Konu “Analiz ve risk değerlendirmesi. Gerçek yatırımda risk analizi

Bir kuruluşun başarılı işleyişi için iş yönetimi ve planlama görevlerine doğru yaklaşmak önemlidir. Etkili, doğru, duruma uygun analiz ve risk yönetimi yöntemlerinin kullanılması da daha az önemli olmayacaktır. Bu soruna yönelik çeşitli yaklaşımlar geliştirilmiştir. Bir işletmede genellikle risk yönetim sisteminden sorumlu bir departman açılır. Bu tür uzmanların çalışma sürecinin kapsamı, faktörlerin niceliksel ve niteliksel değerlendirilmesi, nedenlerin belirlenmesi, risk durumunun kendisinin tanımlanmasıdır.

Niteliksel risk analizi

İlk bakışta bu yöntem, tanımlayıcı yöntemlerden biri olduğundan oldukça basit görünmektedir. Veri toplamanın ve araştırmanın asıl görevi nicel bir sonuç elde etmektir. Aynı zamanda keşfedilen ve incelenen risk faktörlerinin yol açtığı sonuçların maliyeti de ortaya çıkıyor. Niteliksel analitik aşağıdaki risk analizi yöntemleriyle özetlenir:

• derecelendirme değerlendirmesi;
• uzman incelemesi;
• risk nedenlerinin listesi;
• analojiler.

Uzman değerlendirmesi

Bu risk analizi yöntemi, uzmanın belirli bir dizi sorun hakkında doğru bir sonuca varmasına olanak tanıyan birbirine bağlı matematiksel eylemleri ve mantıksal sonuçları içerir. Bu seçeneğin en önemli avantajı deneyimli, yetkin bir profesyonelle çalışma fırsatıdır. Bu, optimal yönetim kararlarının alınmasının temeli haline gelir. Aynı zamanda, risk analizinin uzman yöntemi yalnızca analistin entelektüel yetenekleri üzerinde değil, aynı zamanda sezgileri üzerinde de çalışır - çoğu zaman bu bileşen, özellikle geleceğin belirsiz olduğu bir kriz piyasası durumunda en önemli bileşen olarak ortaya çıkar. yakın gelecekte bile klasik tahmin teknikleriyle tamamen öngörülemez.

Bu risk analizi yöntemine başvururken, modern bilgi hizmetleri pazarında fiyatları çok yüksek olan özel programların kullanılmasına gerek yoktur. Doğru sonucu elde etmek için son derece hassas verilere gerek yoktur.

Herhangi bir zayıflık var mı?

Davet edilen bir uzman tarafından risk analizi yöntemine başvurduğunuzda yaklaşımın subjektifliği nedeniyle hatalı bilgilerle karşılaşabilirsiniz. Durumu detaylı ve niteliksel olarak değerlendirebilecek, gerçekten bağımsız bir profesyonel bulmak oldukça zordur.

Etkin bir sonuç elde etmek için davet edilen uzmanın değerlendirilmesi gereken projeye ilişkin verilere erişiminin sağlanması gerekir. Bu, yalnızca gerçekten güvenilir olan birinin hizmetlerini kullanmanız gerektiği anlamına gelir. Aynı zamanda kişinin özellikle maddi tercihleri ​​veya çıkarlarının olmaması da önemlidir. Açıklanan niteliksel risk analizi yöntemi, yalnızca konu hakkında etkileyici miktarda bilgiye sahip, yaratıcı düşünme yeteneğine sahip bir profesyonelin dahil edilmesi durumunda etkilidir.

Uzman değerlendirmesi: klasik yaklaşım

Uzmanların çalışmalarında halihazırda kullanılan temel analiz ve risk değerlendirme yöntemleri:

• anketler;
• Delphi teknolojisi;
• riskli durumların spiralleri, gülleri;
• SWOT yöntemini kullanarak analizler yapar.

Derecelendirmeler

Bu tür analiz ve risk değerlendirme yöntemleri, bilinen faktörleri karakterize edebilecek bir uzmanın davet edilmesini gerektirir. Analist tarafından formüle edilen veriler özel bir tabloda derlenir, analiz edilir ve buna göre resmileştirilmiş bir derecelendirme sistemi oluşturulur. Klasik anlamda derecelendirme, uzman değerlendirmesinin bir alt türüdür. Aynı zamanda, son yıllarda proje risklerini analiz etme yöntemleri oldukça aktif bir şekilde gelişiyor ve yarı resmileştirilmiş prosedürler özellikle popüler. Bu seçeneğin bir numarası var ana Özellikler, onu bağımsız, tam teşekküllü bir yaklaşım grubuna ayırmayı mümkün kılar.

Derecelendirme kategorisinden proje risklerini analiz etmenin en basit yöntemi, sıralamayı dikkate alarak bir liste oluşturmaktır. Değerlendirme, çoğunlukla beş puanlık bir sistem üzerinden puanlarla formüle edilir, ancak on veya yüzlerce puanlık bir ölçek de kullanılabilir. Çeşitli riskleri değerlendiren uzman, bir bütün olarak şirketin durumu veya incelenen proje üzerindeki etki düzeyine odaklanarak onlara değerlendirmesini verir. Yatırım projelerinin riskini analiz etmenin bu yöntemi, her birine önceden bir yeterlilik derecesi atanan birkaç uzmanın katılımını içerir. Sonuçlara göre projenin planlanmasında ve yönetiminde dikkate alınan bir tablo oluşturulur.

Risk nedenlerinin listesi

Bu yöntem, konuyla ilgili çeşitli tarihsel verilerin kullanılmasını içerir. Geçmiş projeler üzerinde çalışırken kazanılan deneyimlere dayanarak oluşturulan risk listelerini kullanırlar. Geçmişte meydana gelen olaylara ilişkin analitikler oluşturmanın mümkün olması durumunda, yatırım risklerini (ve ayrıca işletme için tehlikeli olan diğer faktör türlerini) analiz etmeye yönelik bu yöntem kullanılır. İşletmenin uğradığı zararlar ve rol oynayan risk faktörleri dikkate alınır. Her yeni projeşirket, risk nedenleri listesine yeni öğeler eklemenize olanak tanır ve düzenli genişleme, kritik hususların listesini gerçekten önemli bir analist aracına dönüştürür.

Çeşitli niceliksel ve istatistiksel risk analizi yöntemlerine başvururken, şirket içindeki durumlara ilişkin bilgi birikiminin, analitikle ilgilenen uzmanların dikkate aldığı veri miktarında artışa yol açtığını anlamak gerekir. Bu, özellikle tehlike nedenleri listesinin kullanıldığı bir risk analizi tekniği kullanıldığında açıkça görülür. Er ya da geç liste çok büyük bir hacme ulaşabilir ve bu da onu yönetilemez hale getirebilir.

Riskin nedenleri: yöntemin özellikleri

Bu finansal risk analizi yönteminin en etkili kullanımı, tehlikelerin belirlenmesi aşamasında olacaktır, çünkü projenin tamamen veya kısmen çökmesine neden olan olumsuz durumların belirlenmesi daha kolay hale gelir. Listenin kullanımını basitleştirmek için riskleri özelliklerine göre gruplandırmanız önerilir. Teknik, geçmişe dönük bir analiz aracı olarak etkilidir ve geçmiş hatalara dönüşü önler.

Pek çok profesyonele göre risklerin nedenlerini belirleme ve bunların listesini oluşturmanın yöntemi ek seçenek Durumun karmaşık bir değerlendirmesinin önlemlerinden biri olarak etkilidir. Ancak alternatif yöntemlere yönelik ek araştırmalar yapılmadan bu yaklaşımın tek başına kullanılması sorunu çözmeyecektir; durumun yüksek kaliteli ve kapsamlı bir analizini sağlamayacaktır. Bu büyük ölçüde tam bir liste oluşturmanın yanı sıra faktörlerin her birini yorumlamanın zorluğundan kaynaklanmaktadır.

Yardıma karşı risklere ilişkin benzetmeler

Risk analizi konusuna yönelik bu yaklaşım çerçevesinde, öncelikle incelenen benzer ve benzer olguların, sistemlerin ve nesnelerin keşfedilmesi gerekmektedir. Uzmanların elindeki verilerin analizine dayanarak mevcut koşullarda olumsuz sonuç olasılığını hesaplamak mümkündür. Bu durumda şirketin olumsuz durumlarla karşı karşıya kaldığı geçmiş işlem ve proje deneyimlerinin dikkate alınması gerekir.

Analoji yöntemi, şirketin sıklıkla benzer projeler üzerinde çalıştığı durumlarda en iyi sonucu verir. Bunlar, örneğin, aşağıdakilerin karakteristik özellikleridir: inşaat şirketleri. Aynı zamanda her yeni anlaşmanın veya iş projesinin, iş sürecine damgasını vuran bireysel, benzersiz bir uygulama koşulu olduğunu unutmamak önemlidir. Bu değişkenlik nedeniyle analojilerin mutlak doğruluğundan bahsetmek imkansızdır ve bu yönteme yalnızca riski değerlendirmek için diğer seçeneklerin kabul edilemez olduğu durumlarda başvurmak gelenekseldir.

Niceliksel Risk Analizi Yöntemleri

Soruna yaklaşmak için aşağıdaki ana seçenekleri ayırt etmek gelenekseldir:

• analitik;
• olasılıksal teorik;
• geleneksel olmayan.

Senaryo yöntemini ve duyarlılık değerlendirmelerini kullanan ilk kombine analiz. İkinci grup ise simülasyon modelleme, oyun teorisinin uygulanması ve ağaç oluşturma fikrine dayalı bir yöntemdir. Üçüncü grup ise nöral ağlar Risk analizinin bir parçası olarak uygulanan bulanık mantık.

Duyarlılık analizi

Bu risk araştırma tekniği, belirli bir dizi değişken olduğunda etkilidir ve hepsi birbiri ardına sırayla değişir. Böylece, bir göstergenin yüzde on oranında ayarlanmasıyla analist, kriterleri bir bütün olarak yeniden hesaplar ve ardından genel değerlendirmenin bir öncekine göre yüzde ne kadar değiştiğine göre belirlenir. Bu, hassasiyeti, gösterge değerindeki ayarlamaya göre toplam değerdeki değişimin yüzdesi olarak incelemenize olanak tanır. Risk değerlendirmesi için anahtar kavram parametre değişikliklerinin esnekliğidir. Risk değerlendirmesinin tüm bileşenleri için hassasiyet düzeyi sırasıyla belirlenir.

Tüm kriterlere verilen yanıtlar yüzde şeklinde toplandığında, içindeki göstergeleri büyükten küçüğe sıralayarak bir liste oluşturabilirsiniz. Bu, tahmin edilen değerlerin doğru bir şekilde değerlendirilmesine ve göstergelerden hangisinin duyarlılığının yüksek, hangisinin orta düzeyde duyarlılığa sahip olduğunu ve hangisinin duyarlılığının düşük olduğunu belirlemeye yardımcı olur. Derlenen listeye dayanarak, tehlikeli bir durumla en az ilişkili olan göstergeler hakkında bir sonuca varabiliriz.

Senaryo analizi

Bu, mevcut koşulların gelişmesi için tüm olası (düşük derecede de olsa) seçeneklerin dikkate alınması için yüksek vasıflı personelin katılımını gerektiren tehlikeli durumları tahmin etmeye yönelik bir seçenektir. Aynı zamanda şirket faaliyetlerinin ana parametreleri için her yola ilişkin tahminler hesaplanır. Bu teknik, duyarlılık analizinin daha mükemmel ve gelişmiş bir versiyonu olarak kabul edilir, çünkü benzer bir mantıkla, risk düzeyini kontrol eden parametrelerin karmaşık bir ayarlaması eş zamanlı olarak analiz edilir.

