Borçlu işletmenin işletme sermayesinin analizine ve değerlendirilmesine yönelik metodolojik yaklaşımlar. Net varlıkların getirisi

4. Karlılık hesabı işletme sermayesi

8) R ob.kap. = Yaklaşık. Muhasebe / OA ort. = s. 140 (F. No. 2) / s. 290'daki ortalama (F. No. 1);

2004'ten 2007'ye kadar, işletme sermayesi getirisi istikrarlı bir şekilde düşmeye devam etti (%15 ila %2), bu olumsuz bir eğilim ve bir düşüşe işaret ediyor genel verimlilik işleyişi, kullanım getirisini azaltıyor işletme sermayesi, işletme sermayesinin irrasyonel kullanımının yanı sıra, üretimde bir düşüş (satış gelirlerindeki düşüşle orantılı olarak toplam maliyetin değerinde bir azalma).

İşletme sermayesinin karlılığını artırmak için işletmenin işletme sermayesini daha verimli kullanması ve ciro miktarını ve yapısını değiştirmesi, ilerici ürün satış yöntemleri kullanması gerekir.

3.3. İşletme sermayesi devir göstergelerinin faktör analizi

İşletme sermayesi devir göstergeleri, ilk ve sonraki siparişlerin faktörlerinin tahsisi ile bir performans göstergesi olarak kabul edilebilir. İşletme sermayesinin devir süresi, ortalama işletme sermayesi büyüklüğüne ve satış gelirlerine bağlıdır. Bu nedenle, devir hızındaki toplam değişiklik iki bileşenden oluşacaktır: dönen varlıkların ortalama yıllık büyüklüğü (OA ort.) birinci dereceden bir faktördür ve satış gelirleri (Vr.r.) ikinci dereceden bir faktördür.

Dönen varlıkların ortalama büyüklüğündeki değişiklik nedeniyle işletme sermayesinin devir süresindeki değişiklik aşağıdaki gibi hesaplanır:

ΔB(OA ort.) = T * ΔOA ort. / Denk.0;

ΔB (OA ort.) = 360 * (10677.5 - 10403.5) / 115436 = 0.85;

Genel olarak, 2004'ten 2005'e kadar, dönen varlıklardaki değişiklik, çok önemli olmasa da, olumsuz olarak, dönen varlıkların cirosunu ve esas olarak dönen varlıkların toplam kütlesindeki bir artışın neden olduğu ciro dönemini etkilemiştir. özellikle, malzeme satın alma ve pazarlama açısından irrasyonel bir ekonomik strateji bitmiş ürün. Ciroyu artırmak için, bir işletmenin dönen varlıkları daha likit bir formda tutması ve alacaklardaki ve stoktaki bitmiş ürünlerdeki büyümeyi ve büyük dalgalanmaları önlemesi, yani mümkünse ürün satışı için pazarlama politikasını prensip olarak revize etmesi gerekir.

İkinci dereceden faktörün (ürün satışlarından elde edilen gelir) performans göstergesindeki değişim üzerindeki etkisi şu şekilde ifade edilir:

ΔB(Ver.R.) = T * OA ort.1 * [ (1 / V.R.1) - (1 / V.R.0) ];

ΔB (Ver.r.) = 360 * 10677.5 * [ (1 / 95142) - (1 / 115436)] = 7.1;

Ortalama işletme sermayesinin büyüklüğü, dönen varlıkların devri üzerinde çok az etkiye sahipti. Satış gelirlerindeki düşüş nedeniyle ciroları yavaşladı, bu da onu ortalama işletme sermayesinden 8 kat daha fazla etkiledi, bu da üretim ve satışlarda düşüşe işaret ediyor ve ayrıca işletme sermayesinin irrasyonel ve verimsiz kullanılması (daha fazla) daha fazla devir cari varlıkları bir yılda yaparsanız, gelir o kadar büyük olur).

Faktör göstergelerinin her biri, toplamsal model göstergelerinin, yani ikinci dereceden faktörlerin eylemini ifade eden faktör göstergelerinin toplamının bir sonucu olarak temsil edilebildiğinden. Analizi iyileştirmek için, öz sermaye katılımı yöntemi kullanılır. İşletme sermayesinin her bir bileşeninin işletme sermayesi devir zamanı üzerindeki etkisinin payı hesaplanır.

Sapma dengesi:

ΔB(OA ort.) = ΔBOA(Zap.ort.) + ΔBOA(DZ.ort.) + ΔBOA(KFV.ort.) + ΔBOA(DS.ort.) + ΔBOA(KDV.ort.) + BOA(Diğer OA, bkz.);

ΔBOA (Kayıt ort.) = ΔV (OA ort.) * ΔRec. bkz. / ΔOA av.;

ΔBOA (Kayıt Av.) = 0.85 * (6986.5 - 5704) / 274 = 3.98;

Alacak hesapları:

ΔVOA (DZ. av.) = ΔV (OA av.) * ΔDZ. bkz. / ΔOA av.;

ΔVOA (DZ. av.) = 0,85 * (2749 - 3906,5) / 274 = - 3,59;

Para:

ΔBOA (DS. av.) = ΔB (OA av.) * ΔDS. bkz. / ΔOA av.;

ΔBOA (DS.av.) = 0.85 * (179.5 - 185.5) / 274 = - 0.018;

ΔVOA (KDV. Ort.) = ΔV (OA Ort.) * ΔVAT. bkz. / ΔOA av.;

ΔBOA (KDV. Ort.) = 0.85 * (755 - 599.5) / 274 = 0.48;

Sapmalar dengesi yakınsar:

ΔV(OA ort.) = ΔBOA(KDV. ort.) + ΔVOA(DZ. ort.) + ΔBOA(KEF. ort.) + ΔVOA(DS. ort.) + ΔBOA(KDV. ort.) = 3,98 + ( - 3.59) + (- 0.018) + 0.48 = 0.85;

Stoklardaki artışın ciro üzerinde olumsuz etkisi olmuş ve alacaklardaki düşüş (sırasıyla 3,98 ve -3,59) ile neredeyse tamamen dengelenmiştir. Bu, şirketin kaynakları irrasyonel olarak kullandığını gösterir (yıldan yıla, stokları arttırır). İşletme sermayesinin en az likit biçimde yoğunlaşması ciroyu yavaşlatır, bu da üretim hacminin düşmesine ve satışlardan elde edilen kârın azalmasına neden olur. Ortalama alacaklardaki azalmanın ciro üzerinde olumlu etkisi oldu ve stoklardaki artışın olumsuz etkisini neredeyse tamamen telafi etti. Alacaklardaki değişimi şu veya bu yönde net bir şekilde değerlendirmek mümkün değildir. Azalması, işletme sermayesinin likiditesinde bir artış, fonların dolaşıma dönüşünü ve borçların iadesini gösterir. Ancak, ürün satışlarında bir düşüş anlamına da gelebilir (kredisiz ürün satışı olmasaydı) ve buna bağlı olarak bunun tersi de olabilir.

Değişim Paraönemsiz de olsa pozitif (-0.018), küçük olmaları nedeniyle ciroyu etkilemiştir. spesifik yer çekimi cari varlıklarda.

ΔV(Ver.r.) = ΔVVer.r.(PZ) + ΔVVer.r.(KR) + ΔVVer.r.(UR) + ΔVVer.r.(RP);

Maliyetinden dolayı ( değişken fiyatlar):

ΔVvyr.r.(PZ) = ΔV(Vyr.r.) * ΔPZ / ΔVyr.r.;

ΔVVer.r.(PZ) = 7,1 * (90121 - 112732) / -0294 = 7,91

pahasına iş giderleri:

ΔVvyr.r.(KR) = ΔV(Vyr.r.) * ΔKR / ΔVyr.r.;

ΔВVer.r.(KR) = 7,1 * (-12) / -20294 = 0,004;

Yönetim giderlerinden:

ΔVyr.r. (UR) = ΔV(vyr.r.) * ΔUR / ΔVyr.r.;

ΔVVer.r.(UR) = 7.1 * (3645) / -20294 = - 1.27;

Satış sonuçları nedeniyle:

ΔVvyr.r. (RP) = ΔV(Vyr.r.) * ΔRP / ΔVyr.r.;

ΔVVer.r.(RP) = 7,1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0,46;

Sapmalar dengesi yakınsar:

ΔB(Ver.r.) = ΔVVer.r.(PZ) + ΔVVer.r.(KR) + ΔVVer.r.(UR) + ΔVVer.r.(RP) = 7,91 + 0,004 + (- 1,27) + 0,46 = 7.1;

Cirodaki yavaşlama (bir ciro dönemindeki artış), satış gelirlerinde bir azalma ile ilişkilidir. En büyük etki (7.91), üretilen ürünlerin toplam maliyetinde, yani üretiminde bir azalma oldu. Satış, yönetim giderleri ve satış sonucunun ciro üzerinde önemsiz bir etkisi oldu (sırasıyla 0,004, -1,27 ve 0,46). Hesaplama sonucunda, yönetim giderlerindeki bir artışın işletme sermayesi devir hızındaki değişime, yani. azaltır. Satış giderlerinin ve satış sonuçlarının azalması, ciro dönemindeki değişimi olumsuz etkilemiş, bu da üretim ve satışlarda azalmaya işaret etmektedir.

Çözüm

İşletme sermayesinin kullanımının koşulu ve verimliliği, bir işletmenin başarılı bir şekilde çalışması için ana koşullardan biridir. Sınırlı kaynaklar, istikrarsızlık Pazar ekonomisi, enflasyon, ödememeler ve diğer kriz olayları, işletmeleri cari varlıklarla ilgili politikalarını değiştirmeye, yeni ikmal kaynakları aramaya, kullanımlarının etkinliği sorununu incelemeye, optimal boyutlar.

