükümlülüklerinin ihlali için);
geliştiricinin konutun (apartman veya ev) inşaatta sermaye katılımcısına devri için sözleşmede belirlenen şartları ihlal etmesi durumunda ceza tutarının hesaplanması.

Bu durumda, kaydedilen ihlalin her bir takvim günü için refinansman faiz oranının 1/300, 1/360 veya 1/150 kısmı (farklı durumlarda) oranında tahakkuk yapılır.

Ayrıca, yeniden finansman oranı maliye politikasında, yani ödeme yapılmaması durumunda belirli vergi ve cezaların miktarını belirlemek için kullanıldı. Özellikle, hesaplamalarda kullanılmıştır:

kişisel gelir vergisine tabi banka mevduatlarından elde edilen gelir;
kredi faizlerinde tasarruf varlığında maddi faydalardan elde edilen gelir;
kurumlar vergisi dahil faiz giderleri ve izin verilen borç yükümlülükleri aralığı hakkında;
ücret ve vergilerin ödenmesi için son tarihlerin ihlali durumunda cezaların miktarı.

anahtar oranı Merkez Bankası'nın REPO ihalesi yoluyla bir haftaya kadar likidite sağladığı ve çektiği yüzdedir. Bu ihalelerin özelliği, menkul kıymetlerin üzerlerinde işlem görmesi ve REPO sözleşmesinde belirtilen fiyattan geri satma zorunluluğu olmasıdır. Dolayısıyla böyle bir işlem, kambiyo senetleri, bonolar veya depozito makbuzları ile teminat altına alınan dolaylı kısa vadeli bir kredidir. Böyle bir mekanizma, menkul kıymetler kredi süresi boyunca geçici olarak borç verenin mülkü haline geldiğinden, Merkez Bankası'nın alım ve satım arasındaki fiyat farkının bir sonucu olarak düşük risklerle gelir elde etmesini sağlar.

Kilit oranı belirlemenin temel nedenleri, enflasyon oranları üzerindeki kontrolün güçlendirilmesi ve ekonominin yatırım çekiciliğinin seviyesinin artmasıydı. Eylül 2013'te tanıtıldı ve o zamandan beri Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın ana politika aracı haline geldi. Rusya Merkez Bankası yardımı ile kısa vadeli operasyonları (1-7 gün içinde) etkileyebilir.

Buna ek olarak, Rusya Merkez Bankası, yüzde 2 sabit genişliğe sahip sözde "faiz oranı koridoru"nu uygulamaya koydu. Sınırları, likidite sağlamak (üst) ve çekmek (alt) için sabit faiz oranları kullanan işlemlerle oluşturulur. Borçlanmanın dinamik maliyeti, kilit oranın büyüklüğü ile bağlantılıdır. Buna göre, oranı ayarlayarak, Rusya Merkez Bankası hanehalkı ve işletmeler için kredi ve mevduat maliyetini etkileyebilir. Bu da ekonomiye para arzını, banka likiditesini, ekonomik büyüme oranını ve enflasyon seviyesini etkiler.

Kısaca şuna benziyor. Ekonomi çok sıcaksa, tüketici talebi yüksekse ve nüfus aktif olarak borç veriyorsa, mal fiyatlarında bir artış olur ve enflasyon çarkı döner. Bu durumda, kredilerin maliyetinde bir artışa, yerleşiklerin satın alma gücünde bir düşüşe ve enflasyonda bir yavaşlamaya neden olan kilit oran yükselir.

Ekonomi durgunluk içindeyse, ticari faaliyet düşükse, deflasyon varsa, ek kredi parası enjekte edilerek ekonominin ek canlandırılması gerekir. Bu, oranın düşürülmesiyle kolaylaştırılmıştır. Bu yaklaşıma "enflasyon hedeflemesi" denir, uygulanması için aslında kilit oran kavramı ortaya atılmıştır. Aynı zamanda, ekonomik duruma ve belirlenen hedeflere ilişkin farklı vizyon nedeniyle, Ekonomik Kalkınma ve Ticaret Bakanlığı ile Merkez Bankası arasında sıklıkla anlaşmazlıklar ortaya çıkmaktadır.

İndirim ve anahtar oranlar arasındaki fark nedir?

Her iki dikkate alınan finansal politika aracı, Rusya Merkez Bankası'nın talimatları ile düzenlenir. Bunlar, farklı zamanlarda uygulanan, devletteki parasal ilişkileri düzenlemenin iki ana yoludur. Hemen belirtelim ki, bugün anahtar kuru ön plana çıkarken, muhasebe oranı artık yardımcı bir işlev görüyor. Birbirlerine çok benzerler, ancak aralarında bir fark var.