Bu yaklaşım çerçevesinde öncelikle tüm değişkenlerin işletme lehine ayarlanmadığı en olumsuz olay senaryosu hesaplanır. Daha sonra en olası seçenek belirlenir ve şirket için en karlı seçenek en son hesaplanır. Hesaplamaların sonuçlarına göre performans kriterlerini elde etmek, bunları esasla karşılaştırmak ve geliştirme önerileri oluşturmak mümkündür. Senaryo, bir uzmanın faktörlerle ilgili hipotezine dayanıyor: hangi faktörlerin ne kadar değiştirilmesi gerekiyor. Bu değişiklik belirli bir süre için uygulanır, göstergeler hesaplanır ve sonuçlar formüle edilir.

Simülasyon modelleme

Riskleri değerlendirmeye ve tahmin etmeye yönelik bu yaklaşımın en doğru ve doğru olduğuna, ancak yüksek nitelikli analistler ve önemli miktarda emek yatırımı gerektirdiğine inanılmaktadır. Bu, matematiksel istatistik araçlarına dayanan niceliksel analiz için oldukça pahalı bir seçenektir. Bu metodolojiye göre, yönetim kararlarının doğasında olan risk seviyesinin, ölçüm teorisine dayanarak geliştirilen özel matematiksel araçlar kullanılarak tanımlanması gerekmektedir. Sistem analizi yaklaşımlarının birleştirilmesi, doğru ölçüm ölçeğinin seçilmesi (bu, işin hedeflerine bağlıdır) ve ardından bilgilerin değerlendirilmesi beklenmektedir. Daha sonra risk parametrelerini tanımlamak için uygun bir yöntem seçmeniz gerekecektir. Duruma yönelik ayarlamaların sosyal, ekonomik, olasılıksal değerlendirmesi özel yöntemler kullanılarak hesaplanmalıdır (duruma göre doğru olanı seçilir).

Bu yöntemin ölçeği olarak sıralı, nominal, mutlak, göreceli ölçeklere başvurulmasına izin verilir. Gerekli sonuç ve analistin ne kadar büyük veri hacmiyle çalıştığı değerlendirilerek belirli bir seçenek seçilir.

Monte Carlo yöntemi

Riskleri belirleme ve değerlendirmeye yönelik bu yaklaşım, tekniklerden biridir. simülasyon modelleme ve geniş uygulanabilirliği nedeniyle ailesinin en popüler olanı olarak kabul edilir. Parametreleri belirtmeden projenin matematiksel bir modelinin oluşturulduğu istatistiksel testleri içerir. Analistler, proje içerisinde önemli olan göstergelerin olasılıksal dağılımlarını belirler, aralarındaki bağlantıları formüle eder ve buna dayanarak bir işlem veya projenin parametrelerinin dağılımını elde ederler. Gelir bileşenini değerlendirmek için bu yöntemi kullanmak en doğrudur.

Monte Carlo tekniği aşağıdaki eylem dizisini içerir:

1. Değişkenler ve sonuçlar arasındaki bağımlılıkların formülasyonu.
2. Başlangıç ​​göstergelerinin seçimi.
3. Önceden sınırlı bir fonksiyon seti kullanılarak her numune için elde edilen değişkenlerin tanımlanması.
4. İkinci ve üçüncü noktaların tekrarlanması.

Monte Carlo yöntemi ancak döngünün birçok kez tekrarlanması durumunda etkili sonuçlar verir.

Oyun Teorisi

Bu, şu anda çok yaygın olarak kullanılan ve geleneksel yaklaşımın “doğayla oynamak” olduğu bir risk analizi yöntemidir. Analistler, sonuç olarak ortaya çıkabilecek tüm sonuçları girdiğim bir ödeme matrisi oluşturuyor. Aşama oldukça emek yoğun olup, ciddi miktarda zaman gerektirir ve girilen değerin hatası hiçbir şekilde telafi edilmez ve yanlış sonuca yol açar. Bu risk analizi yöntemi çerçevesinde “doğa” gerçekliktir, nesnelliktir, sorunun çözümünü ve sonuçlarını düzeltmektir. "Doğaya" ek olarak, belirli bir durumda geçerli olan belirli bir davranış kuralları dizisi olan bir stratejisi olan bir kişi kabul edilir.

Strateji ve doğa durumu, bu risk analizi yöntemi çerçevesinde birbiriyle etkileşim halindedir ve analist, bu bağlantıyı takip ederek soruna tek doğru çözüme ulaşabilir. Tüm olası ilişkileri niteliksel olarak sıralamak, bunlara dayanarak iki girdili bir matris oluşturmak önemlidir ve tüm öğeler, stratejinin doğa durumuna uygulanmasının sonuçlarını tanımlamalıdır. İÇİNDE tam versiyon Matris istisnasız tüm olası etkileşim seçeneklerini içermelidir. Bu teknik, analistin olası etkileşim seçenekleri ve bunların yol açabileceği sonuçlar hakkında gerekli miktarda bilgiye sahip olmadığı durumlarda uygulanamaz. Matrise girilen yanlış değerlerin yanı sıra gerekli yuvaların bulunmaması, sonucun ortadan kaldırılamayan güçlü, öngörülemeyen bir bozulmasına yol açar.

İyi çalışmanızı bilgi tabanına göndermek basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, lisansüstü öğrenciler, genç bilim insanları size çok minnettar olacaklardır.

http://www.allbest.ru/ adresinde yayınlandı

FEDERAL DEVLET BÜTÇE EĞİTİM KURUMU YÜKSEK MESLEKİ EĞİTİM

"Tolyatti Devlet Üniversitesi"

Finans, Ekonomi ve Yönetim Enstitüsü

Muhasebe, Analiz ve Denetim Dairesi Başkanlığı

Ders çalışması

disiplinde: “Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi”

konuyla ilgili: JSC Galantus örneğini kullanarak bir işletmenin faaliyetlerindeki risklerin analizi

Gerçekleştirilen:

Tolkacheva N.

Grup EKB-0901

Bilim danışmanı:

O.V. Schneider

Tolyatti-2012

giriiş

1. İşletmenin faaliyetlerinde risklerin ortaya çıkmasının özü

1.1 Bir işletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerindeki risklerin rolü ve ekonomik içeriği

1.2. Kurumsal faaliyetlerde risk değerlendirmesinin sınıflandırılması ve yöntemleri

1.3 Risk yönetimi

2. JSC Galantus şirketinin faaliyetlerindeki risklerin analizi

2.1 JSC Galantus'un teknik ve ekonomik özellikleri

2.2 JSC Galantus'un faaliyetlerinde risk değerlendirmesi

3. JSC Galantus'ta riskleri azaltmanın ve yönetmenin yolları

Çözüm

Kullanılmış literatür listesi

Başvuru

ticari risk değerlendirmesi ekonomik aktivite

giriiş

Rusya ekonomisinde son yıllarda meydana gelen değişimler, doğası gereği teorik ve uygulamalı olan ve ekonominin sürdürülebilir işleyişi ve gelişimi için son derece önemli olan bir takım tartışmalı ve güncel sorunları ortaya çıkarmıştır. Öncelikli sorunlar, risk ve belirsizlik koşulları altında yönetim kararlarının alınmasına ilişkin teori, metodoloji ve uygulama konularını içerir.

Risk tehlikedir! Risk, bir nesnenin durumunda gelecekte meydana gelebilecek olası niteliksel veya niceliksel bozulmadır. İktisat literatüründe genellikle bu kavramlardan yola çıkılır. Hasar tehditleri, olumsuz etkinin isteğe bağlı olması, parametrelerin belirsizliği ve zaman, ortaya çıkma gücü ve hasar miktarı gibi sonuçlarla karakterize edilir. Bu belirsizlikler kanun bilgisizliğinden, bilgi eksikliğinden ve ekonomik riskleri yönetme konusundaki beceri eksikliğinden (yönetim personelinin vasıflarının yetersizliği) kaynaklanmaktadır.

Her iş risk içerir. Başarılı her iş büyük risklerle ilişkilidir ve işletmenin başarısı iş adamlarının, yöneticilerin ve idarecilerin bu risklerle nasıl başa çıktıklarına bağlıdır. Bazı insanlar riskleri sezgisel olarak yönetir, bazıları ise bilinçli olarak; ancak işletmenin başarılı ve tam gelişimi için herhangi bir faaliyet analiz ve daha ileri risk yönetimi gerektirir. Girişimciliğin en önemli özelliği, hem bir organizasyonun oluşturulması aşamasında hem de daha sonraki işleyişi sırasında riskin varlığıdır. Her işletme, emek ve zaman da dahil olmak üzere mülkünü, değerli eşyasını, parasını yani her türlü ekonomik kaynağını kaybetme riskiyle karşı karşıyadır; çünkü emek kayıpları ve boşa harcanan zaman, sonuçlara ciddi zararlar verir. girişimcilik faaliyeti. Risk yönetimi sisteminin ana hedefleri şu şekilde formüle edilebilir: finansal istikrarın arttırılması, risk yönetimi mekanizmalarının iyileştirilmesi. Bu ders çalışmasının amacı, belirli bir kuruluş olan JSC Galantus örneğini kullanarak belirsizlik ve risk faktörünü dikkate alarak optimal yönetim kararlarının benimsenmesini analiz etmektir.

Bu amaç çalışmanın ana hedeflerini belirlemiş olup bunlar şu şekildedir:

· belirsizlik ve risk kavramlarını dikkate almak;

· belirsizliğin ve riskin kuruluşun faaliyetleri üzerindeki etki sürecini dikkate almak;

· Belirsizlik ve risk koşulları altında tavsiye edilen bilimsel karar verme yöntemlerini göz önünde bulundurun;

· OJSC Galantus organizasyonu örneğini kullanarak belirsizlik ve risk koşullarında yönetim kararlarının geliştirilmesini pratikte uygulamak.

Çalışmanın amacı herhangi bir sektördeki kuruluşların faaliyetlerine ilişkin belirsizlikler ve riskler olup, çalışmanın konusu belirsizlik ve risk koşullarında en az zararı elde etmeye yönelik yönetim kararlarının benimsenmesidir.

1. İşletmenin faaliyetlerinde risklerin ortaya çıkmasının özü

1.1 Finansal ve ekonomik risklerin rolü ve ekonomik içeriğiişletmenin ekonomik faaliyeti

Bilindiği gibi, ekonomik özgürlük, herhangi bir piyasa faaliyetinin etkinliğinin koşulu olarak kabul edilir; bu, ekonomik aktörün (üretici, tüketici) kendisine özerk, bağımsız karar almayı garanti eden belirli haklara sahip olduğunu varsayar. Ancak ekonomik özgürlük aynı zamanda bir belirsizlik kaynağıdır, çünkü bir ekonomik aktörün özgürlüğü aynı zamanda diğerlerinin özgürlüğünü de beraberinde getirir.