Bu bölümün ilk bölümünde tez işletme sermayesinin devrinin teorik ve organizasyonel yönlerini vurgular. İşletme sermayesi kavramı, bileşimi ve sınıflandırılması, üretimdeki amacı ve rolü verilmiştir. İşletme sermayesinin kullanım ve devir etkinliğini artıran faktörler belirtilmiştir. İşletme sermayesi analizinin temel amacı, görevleri ve bilgi kaynakları belirlenir.

İlk bölümün ana noktaları:

1) İşletme sermayesi süreçte sürekli bir devre yapar ekonomik aktivite, biçimini parasaldan metaya veya tam tersine değiştirmek. Böylece, üretim maliyetinin büyük kısmını oluştururlar. Öte yandan, işletmenin likiditesinin, yani yükümlülüklerini ödeme gücünün garantörüdürler.

2) Temel oluşturan parçalar dönen varlıklar: stoklar (malzemeler ve bitmiş ürünler), alacaklar, kısa vadeli finansal yatırımlar ve nakit.

3) İşletmelerin mali durumu, doğrudan işletme sermayesinin durumuna, kullanımlarının verimliliğine ve rasyonelliğine bağlıdır ve maliyetlerin ekonomik faaliyet sonuçlarıyla orantılı olmasını içerir.

4) İşletme, işletme sermayesini yöneterek, daha düşük derece bağlıdır dış kaynaklar nakit alın ve likiditesini artırın.

5) İşletme sermayesi analizinin temel amacı, işletme sermayesi yönetimindeki eksikliklerin zamanında belirlenmesi ve giderilmesi ve kullanımının yoğunluğunu ve verimliliğini artırmak için rezerv bulmaktır.

6) Dönen varlıkların analizi için ana bilgi kaynakları, 22 Temmuz Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın emriyle onaylanan bilanço (form No. 1) ve kar ve zarar tablosu (form No. 2)'dir. , 2003 Sayı 67n.

İkinci bölüm, işletme sermayesi devir hızının analizine ilişkin metodolojik temelleri ve yaklaşımları yansıtmaktadır. Döner sermayenin dinamik düzeyini ve yapısını analiz etme yöntemleri, bir kuruluşun işletme sermayesinin cirosunu ve karlılığını analiz etme yöntemi ve işletme sermayesi ciro göstergelerinin faktör analizi için bir yöntem açıklanmaktadır. Ciro oranlarının hesaplanması, birinci, ikinci ve üçüncü mertebedeki faktörlerin etkisinin hesaplanması, dönen varlıkların analizi için önemlerinin yanı sıra oranın ana yorumları ve göstergelerdeki değişiklikler verilmiştir.

Üçüncü bölümde, Remservis LLC'nin işletme sermayesinin doğrudan analizi yapılmıştır. Şunları içerir: yatay ve dikey analiz, ciro göstergelerinin analizi, işletme sermayesi ciro göstergelerinin faktöriyel analizi.

Analiz şu sonuca varmıştır:

2004'ten 2007'ye, toplam işletme sermayesi içindeki stokların payında artış (%39,77'den %77,92'ye) ve kısa vadeli alacakların payında düşüş (%59,97'den %6,77'ye) olmuştur. Bu, işletmenin ticari faaliyetindeki ve üretim ve satış hacmindeki azalmadan kaynaklanmaktadır. Maddi rezervlerin değeri yaklaşık 4 kat arttı ve payları neredeyse 2,5 kat arttı. Bu, mevcut varlıkların giderek daha likit hale geldiğini ve bu da cirolarında bir yavaşlamaya neden olduğunu gösteriyor. Stokların payındaki eşzamanlı artış ve alacakların payındaki azalma, bitmiş ürün üretiminde düşüşe ve satışlarında bozulmaya işaret eder. Şirketin malzeme stoklarını optimum seviyeye indirmesi ve ürünlerin satışı için pazarlama politikasını gözden geçirmesi tavsiye edilir.

Genel olarak, analiz edilen dönemde, dönen varlıkların cirosu neredeyse 2 kat azaldı (11 tam turdan 6 tam tura), bu da esas olarak üretimdeki düşüşten ve satış gelirlerindeki düşüşten, toplam kütledeki artıştan kaynaklandı. dönen varlıklar ve özellikle, malzeme satın alma ve bitmiş ürünlerin pazarlanması açısından irrasyonel bir ekonomik strateji. Cirodaki düşüş, kaynak kullanımının verimliliğinde ve üretimin genel karlılığında bir azalmanın yanı sıra istikrarsızlıkta bir artış olduğunu gösterir. ekonomik durum işletmeler. Ayrıca ciro, hem dönen varlıklardaki, özellikle stoklardaki büyümeden hem de gelirdeki düşüşten dolayı azalmıştır. 2004'ten 2007'ye kadar, mevcut varlıkların ek çekiciliği 2114.26'dan 3497.28 bin ruble'ye yükseldi, bu da işletmenin ekonomik faaliyetinin rasyonelliğinde bir bozulma ve üretim karlılığında bir düşüş olduğunu gösteriyor. Ciroyu artırmak için, bir işletmenin dönen varlıkların likiditesini artırması (malzemelerin payını azaltarak ve nakdi artırarak) ve alacaklarda ve stoktaki bitmiş ürünlerde büyümeyi ve büyük dalgalanmaları önlemesi, yani satış için pazarlama politikasını gözden geçirmesi gerekir. ürünlerin.

2004'ten 2007'ye kadar, işletme sermayesinin karlılığı istikrarlı bir şekilde düşmeye devam etti (% 15'ten % 2'ye), bu olumsuz bir eğilim ve işleyişinin genel verimliliğinde bir düşüşe, çalışma kullanımının getirisinde bir düşüşe işaret ediyor. sermayenin yanı sıra işletme sermayesinin irrasyonel kullanımı, üretimde bir düşüş (satış gelirlerindeki düşüşle orantılı olarak toplam maliyetin değerinde azalma).

Dönen varlıkların cirosu üzerindeki işletme sermayesi büyüklüğü biraz etkilenmiş (0,85), satış hasılatlarındaki düşüş nedeniyle ciro yavaşlamıştır (7.1), ortalama işletme sermayesinin değerinden 8 kat daha fazla etkilemiştir, bu da bir düşüşe işaret etmektedir. üretim hacminde ve satışlarda ve ayrıca işletme sermayesinin irrasyonel ve verimsiz kullanımında (dönen varlıklar bir yılda ne kadar fazla ciro yaparsa, gelir o kadar büyük olur). En büyük etki (7.91), üretilen ürünlerin toplam maliyetinde, yani üretiminde bir azalma oldu. Stoklardaki artışın ciro üzerinde olumsuz etkisi olmuş ve alacaklardaki düşüş (sırasıyla 3,98 ve -3,59) ile neredeyse tamamen dengelenmiştir. Bu, şirketin kaynakları irrasyonel olarak kullandığını gösterir (yıldan yıla, stokları arttırır). İşletme sermayesinin en az likit biçimde yoğunlaşması ciroyu yavaşlatır, bu da üretim hacminin düşmesine ve satışlardan elde edilen kârın azalmasına neden olur. Ortalama alacaklardaki azalmanın ciro üzerinde olumlu etkisi oldu ve stoklardaki artışın olumsuz etkisini neredeyse tamamen telafi etti.

İşletme sermayesinin cirosunu artırmak için şirketin işletme sermayesini daha verimli kullanması ve ciro miktarını ve yapısını değiştirmesi, ilerici ürün satış yöntemleri kullanması vb. Şirketin malzeme stokunu en uygun seviyeye indirmesi önerilir. düzeyi, dönen varlıkların likiditesini artırmak (malzeme payını azaltarak ve nakdi artırarak) ve alacaklarda ve stoktaki bitmiş ürünlerde büyümeyi ve büyük dalgalanmaları önlemek, yani ürünlerin satışı için pazarlama politikasını revize etmek.

bibliyografya

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi. / Eğitici ve pratik rehber. - M.: Yayınevi "İş ve Hizmet". - 1998

2. Ekonomik faaliyet analizi / Ed. Beloborodova. – M.: Finans ve istatistik. – 2007

3. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi / Ed. Yermoloviç. – Minsk: Interpressservice. – 2001

4. Artemenko A.V. Finansal analiz. - Novosibirsk: İş ve hizmet. – 1999

5. Balanutsa V.P., Ivanenko P.I. Sanayi işletmelerinin ekonomik faaliyetlerinin analizi üzerine 100 soru ve cevap. - E. - 1996

6. Barngolts S.B. Ekonomik analiz şimdiki aşama gelişim. – M.: Finans ve istatistik. – 2004

7. Basovsky L.E. Ekonomik analiz teorisi. - M.: INFRA-M. – 2001

8. Berdnikova T.B. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi ve teşhisi. – M.: Kızılötesi M. – 2003

9. Bernstein L.A. analiz finansal Raporlama. - E. - 1996

10. Boş IA Finansal yönetimin temelleri. - E. - 1999

11. Vakulenko T.G., Fomina L.F. Kabul için muhasebe (finansal) tablolarının analizi yönetim kararları. - St.Petersburg: " Yayın Evi Gerda. - 2001

12. Gilyarovskaya L.T., D.V. Lysenko, D.A. Endovitsky. Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi. - M.: TK Velby, yayınevi: Prospect. - 2006

13. Golovkin S.D. Sanayi işletmelerinin ekonomik faaliyet sonuçlarının değerlendirilmesi. - E. - 1994

14. Efimova O.V. Finansal analiz. / 3. baskı, gözden geçirilmiş ve genişletilmiş. - M.: Yayınevi " Muhasebe". – 1999

15. Zhdanov S.A. Teorinin temelleri ekonomik yönetim girişim. - 2000

16. I.M. Lokhanin. Mali tablolara dayalı mali analiz. / Eğitim; 2. baskı, gözden geçirilmiş ve genişletilmiş. -Yaroslavl. - 2000

17. Kaplan A. I. Denge analizi sanayi kuruluşu. - E. - 1993

18. Karlin T.R., Makmin A.R. analiz mali tablolar. – M.: INFRA-M. - 1998

19. Kovalev A.I. Mali durumun analizi. - M.: Ekonomi ve Pazarlama Merkezi. – 2000

20. Kovalev V.V. Finansal analiz: Para yönetimi. Yatırım seçimi. Raporlama analizi. – M.: Finans ve istatistik. – 1997

21. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi. / öğreticiüniversiteler için. - M.: Birlik-Dana. - 2003.