Anahtar oran ve yeniden finansman oranı aşağıdaki farklılıklara sahiptir:

iskonto oranı 2013'e kadar ana orandı ve kilit olan - bu dönemden başlayarak;
refinansman oranı Merkez Bankası'nın bankacılık işlemleri üzerindeki azami faizi gösteriyordu ve kilit faiz, Merkez Bankası'nın para çekme ve likidite sağlama faiz oranı koridorunun ortasına doğru yönlendiriliyordu;
yeniden finansman oranı, "gecelik" kredilerin maliyetini yansıtıyordu ve kilit oran, yedi günlük bir ufku olan kısa vadeli REPO ihalelerinin maliyetini yansıtıyordu;
ek işlevlerin yerine getirilmesiyle ilgili olarak: indirim oranı, maliye politikasının belirli sorunlarını çözmek ve ayrıca cezaları, para cezalarını ve cezaları hesaba katmak için kullanılır ve kilit oran, borç yükümlülükleri için maksimum yüzde değerlerini hesaplamak için kullanılır.

Eylül 2013 - 1 Ocak 2016 döneminde her iki gösterge de paralel işledi, oranları ayrı ayrı belirlendi ve birbirinden farklıydı. Bu, 2014-2015 yıllarında petrol fiyatlarındaki çöküş bağlamında, bozulmalara yol açtı ve bu da borçluların borç yükümlülüklerini ödemek için yeni bir kredi vermekten ziyade gecikme cezası ödemesinin daha karlı hale gelmesine neden oldu. . Bundan sonra, yeniden finansman oranının değeri onaylanmaz, ancak kilit oranın değerine eşittir ve aracın kendisi yalnızca ek işlevlerini yerine getirmek için kullanılır. Geçen bir buçuk yılda, her iki göstergenin de değeri istikrarlı bir şekilde düşüyor ve bugün yaklaşık %9 olarak belirlendi.

Rusya ve gelişmekte olan ekonomilere sahip diğer ülkelerdeki (Türkiye, Brezilya, Güney Afrika) kilit oranın değeri, sermayelerini karlı bir şekilde yatıracak bir yer arayan yabancı portföy yatırımcıları (yatırım fonları) için önemlidir. Bu tür yatırımlara Carry Trade denir. Sıradan bir Rus yatırımcı, OFZ tahvillerinin getirisini ve yabancı para birimlerinin döviz kurunu etkilediğinden, bu kriterin değerinin dinamiklerini bilmelidir.

Hukuki durumu ve kuruluş şekli ne olursa olsun her kuruluş bir cari hesaba sahip olmak zorundadır. Mevzuat bireysel girişimcilerden bunu gerektirmez, ancak onsuz ticari faaliyetler yürütmek çok zordur. Tüm bankacılık...

27.09.2014 14:40:29
Destekleyici belgelerin sertifikası (SPD)

Döviz işlemleri sertifikası (CBO) ile birlikte, Rusya Federasyonu Merkez Bankası No. 138-I talimatı, döviz işlemleri için muhasebe biçimlerinden biri olarak destekleyici belgeler sertifikasının (SPD) kullanımını belirler. . SÇP'yi gönderme prosedürünü açıklar, vakaları tanımlar ...

01.12.2014 08:49:55
Uzaktan bankacılık hizmeti (RBS)

Modern bankacılık sektörünün gelişiminin ana yönü, dünya çapında kullanılan elektronik bankacılık teknolojilerine (e-Bankacılık) dayalı uzaktan bankacılık sistemlerinin tanıtılması ve geliştirilmesidir. Farklılaşma yoluyla...

14.05.2014 14:15:18
Talimatlar: işlem pasaportunun doldurulması

Yabancı ortaklarla ilişkiler, Rus devleti tarafından bankacılık kurumları aracılığıyla, yerli girişimcilere imzalanmış (önceden hazırlanmış) sözleşmeler veya anlaşmalar kapsamında işlem pasaportları sağlayarak kontrol edilir ...

27.11.2015 17:26:14
Bankanın CER'ye katılımı, DIA'ya kaydı nasıl kontrol edilir?

Ocak 2004'ten bu yana Rusya, vatandaşların banka hesaplarındaki tasarruflarını ve ülkedeki mevduatlarını korumak için tasarlanmış nüfusun banka mevduatlarını sigortalamak için bir mekanizma başlattı. Bunun için özel bir zorunlu sigorta sistemi geliştirildi ...

22.10.2015 15:00:32
Vergi makamları tarafından cari hesabın bloke edilmesi

Vergi kanunlarının ihlali, şirketin cari hesabındaki borç işlemlerinin askıya alınmasına neden olabilir. Bir hesabın bloke edilmesi hangi gerekçelerle yasaldır, Vergi Kanunu'nun hangi maddeleri geçerlidir? Giriş Nedenleri Kavramı...