Riskler belirsizliğin resmileştirilmesidir ve risklerin tanımı onu ölçmenin bir yoludur. Sonuçta, belirsizlik hissi neredeyse her zaman nahoş olmasına rağmen, bazı durumlarda daha fazla rahatsızlığa neden olur, bazılarında ise daha az. Belirsizliğin azaltılması, her şeyin açık ve şeffaf olduğu, risklerin olmadığı ve olamayacağı risklerin sayısının azaltılması anlamına gelir. Ancak “tamamen belirsizlik” durumu dünyamızda çok nadir görülüyor. Belki de risklerin belirsizlikle yakından ilişkili olması nedeniyle “risk” kavramına ilişkin birçok yorum bulunmaktadır. Bazı tanımlara göre risk, olumsuz bir olayın meydana gelmesi tehlikesidir; diğerlerine göre olumsuz olaylardan kaynaklanan zarardır; başka bir yorum ise riski hem olumlu hem de olumsuz vb. bir şeyin meydana gelme olasılığı olarak adlandırır. Özellikle riskin mutlaka olumsuz bir olay olarak tanımlanması etrafında pek çok tartışma var. Sonuçta olumlu ama planlanmamış olaylar genellikle risk olarak değerlendirilmez.

Aslında risk, bir olayın meydana gelme olasılığı ile karakterize edilir ve tehlike değilse bile en azından bu olayın iş, yaşam, proje vb. üzerindeki etkisini ima eder. Yurt içi ekonomi bilimi esasen genel kabul görmüş hiçbir şey yoktur teorik ilkeler iş riski konusunda, belirli üretim durumları ve iş faaliyeti türleri ile ilgili olarak risk değerlendirme yöntemleri aslında geliştirilmemiştir; riski azaltma ve önleme yol ve araçlarına ilişkin herhangi bir öneri bulunmamaktadır.

Klasik ve neo'nun karşılaştırmalı bir incelemesi özellikle ilgi çekicidir. klasik teori Girişimcilik riski ve ekonomik uygulamaları. Araştırma yaparken iş karı J. Mill, I.W. gibi klasik teorinin temsilcileri. Yaşlılar, girişimcilik gelirinin yapısında bir yüzdeyi (yatırım yapılan sermayenin bir payı olarak), girişimcinin ücretlerini ve bir risk ücretini (girişimcilik faaliyetiyle ilişkili olası riskin telafisi olarak) ayırmışlardır. Klasik girişimcilik riski teorisinde ikincisi, seçilen kararın bir sonucu olarak ortaya çıkabilecek kayıpların matematiksel beklentisiyle tanımlanır. Buradaki risk, bu kararın uygulanmasının yol açacağı zarardan başka bir şey değildir.

Riskin özüne ilişkin bu tek taraflı yorum, bazı yabancı iktisatçılar arasında sert itirazlara neden oldu ve bu da ticari riskin içeriğine ilişkin farklı bir anlayışın gelişmesine yol açtı.

Yüzyılımızın 30'lu yıllarında ekonomistler A. Marshall ve A. Pigou, neoklasik girişimci risk teorisinin temellerini geliştirdiler. Bu teorinin temelleri şu şekildedir: Belirsizlik koşullarında çalışan ve kârı rastgele bir değişken olan bir girişimci, bir işlemi gerçekleştirirken iki kritere göre yönlendirilir:

* beklenen kârın büyüklüğü;

* olası dalgalanmaların büyüklüğü.

Neoklasik risk teorisine göre girişimcinin davranışı marjinal fayda kavramıyla belirlenir. Bu, örneğin aynı beklenen karı sağlayan sermaye yatırımları gibi iki seçenek varsa, girişimcinin beklenen kardaki dalgalanmaların daha küçük olduğu seçeneği tercih ettiği anlamına gelir. Neoklasik teoriye göre, bir girişimci için aynı beklenen büyüklükte ancak olası dalgalanmalarla ilişkili belirli bir kâr daha az ilgi çekicidir. Ülkemizde risk sorunu oldukça olgunlaşmıştır. Rusya'da piyasa ilişkilerinin oluşumu, iç ekonomik literatürde risk teorisinin daha derinlemesine gelişmesi için bir ön koşuldu. Riskin tüm modern tanımlarının temelini oluşturan Rus bilimi S.I.'nin ünlü sözlüğündeki yorumudur. Özhegova. Yani Ozhegov'un sözlüğüne göre risk, "mutlu bir sonuç umuduyla başarısızlık eylemidir...". Daha spesifik olarak, bu:

Riskin ortaya çıkmasının koşulu olarak eylem, faaliyet;

Başka bir deyişle rastgele eylem, önceden hesaplama yapılmadan, olumlu bir olay umuduyla yapılan etkinlik veya hedef belirleme, hedefi gerçekleştiren etkinliktir;

"Mutlu bir sonuç umuduyla" faaliyet - herhangi bir faaliyetten değil, ihtiyaçları karşılayan bir faaliyetten bahsediyoruz; bunlara dayanarak, hedefler belirlemek ve başarılı bir sonucu tahmin etmek.

Aslında Rus ve yabancı literatürdeki risk tanımı aşağıdaki gruplarda birleştirilebilir. Birinci grup, riskin planlanan sonuçlardan sapma olasılığı olarak anlaşıldığı tanımları içerir. İkinci grupta, niceliksel veya niteliksel risk değerlendirmesinin olasılığı üzerinde durulmaktadır.

Üçüncü grupta “risk” kavramı öznenin faaliyeti aracılığıyla ortaya çıkar: mutlu bir sonuç umuduyla “rastgele” eylem: belirsiz, belirsiz bir durumda bir eylem tarzı; belirsizlik durumunda alternatifleri seçme, belirsizlik unsurunu yaratıcı bir şekilde kullanma becerisinin farkına varma. Yukarıdakilerden, riskin her şeyden önce bir dizi olay olduğu ve her birinin kendi olasılığı ve hasar miktarına sahip bir dizi (kesikli veya sürekli) uygulaması olduğu sonucuna varılmalıdır. Finale giden ardışık adımlardan oluşan bir zincir, ana olay bir senaryodur. Risk durumlarının kendisi genellikle nadirlik gibi özelliklere sahiptir; benzersizlik; süreklilik; tekrarlanabilirlik. Bir risk durumunun farklı sonuçları olabilir; sadece kayıplar değil, aynı zamanda gelir ve faydalar da söz konusudur. Bu nedenle aşağıdaki risk fonksiyonları ayırt edilir:

Düzenleyici (uyarıcı): çelişkili bir yapıya sahiptir ve iki biçimde ortaya çıkar: yapıcı ve yıkıcı. Risk, sonuçların alışılmadık bir şekilde elde edilmesini amaçlamaktadır. Risk, örneğin yenilikçi yatırım sorunlarını çözerken katalizör rolü oynar; bu, riskin teşvik edici yönünün işe yaradığı anlamına gelir.

Koruyucu işlev, riskin ekonomik sistemin istikrarlı bir durumu olması nedeniyle, başarısızlık durumunda cezayı ortadan kaldıran ve haklı riski teşvik eden sosyal koruma, yasal, politik ve ekonomik garantilere ihtiyaç duyulduğu gerçeğinde ortaya çıkar.

Risk, ekonomik bir varlığın karşı karşıya olduğu sorunlara alışılmamış çözüm arayışlarını teşvik ederek yenilikçi bir işlev gerçekleştirir.

Riskin analitik işlevi, riskin varlığının olası karar seçeneklerinden birinin seçilmesi ihtiyacını gerektirdiği ve dolayısıyla ekonomik varlığın karar verme sürecinde tüm olası alternatifleri analiz ettiği gerçeğiyle ilgilidir.

Dolayısıyla riskler karmaşık, dinamik bir kategoridir ve bu nedenle tüm faaliyetlerde değerlendirilmesi gerekir.

1.2 Kurumsal faaliyetlerde risk değerlendirmesinin sınıflandırılması ve yöntemleri

Ekonomik araştırmalarda dikkate alınan risklerin bileşimi, ticari faaliyetin özellikleri ve gerçekleştirildiği ortamla yakından ilgilidir.

Bilimsel literatür, riskleri sınıflandırmak için temel olarak kullanılabilecek ve buna göre bunlara karşı koruma stratejileri geliştirmede kullanılabilecek bir dizi iyi tanımlanmış ilkeyi kullanır.

Risk yönetiminde çeşitli yöntemler ve araçlar kullanılmaktadır, bu nedenle riskleri sistematik hale getirecek ve bunların azaltılması veya optimize edilmesi için belirli alanları belirleyecek bilimsel temelli bir sınıflandırmaya ihtiyaç vardır.

Risk sınıflandırması, risklerin belirli kurallara göre belirli gruplara dağıtılmasını ifade eder. ortak özellikler ve hedeflerinize ulaşmak için. Bilimsel temelli risk sınıflandırması, her bir riskin sistemdeki yerinin net bir şekilde tanımlanmasına yardımcı olur ve potansiyel fırsatlar yaratır. etkili uygulama uygun yöntemler ve risk yönetimi teknikleri.

Riskleri ve ilgili sorunları inceleyen ekonomik literatürde bunların sınıflandırılmasına yönelik tek ve tutarlı bir sistem yoktur. Farklı sınıflandırmalarda riskler farklı şekillerde detaylandırılır, gruplara ayrılır vb. Risk tanımlarından çok daha fazla risk sınıflandırmasının olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. V. Abchuk, A. Algin, G. Kleiner, V. Severuk, B. Raizberg, V. Rotar, I. Shumperi vb. gibi yerli yazarların bir dizi çalışmasında, risk sınıflandırmasına yönelik tamamen farklı yaklaşımlar vardır. . Bazıları iki tür riski birbirinden ayırır: üretimdeki olası teknik başarısızlıkla ilişkili risk ve ticari başarının neden olduğu risk. Yu.Osipov üç tür iş riskini ele alıyor: enflasyon, finansal ve operasyonel.

Risk sınıflandırmasının altında yatan en önemli özellikler şunlardır:

Oluşma zamanı;

Başlıca oluşum faktörleri;

Muhasebenin niteliği ve sonuçları;

Menşe alanı.

I.T.'nin çalışmalarında. Balabanwa “Risk Yönetimi” ekonomik riskleri sınıflandırmak için, Şekil 1.1'de şematik olarak gösterilen, yapısı risk gruplarını, kategorilerini, türlerini, alt türlerini ve çeşitlerini içeren hiyerarşik bir sistem önermektedir. Sunulan hiyerarşiye uygun olarak, olası sonuç riskler saf ve spekülatiftir... ve eğer saf riskler negatif veya sıfır sonuç elde etme olasılığına yol açıyorsa, o zaman spekülatif riskler hem olumlu hem de olumsuz sonuçların elde edilmesi olasılığıyla ifade edilir.

Pirinç. 1.1 Hiyerarşik risk sınıflandırma sistemi

Yabancı uygulamaya gelince, ünlü iktisatçı John Keynes, risklerin sınıflandırılmasını öneren ilk kişilerden biriydi; üç risk kategorisini değerlendirdi ve büyük olasılıkla bunu genel istihdam, faiz ve faiz teorisi üzerine küresel bir çalışmanın parçası olarak yaptı. para:

· Girişimcilik riski - bir yatırımdan beklenen geliri alamama riski;

· “Borç veren” riski – yasal (kredi geri ödemesinden kaçınma) ve kredi riski (yetersiz teminat) dahil olmak üzere bir kredinin geri ödenmeme riski;

Değer değişikliği riski para birimi- ulusal para biriminin döviz kurundaki değişiklikler nedeniyle fon kaybetme olasılığı.

Kredi ve hukuki risk tüm sınıflandırmalarda mevcuttur.

Çeşitli sınıflandırma kriterlerine göre ana risk türlerini ele alalım.