22. Markaryan E.A. Ekonomik aktivitenin ekonomik analizi. / ed.2 düzeltildi ve eklendi. - Rostov n / a.: Anka kuşu. - 2005

24. Pyastolov S.M. İşletmelerin faaliyetlerinin ekonomik analizi. - M.: akademik proje. – 2002

25. Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. - Minsk: IP "Ekoperspektiva". – 1998

26. Savitskaya G.V. Ekonomik aktivitenin analizi. - M.: Kızılötesi M. – 2002

27. Selezneva N.N. Finansal analiz. – M.: Birlik-Dana. – 2001

28. Selezneva N.N., Ionova A.F. Mali analiz. Finansal yönetim / Üniversiteler için ders kitabı. - 2. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek – M.: Birlik-Dana. - 2003.

29. Ekonomik faaliyet analizi teorisi / Ed. Osmolovsky V.V. - Minsk: Yeni Bilgi. – 2001

30. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Bir sanayi kuruluşunun (dernek) ekonomik faaliyetinin karmaşık analiz yöntemleri. – M.: Ekonomi. - 2008

31. Şeremet A.D. Finansal analiz yöntemleri. – M.: Kızılötesi M. – 2000

32. Shishkin A.K., Vartanen S.S., Mikryukov V.A. Ticari işletmelerde muhasebe ve finansal analiz. - E.: 1996

33. Shchiborsch K.V. Ekonomik aktivitenin analizi. – M.: İş ve hizmet. – 2003

34. Ekonomik analiz: Üniversiteler için ders kitabı / Ed. Gilyarovsky L.T. – M.: BİRLİK-DANA. – 2001

35. www.gaap.ru.

Kovalev V.V. Finansal analiz: Para yönetimi. Yatırım seçimi. Raporlama analizi. - M.: Finans ve istatistik, 1997, s. 268

Gilyarovskaya L.T., D.V. Lysenko, D.A. Endovitsky: "Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi." - M.: TK Welby, Prospekt yayınevi, 2006, s.225.

Karlin T.R., Makmin A.R. “Finansal tabloların analizi”, Moskova: INFRA-M, 1998, s. 145-156.

O.V. Efimova, Mali Analiz”: 3. baskı, gözden geçirilmiş ve tamamlanmış, Moskova: Muhasebe Yayınevi, 1999, s.50.

ONLARA. Lokhanina, “Finansal tablolara dayalı finansal analiz”: Çalışma kılavuzu; 2. baskı, gözden geçirilmiş ve genişletilmiş. YarSU, Yaroslavl, 2000, s.15.

Zhdanov S.A. “Bir işletmenin ekonomik yönetimi teorisinin temelleri”, 2000, s.57.

Şeremet A.D. Finansal analiz yöntemleri. – M.: Infra-M, 2000., s.98

Selezneva N.N., Ionova A.F., “Finansal analiz. Finansal yönetim”: üniversiteler için ders kitabı. - 2. baskı, gözden geçirilmiş. ve ek - M.: Birlik-Dana, 2003., s. 242.

http://www.gaap.ru/biblio/btk/financial/wcap/01.htm

Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. “Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi”: Üniversiteler için ders kitabı - M.: Unity-Dana, 2003, s.201

Gilyarovskaya L.T., D.V. Lysenko, D.A. Endovitsky: "Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi." - M.: TK Welby, Prospekt yayınevi, 2006, s.230.

Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. - Minsk: IP "Ekoperspektiva", 1998, s. 174.

Markaryan E.A. “”Ekonomik faaliyetin ekonomik analizi” Baskı 2, düzeltilmiş ve eklenmiş - Rostov n / D, Phoenix, 2005, s. 419.

Sonuç İşletmeler için mevcut varlıkların etkin yönetimi görevi, modern ekonomide en çok ilgilidir, çünkü dönen varlıkların kullanımının durumu ve verimliliği, bir işletmenin finansal durumunu belirleyen başarılı bir şekilde çalışması için ana koşullardan biridir ve pazardaki konumunun istikrarı. Pazar ilişkilerinin gelişimi yeni koşulları belirler...

Sonuç Çalışma, ders çalışmasının konusunun çok boyutlu olduğuna ikna olmuştur. Dönem ödevi yazma sürecinde, bir işletmenin işletme sermayesinin oluşumu ve kullanımının yönetiminin organizasyonunun, piyasa ekonomisine uygun yöntemler dikkate alınarak finansal yönetim çerçevesinde yürütüldüğü ortaya çıktı. Bir piyasa ekonomisinde, şirket yönetiminin net bir ...

Gelir, işletmenin ticari faaliyetleri sonucunda elde edilen etkinin büyüklüğünü karakterize eder. 9; 257 Bölüm II: Konaklama endüstrisindeki bir işletmenin finansal durumunu karakterize eden bir göstergeler sistemi Finansal faaliyet, işletmenin çalışma dilidir ve bir işletmenin faaliyetlerini veya sonuçlarını finansal yöntemler dışında analiz etmek neredeyse imkansızdır ...

İşletmenin finansal ve ekonomik göstergeler sisteminde önemli bir rol göstergeye aittir " karlılık". Karlılık akraba işletmenin verimliliğini karakterize eden gösterge. Karlılık, belirli bir tabana göre kar seviyesini yansıtır. Karlılık, birim yatırım, maliyet veya ciro başına getiriyi ifade eder. Yüzdeler veya oranlar olarak temsil edilebilir.

Karlılık, üretimin en önemli faktörlerinin verimliliğini değerlendirir. Aşağıdaki karlılık türleri vardır:

satışların karlılığı;

maliyet etkinliği;

varlıkların getirisi;

sabit sermaye getirisi;

işletme sermayesi getirisi;

karlılık Eşitlik;

ödünç alınan sermayenin getirisi.

Kârlılık göstergeleri hesaplanırken kâr göstergeleri kullanılır. Şimdi her bir karlılık göstergesine daha yakından bakalım.

Satışların karlılığı. Bu gösterge aynı zamanda gelirin karlılığı, cironun karlılığı olarak da adlandırılabilir.

Satış getirisi şu formülle belirlenir:

Neresi
- dönem için satışlardan elde edilen kar;

- dönem için satış geliri.

Satış getirisi, satışlardan elde edilen kârın yüzde olarak ifade edilen gelire oranını karakterize eder. Satışların karlılığı, bir ruble gelirin satışlardan ne kadar kâr içerdiğini gösterir. Satış getirisi ne kadar yüksek olursa, o kadar iyidir. Örneğin, satışların karlılığı %20 ise, bu, bir ruble gelirin 20 kopek satış karı içerdiği anlamına gelir.

Satışların karlılığı, ekonominin konusu olan işletmenin üretim ve ekonomik faaliyetinin tahmini bir göstergesidir. Ürünlere, işlere ve hizmetlere olan talep düzeyini, yani ekonomi konusunun ürün yelpazesini ve ürün stratejisini ne kadar doğru tanımladığını yansıtır.

Bir işletme birkaç tür ürün, mal üretiyorsa, bireysel ürün türleri için satışların karlılığını hesaplamak mümkündür. Ürün türlerine göre hesaplanan satış karlılığı göstergelerine dayanarak, işletme için en karlı ürünleri belirlemek mümkündür.

yatırım getirisi. Bu gösterge aynı zamanda ürünlerin karlılığı olarak da adlandırılabilir.

Maliyet etkinliği aşağıdaki formülle belirlenir:

(10)

Neresi
- dönem için satışlardan elde edilen kâr,

- dönem için toplam maliyet.

Maliyet getirisi, şirketin tam maliyetin bir rublesinden elde ettiği satışlardan ne kadar kâr elde ettiğini karakterize eder. Örneğin, maliyetlerin getirisi% 15 ise, satışlardan elde edilen 15 kopeklik bir ruble maliyete düşer.

Maliyet getirisi, hem dönem için bir bütün olarak işletme için hem de bireysel ürünler, ürün türleri, hizmetler için hesaplanabilir. Bu, şirketin en karlı ürünü, ürünü, hizmeti belirlemesini sağlar. Diğer karlılık göstergeleri bir bütün olarak işletme için hesaplanır.

Aşağıdaki üç karlılık göstergesi, şirketin mülkünü kullanmanın verimliliğini karakterize eder: varlıkların getirisi, sabit sermayenin getirisi, işletme sermayesinin getirisi.

Varlık getirisi. Bu karlılık göstergesi, işletmenin toplam varlıklarını kullanma verimliliğini karakterize eder. İşletmenin varlıkları, duran ve dönen varlıkları içerir.