08.11.2015 23:17:35
Banka hesaplarının tutuklanması ve bloke edilmesi: kimin hakkı var?

Rus mevzuatının normları, çeşitli nedenlerle banka hesaplarının tutuklanması ve bloke edilmesi olasılığını sağlar. “Bir hesabı kimin ve hangi nedenle tutuklama veya bloke etme hakkı var?” - birçok kişiyi endişelendiren bir soru. Ve kurallar...

02.12.2015 18:26:59
Sitede kredi kartı ödemelerini nasıl kabul edebilirim?

Bir çevrimiçi mağazanın web sitesinde banka kartı ödemeleri düzenleyerek birçok şirket verimliliğini artırmayı başarıyor. Alıcıların banka kartlarının ödenmesi için sitede neleri kabul etmeniz gerektiğini anlamaya çalışalım.

Rusya Merkez Bankası'nın kilit oranı ile yeniden finansman oranı arasındaki farkın ne olduğunu açıklamaya çalışacağım. Ama önce, ortak noktalarına dikkat etmeye değer.

Bu oranların her ikisi de Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın para politikası aracı olarak kullandığı veya kullanmakta olduğu iskonto oranlarıdır. Her ikisi de, değişen derecelerde (ve farklı koşullar altında), belirli bir anda ekonomideki paranın değerini (veya değerini etkiler) yansıtır veya yansıtır. Ve daha önce ana iskonto oranı yeniden finansman oranıysa, 13 Eylül 2013'ten itibaren Rusya Merkez Bankası'nın kilit oranı böyle oldu.

anahtar oranı

Rusya Federasyonu Merkez Bankası kilit oranı 13 Eylül 2013 tarihinde ilk kez para politikasının ana aracı olarak resmi olarak ilan edilmiştir. Ardından, Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu'nda yeni bir makroekonomik kavram olan “Anahtar Oran” tanıtıldı ve para politikası araçlarına yaklaşım da değiştirildi.

anahtar oranı- Rusya Merkez Bankası'nın ticari bankalara verdiği krediler yoluyla ülke ekonomisinde gelişen faiz oranlarının seviyesini doğrudan veya dolaylı olarak etkilemek için Rusya Merkez Bankası'nın belirlediği orandır. 1 hafta süreyle açık artırma usulüyle likidite sağlama ve çekme işlemlerine ilişkin faiz oranı olarak tanımlanmaktadır. Yani Merkez Bankası'nın bu dönem için ticari bankalara borç verme ve onlardan mevduat kabul etme oranıdır.

Kilit oranın ana görevi, planlanan enflasyon seviyesine ulaşmak için ekonomiyi etkilemektir.

yeniden finansman oranı

yeniden finansman oranı- iskonto oranlarının ana (13 Eylül 2013'e kadar), finansal bir ölçüt, Rusya Merkez Bankası tarafından ekonomideki paranın mevcut değerini değerlendirmek için kullanılan bir gösterge.

Oran, Merkez Bankası tarafından kredi kuruluşlarına verilen krediler için ülke Merkez Bankası'na yıllık olarak ödenecek faiz miktarını belirledi. Şu anda, Merkez Bankası'nın ticari bankalara borç verdiği fiili oranlara resmi olarak bağlı değildir.

Şu anda, yeniden finansman oranının ana görevi, mevcut para değerinin bir değerlendirmesi (dönüm noktası) ve muhasebe ve vergi amaçlı bir göstergedir.

Şu anda, bu gösterge özellikle muhasebe ve vergilendirmenin birçok alanında kullanılmaktadır:

vergi ve harçların ödenmesindeki gecikme cezalarının hesaplanması için (madde 4, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 75. maddesi);
vergi ve harçların ertelenmesi veya taksitlendirilmesi sırasında faiz hesaplamak için (madde 4, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 64. maddesi), vergi indirimi sağlamak (madde 5, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 65. maddesi);
vergi makamları tarafından fazla ödenen vergi veya harçların iadesinde gecikme olması durumunda faiz hesaplamak için (madde 9, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 78. maddesi);
Müşterinin vergi (ücret) ödeme emrinin yerine getirilmesi için son tarihin banka tarafından ihlal edilmesi durumunda cezaları hesaplamak (madde 1, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 133. maddesi);
bazı durumlarda, yeniden finansman oranı, diğer birçok durumda olduğu gibi, vergi mükellefi tarafından vergi amaçlı olarak alınan maddi faydaların miktarını belirlemek için kullanılır.

Bu nedenle, yeniden finansman oranı çoğunlukla sadece bir gösterge, bir kıyaslama ise, o zaman kilit oran, ekonomide şu veya bu etkiyi elde etmek için ekonomiyi etkilemek için Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın zaten agresif bir aracıdır. Örneğin, gerekli enflasyon seviyesi.