Ticari risk, finansal ve ekonomik faaliyet sürecindeki kayıp tehlikesiyle ilişkilidir. Ticari riskler yapısal özelliklerine göre aşağıdakilere ayrılır:

A) çökme, sabotaj, ihmal, ekipman üzerindeki teknik ve teknolojik yükün aşırı zorlanması nedeniyle bir vatandaşın veya girişimcinin mülkünü kaybetme olasılığıyla ilişkili mülkiyet riskleri hakkında;

B) çeşitli faktörlerin etkisi sonucu işletmenin durmasından kaynaklanan kayıplarla ve her şeyden önce sabit ve işletme sermayesinin hasar görmesi veya elden çıkarılmasıyla ilgili üretim riskleri;

C) mal ve hizmet ödemelerindeki gecikmeler, malların teslim edilememesi, malların taşınması sırasında ödemelerin reddedilmesi vb. nedeniyle oluşan kayıplarla ilişkili ticari riskler;

D) paranın satın alma gücü, sermaye yatırımı ve mali kaynak kaybı olasılığıyla ilişkili mali riskler.

Finansal riskler şunları içerir:

· Enflasyon riski, parasal dolaşım kanallarının ticaret cirosunun ihtiyaçlarını aşan fazla para arzı ile aşırı doldurulması sonucu fiyat düzeyinde meydana gelen artış ve bunun sonucunda parasal gelirlerin satın alma gücü açısından büyümeden daha hızlı değer kaybetmesidir. ;

Deflasyon riski, paranın satın alma gücü arttıkça fiyat seviyesinin düşmesi, bozulma riskidir. ekonomik koşullar girişimcilik ve gelir düşüşü;

· Kur riski - hisse senedi ve emtia borsalarında dış ticaret, kredi ve döviz işlemleri sırasında yabancı para birimlerinin ulusal para birimine göre döviz kurundaki değişikliklerle ilişkili kayıp tehlikesinden kaynaklanan risk. Kur riski, operasyonel riskleri (döviz kurundaki olumsuz değişikliklerden kaynaklanan kar kaybı riski) ve çeviri risklerini (varlık ve yükümlülüklerin fiyatlarındaki değişikliklerle ilişkili) içerir. yabancı para birimi döviz kurlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanmaktadır.)

· Likidite riski - kalite değerlendirmesindeki değişiklikler nedeniyle menkul kıymetlerin veya diğer malların satışı sırasında zarar olasılığıyla ilişkilidir;

· Yatırım riski - kar kaybı, karlılıktaki azalma ve borcun ödenmeme tehlikesi ile ilişkilidir.

Kârlılığın azalması riski, portföy yatırımları, mevduat ve kredilere ilişkin faiz ve temettü tutarlarının azalması sonucu ortaya çıkabilecek bir yatırım riski türüdür. Aşağıdaki risk türlerini içerir:

· faiz oranı riski - ticari bankaların, kredi kuruluşlarının, yatırım kuruluşlarının, şirketlerin, ödünç alınan fonlara ödedikleri faiz oranlarının sağlanan kredi oranlarının üzerinde olması nedeniyle zarar etme tehlikesi.

· fiyat riski - faiz oranlarındaki artış veya düşüş nedeniyle bir borç yükümlülüğünün fiyatında değişiklik yapma riski;

· kredi riski - borçlunun ana borcunu ve borç verene olan faizini ödememe riskiyle ilişkili risk. Kredi riski mülkiyet riskiyle ilişkilidir; bu, kredi verenin mülkünün durumu veya kalitesiyle ilişkili bir kredi işlemindeki risktir.

Doğrudan mali kayıp riski şunları içerir:

borsa riski;

· seçici risk;

· iflas riski.

Ancak başka türde riskler de vardır.

Bulaşma riski - bağlı ortaklıkların ve ilişkili şirketlerin sorunlarının ana şirkete yayılması veya bunun tersi riski.

Sigortalanamayan riskler, en genel şekliyle bile olasılığı hesaplanması zor olan ve sigorta açısından çok büyük kabul edilen risklerdir.

Vergi riskinin yanı sıra organizasyonel, inovasyon, sektörel, dış ve iç, bölgesel riskler.

Risklerin çeşitliliği göz önüne alındığında, olumsuz bir olay nedeniyle bir nesneye verilen hasarın değerlendirilmesi en zor sorundur, çünkü pratikte kesin ve evrensel olarak kabul edilmiş değerler elde etmek genellikle mümkün değildir. Ayrıca risk teorisi, kural olarak, varsayılan bilinen kuvvet, olayın niteliği ve nesnenin korunma derecesi göz önüne alındığında beklenen hasarla ilgilenir. Bu açıklamadan, risk analizinin teorisi ve uygulaması için önemli bir sonuç çıkar: "durumların büyük çoğunluğunda kesinlikle objektif ve net hasar değerlendirmeleri elde edilemez." Çoğu zaman belirli bir faaliyet alanında risk analizinin ekonomik ve hukuki ilişkileri çerçevesi dışında kullanılan hasar göstergeleri ekonomik açıdan anlamsız kabul edilebilmektedir.

Genellikle, pratikte yaygın olarak kullanılması beklenen hasarı hesaplamak için bir yöntem geliştirirken, belirli bir takım faktörleri dikkate almaya çalışırlar. minimum Gereksinimler. Bunlar şunları içerir:

1. Uygulama açısından basitlik.

2. Minimum miktardaki başlangıç ​​bilgisine odaklanın.

3. Nesnenin özelliklerinin dikkate alınması.

4. Hesaplamaları önemli ölçüde karmaşıklaştırmadan mümkün olduğu kadar çok kaybın hesaba katılması.

5. Zaman içinde hasarın niteliği ve boyutunda meydana gelen değişim kalıplarının ve değişen etki gücünün dikkate alınması

6. Hasar tespitlerinin eyalette, bölgelerde ve diğer bazı yerlerde mevcut olan ekonomik ve hukuki ilişkilere uygunluğu.

Farklı konuların konumlarını bir araya getirmek için genellikle genel değerini, her biri için kendi içeriğine uygun değerlendirme yöntemlerinin kullanılabileceği nispeten bağımsız öğelere bölerek yapılandırmaya çalışırlar. Örneğin, hasarı alıcılara (etki nesneleri) göre bölmeniz önerilir: bölgelere, işletmelere, binalara, yapılara, ekipmanlara göre. Böyle bir durumda toplam hasar miktarı, bireysel bağımsız alıcı gruplarının hasarlarının toplanmasıyla elde edilebilir ve bu da doğrudan ve dolaylı olayların meydana geldiği yer ve zamana göre bölünebilir.

Doğrudan hasar genellikle olayların meydana gelmesinden doğrudan kaynaklanan kayıpları ifade eder. Depremde maddi varlık kayıpları, kriz nedeniyle hisselerin değerinin düşmesi, borçluların temerrüde düşmesi nedeniyle sermaye kaybı bunlara örnektir.

Dolaylı hasar, dış ve iç ortamdaki olumsuz değişikliklerin neden olduğu kayıpları karakterize eder.

Genel olarak, bir nesneye verilen ekonomik hasarın değerlendirilmesine yönelik yöntemlerin tamamı üç ana gruba ayrılabilir: doğrudan sayma yöntemi (sebep-sonuç ilişkileri zincirindeki tüm unsurları yansıtır. Etkilerin olduğu varsayılır. Bu zincirdeki tüm bilgiler arasında ortaya çıkan ve nesneye ilişkin kayıp kalemlerinin çeşitli bileşenlerinin hesaplanması değerlendirilir); dolaylı değerlendirme yöntemleri (hasar oluşum kalıplarına ilişkin bazı varsayımlara dayanmaktadır.); kombine yöntemler (çeşitli kombinasyonlar, riskten kaynaklanan hasarın değerlendirilmesine ilişkin bireysel sorunların çözümünde birbirini tamamlayan yöntem kombinasyonları).

1.3 Risklerin yönetimi

Risk yönetim sisteminde önemli bir rol, doğru seçim Etkinliğini büyük ölçüde belirleyen, riski önlemeye ve en aza indirmeye yönelik önlemler. Risk azaltma sistemi belirli yöntem ve yolları içerir:

1. Yaklaşan seçim ve sonuç hakkında kapsamlı bilgi edinmek.

2. Riskten kaçınma.

3. Çeşitlendirme.

4. Öngörülemeyen masrafları karşılamak için fon ayırmak.

5. Sınırlama.

6. Riskten korunma.

7. Risk sigortası, öz sigorta.

8. İş ortaklarının ve işlem şartlarının kontrol edilmesi. İş planlaması.

9. Bir ticari organizasyon için personel alımı.

10. Riskin transferi.

11. Diğer yöntemler.

Yukarıda belirtilen belirli bir risk minimizasyon yönteminin seçimi, girişimcinin ve diğer yöneticilerin deneyim ve yeteneklerine bağlıdır. Daha etkili bir sonuç için genellikle yöntemlerin bir kombinasyonu kullanılır.

Bir yönetici, faaliyetlerinde birçok riskle karşı karşıyadır, bu nedenle bunları en aza indirmenin temel yöntemlerine ek olarak, yalnızca bu durumda kullanılan belirli yöntemleri de kullanır. En yaygın riskleri en aza indirmenin yolları Tablo 1.2'de verilmektedir. (Ek 2)

Aslında riski azaltmaya yönelik eylemler çok farklı olabilir. İnsanlar zorlu koşullarda kaza yapma olasılığını azaltmak için aşırı sürüş kurslarına kaydoluyorlar - bu aynı zamanda riski hafifletmeye, en aza indirmeye, ortadan kaldırmaya yönelik bir stratejidir. Bir yöntemin veya diğerinin seçimi, özel duruma, risk derecesine ve işletmenin yeteneklerine bağlıdır. Bu belirleyen şey temel karar: Riski kabul edin, çeşitli yöntemler kullanarak olumsuz sonuçlarını azaltın veya ondan kaçının.

Ticari faaliyetlerin yürütülmesi sürecinde bir şirket, yüksek düzeyde riskle ilgili mali işlemleri veya faaliyetleri yürütmeyi reddedebilir. Risk nötralizasyonunun bu yönü en basit ve en radikal olanıdır; potansiyel kayıpları tamamen önleyecektir, ancak riskli faaliyetlerle ilişkili kar elde edilmesine hiçbir şekilde katkıda bulunmaz.

Herhangi bir işlemi tamamlarken, iş sözleşmesi riskini azaltmak için girişimcinin potansiyel ortağı kontrol etmesi gerekir. İş dünyasının temel kuralı “güven ama doğrula”dır. Olası yol Bir ortak seçerken hatalardan kaçının - potansiyel veya mevcut karşı taraflar hakkında bilgi toplamak ve analiz etmek için kendi sisteminizi oluşturun. Bu durumda örnek olarak Batılı bankaların müşterileriyle ilgili olarak uyguladığı Durum Tespiti sistemini kullanabilirsiniz. Bu sistem çeşitli dolandırıcılık türlerine karşı koruma sağlar. Böyle bir sistemin ana araçlarından biri, karşı şirketin adı ve son iki ila üç yıldaki ofis adresleri hakkında sorular içeren bir ankettir; yürüttüğü iş türleri hakkında. Anket, şirketin ortakları ve adresleri hakkında sorular içerebileceği gibi, şirketin mali durumu ve beklenen ciro veya gelecekteki ortalama hesap bakiyesi hakkında sorular içerir. Anketteki en zor sorular şirket sermayesinin menşei ile ilgilidir. Böyle bir anket müşteri hakkında ön bilgi sağlar ve eğer cevaplarında endişe verici bir şey varsa, alınan verilerin onaylanması (veya reddedilmesi) ve ortağın sessiz kaldığı gerçeklerin araştırılması da dahil olmak üzere ek araştırmalar yapılmalıdır. hakkında ve diğer karşı taraflar aracılığıyla bilgileri kontrol etmek.