Varlıkların getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

(11)

Neresi

- dönem için şirketin varlıklarının ortalama değeri.

Şirket varlıklarının dönem için ortalama değeri aşağıdaki formülle belirlenir:

(12)

Neresi
- dönem başında şirket varlıklarının değeri;

- dönem sonunda şirket varlıklarının değeri.

Varlıkların getirisi, fon toplama kaynağından bağımsız olarak, bir varlık değerinden kaç birim kar elde edildiğini karakterize eder. Varlıkların getirisi, şirketin varlıklarına yatırılan bir rubleden şirketin ne kadar vergi öncesi kâr (bilanço kârı) elde ettiğini gösterir. Varlıkların getirisi %25 ise, bu, işletmenin varlıklarına yatırılan her bir rublenin vergi öncesi 25 kopek kâr getirdiği anlamına gelir. Varlıkların getiri oranı ne kadar yüksek olursa, şirket mülkünü o kadar verimli kullanır.

Sabit sermaye getirisi (dönen varlıkların getirisi). Bu karlılık göstergesi, işletmenin sabit sermayesini kullanma verimliliğini karakterize eder. Sabit kıymetler, işletmenin duran varlıklarıdır.

Sabit sermaye getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

(13)

Neresi
- dönem için vergi öncesi kar (bilanço karı);

- dönem için işletmenin sabit sermayesinin ortalama maliyeti.

İşletmenin dönem için sabit sermayesinin ortalama maliyeti aşağıdaki formülle belirlenir:

(14)

Neresi
- işletmenin sabit sermayesinin dönem başındaki değeri;

- dönem sonunda işletmenin sabit sermayesinin değeri.

Sabit sermaye getirisi, bir işletmenin duran varlıklara yatırılan bir rubleden ne kadar vergi öncesi kâr (bilanço kârı) elde ettiğini karakterize eder. Sabit sermaye getirisi %30 ise, bu, işletmenin duran varlıklarına yatırılan her bir rublenin vergi öncesi 30 kopek kâr getirdiği anlamına gelir.

İşletme sermayesi getirisi. Bu karlılık göstergesi, işletmenin işletme sermayesini kullanma verimliliğini karakterize eder.

İşletme sermayesi getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

(15)

Neresi
- dönem için vergi öncesi kar (bilanço karı);

- dönem için şirketin işletme sermayesinin ortalama maliyeti.

İşletmenin işletme sermayesinin dönem için ortalama maliyeti aşağıdaki formülle belirlenir:

(16)

Neresi
- işletmenin işletme sermayesinin dönem başındaki değeri;

- dönem sonunda şirketin işletme sermayesinin değeri.

İşletme sermayesinin getirisi, şirketin dönen varlıklara yatırılan bir rubleden vergi öncesi ne kadar kâr elde ettiğini karakterize eder. İşletme sermayesi getirisi %17 ise, bu, işletmenin işletme sermayesine yatırılan her bir rublenin vergi öncesi 17 kopek kâr getirdiği anlamına gelir.

Öz sermaye ve borç alınan sermayenin getirisini düşünün.

Öz sermaye getirisi ve ödünç alınan sermaye, işletmeye yatırılan sermayenin kullanımının etkinliğini karakterize eder.

Özkaynak kârlılığı. Bu gösterge, değeri gösteren özkaynak kullanımının etkinliğini karakterize eder. net kazanç bir ruble özkaynak için. Şirket sahipleri, her şeyden önce, net kârın mutlak değeriyle değil, kendi fonlarının bir rublesine düşen kâr miktarıyla ilgilenirler.

Bir işletmenin özkaynak getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

(17)

Neresi

- dönem için öz sermayenin ortalama değeri.

Dönem için ortalama özkaynak maliyeti aşağıdaki formülle belirlenir:

(18)

Neresi
- dönem başındaki öz sermaye tutarı;

- dönem sonundaki öz sermaye tutarı.

Öz sermaye getirisi, hissedarların, işletme sahiplerinin bir ruble kendi fonlarından ne kadar net kar elde ettiğini gösterir. Örneğin, öz sermaye getirisi %70 ise, bu, işletme sahibi tarafından işletmeye yatırılan her bir rublenin 70 kopek net kar getirdiği anlamına gelir.

Bir işletmenin öz sermaye getirisi, yatırım fonlarına karar vermek için dikkate alınır. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, hisse başına kâr o kadar fazla olursa, potansiyel temettüler de o kadar yüksek olur.

Ödünç alınan sermayenin getirisi. Bu gösterge, işletmenin faaliyetlerine yatırılan ödünç alınan sermayenin kullanımının etkinliğini karakterize eder. Ödünç alınan sermaye, uzun vadeli ve kısa vadeli borçları içerir.

Ödünç alınan sermayenin getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

(19)

Neresi
- işletmenin dönem için net karı;

- dönem için ortalama ödünç alınan sermaye miktarı.

Bir işletmenin ödünç alınan sermayesinin ortalama maliyeti aşağıdaki formülle belirlenir:

(20)

Neresi
- dönem başında ödünç alınan sermaye miktarı;

- dönem sonunda ödünç alınan sermaye tutarı.

Ödünç alınan sermayenin getirisi, işletmenin faaliyetlerine yatırılan bir ruble borç alınan fondan elde edilen net kâr miktarını gösterir. Örneğin, ödünç alınan sermayenin getirisi %50 ise, ödünç alınan fonların her bir rublesi 50 kopek net kar getirir.

Tabloda () ana karlılık göstergelerini sunuyoruz.

Temel karlılık göstergeleri

Karlılık göstergelerini hesaplamanın bir örneğini düşünün.

Örnek. LLC "XXX" şirketinin toplu bir bilançosu ve kar ve zarar tablosu bulunmaktadır.

31.12.2018 tarihi itibariyle toplu bilanço. LLC "XXX" şirketinin 2011'i, bin ruble.

LLC "XXX" şirketinin 2011 yılı kar ve zarar tablosu, bin ruble.

Her bir karlılık göstergesini ayrı ayrı hesaplıyoruz.

İşletmenin satışlarının karlılığını belirleyin:

Satışların karlılığı% 22 ise, bir ruble gelirde 22 kopek satış karı bulunur.

İşletmenin giderlerinin karlılığını tanımlayalım.

Maliyet getirisi% 28 ise, satışlardan elde edilen 28 kopek bir ruble maliyete düşer.

Varlıkların getirisini hesaplamak için şunları hesaplamanız gerekir: ortalama tutar 2011 yılı için işletmenin varlıkları:

2011 için varlıkların getirisi aşağıdaki formüle göre belirlenecektir:

Varlıkların getirisi %26 ise, işletmenin varlıklarına yatırılan her bir ruble vergi öncesi 26 kopek kâr getirir.

Sabit sermaye getirisini tanımlayalım. Bunu yapmak için, önce şirketin 2011 yılı sabit sermayesinin ortalama maliyetini, bilançonun I. Bölümü'nün (Dönen varlıklar) ortalama değeri olarak hesaplıyoruz:

Sabit sermaye getirisi (dönen varlıkların getirisi) aşağıdaki formülle hesaplanır:

Elde edilen sabit sermaye getirisi değeri ile, işletmenin duran varlıklarına yatırılan her bir ruble, vergi öncesi bir ruble 98 kopek kâr getirir.

İşletme sermayesi getirisini hesaplayın. 2011 yılı için işletmenin işletme sermayesinin ortalama maliyeti, bilançonun II. Bölümü'nün (Dönen varlıklar) ortalama değeri olarak tanımlanır:

Hesaplanan ortalama işletme sermayesi değerine ve bilanço kârının değerine (vergi öncesi kâr) dayanarak, işletme sermayesinin kârlılığını hesaplarız:

İşletme sermayesi getirisi %30 ise, şirket, şirketin dönen varlıklarına yatırılan her bir rubleden vergi öncesi 30 kopek kâr elde eder.

2011 yılı için ortalama özkaynak maliyeti, 2011 yılı için bilançonun (Sermaye ve yedekler) III. bölümünün ortalama değeri olarak hesaplanır:

2011 yılı için bir işletmenin özkaynak kârlılığı aşağıdaki formülle belirlenir:

%28'e eşit öz sermaye getirisi, işletmenin faaliyetlerine yatırılan bir ruble özkaynakların 28 kopek net kar getirdiği anlamına gelir.

Ödünç alınan sermaye getirisi göstergesinin hesaplanmasını düşünün. Bilançonun IV. Bölümü (Uzun vadeli borçlar) ve V.

2011 yılı için ödünç alınan sermayenin getirisini belirleyelim:

Ödünç alınan sermayenin hesaplanan getirisi, bir ruble ödünç alınan fonun şirkete 85,5 kopek net kâr getirdiğini gösteriyor.

Yapılan hesaplamalara dayanarak, LLC "XXX" şirketinin karlılık göstergelerinin elde edilen değerlerini yansıtacak bir tablo oluşturacağız.

2011 için LLC "XXX" şirketinin karlılık göstergeleri

Bu tablolar, LLC "XXX" girişiminin karlılığının tüm göstergelerinin olumlu olduğu, oldukça yüksek değerlere sahip olduğu sonucuna varmamızı sağlar, bu nedenle, işletmenin 2011 yılı faaliyeti etkili sayılabilir. Şirket, incelenen dönemin kârlılık göstergelerini geçmiş yılların kârlılık göstergeleri ile karşılaştırma olanağına sahiptir. Kârlılığı hesaplarsak bu işletme 2009 ve 2010 için göstergelerdeki değişikliklerin dinamiklerini belirlemek mümkündür. Bu, şirketin durumu değiştirmek için uygun yönetim kararları almasına izin verecektir.

Karlılık, karşılaştırılabilirlik özelliğine sahip göreceli bir finansal ve ekonomik göstergedir, bu nedenle farklı ticari işletmeleri karşılaştırırken de kullanılabilir. Ancak aynı tür faaliyette bulunan işletmeleri yani rakip işletmeleri karşılaştırmak mümkündür. Bu bağlamda, işletmelerin - rakiplerin performansı hakkında bilgi edinmede belirli bir zorluk vardır. Bu nedenle, sektör ortalamaları da karşılaştırma için bir temel olarak kullanılır. İstatistiksel bilgiler, satışların karlılığı (ciro karlılığı) ve varlıkların karlılığı hakkında verileri içerir. Her şirket, performansını sektör ortalama karlılığı ile karşılaştırma fırsatına sahiptir. Tablo, göstergenin dinamiklerini gösterir varlıkların getirisi 2003-2011 dönemi için

Faaliyet türüne göre kuruluşların varlık getirisi 1

Şirket verileri temelinde hesaplanan sektör ortalaması ile gerçek karlılık göstergesinin karşılaştırılması, şirketin sektör ortalamasının altında mı yoksa üstünde mi olduğunu anlamanıza olanak tanır; daha düşükse, bu, işletme için uygun yönetim kararları alma ihtiyacı hakkında bir “sinyal” dir.

KONU 1 İLE İLGİLİ PRATİK GÖREVLER

1. EGZERSİZ.Şirket homojen ürünler üretir ve satar. Yılda 10.000 adet satıldı. 450 ruble fiyata. bir birim için. Satılan ürünlerin maliyeti 2.000.000 ruble. Ürün satışı ile ilgili maliyetler 800 bin ruble olarak gerçekleşti. İşletmenin diğer geliri - 800.000 ruble. İşletmenin diğer giderleri - 900.000 ruble. Varlıkların getirisi - %25. Dönen varlıklar, şirketin varlıklarının toplam değerinin %40'ını oluşturmaktadır. Belirleyin: satış getirisi, maliyet getirisi, sabit sermaye getirisi, işletme sermayesi getirisi.

1. EGZERSİZ.Şirket homojen ürünler üretir ve satar. Yılda 12.000 adet satıldı. 1000 ruble bir fiyata. bir birim için. Satılan ürünlerin maliyeti 6.000.000 ruble. Ürünlerin satışıyla ilgili maliyetler 2.000.000 ruble idi. İşletmenin diğer geliri - 1.000.000 ruble. İşletmenin diğer giderleri - 1.500.000 ruble. Gelir vergisi - %20. Öz sermaye getirisi - %10. Denge para birimi - 50.000.000 ruble. Tanım: satış getirisi, maliyet getirisi, ödünç alınan sermaye getirisi.

İşletmenin karlılık seviyesini karakterize eder. Karlılık, kar göstergelerine göre hesaplanır. Şirket zarar ediyorsa, faaliyetin kârsızlığı hakkında konuşmalıyız.

Karlılık analizinin ana yönleri:

1. Karlılık göstergelerinin dinamiklerinin analizi.

2. Kârlılığın faktör analizi.

Karlılığı analiz etmek için aşağıdaki göstergeler hesaplanır:

1. Ürün karlılığı.

2. Satışların karlılığı.

4. İşletme sermayesi getirisi.

5. Öz sermaye getirisi.

6. Kaynakların karlılığı.

Ürünlerin karlılığı (işler)() satışlardan elde edilen karın, ürünlerin (işlerin) üretim ve satış maliyetlerine oranıdır.

Formüle göre hesaplanır:

veya ,

İşte 2 numaralı formun satırları.

Ürünlerin (işlerin) karlılığı, ürünlerin (işlerin) üretimi ve satışı için bir ruble maliyetine satışlardan ne kadar kâr düştüğünü gösterir.

Satışların karlılığı() satışlardan elde edilen karın gelire oranıdır. Formüle göre hesaplanır

veya .

Satışların karlılığı, satışlardan elde edilen kârın bir ruble gelire ne kadar düştüğünü gösterir.

Özkaynak kârlılığı() vergi öncesi karın (veya net karın) işletmenin mülkünün (bilanço varlığının) ortalama yıllık değerine oranıdır. Sermaye getirisi üç aylık bir dönem için hesaplanırsa, buna göre, işletmenin mülkünün ortalama üç aylık değeri hesaplamalarda dikkate alınır.

Formüle göre hesaplanır:

veya ,

nerede - işletmenin mülkünün ortalama yıllık değeri (bilanço varlığı); - denge çizgileri burada belirtilmiştir.

Öz sermaye getirisi, işletmenin bir ruble sermayesine veya mülküne vergi öncesi kârın (veya net kârın) ne kadar düştüğünü gösterir. Bazı durumlarda, satışlardan elde edilen kârın (vergi öncesi kârın büyük bir bölümünü oluşturduğunda) kullanılması temelinde özkaynak kârlılığının hesaplanmasına da izin verilir.

İşletme sermayesi getirisi vergi öncesi karın (veya net karın) şirketin işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyetine oranıdır.

Formüle göre hesaplanır:

veya

,

şirketin işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyeti nerede.

İşletme sermayesi getirisi, dönen varlıklara (veya cari faaliyetlere) yatırılan bir ruble sermayeye vergi öncesi kârın (veya net kârın) ne kadar düştüğünü gösterir.

Özkaynak kârlılığı vergi öncesi karın (veya net karın) işletmenin yıllık ortalama öz sermaye maliyetine oranıdır.

Formüle göre hesaplanır:

veya .

Öz sermaye getirisi, şirketin bir ruble öz sermaye başına ne kadar vergi öncesi kâr (veya net kâr) elde ettiğini gösterir.

Kaynak karlılığı- bu, vergi öncesi kârın (veya net kâr, satışlardan elde edilen kâr) sabit üretim varlıklarının () ve stokların () ortalama yıllık maliyetine oranıdır.

Formüle göre hesaplanır:

;

veya ;

veya .

Sabit üretim varlıklarının yıllık ortalama maliyeti, 5 numaralı "Bilanço Ek" formundaki verilere göre alınır.

İşte denge çizgileri.

Kaynakların karlılığı, şirketin üretimde kullanılan kaynakların bir rublesi başına ne kadar vergi öncesi kâr (veya net kâr, satışlardan elde edilen kâr) elde ettiğini gösterir.

Tablodaki verilere dayanarak karlılık göstergelerini (Tablo 3.17) hesaplıyoruz. 3.1 ve 3.14.

Tablo 3.17

Karlılık göstergeleri

* - veriler mevcut değildir, çünkü hesaplamalar yalnızca bir raporlama yılı için ifadeler kullanır (bilanço ve form 2). Bir önceki yılın ortalama yıllık sermaye maliyetini belirlemek için bir önceki yılın bilançosunu kullanmanız gerekir.

Tabloya göre. 3.17, şek. 3.28, raporlama yılında ürün ve satış karlılığında bir artış olduğunu göstermektedir. Kârlılık göstergelerindeki büyüme, satış kârı büyüme oranının (%145,08), gelir artış hızının (%117,0), satışların maliyetinin (%115,), satış giderlerinin (%104,49) ve yönetim giderlerinin (103,41) üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklanmıştır. %). Kârlılığın artmasındaki ana faktör, sırasıyla üretim ve ürün satış hacmine ve maliyetlerin düşmesine bağlı olan kârdaki bir artıştır.

Kârlılığın faktör analizi bireysel gösterge faktörlerinin karlılıktaki değişiklik üzerindeki etki derecesini belirlemenizi sağlar. Faktör analizi yapmak için raporlama yılının verilerini baz dönemin verileriyle (örneğin bir önceki yıl) karşılaştırmak gerekir. Finansal durumu analiz etmek için raporlamayı sadece bir yıl için kullandığımızdan, koşullu örnekleri ele alacağız.

Pirinç. 3.28. Karlılık göstergelerinin dinamikleri

Alacaklı banka tarafından işletme sermayesinin analizi ve değerlendirilmesi ihtiyacı

Genel olarak dönen varlıkların işletmenin mevcut faaliyetlerine hizmet ettiğini ve işletmenin tüm faaliyet döngüsünün, devamlılığının ve devamlılığının onların durumuna bağlı olduğunu söyleyebiliriz. Bu nedenle, dönen varlıkların yapısındaki değişikliklerin analizi, borç alan işletmenin ödeme gücünün değerlendirilmesinde zorunlu bir adımdır.

Borçlunun işletme sermayesini analiz etme ihtiyacı, şu gerçeğinden kaynaklanmaktadır: bu tür varlıklar öncelikle işletmenin ödeme gücünü sağlar. Borçlunun işletme sermayesinin yönetimindeki sorunlar, alacaklı bankanın bilmesi gereken aşağıdaki risklere yol açar:

Fon yetersizliği. İşletme, öngörülemeyen harcamalar ve muhtemel etkin yatırımlar durumunda, günlük faaliyetleri yürütmek için nakit paraya sahip olmalıdır. Doğru zamanda fon eksikliği kesinti riski ile ilişkilidir üretim süreci, yükümlülüklerin yerine getirilmemesi veya olası ek kâr kaybı ile olası başarısızlık.

Kendi kredi imkanlarının yetersizliği. Bu risk, kredili mal satarken alıcıların malları birkaç gün hatta aylar içinde ödeyebilmeleri ve bunun sonucunda şirketin bir alacağı olması ile ilgilidir. Sonuç olarak, kendi işletme sermayesi hareketsiz hale gelir ve belirli bir sınırın aşılması da likidite kaybına ve hatta üretimin durmasına neden olabilir.