Risk çeşitlendirmesi belki de yüksek profesyonellik gerektiren en karmaşık ve ilginç risk yönetimi yöntemidir. Ekonomik uygulamada “negatif korelasyon” ekonomik ve matematiksel kavramının kullanımını temsil eder. Yatırım yapılan fonlar, birbiriyle hiçbir şekilde ilgisi olmayan, tamamen bağımsız işlemlere ve projelere yönlendirilir. Bu durumda, bir işlemde bir risk olayı meydana gelirse ve kayıplar meydana gelirse, diğerinin başarılı ve karlı bir sonucuna güvenebilirsiniz. Ayrıca, negatif korelasyonlu sonuçlara odaklanmanız, yani karlılık vektörlerinin tam tersi olan yatırım değerlerinin (nesnelerin) seçilmesi tavsiye edilir. Daha sonra bir işlemden elde edilen kar, diğer işlemdeki olası kayıpları telafi edebilecektir.

Bir menkul kıymet portföyü oluştururken riskin dağıtılması sorununa özellikle ciddi önem verilmektedir. Her şeyden önce “bir düzine kuralı” geçerlidir. Yeterli sayıda menkul kıymetin sağlanması gereklidir. Bu nedenle, genel olarak kabul edilen uygulama, bir bankanın portföyünün çok çeşitli şirketlere ait en az on iki blok hisse içermesi gerektiğini gerektirmektedir. Daha sonra, menkul kıymetlerin karlılık düzeyine ve risk derecesine dikkat edin. Yüksek getirili menkul kıymetler genellikle önemli derecede risk içerir. Kabul edilebilir riske sahip menkul kıymetler buna karşılık olarak çok makul getiri sağlar. Ve düşük riskli menkul kıymetler etkisizdir ve banka için ilgi çekici değildir. “Beş parmak kuralı” bu durumdan bir çıkış yolu sunuyor. Buradan optimal bir portföy oluşturmak için her beş hisseden birinin düşük riskli, üçünün normal, kabul edilebilir riskli ve birinin yüksek riskli ama aynı zamanda yüksek getirili olması gerektiği sonucu çıkıyor.

Buna ek olarak, ekonominin finans sektörü sıklıkla “riskten korunma” adı verilen bir risk çeşitlendirme yöntemini kullanır. Riskten korunma, finansal araçlarla kayıpların ve bunun sonucunda da kârların miktarının sınırlandırılmasını içerir. Bir işlemdeki olası zararın diğer işlemdeki olası kârla telafi edildiği paralel mali tazminat işlemlerinin sonuçlandırılması şeklinde gerçekleştirilir. Riskten korunmanın birçok yolu vardır ancak en önemlileri, en çok kullanılanları ve sıklıkla karşılaşılanları opsiyonlar, vadeli işlemler ve swap işlemleridir.

Risk yönetimi sorununu çözmenin bir sonraki adımı, işlemin tamamen veya kısmen kendi kendine sigortalanması olasılığını incelemektir. Kişisel sigorta, kendi kendine risk almaktan başka bir şey değildir ve şüphesiz risklerle başa çıkmanın en ucuz (riskten vazgeçmek hariç) yoludur. Olası zararın mevcut fonlardan veya yedek fon yardımıyla karşılanacağı varsayılmaktadır. Dolayısıyla bireysel sigorta imkanlarının kullanımının oldukça sınırlı olduğu aşikardır. Temel olarak, bu yöntem, olumsuz bir sonuç olasılığı ve olası kayıp miktarı büyük değilse haklı çıkar.

Kişisel sigortayı kullanırken, bu yöntemin maliyet etkinliğinin bazı sonuçlar doğurduğunun farkında olmanız gerekir. olumsuz noktalar. Her şeyden önce bu, işletme sermayesinin “ölümüdür”. Şirket önemli miktarda parayı yedekte tutmak zorunda kalıyor; yeni, genellikle ilginç ve etkili sözleşmeler imzalarken bunlara güvenilemez; bunları dolaşıma sokmak imkansız ve tehlikelidir. Ancak yine de bir "başarısızlıklar dizisi" oluşma tehlikesi var: Düşük finansal gelir ortamında, kısa sürede kayıplar birbiri ardına meydana gelecek ve yedek fonlar hala yeterli olmayacak. Bütün bunlar yönetim arasında belirsizliğe ve gerginliğe neden oluyor ve bu da kesinlikle şirketin tüm personeline yansıyacak. Kayıp önleme ve kendi kendini sigortalama, riske karşı istenen korumayı sağlamaz ve onu yalnızca biraz azaltırsa, ki bu modern iş dünyasında oldukça muhtemeldir, en yaygın ve yaygın olarak kullanılan, zaten geleneksel olan risk yönetimi yöntemi olan sigortaya başvurulabilir. Bu yöntemin özü, girişimcinin bir sigorta şirketini işleme ortak olarak alması ve uygun sözleşmeyi yapıp sigorta primlerini ödedikten sonra beklenen risklerin önemli bir kısmını ona devretmesidir. Bir girişimci için riskin istenmeyen bir yan etki olduğu ekonominin tüm sektörleri ve alanlarından farklı olarak, sigorta işinde riskler ana faaliyet alanı olarak hizmet vermektedir. Yani girişimcinin riskleri profesyonel tarafından üstlenilmektedir.

Sigortayı kullanmaya karar verirken öncelikle riskin rastgele olması gerektiğini, olumsuz bir sonucun önceden programlanıp işleme dahil edilmemesi gerektiğini unutmamalısınız. İkincisi, yalnızca doğal ve parasal göstergeler kullanılarak ölçülebilen ve değerlendirilebilen zararlar sigortalıdır. Ve son olarak riskin kendisi sigortanın konusu olamaz. Böyle bir nesne şirketin stokları ve nakit varlıklarıdır [21, s.65].

Ekonomik risklerin piyasaya içkin olması nedeniyle ticari faaliyetlerin kaçınılmaz bir bileşeni olduğunu belirtelim. Riskler ortadan kaldırılamaz ancak olası kayıpların azaltılması oldukça mümkündür. Bu, risk yönetimi tekniklerinin uygulanmasıyla başarılabilir. Elbette risk yönetimi şirket için belirli maliyetlerle ilişkilidir, ancak uygulanması gerekli ve haklıdır. Bir firma riski yöneterek daha fazla tasarruf etmek için daha az fedakarlık yapar. Önemli kayıpların olası oluşumunu nispeten küçük, kesin olarak tanımlanmış risk yönetimi maliyetleriyle değiştirir.

2. JSC Galantus şirketinin faaliyetlerindeki risklerin analizi

2.1 JSC Galantus'un teknik ve ekonomik özellikleri

JSC "Galantus", "Süs Bitkileri" devlet çiftliğinin "Zelenstroy" temelinde faaliyetlerine başladığı 7 Ocak 1979'a kadar uzanıyor. Başlıca endüstriyel ürünler güller, karanfiller, peyzaj fideleri ve saksı bitkileriydi. Korunan zemin alanının büyük bir kısmı toplam alanı yaklaşık 3000 metrekare olan cam seralardan oluşuyordu. M.

Çiftliğin ana yeniden inşası 1988 yılında başladı ve 31.000 metrekareden fazla alana sahip, modern çiçekçilik standartlarını karşılayan yeni seraların inşasıyla ilişkilendirildi. m., yeni ve güçlü bir kazan dairesinin inşası ve çiçek bitkileri yetiştirme teknolojisinde tam bir değişiklik. Dünyanın önde gelen şirketlerinden modern teknolojinin getirilmesi, üretimin arttırılmasında büyük bir niteliksel ve niceliksel sıçrama yapılmasını mümkün kılmıştır. Yalnızca son on yılda, çiçek üretiminden elde edilen brüt gelir 10 kattan fazla, kâr 8 kat, ortalama aylık ücret ise 5 kat arttı.

28 Ağustos 1994'te devlet çiftliği "Galantus" anonim şirketi olarak yeniden düzenlendi. Rusçaya çevrilen "galanthus", "kardelen" anlamına gelir.

Bugün şirketin faaliyetleri Rusya'daki ve yurtdışındaki çiçek yetiştiricileri tarafından iyi bilinmektedir. JSC "Galantus", uluslararası çiçekçilik standartlarını karşılayan bir çiftliktir. modern teknoloji ve ekipman. Korunan toprağın toplam alanı 4,2 hektardır. Bu bölgede yılda 5 milyondan fazla kesme çiçek yetiştiriliyor.

Bugün profesyonel bir çiçekçi, Avrupa'da yüksek puan alan, Rusya koşullarına uyarlanmış ve sağlayan yeni mahsuller ve çeşitlerle ilgileniyor. iyi işçiçek pazarında.

JSC "Galantus"ta muhasebe, işletmelerin mali ve ekonomik faaliyetlerinin muhasebesine ilişkin standart hesap planına uygun olarak gerçekleştirilir; mali tabloların standart formları ve bunların kullanımına ve doldurulmasına ilişkin talimatlar; işlemlerin muhasebesini düzenleyen diğer yasal düzenlemeler. Faaliyetleri yürütürken, cumhuriyet yönetim organları tarafından geliştirilen birleşik birincil muhasebe belgelerinin albümleri tarafından belirlenen belge formları kullanılır. Bu albümlerde formları verilmeyen belgeler, yürürlükteki mevzuat uyarınca zorunlu detayları içermektedir. JSC Galantus'ta muhasebenin özellikleri, JSC Galantus Genel Müdürü tarafından yıllık olarak onaylanan Muhasebe Politikası Düzeninde özetlenmiştir. Muhasebe politikası, belge akışının organizasyonunu, bilgi işleme prosedürünü (kayıtları kullanarak) belirler. muhasebe), envanter yapma prosedürü vb. İşletmenin bilançosu Ek 1'de sunulmaktadır. Açık anonim şirket "Galantus", mevcut mevzuata göre, limited şirket olarak kabul edilmekte olup, esasına göre faaliyet göstermektedir. Rusya Federasyonu'nun tüzüğü ve mevzuatı.

Tablo 2.1 JSC Galantus'un temel ekonomik göstergeleri

Elde edilen göstergeleri analiz ettikten sonra, en önemli göstergelere dayanarak sonuçlar çıkarabilir ve diyagramlar oluşturabiliriz.

Diyagram 2.1'de 2010 ve 2011 yıllarına ait satış gelirlerindeki farkı açıkça görebiliyoruz. Satış geliri, kuruluş için olası tüm fon gelirlerinden düzenli bir gelir kaynağıdır, işletmenin performansının ana değerlendirme göstergesi olarak hizmet eder; makbuzuna göre satılan ürünlerin hacim, kalite ve karşılık gelmediği yargısına varılabilir. piyasa talebi, incelenen dönemde keskin bir düşüş gösterdiği için.

Diyagram 2.1. Satış gelirleri

Aşağıdaki göstergeyi - satılan malların maliyetini (Diyagram 2.2) inceledikten sonra, JSC Galantus'un satış gelirinin kalite veya talep eksikliği nedeniyle değil, üretim kapasitesindeki ve üretilen mal hacmindeki keskin düşüş nedeniyle düştüğünü görüyoruz.

Diyagram 2.2. Satılan malın maliyeti

Satışlardan elde edilen kâr göstergesi (Diyagram 2.3) dikkate alındığında, 2011 yılında bu göstergede önemli bir artış olduğu görülmektedir.