Stok eksikliği. İşletmenin verimli bir üretim süreci için yeterli miktarda hammadde ve malzemeye sahip olması; bitmiş ürünler tüm siparişleri vb. yerine getirmek için yeterli olmalıdır. Optimal olmayan envanter seviyeleri, ek maliyetler veya üretimin durması riskiyle ilişkilidir.

Fazla işletme sermayesi. Değeri doğrudan finansman maliyetiyle ilgili olduğundan, fazla varlıkları korumak geliri azaltır. Mümkün çeşitli sebepler artı varlıkların oluşumu: yavaş hareket eden ve bayat mallar, "yedekte bulundurma" alışkanlığı, vb.

Analizden sonra, kredi veren banka, potansiyel olarak borçlunun alınan krediye hizmet verememe riskini taşıyan en önemli olgunun aşağıdaki olduğunu dikkate almalıdır:

Yüksek düzeyde ödenecek hesaplar;

Kısa vadeli ve uzun vadeli borçlanma kaynakları arasında optimal olmayan karışım;

Uzun vadeli borç alınan sermayenin yüksek payı.

Ticari kuruluşların işletme sermayesi kullanımının etkinliğinin analizi

İşletme sermayesi kullanımının etkinliği, aşağıdaki ekonomik göstergeler sistemi ile karakterize edilir:

işletme sermayesinin devri;

Dolaşımdaki fonların yük faktörü;

İşletme sermayesi getirisi göstergesi;

likidite oranları;

Dönen varlıkların karlılığı;

Rezervlerin ve maliyetlerin mevcudiyet derecesine bağlı olarak finansal istikrar derecesinin hesaplanması çeşitli tipler kaynaklar;

İşletmenin işletme sermayesinin durumunun genelleştirilmesi.

İşletme sermayesinin cirosu göz önüne alındığında, işletmenin finansal durumunun, varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya çevrildiğine, yani işletme sermayesinin cirosuna doğrudan bağlı olduğu belirtilmelidir.

İşletme sermayesinin bir devir süresi aşağıdaki formülle hesaplanır:

O, cironun süresi, günler;

C - işletme sermayesi bakiyeleri (ortalama veya belirli bir tarihte), ovmak;

T, pazarlanabilir ürünlerin hacmidir, ovmak;

D, incelenen dönemdeki gün sayısı, günler.

Bir ciro süresinin azaltılması, işletme sermayesi kullanımında bir iyileşme olduğunu gösterir.

Belirli bir dönem için devir sayısı veya işletme sermayesinin devir oranı (KO), aşağıdaki formülle hesaplanır:

Bu göstergelere ek olarak, şirketin ürünlerinin satışından elde edilen kârın işletme sermayesi dengesine oranı ile belirlenen işletme sermayesi getirisi göstergesi de kullanılabilir.

Kısa vadede ödeme gücünü değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler hesaplanır:

Kapsama oranı (genel). verir Genel Değerlendirme varlıkların likiditesi, işletmenin kaç ruble cari varlığının bir ruble cari borcu oluşturduğunu gösterir. Bu göstergeyi hesaplamanın mantığı, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini esas olarak dönen varlıklar pahasına geri ödemesidir; bu nedenle, eğer dönen varlıklar değer olarak kısa vadeli borçları aşarsa, işletme başarılı bir şekilde çalışıyor olarak kabul edilebilir (göre en azından teoride). Fazlalık miktarı ve kapsam faktörü tarafından belirlenir.

nerede A1 - en likit varlıklar - şirketin nakit ve;

A2 - hızlı bir şekilde gerçekleştirilebilir varlıklar - alacak hesapları ve diğer varlıklar;

A3 - yavaş hareket eden varlıklar - hisse senetleri (1 No'lu bilanço formunun gelecekteki giderleri hariç) ve ayrıca bilanço varlığının "Uzun vadeli finansal yatırımlar" bölümünün I bölümündeki kalemler (yatırım miktarı ile azaltılmış) diğer işletmelerin kayıtlı sermayesi);

P1 - en acil borçlar - ödenecek hesaplar, diğer borçlar ve zamanında geri ödenmeyen krediler;

P2 - kısa vadeli yükümlülükler - kısa vadeli krediler ve borçlanmalar.

Göstergenin değeri sektöre ve faaliyete göre önemli ölçüde değişebilir ve dinamiklerdeki makul büyümesi genellikle olumlu bir eğilim olarak kabul edilir. Batı muhasebe ve analitik uygulamasında, göstergenin kritik düşük değeri verilir - 2; bununla birlikte, bu yalnızca gösterge niteliğindeki bir değerdir ve göstergenin sırasını belirtir, ancak tam normatif değeri değildir.

Karşılama oranı yüksekse, bunun nedeni stoklara yatırılan fonların devir hızındaki yavaşlama, alacaklarda haksız bir artış olabilir.

Orandaki sabit bir düşüş, artan bir iflas riski anlamına gelir. Bu göstergenin benzer işletme grupları için ortalama değerlerle karşılaştırılması tavsiye edilir.

Bununla birlikte, likidite derecesini hesaba katmadığı için bu gösterge çok topludur. bireysel elemanlar işletme sermayesi.

Hızlı likidite oranı (katı likidite) bir ara karşılama oranıdır ve ödemeleri raporlama tarihinden 12 ay sonra gerçekleşmesi beklenen dönen varlıklar, eksi stoklar ve alacakların hangi kısmının kısa vadeli yükümlülükler tarafından karşılandığını gösterir.

Hızlı likidite oranı aşağıdaki formülle hesaplanır:

Hisse senedi satmanın mümkün olmayacağı kritik bir durumda, firmanın kısa vadeli yükümlülüklerini geri ödeme kabiliyetinin değerlendirilmesine yardımcı olur. Bu gösterge 0,8 ila 1,0 aralığında tavsiye edilir, ancak alacaklardaki haksız büyüme nedeniyle son derece yüksek olabilir.

Mutlak likidite oranı, en likit varlıkların cari yükümlülüklere oranı ile belirlenir ve aşağıdaki formülle hesaplanır:

Bu katsayı, ödeme gücünün en katı kriteridir ve şirketin kısa vadeli borcunun ne kadarını yakın gelecekte geri ödeyebileceğini gösterir. Değeri 0,2'den düşük olmamalıdır. Bir işletme şu anda borçlarını %20-25 oranında ödeyebiliyorsa, ödeme gücü normal kabul edilir.

Güvenlik oranı kendi fonları işletmenin dönen varlıklarının (yani bir yıldan az cirolu varlıklar) kapsama kaynağı olan işletmenin özkaynaklarının bir kısmını karakterize eder. Bu, hem varlıkların yapısına hem de fon kaynaklarının yapısına bağlı olan hesaplanmış bir göstergedir.

Göstergenin özel bir önem uğraşan işletmeler için ticari faaliyetler ve diğer aracılar. Ceteris paribus, bu göstergenin dinamiklerdeki büyümesi olumlu bir eğilim olarak kabul ediliyor.

Kendi işletme sermayesini artırmanın ana ve sabit kaynağı kârdır. Dönen varlıkların getirisi, 1 ruble dönen varlıklara kaç ruble net kâr düştüğünü gösterir.

Dönen varlıkların getirisi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

P TA, dönen varlıkların getirisi olduğunda,

PE - işletmenin net karı,

AII, - işletmenin bilançosunun II. bölümünün ortalama değeri - dönen varlıklar.

Bir işletmenin finansal istikrarının en genel göstergesi, rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için fon kaynaklarının fazlalığı veya eksikliğidir. Bu fazlalık veya eksiklik, fon kaynaklarının büyüklüğü ile stokların ve maliyetlerin büyüklüğü arasındaki farkın bir sonucu olarak oluşur.

Kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti Е С Bu gösterge aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

E C \u003d K + P D - A B

nerede K - sermaye ve yedekler;

PD - uzun vadeli krediler ve borçlanmalar;

A B - duran varlıklar.

Rezerv ve maliyetlerin oluşumunun ana kaynaklarının toplam değeri E O.

E O \u003d E C + M

nerede M - kısa vadeli krediler ve krediler.

Yukarıdaki göstergelere dayanarak, oluşum kaynaklarına göre rezervlerin ve maliyetlerin mevcudiyetinin göstergeleri hesaplanır.

İşletme sermayesi fazlası (+) veya eksikliği (-) ± Е С:

± E C \u003d E C - Z

nerede Z - hisse senetleri.

Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için ana kaynakların toplam değerinin fazlalığı (+) veya eksikliği (-) ± E O:

± E O \u003d E O - Z

İşletmenin finansal istikrar derecesine göre dört tür durum mümkündür:

Mutlak finansal istikrar. Bu durum aşağıdaki koşulda mümkündür:

Z< Е С + М

Mali durumun normal istikrarı, işletmenin ödeme gücünü garanti eder. Şu koşulda mümkündür:

Kararsız bir finansal durum, ödeme gücünün ihlali ile ilişkilidir ve şu koşulda ortaya çıkar:

Z \u003d E C + M + I O

burada I ve O, finansal gerilimi azaltan kaynaklardır (geçici olarak serbest özkaynaklar, ödünç alınan fonlar, işletme sermayesinin geçici olarak yenilenmesi için banka kredileri ve diğer ödünç alınan fonlar).