Diyagram 2.3. Satıştan elde edilen kar

Ayrıca bilanço verilerine göre, 2011 yılında OJSC Galantus şirketinin ödünç alınan fon miktarını bir önceki yıla göre önemli ölçüde artırdığı fark edilebilir. (Diyagram 2.4)

Diyagram 2.4 Borç alınan sermaye

OJSC "Galantus" işletmesi, ucuz kaliteli kaynaklar satın alarak satış hacmini azalttı ve üretim maliyetlerini düşürdü, böylece satışlardan elde edilen kârı artırdı ve işletme aynı zamanda büyük bir kredi de aldı, işletmenin tüm fonlarını yatırım yapacağı sonucuna varabiliriz. bazı karlı proje(üretim yapısındaki herhangi bir değişiklik) üretiminizi genişletin veya spesifikasyonu değiştirin

2.2 JSC Galantus'un faaliyetlerinde risk değerlendirmesi

Risk derecesini belirleme metodolojisinin temel amacı, işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini etkileyen risk derecesinin belirlenmesine yönelik entegre bir yaklaşımı sistematik hale getirmek ve geliştirmektir.

Finansal riskleri değerlendirirken işletmenin mali tabloları ilk bilgi olarak kullanılır: raporlama tarihi itibariyle kuruluşun mülkünü ve mali durumunu kaydeden bir bilanço; Bir hesap dönemine ait faaliyet sonuçlarını gösteren gelir tablosu.

İş riskini değerlendirmede merkezi yer, iş faaliyetlerini yürütürken olası kaynak kayıplarının analizi ve tahmin edilmesidir.

Bu çalışmada bir yatırım projesini ele alacağımız niceliksel risk değerlendirmeleri, bireysel risklerin ve bir bütün olarak projenin riskinin sayısal olarak belirlenmesiyle ilişkilidir. Kantitatif analizin görevi, risk açısından test edilen projenin risk faktörlerindeki değişikliklerin proje performans kriterlerinin davranışı üzerindeki etki derecesini sayısal olarak ölçmektir.

OJSC Galantus şirketi uzun yıllardır yatırım faaliyetleri yürütmektedir. Ve 2013 yılı için şirketin iki yatırım seçeneği var. A işletmesine sermaye yatırırken 250 bin ruble tutarında kar elde etme olasılığının 0,6 olduğu ve B durumunda 300 bin ruble tutarında kar elde etme olasılığının olduğu tespit edilmiştir. - olasılık 0,4. o zaman sermaye yatırımından beklenen kâr (matematiksel beklenti) 6 olacaktır

A olayı için - 150 bin ruble (250 * 0,6);

B olayı için - 120 bin ruble (300 * 0,4);

Bir olayın meydana gelme olasılığı objektif veya subjektif bir yöntemle belirlenebilir. Objektif bir yöntem kullanarak, belirli bir olayın meydana gelme sıklığının hesaplanmasına dayalı olarak bir olasılık belirlemesi elde edeceğiz. Etkinlikte sermaye yatırımı 250 bin ruble tutarında kar. 200 vakanın 120'sinde elde edilmişse, böyle bir kar elde etme olasılığı yaklaşık 0,6 (120:200) olacaktır.

Bu bağlamda önemli bir yer, uzman değerlendirmesi, yani bir incelemenin yapılması, işlenmesi ve sonuçlarının olasılığın değerini doğrulamak için kullanılmasıdır. Burada risk derecesi iki kritere göre ölçülür:

Ortalama beklenen değer (MEV), olayın büyüklüğünün değeridir. Tüm olası sonuçların ağırlıklı ortalamasıdır;

Olası sonuçlarda dalgalanmalar.

İstatistik departmanının sağladığı veriler sayesinde A olayına sermaye yatırırken 120 vakadan kârın 250 bin ruble olduğunu biliyoruz. 48 vakada (olasılık 0,4) 200 bin kar elde edildi. ovmak. 36 vakada (olasılık 0,3) ve 300 bin ruble kar elde edildi. 36 durumda elde edildi (olasılık 0,3), o zaman:

POP = (250*0,4+200*0,3+300*0,3) = 250 bin. ovmak.

Benzer şekilde, B faaliyetine yatırım yaparken ortalama kârın şu şekilde olduğu bulunmuştur:

POP = (400*0,3+300*0,5+150*0,2) = 300 bin ruble.

A ve B olayına sermaye yatırırken beklenen iki kâr miktarını karşılaştırarak, A olayına yatırım yaparken elde edilen kâr miktarının 200 ila 300 bin ruble arasında değiştiği sonucuna varabiliriz. ve ortalama değer 250 bin ruble; B olayına sermaye yatırırken elde edilen kâr miktarı 150 ila 400 arasında değişiyor ve ortalama değer 300 bin ruble. Ancak ortalama değerin genelleştirilmiş niceliksel bir özellik olduğunu ve herhangi bir sonuç lehine karar vermemize izin vermeyeceğini biliyoruz. Nihai bir karar vermek için göstergelerin değişkenliğini (KP) ölçmek gerekir, yani. Olası bir sonucun değişkenlik derecesini belirlemek.

Bunu yapmak için birbiriyle yakından ilişkili iki değer kullanıyoruz:

· Dağılım (formül 2.1), gerçek sonuçların beklenen ortalamalardan sapmalarının karelerinin ağırlıklı ortalamasıdır.

formül 2.1

dağılım nerede;

X- her gözlem durumu için beklenen değer;

Ortalama beklenen değer;

n, gözlem vakalarının sayısıdır (frekans).

A ve B faaliyetlerine ilişkin varyansların hesaplanması Tablo 2.1'de sunulmaktadır.

Tablo 2.1. A ve B faaliyetlerine sermaye yatırımı yaparken sapmaların hesaplanması

Analiz için genellikle varyasyon katsayısı (V) kullanılır. Standart sapmanın aritmetik ortalamaya oranını temsil eder ve elde edilen değerlerin sapma derecesini gösterir. CV %0 ile %100 arasında değişebilir. CV ne kadar yüksek olursa salınım da o kadar güçlü olur. Çeşitli EF'lerin aşağıdaki niteliksel değerlendirmesi oluşturulmuştur:

Lo %10 - zayıf dalgalanma;

10-25: - orta;

%25'in üzerinde - yüksek.

A faaliyetine sermaye yatırımı yaparken standart sapmayı hesaplayalım. Bu şöyle olacaktır:

180000/120 = 38,7;

B olayı için:

750000/100= 86,6;

A aktivitesi için varyasyon katsayısını hesaplayalım:

V = 38,7/250*100=%15,5;

B faaliyeti için değişim katsayısı:

V=86,6/300*100=%29,8

Hesaplama verilerine göre, A olayına sermaye yatırırken varyasyon katsayısının B olayına yatırım yaparken olduğundan daha az olduğunu görebiliyoruz, bu da A olayına sermaye yatırılması lehine bir karar verildiği sonucuna varmamızı sağlıyor.

3. JSC Galantus'ta riskleri azaltmanın ve yönetmenin yolları

Galantus OJSC'nin temel teknik ve ekonomik göstergelerini incelediğimizde, 2011 yılında ürün satışından elde edilen gelirin, 2010 yılına göre, artan ürün fiyatları nedeniyle %93 oranında azaldığını; Satılan ürünlerin maliyetinde %87,7 oranında azalma olmasına rağmen bu artışın sektöre önemli bir etkisi bulunmamaktadır. net kazanç ancak genel olarak bu tür göstergeler işletmenin çalışmalarında olumsuz bir eğilimdir.

Fiyat dönen varlıklar 2010 yılında 72.000 ruble kredi alınmasıyla bağlantılı olarak% 124 arttı.

2011 yılında dönen varlıklardaki %124'lük artış, alacaklardaki neredeyse altı kat artıştan kaynaklandı.

2011 yılındaki özsermaye miktarı dağıtılmamış kârlardaki artış sonucunda sırasıyla %108 oranında artış gösterdi.

2010 yılında alınan borçlardaki azalma, kısa vadeli kredi ve borçlanmalar ile ticari borçlar payının azalmasından, 2011 yılındaki artış ise kısa vadeli kredi ve borçlanmalardaki %207 oranındaki artıştan kaynaklanmaktadır.

Finansal istikrarın mutlak göstergelerini analiz ettikten sonra, 2009 ve 2010 yıllarında işletmenin dördüncü tür finansal istikrara ait olduğu sonucuna vardık; iflas tehdidi altında olduğu bir mali kriz içindeydi ve 2011 yılında şirket, iflasla karakterize edilen istikrarsız bir mali pozisyondaydı, ancak zaten üçüncü tür mali istikrara aitti.

Borç ödeme gücü analiz edildikten sonra şirketin mutlak likiditeye sahip olmadığı ortaya çıktı, bu da kuruluşun borç ödeme gücünün düşük seviyede olduğunu gösteriyor. Mali durum ve risklerin analizinin ardından Galantus OJSC'nin istikrarsız mali pozisyonda olması nedeniyle iflas riskinin yüksek olduğu ortaya çıktı.

Bu nedenle, varlıklara yatırım yapmak için tartıştığımız önlemler mali durumunuzu iyileştirebilir.

Kriz durumundaki bir işletmede finansal istikrar sürekli olarak iki aşamada gerçekleştirilir:

1) iflasın ortadan kaldırılması;

2) finansal istikrarın restorasyonu.

Ödeme gücünü geri kazanmanın özü manevradır nakit akışları giderleri ile gelirleri arasındaki dengeyi yeniden sağlamak.

Finansal istikrarı yeniden sağlamanın özü, etkisiz harcamaların en hızlı ve en radikal şekilde azaltılmasıdır. Kârsız üretimin durdurulması atılması gereken ilk adımdır. Kârsız üretimin pratik olmaması veya satılamaması durumunda daha fazla kaybın önlenmesi için derhal durdurulması gerekir.

Çözüm

İnsan sürekli riskle karşı karşıyadır. Çoğu zaman olmadan tüm bilgiler Ne yazık ki her zaman doğru olmayan seçimler yapmak zorundayız. Herhangi bir girişimci her zaman kendi tehlikesi ve riski altında hareket eder; kuruluşun sonraki faaliyetleri bu kişiye, onun öngörüsüne ve bilgisine bağlı olacaktır. Ana görevlerinden biri, başarılı bir işlem durumunda maksimum kar elde etmek ve başarısız bir işlem durumunda minimum kayıplara maruz kalmak için riski değerlendirmek ve minimuma indirmektir. Bir yönetici, belirli faktörlerin etkisini yanlış tespit ederek şirketin çökmesine neden olabilir. Bu nedenle deneyim, nitelikler ve tabii ki sezgi gibi niteliklerin önemi keskin bir şekilde artıyor. Mevcut durumun sürekli analizi gereklidir; diğer kuruluşların deneyimlerinden (başkalarının hatalarından ders alma fırsatından) yararlanmak çok önemlidir.

Aynı zamanda, tüm yaklaşımlar tek bir hedefle karakterize edilir: Belirli faaliyet türlerinin doğasında bulunan risk seviyelerini değerlendirmek ve bu seviyeleri kabul edilebilir değerlere indirebilecek etkili önlemler geliştirmek gereklidir. Bu durumda hedeflerin benzerliği, bu sorunları çözmek için birleşik bir metodolojiyi - risk analizi metodolojisini - önceden belirler.

Risk yönetimi genel olarak bir nesnenin sürdürülebilirliğini ve güvenliğini, işleyişinin ve gelişiminin verimliliğini artırmayı amaçlayan faaliyetlerden biri olarak değerlendirilmelidir.

Risk yönetiminin temel zorluğu “hazır” tariflerin bulunmamasıdır. Bir işletmede ele alınması gereken her konu, kendine özgü bir yaklaşım gerektirir.

Kaynakça

1. 12 Aralık 1993 tarihli Rusya Federasyonu Anayasası. M.'nin resmi yayını; 2012

2. 19 Temmuz 2000 tarihli Rusya Federasyonu Vergi Kanunu. Resmi yayın M.: M 2012.

3. 18 Aralık 2006 tarihli Rusya Federasyonu Medeni Kanunu N 230-FZ

4.02/08/1998 tarih ve 14 sayılı “Limited Şirketlere İlişkin Federal Kanun

5. Balabanov I.T. Risk yönetimi. -M.: Finans ve İstatistik. 2006.

6.Boş I.A. Finansal risk yönetimi: Ders kitabı. Peki. - K .: Nika-Merkez, 2006.

7. Brolio E. Bir kuruluşun yenilikçi faaliyetinin risklerini değerlendirme sistemi / E. Brolio. Yönetim teorisi ve uygulamasının sorunları, 2008. No. 4

8. Vasin S.M. Bir işletmede risk yönetimi: ders kitabı - M.: KNORUS, 2012

9. Vishnyakov Ya.D. Genel teori riskler. M.: "Akademi", 2007

10. Granaturov V. M. Ekonomik risk. Öz, ölçüm yöntemleri, azaltma yolları. - 2011

11. Delyagin M. Krizi kendi başınıza nasıl aşabilirsiniz. Tasarruf bilimi, risk alma bilimi. Basit ipuçları. - 2009

12. Kudryavtsev A. A.. Entegre risk yönetimi - 2010

13. Lapçenko D.A. Ekonomik riskin değerlendirilmesi ve yönetimi: teori ve uygulama. Minsk: Amalfeya, 2007.

14.Lobanova A.A. Finansal risk yönetimi ansiklopedisi. M.: Alpina, 2005.

15. Nikonov V. Risk yönetimi: Nasıl daha fazla kazanılır ve daha az harcanır. - M.: Alpina Yayınları, 2009

16. Polovinkin L., Zozulyuk A. Girişimcilik riskleri ve yönetimi // Russian Economic Journal. - 2004. - Sayı 9.

17.Finansal kararlar vermek: teori ve pratik / ed. A.O. Levkoviç. - Minsk: Grevtsov Yayınevi, 2007.

18. Serebryakova T. Yu.. Organizasyonun riskleri ve iç ekonomik kontrol. - 2011

19. Tikhomirov N.P. Ekonomide risk analizi. - M .: JSC "Ekonomi", 2010

20. Uspensky V.A. risk yönetimi yöntemleri / Nota Bene - Ekonomik çevrimiçi dergi - Makale Arşivi

21. Fomichev A.N. “Risk Yönetimi” M .: Dashkov i K 2004.

22. Tsvetkova E.V., I.O. Arlyukova. Riskler ekonomik aktivite. Eğitim kılavuzu.- 2005

23. Chetyrkin E.M. Finansal matematik: Ders kitabı. - 6. baskı, rev. - M.: Delo, 2006.

24. Shapkin A.S., Shapkin V.A. Ekonomik ve finansal riskler. Değerleme, yönetim, yatırım portföyü - 2010.

25. Shvandar V.A. Ekonomideki riskler: Ders Kitabı. üniversiteler için el kitabı / Ed. prof. V.A. Shvandara. - M.: BİRLİK-DANA, 2007

Ek 1

Ek 2

Tablo 1.2. Riskleri en aza indirmenin yolları

Allbest.ru'da yayınlandı

Benzer belgeler

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerine ilişkin riskleri analiz etmek için yöntemler ve araçlar. PSC TAIF-NK'nin mali ve ekonomik faaliyetlerinin değerlendirilmesi. İflas riskinin yabancı modellere dayalı analizi. Finansal riskleri nötralize etmeye yönelik mekanizmalar.

tez, 11/11/2010 eklendi


Teorik temel Risklerin kavramları, işaretleri ve sınıflandırılması. Risk yönetiminin temel yöntemleri. Risk faktörünü dikkate alarak işletmenin mali durumunun analizi. Riskleri azaltacak tedbirlerin seçilmesi. Önerilen faaliyetlerin etkililiğinin değerlendirilmesi.

kurs çalışması, eklendi: 23.12.2014


İşletmedeki riskleri azaltmaya yönelik önlemlerin geliştirilmesi. Risk kavramı ve ekonomik içeriği. TPPUP "Deniz Ürünleri Servisi"nin iş risklerinin analizi. Risk yönetimi mekanizmasının verimliliğini artırmanın yolları. Risk yönetimi departmanının oluşturulması.

tez, 26.06.2010 eklendi


Bir işletmenin faaliyetlerindeki risklerin özü ve rolü. Petrol ve gaz işletmelerinin risklerinin sınıflandırılması ve türleri. Shell LLC'deki risk yönetimi sisteminin etkinliğinin analizi ve değerlendirilmesi, onu iyileştirmenin yolları. Shell LLC'nin faaliyetlerindeki belirli risklerin kontrolü.

tez, 30.06.2012 eklendi


Bir işletmenin dış ekonomik faaliyetindeki risk kavramı, sınıflandırılması ve türleri. LLC "EL"nin dış ekonomik faaliyetinin ana yönleri. Lojistik operasyonlarında risk transfer sisteminin (sigorta ve dış kaynak kullanımı) uygulanmasına yönelik öneriler.

tez, eklendi: 07/02/2015


Bir işletmenin üretim, yatırım riskleri ve ticari faaliyet risklerinin sınıflandırılması. karakteristik istatistiksel yöntemler niteliksel ve niceliksel risk analizinde kullanılır. Varyans ve standart sapmanın hesaplanması.

ders, eklendi: 02/13/2011


İnovasyon risklerinin özelliklerinin belirlenmesi. Yenilik risklerini azaltma yöntemleri. Fikir incelemesi, reklam teklifi veya bir bütün olarak proje. Bir inovasyon projesinin risklerinin değerlendirilmesi ve bir risk yönetimi mekanizmasının geliştirilmesi.

kurs çalışması, eklendi 22.03.2016


İşletmelerde risk yönetimi kavramı. Ukrayna'da dış ekonomik faaliyet risklerinin ekonomik niteliği, sınıflandırılması ve analizi. Dış ekonomik sözleşmelerin ve üretim faaliyetlerinin risklerini değerlendirmeye yönelik metodoloji.

tez, 12/10/2009 eklendi


IDGC of Siberia, JSC'nin hissedar değerini ve yatırım çekiciliğini etkileyen risklerin belirlenmesi ve değerlendirilmesi. Temel iş riski yönetimi politikası. Risk yönetimi için karar eşik seviyelerinin belirlenmesine yönelik bir yaklaşım.

tez, 10/15/2015 eklendi


Ticari bir kuruluşun faaliyetlerini düzenleyen belgeler. Genel İlkeler iş riski analizi. Kalitatif ve kantitatif risk analizi ticari organizasyonlar. Marjinal kar kaybı riski düzeyinin belirlenmesi.

Analiz ve risk değerlendirme yöntemleri, hem yönetim seviyelerine hem de konularına ve yatırım geliştirme aşamalarına göre gerçekleştirilir.

İlk durumda, riskler yatırım faaliyeti yönetiminin aşağıdaki düzeylerinde ve konularında analiz edilir ve değerlendirilir:

ülkenin ulusal ekonomisi düzeyinde;

bölgesel (Rusya Federasyonu ve yerel yönetimlerin konuları) çiftlikler düzeyinde;

federal ve bölgesel programların bir parçası olarak;

endüstri düzeyinde ve esas olarak inşaat sektöründe;

tek bir proje çerçevesinde;

yatırımların yoğunlaşması ve geliştirilmesi için yönetim konusu olarak müşteri düzeyinde;

bir inşaat organizasyonunda ana yüklenici olarak;

bir yatırım programı veya projesine katılımcı olarak bir kredi kuruluşunun (banka) faaliyetleri çerçevesinde;

yatırımların geliştirilmesinde katılımcı olarak sigorta kuruluşu düzeyinde;

yatırımların geliştirilmesiyle doğrudan veya dolaylı olarak ilgili olan diğer bazı kuruluşların (tasarımcılar, tedarikçiler, taşeronlar, ürün tüketicileri, yetkililer, leasing şirketleri vb.) yönetim konuları düzeyinde.

Yönetimin tüm bu seviyeleri ve konuları Genel dava"risk altında" olarak adlandırılıyor.

İkinci durumda, riskler yatırım geliştirmenin aşağıdaki aşamalarında analiz edilir ve değerlendirilir:

a) strateji seçim aşamasını da içerecek şekilde bir program veya projenin yatırım öncesi aşamasında;

b) bir program veya projenin uygulama aşamasında;

c) bir program veya projenin tamamlanma aşamasında.

Yatırım faaliyeti yönetiminin her seviyesindeki risklerin analizi ve değerlendirilmesi, yatırım geliştirmenin bir, iki veya üç aşamasının tamamında gerçekleştirilebilir.

Risk analizi ve değerlendirmesinin amacı, tahminlerin doğruluk düzeyini belirlemek ve önceden belirlenmiş kısıtlamalara tabi olarak, söz konusu vakaya (program, proje) bireysel bir ticari kuruluşun katılımının etkinliğini doğrulamaktır.

Bu durumda riskin analizi ve niceliksel değerlendirmesinin aşağıdaki sorunları çözmesi gerekir: risklerin tanımlanması; yatırım faaliyetlerine katılımın spesifik sonuçlarının belirlenmesi; Finansal yatırımların planlanan düzeyde gerekli getiriyi elde etme olasılığının belirlenmesi, yatırımların riskliliğini azaltacak tedbirlerin analizi ve seçimi.

Risk analizi ve değerlendirme süreçleri oldukça karmaşıktır. Bunların niteliksel ve niceliksel değerlendirilmesi için birçok farklı metodolojik yaklaşım ve model kullanılmakta, bazılarının çözümü ise çok fazla çaba ve para gerektirmektedir.

Riskin kontrol nesnesi üzerindeki etkisi ancak belirli bir güvenilirlik olasılığı ile değerlendirilebilir. Risklerin ortaya çıkmasının olasılıksal doğası aynı zamanda bunların değerlendirilmesine yönelik metodolojik yaklaşımları da önceden belirler.

Risk değerlendirmesine yönelik iki ana metodolojik yaklaşımı vurgulamakta fayda var.

1. Bir işletmeye (program, proje) yatırımın uygulanamaması durumunda gerekli güvenliğe dayanan soyut bir risk değerlendirme yöntemi, ör. hasar miktarının veya kar kaybının belirlenmesi. Saf haliyle, bu risk değerlendirme yöntemi nadiren kullanılır, ancak beklenen ödeme akışlarına ilişkin veriler kullanılarak çeşitli değişiklikler yaygın olarak kullanılmaktadır. Çoğu zaman farklı modeller kullanılır.

2. Riskin uzman değerlendirmeleri yoluyla tanımlanmasına dayanan uzman yöntemi. Bu genellikle uzmanlar tarafından yapılan niteliksel veya sıralamalı bir risk değerlendirmesidir. Bu yöntem bağımsız olarak kullanılır, ancak modifikasyonları yaygındır. Temel olarak bunlar, uzman değerlendirmelerini soyut ekonomik göstergelere dönüştürme biçimleridir; kalkış niteliksel değerlendirmeler bazı niceliksel olanlara.

tablo 1

Risk analizi ve değerlendirme yöntemleri

2. Risk analizi.

Risk analizi, risk faktörlerini tanımlamak ve bunların önemini değerlendirmek, esasen belirli istenmeyen olayların meydana gelme ve proje hedeflerine ulaşılmasını olumsuz etkileme olasılığını analiz etmeye yönelik bir prosedürdür. Risk analizi, riskleri ve riskleri azaltmaya veya ilgili olumsuz sonuçları azaltmaya yönelik yöntemlerin değerlendirilmesini içerir.