Kriz mali durumu:

Z > E C + M

Değerlendirme göstergelerini, her bir göstergeye kendi puanının ve toplamlarının atandığı tek bir tabloya getirerek, bir işletmenin işletme sermayesinin durumuna ilişkin genel bir analiz yapılması önerilmektedir. derecelendirme belirlenir. Ardından, toplam puanın olası maksimum değerden sapması belirlenir ve uygun sonuçlar çıkarılır. (Tablo 1) .

İşletme sermayesinin değerlendirilmesine yönelik yaklaşımlar ilginçtir. L.Yu'nun çalışmasında önerildi. filobokova

- (K1, ağırlık değeri 8);

Kendi işletme sermayesi ile teminat katsayısı (K2, ağırlık değeri 8);

Mutlak likidite oranı (K3, ağırlık değeri 7);

İşletme sermayesi hareketlilik katsayısı (K4, ağırlık değeri 7);

Dönen varlıklar içinde reel net işletme sermayesinin payı (K5, ağırlık değeri 6);

İşletme sermayesi getirisi (K6, ağırlık değeri 3);

İşletme sermayesi devir oranı (K7, ağırlık değeri 5);

Stok devir oranı (K8, ağırlık değeri 1-3);

Alacak devir oranı (K9, ağırlık değeri 1-3);

saf karlılık nakit akımı(K10, ağırlık değeri 9).

İşletme sermayesini değerlendiren entegre bir gösterge, formülle hesaplanır.

K ağırlık katsayıları olduğunda, Xij belirli bir göstergenin değerinin kendi değerine oranıdır. maksimum değer incelenen işletmelerin toplam nüfusu için.

T.B. Kupriyanova, çalışma sermayesi yönetimi için önerilerin geliştirilmesi üzerine yaptığı tez çalışmasında ayrıca integral göstergesi, hesaplanması için katsayılar aşağıda sunulmuştur:

İşletme sermayesi devir oranı (ağırlık değeri 20);

Mevcut likidite oranı (ağırlık değeri 20);

Özkaynakların manevra kabiliyeti katsayısı (ağırlık değeri 15);

Dönen varlıkların kendi işletme sermayesi ile güvenlik katsayısı (ağırlık değeri 10);

Borç hesapları devir oranı (ağırlık değeri 10);

Ödünç alınan ve özkaynak oranı (ağırlık değeri 10);

İşletme sermayesinin karlılık oranı (ağırlık değeri 10).

İşletme sermayesinin durumunun analiziJSC "İşletme A"

Yukarıdaki metodolojik yaklaşımları kullanarak JSC "Enterprise A"nın işletme sermayesini analiz edelim ( Tablo 2) .

Tablo 2. Şubenin işletme sermayesindeki değişimlerin analiziJSC "İşletme A"

Gördüğümüz gibi, analiz edilen dönemde, JSC "Enterprise A" nın işletme sermayesi hacmi 534.205 bin ruble arttı.

İşletme sermayesi bileşiminde aşağıdaki kalemlerde artış olmuştur:

Nakit - 981.404 bin ruble;

Diğer dönen varlıklar - 44.232 bin ruble.

Diğer kalemlerde düşüş oldu.

JSC "Enterprise A" şubesinin işletme sermayesinin yapısının bir analizi şurada sunulmaktadır: Tablo 3 .

Tablo 3JSC "İşletme A" işletme sermayesinin yapısının analizi

İşletme sermayesi yapısında en yüksek pay 2011 yılında %49,87 ile kısa vadeli alacaklara aittir. 2009 yılına göre bu kalemin payının %9,48 oranında azaldığını belirtmek gerekir.

İncelenen dönemde rezervlerin payında 2009'da %21,75'ten 2011'de %17,50'ye hafif bir düşüş olmuştur.

Analiz edilen dönemde nakit payı 2009'da %9.22'den 2011'de %25.74'e yükseldi, bu da JSC "Enterprise A"nın işletme sermayesi yapısındaki yüksek likidite kalemlerinin büyümesini gösteriyor.

Diğer dönen varlıkların payında da bir artış var - 2009'da %2.74'ten 2011'de %3.27'ye.

Genel olarak, JSC "İşletme A" nın analiz edilen dönem için işletme sermayesindeki büyüme, nakit ve diğer dönen varlıkların büyümesi nedeniyle meydana geldi.

İşletmenin üretim faaliyetleri sırasında fon dolaşımının ana aşamalarını karakterize etmek için finansal ve işletme döngülerini analiz ediyoruz. Üzerinde Şekil 1 2011 yılında JSC "Enterprise A" fonlarının dolaşım aşamalarını sunar.

Şekil 1. JSC "İşletme A" fonlarının dolaşım aşamaları

1 - Hammaddelerin alınması; 2 - Bitmiş ürünlerin sevkiyatı; 3 - Hammadde ödemesi; 4 - alıcılardan para almak

Sunulan şemanın mantığı aşağıdaki gibidir. Çalışma döngüsü karakterize eder toplam zaman, hangi sırada finansal kaynaklar envanter ve alacaklarda ölü.

Finansal döngü veya nakit dolaşım döngüsü, fonların dolaşımdan saptırıldığı zamandır, yani finansal döngü, ödenecek hesapların ortalama dolaşım süresinden daha azdır.

Dinamiklerde faaliyet ve finansal döngülerin kısalması olumlu bir eğilim olarak görülmektedir. Bu göstergeleri hesaplayacağız tablo 4.

Finansal döngünün süresi, fonların dolaşımdan yönlendirildiği zamandır. OJSC “İşletme A” şubesinde, süresi analiz edilen dönem boyunca 11 gün arttı - 2009'da 6 günden 2011'de 17 güne, alacak devir döneminde bir artış olduğu için olumsuz bir eğilim.

Tablo 4. JSC "İşletme A"nın işletme ve finansal döngülerinin analizi

Faaliyet döngüsü, finansal kaynakların stoklarda ve alacaklarda hareketsiz hale getirildiği süreyi karakterize eder. İşletmedeki süresi de arttı - 2009'da 37 günden 2011'de 54 güne, bu da olumsuz bir eğilim olarak nitelendirilebilir.

İşletmenin ödeme gücünün değerlendirilmesi ve bilançonun likiditesinin analiz edilebilmesi için, işletmenin yükümlülüklerinin ne ölçüde nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin vadesine tekabül eden varlıklar tarafından karşılandığının belirlenmesi gerekmektedir. .

Likidite derecesine, yani nakde dönüşme kabiliyetine ve hızına bağlı olarak işletmenin varlıkları gruplara ayrılır. JSC "Enterprise A" bilançosunun likiditesini analiz edelim. Bunu yapmak için, bilanço varlıklarını likidite derecesine göre ve bilançonun yükümlülüklerini yükümlülüklerin aciliyet derecesine göre azalan düzende aşağıdakileri kullanarak gruplandırıyoruz. tablo 5 .

Tablo 5. JSC "İşletme A" bilançosunun likiditesinin analizi

2009–2011 için JSC "Enterprise A" bilançosundaki varlık ve borç kalemlerinin oranını göz önünde bulundurun:

En likit (A 1) ve pazarlanabilir varlıkların (A 2) en acil borçlar (P 1) ve kısa vadeli borçlar (P 2) ile karşılaştırılması, mevcut likiditeyi değerlendirmemizi sağlar.

Gördüğümüz gibi, analiz edilen dönemde JSC "Enterprise A" sadece ikinci eşitsizliği gözlemledi - hızlı hareket eden varlıkların kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki fazlalığı, bu da hızlı likiditenin yeterliliğini gösteriyor. Birinci eşitsizlik (en likit varlıkların en acil yükümlülükler üzerindeki fazlası) sağlanmadığı için mutlak likidite oranı sağlanmamaktadır.

Yavaş hareket eden varlıkların uzun vadeli yükümlülüklerle karşılaştırılması, yine yetersiz olan ileriye dönük likiditeyi yansıtmaktadır.

Dördüncü eşitsizliğin (kalıcı varlıkların kalıcı varlıklar üzerindeki fazlalığı) yerine getirilmesi, finansal istikrar için asgari koşulun gözetildiğini gösterir - işletmenin kendi işletme sermayesine sahip olduğu. Analiz edilen dönem JSC "İşletme A" için bu koşul karşılanmamıştır.

En detaylı analiz için, JSC "Enterprise A" bilançosunun likidite göstergelerini şurada hesaplayacağız. tablo 6 .

Tablo 6. Şube bilançosunun likidite göstergelerinin analiziJSC "İşletme A"

Tablo 6'da sunulan verilerin analizi şunları göstermiştir:

JSC "Enterprise A"nın mevcut likidite oranı 2009 ve 2011'deki standardı karşılamamaktadır;

Hızlı likidite oranı 2009'da standardı karşılamadı - 2009'da da öngörülen değerden 0,15 puan daha düşüktü;

Mutlak likidite oranı 2009 yılında normların altındaydı;

Kendi işletme sermayesinin değeri, 2011 yılında eksi 3.76.852 bin ruble olan negatif bir değere sahiptir;

Öz işletme sermayesinin esneklik katsayısı, analiz edilen dönemde 0,29 veya %209 oranında azalmış olup, bu da fonların kendi işletme sermayesi bileşimine tamamen dahil olduğunu ve paylarının %39 olduğunu;

Dönen varlıkların varlıklar içindeki payı, nakit ve diğer dönen varlıkların büyümesiyle ilişkili olarak analiz edilen dönem boyunca %1 arttı;

Stokların dönen varlıklar içindeki payı 2009'da %24'ten 2011'de %18'e;

JSC "İşletme A"nın analiz edilen dönem için stokları ve giderleri kendi işletme sermayelerinden karşılanmaz.