İlk aşamada ilgili faktörler belirlenerek önemleri değerlendirilir. Risk analizinin amacı, potansiyel ortaklara, projeye katılımın tavsiye edilebilirliği hakkında karar vermeleri ve olası mali kayıplara karşı koruma önlemleri geliştirmeleri için gerekli verileri sağlamaktır.

Risk analizi birbirini tamamlayan iki türe ayrılabilir: niteliksel ve niceliksel. Nitel analiz, risk faktörlerini, alanlarını ve türlerini belirlemeyi (tanımlamayı) amaçlamaktadır. Niceliksel risk analizi, bireysel risklerin boyutunun ve bir bütün olarak projenin riskinin sayısal olarak belirlenmesine olanak sağlamalıdır.

Risk değerlendirmesi- bu, risklerin büyüklüğünün (derecesinin) niceliksel veya niteliksel olarak belirlenmesidir. Nitelik ile nitelik arasında ayrım yapmak gerekir. nicelik belirleme girişimcilik riskleri.

Niteliksel değerlendirme nispeten basit olabilir; asıl görevi, olası türler risklerin yanı sıra belirli bir faaliyet türünü gerçekleştirirken risk düzeyini etkileyen faktörler.

Niceliksel risk değerlendirmesi aşağıdakiler yoluyla belirlenir:

a) elde edilen sonucun gerekli değerden (planlanan, planlanan, tahmin edilen) daha az olma olasılığı;

b) Beklenen hasarın çarpımı ve bu hasarın meydana gelme olasılığı.

2.1. Niteliksel risk analizi.

Bir yatırım projesinin risk analizi alanlarından biri, niteliksel analiz veya risklerin tanımlanmasıdır.

Yatırım risklerinin niteliksel bir analizinin niceliksel bir sonuç gerektirdiğine dikkat edilmelidir; yani proje risklerinin niteliksel bir analizini yapma süreci yalnızca belirli bir projedeki belirli risk türlerinin bir tanımını değil, bunların ortaya çıkmasının olası nedenlerinin tanımlanmasını da içermelidir. , bunların uygulanmasının beklenen sonuçlarının analizi ve belirlenen risklerin en aza indirilmesine yönelik tekliflerin yanı sıra belirli bir proje için tüm bu risk en aza indirgeme faaliyetlerinin maliyet değerlendirmesi.

Proje risklerinin niteliksel bir analizi, bir iş planı geliştirme aşamasında gerçekleştirilir ve bir yatırım projesinin zorunlu kapsamlı incelemesi, risklerini analiz etmek için kapsamlı bilgiler hazırlamanıza olanak tanır.

Riskleri belirlemenin ilk adımı, geliştirilmekte olan projeye ilişkin risklerin sınıflandırılmasını belirlemektir.

Risk sınıflandırmasının anlamı, riskleri analiz etmek, değerlendirmek ve nihayetinde yönetmek için, öncelikle belirli bir projeyle ilgili olası risklerin tanımlanmasının gerekli olduğu, ancak bunların ortaya çıkma nedenlerinin araştırılması veya risklerin tanımlanması gibi önemli çalışmaların yapılması gerektiğidir. bunların uygulanmasının olası sonuçları, telafi edici veya risk azaltıcı önlemlerin geliştirilmesi ve tüm göstergelerin tam bir maliyet değerlendirmesinin elde edilmesi sonraki aşamalarda gerçekleştirilebilir.

Risk teorisinde, risk olaylarının ortaya çıkmasından faktör (neden), risk türü ve kayıp (hasar) türü kavramları birbirinden ayrılır.

Altında risk faktörleri (nedenleri) Potansiyel olarak gerçekleşebilecek ve projenin planlanan ilerlemesi üzerinde saptırıcı bir etkiye sahip olabilecek bu tür planlanmamış olayları veya durumun sonucunda belirsizliğe neden olan bazı koşulları anlayın. Aynı zamanda bu olayların bir kısmı öngörülebilirken bir kısmı da tahmin edilemedi.

Bu faktörler arasında doğrudan ekonomik faaliyetler; girişimcinin kendisinin faaliyetleri; Proje faaliyetlerinin sonucunu etkileyen dış çevrenin durumu hakkında bilgi eksikliği.

Yatırım projeleri için ana risk faktörleri şunları içerir:

Tasarım ve tahmin dokümantasyonundaki hatalar;

Uzmanların yetersiz nitelikleri;

Mücbir sebep halleri (doğal, ekonomik, siyasi);

Teslimat sürelerinin ihlali;

Düşük kalite başlangıç ​​malzemeleri, yapılandırmalar, teknolojik süreçler, ürünler vb.;

Sözleşme şartlarının ihlali, sözleşmenin feshi.

Niteliksel risk analizinin ana sonuçları şunlardır:

Spesifik proje risklerinin ve nedenlerinin belirlenmesi,

Belirtilen risklerin olası uygulanmasının varsayımsal sonuçlarının analizi ve maliyet eşdeğeri,

Hasarı en aza indirecek önlemlerin önerilmesi ve son olarak bunların maliyet değerlendirmesi.

Ayrıca bu aşamada risk açısından kontrol edilen projenin tüm faktörlerinde (değişkenlerinde) olası değişikliklerin sınır değerleri (minimum ve maksimum) belirlenir.

2.2. Nicel risk analizi.

Risk analizinin matematiksel aparatı, belirsizlik ve risklerin olasılıksal doğasından kaynaklanan olasılık teorisi yöntemlerine dayanmaktadır. Risk analizi görevleriüç türe ayrılır:

Risk seviyesinin önceden bilinen olasılık bilgilerine dayanarak değerlendirildiği Doğrudan;

Tersi, kabul edilebilir bir risk seviyesi ayarlandığında ve bir veya daha fazla değişken başlangıç ​​​​parametresi üzerinde belirlenen kısıtlamalar dikkate alınarak başlangıç ​​​​parametrelerinin değerleri (değer aralığı) belirlendiğinde;

Başlangıç ​​​​parametrelerindeki değişikliklere (olasılık dağılımı, belirli miktarların değişim alanları vb.) ilişkin olarak etkili, kriter göstergelerinin duyarlılığını, kararlılığını inceleme görevleri. Bu, ilk bilgilerin kaçınılmaz yanlışlığı nedeniyle gereklidir ve proje risklerinin analizi sırasında elde edilen sonuçların güvenilirlik derecesini yansıtır.

Proje risk analizi, karar verme ve proje davranışının matematiksel modelleri temelinde gerçekleştirilir; bunların başlıcaları:

Stokastik (olasılıksal) modeller;

Dilsel (açıklayıcı) modeller;

Stokastik olmayan (oyun, davranışsal) modeller.

En çok kullanılan risk analizi yöntemlerinin özellikleri.

Herhangi bir işletme, işletme, kampanya, uygulamalarının nihai sonucunu etkileyebilecek belirli risklerin varlığını varsayar. Bir iş stratejisinin uygulanması, girişimcilerin haklarında, sorumluluklarında ve yükümlülüklerinde bir değişiklik, öngörülemeyen ve daha önce uygulanmamış süreçlerin olası ortaya çıkışı ve diğer sonuçları anlamına gelir.

Bir faaliyetin sonucunu elde etmek için doğru eylem dizisini seçmek için, planlanan etkinliğin anlamını kaybetmemesi için yan etkilerin olası etkisini hesaba katmanız gerekir. Herhangi bir taktik (stratejik) plan, ikincisini en aza indirmek için kullanılmadan önce risk analizine tabi tutulmalıdır.

Risk analizi değerlendirmeyle başlar. Bunu yapmak için, belirli bir faaliyet türünün güvenlik gereksinimlerini ve bu faaliyetin yasal düzenleyicilerini karşılaması gereken bir değerlendirme metodolojisi seçmek gerekir.

Risk analizi, belirli olayların meydana gelme olasılığını ve bunların sonuçlarının muhtemel büyüklüğünü değerlendirmek için mevcut bilgilerin kullanılmasını gerektirir.

Kural olarak riskler, örneğin bir girişim sırasında ciddi sonuçlar doğuran kayıplar vb. gibi olumsuz olaylar ve koşullar olarak anlaşılır. Ancak risk analizi aynı zamanda potansiyel olumlu sonuçların belirlenmesine de yardımcı olur. Gelecekteki sorunları tespit etmek ve gelişme beklentilerini değerlendirmek gereklidir.

Risk analizi niceliksel ve niteliksel düzeyde gerçekleştirilir (risk analizi yöntemleri ayrı ayrı seçilir).

Olayları incelerken sayısal (kantitatif) değerler atanır ve ampirik veriler kullanılır. Bu düzeyde, analiz doğası gereği son derece objektif ve doğrudur (bu yöntem için).

Mevcut koşulların içsel (içgüdüsel) bir değerlendirmesini içerir. Bu düzeyde öznelliğe ve bununla bağlantılı şüphelere izin verilir.

Bu iki analiz düzeyini karşılaştırırken niceliksel üzerinde daha ayrıntılı durmalıyız. Farklı şekillerde yapılabilir.

Deterministik yaklaşım nokta tahminlerini kullanır. Bireysel durumlarda sonuçların ne olabileceğini anlamak için farklı olaylara belirli değerler atanır. Örneğin, şu seçenekleri göz önünde bulundurabilirsiniz: en kötü (gelecekteki kayıplar), en iyi (gelecekteki kar) ve en olası (orta, göreceli kar).

Bu durumda yöntemin bir takım dezavantajları vardır: olayların gelişimi için birçok olası seçeneği hesaba katmaz, yalnızca birkaç ana versiyona odaklanır (hepsi eşdeğer olarak kabul edilir); durumun gelişimini etkileyebilecek faktörler yeterince dikkate alınmamaktadır, bu da modelin basitleştirilmesine yol açmaktadır. Ancak birçok işletme, böyle bir analizin sonuçlarının nispeten düşük güvenilirliğine rağmen, tam olarak bu yaklaşımı kullanıyor.

Stokastik risk analizi (Monte Carlo yöntemi) daha güvenilirdir. Bu yaklaşımla, başlangıç ​​parametreleri değer aralıkları olarak temsil edilir (bir olasılık dağılımı üreterek). Üstelik farklı değişkenlerin farklı sonuç olasılıkları vardır. Değerler olası olasılık dağılımlarına göre rastgele seçilir.

Örneklere yinelemeler denir. Numunelerin sonuçları kaydedilir. Simülasyonu gerçekleştirmek için örnekleme prosedürü yüzlerce kez tekrarlanır, böylece bu tür sonuçlar, beklenen olayların meydana gelme olasılığını çok daha iyi ortaya çıkarabilir. Bu tür modellemelerden elde edilen veriler yalnızca gelecekteki olayları göstermekle kalmaz, aynı zamanda bunların gerçekleşme olasılığını da gösterebilir. Sonuçlar grafiksel olarak sunulabilir ve aynı zamanda hassasiyetlerini de yansıtabilir, yani hangi değişkenin sonucu en fazla etkilediğini gösterebilir. Bu yöntemi kullanarak orijinal değişkenler arasındaki ilişkileri göstermek de mümkündür.

Temelde niceliksel risk analizi yapmak en uygunudur çünkü bu programın araçları, olasılıkları dağıtabilmeniz ve en doğru sonuçları elde edebilmeniz için yeni işlevler eklemenize olanak tanır.