Bu nedenle, 2009–2011 için, OJSC “İşletme A” bilançosunun likidite göstergeleri temelde normatif olanlara karşılık gelmemektedir.

kullanarak öz sermaye oranını hesaplayalım. tablo 7.

Tablo 7. JSC "Enterprise A"nın ödeme gücünün analizi2009–2011 için

Gördüğümüz gibi, 2009-2011 yılları için JSC "Enterprise A" yeterli düzeyde özkaynaklara sahiptir.

Piyasa ilişkileri koşullarında, karlılık göstergelerinin rolü büyüktür. JSC "Enterprise A" nın işletme sermayesinin karlılığının bir analizi şurada sunulmaktadır: tablo 8.

Tablo 8. Şubenin işletme sermayesinin karlılık analiziJSC "İşletme A"

Tablo 8'de sunulan verilerin gösterdiği gibi, işletmenin net kârındaki azalmaya bağlı olarak işletme sermayesinin tüm karlılık göstergelerinde bir azalma vardır.

Böylece, 2009–2011'de tüm dönen varlıkların karlılığı %15,82'den %2,51'e, stok ve maliyetlerin karlılığı %66,51'den %13,79'a, alacakların karlılığı - %24,69'dan %4,76'ya düşmüştür.

Zincir ikame yöntemine dayalı bir faktöriyel model kullanarak işletmenin tüm varlıklarının karlılığını analiz edelim. (tablo 9) :

Tablo 9. JSC "Enterprise A" varlıklarının karlılığının analizi ve değerlendirilmesi, bin ruble.

Yapılan hesaplamaların sonuçları, analiz edilen tüm dönemlerde satışlardan elde edilen gelirlerin maliyetten daha yüksek olduğu sonucuna varmamızı sağlıyor. Şirket, 2009 yılında en fazla karı elde etti.

Dönen varlıkların varlık oluşumundaki payı, çalışma dönemi boyunca hemen hemen değişmeden kalır.

Dönen varlıkların oluşumundaki rezervlerin payının göstergesinin dinamikleri, incelenen üç yıl boyunca kademeli olarak% 24'ten% 18'e düştüğünü göstermektedir. Bu rakam 2009 yılında maksimuma ulaştı.

Modelin dördüncü faktörü - envanter devir hızı - envanterin raporlama yılı boyunca ürünlerin üretimi ve satışı sürecinde kaç devir yaptığını gösterir. Bu göstergenin dinamikleri, kuruluşun envanter kullanımının verimliliğinin düşmesine katkıda bulunan olumsuz koşullar geliştirdiğini göstermektedir. Satış geliri ve envanter dinamiklerine bakarsanız bu anlaşılabilir.

Ürün satışlarından elde edilen gelir, stoklardan daha yavaş büyüyor. 2011 yılında stok devir hızı azalarak yılda 26,93 adet, yani yaklaşık 13,4 gün olmuştur. İncelenen dönemin başında bu göstergenin 11.3 gün seviyesinde olduğunu belirtmek gerekir.

Her bir faktörün performans göstergesi üzerindeki etkisi, faktör analizi kullanılarak belirlenebilir. Sonuçları Tablo 3.6'nın son bölümünde sunulmaktadır.

Elde edilen veriler şu şekilde yorumlanabilir.

2010 yılında, 2009'a kıyasla, varlıkların karlılığındaki büyümeyi etkileyen ana faktör fiyattı - 1 ruble maliyet başına gelirin payı. Etkisinin bir sonucu olarak, aktif karlılığı %6 oranında azalmıştır.

Faktörlerin 2009–2010 döneminde dönen varlıklar üzerindeki getiri artışı üzerindeki genel etkisi eksi %7 idi.

2011 yılında, 1 ruble üretim maliyeti başına gelir payı faktörü, performans göstergesinin değiştirilmesinde belirleyici bir rol oynamayı bıraktı. Hafif büyümesi nedeniyle aktif karlılığı %3 arttı.

Stok devir hızındaki değişimin olumsuz etkisi oldu ve eksi %1 olarak gerçekleşti.

Ayrıca dönen varlıkların oluşumunda stokların payının azalması aktif karlılık artışını olumsuz etkilemiştir. Etkisinin bir sonucu olarak, aktiflerin getirisi %1 oranında azalmıştır.

Faktörlerin 2010-2011 yıllarında dönen varlıkların karlılığının büyümesi üzerindeki genel etkisi %1'dir.

Analiz sonuçları, üretim verimliliği seviyesindeki değişimde dış faktörlerin büyük etkisi olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda, kuruluş, örneğin varlıkların yapısını optimize ederek, cirolarını artırarak vb. Üretim verimliliğini artırmak için dahili rezervlere sahiptir. İşletmenin yönetimi, dış faktörlerdeki değişimi etkileyemediğinden, en büyük çaba iç rezervlerin kullanımına yönlendirilmelidir.

Böylece, önerilen yönteme göre, etkiyi yeterince ayrıntılı olarak analiz ettik. Çeşitli faktörler kuruluşun ana üretim faaliyetinin karlılık seviyesini değiştirmek.

Değerlendirme göstergelerini tek bir göstergeye indirgeyerek JSC "İşletme A" şubesinin işletme sermayesinin durumunun genel bir analizini yapacağız. tablo 10.

2009–2011'de, JSC “Enterprise A” nın işletme sermayesi durumunun notu 1 puan arttı ve 2011 yılına kadar değeri 23 puandı. Bu değer, ortalamayı ifade eder, yani, analiz edilen dönemde işletme sermayesinin durumu, yapısını iyileştirme eğilimi ile normaldir.

İşletme sermayesinin yönetiminde önemli olan, işletme sermayesinin normalleştirilmesi süreci ve hesaplanan standartların uygulanması üzerinde kontroldür. Standartlara uygunluğu analiz etme ihtiyacı, bir işletmenin likiditesini bozacak hisse senetleri gibi önemli miktarda fon yatırabilmesi gerçeğinden kaynaklanmaktadır.

JSC "İşletme A" nın işletme sermayesi ihtiyacını, satış hacmi ve işletme sermayesinin devir süresi hakkındaki mevcut verilere göre hesaplayacağız. (tablo 11) .

Tablo 11. İşletme sermayesi oranının hesaplanmasıJSC "İşletme A"

Görüldüğü gibi genel olarak işletmedeki işletme sermayesi miktarı hesaplanan standardı aşmaktadır. 2010 yılında fazlalık 863.572 bin ruble ve 2011'de 1.639.643 bin ruble olarak gerçekleşti.

Hangi işletme sermayesi maddelerinden dolayı standardın üzerinde bir fazlalık olduğunu düşünün. Bunu yapmak için, bireysel işletme sermayesi kalemlerinin cirosunu (Tablo 3.2) ve 2010 ve 2011 için JSC "İşletme A" işletme sermayesi ihtiyacını hesaplıyoruz ve gerçek verilerden sapmaları analiz ediyoruz. (tablo 12) .

Tablo 12. JSC "İşletme A" işletme sermayesinin cirosunun hesaplanması

Planlanan finansal ihtiyaç hacmi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Tablo 13. JSC "İşletme A"nın finansal ihtiyaçlarının hesaplanması

Gördüğümüz gibi, işletme sermayesinin tüm kalemleri için gerçek değerler hesaplanan standartların üzerindedir. Sonuç olarak, JSC "İşletme A"nın işletme sermayesi kullanımının verimliliğini artırmaya yönelik yedekler şunlardır:

Hızlandırılmış işletme sermayesi devri;

Hizmetlerin karlılığını artırmak.

Böylece, analiz sonucunda aşağıdaki genel sonuçları çıkarabiliriz:

2009-2011 yılları için JSC "Enterprise A"nın ekonomik cirosunda bir düşüş var;

Analiz edilen dönemde, JSC "Enterprise A" nın işletme sermayesi hacmi 534.205 bin ruble arttı;

Genel olarak, mevcut JSC "İşletme A"nın analiz edilen dönem için büyümesi, nakit ve diğer dönen varlıkların büyümesi nedeniyle meydana geldi;

OJSC “İşletme A” da, finansal döngü süresi, analiz edilen dönem boyunca 11 gün arttı - 2009'da 6 günden 2011'de 17 güne, alacak devir döneminde bir artış olduğu için olumsuz bir eğilim ;

İşletmedeki faaliyet döngüsünün süresi de arttı - 2009'da 37 günden 2011'de 54 güne, bu da olumsuz bir eğilim olarak nitelendirilebilir;

2009–2011 için, OJSC “İşletme A” bilançosunun likidite göstergeleri genellikle normatif olanlara karşılık gelmez;

2009'da normal bir finansal istikrar rezervlerin ve maliyetlerin değeri kendi işletme sermayesinin değerini aştığından, ancak stok oluşumu ve maliyetler için ana kaynaklar tarafından karşılandı;

İşletmenin net kârındaki azalma nedeniyle işletme sermayesinin tüm karlılık göstergelerinde bir azalma vardır;

İncelenen dönemde işletme sermayesinin durumu, yapısını iyileştirme eğilimi ile normal olarak değerlendirilebilir.

Tahmin etmek:

2 0

Herhangi bir şirketin yönetimi, finansal ve ekonomik faaliyetlerin organizasyonunun performans göstergelerini izlemekle yükümlüdür. İşletmenin net karı, istikrarı buna bağlıdır. Çalışmasının etkinliğini değerlendirmede önemli bir aşama, işletme sermayesinin karlılığıdır. Bu gösterge mutlaka analistler tarafından araştırılır.

Elde edilen verilere dayanarak, işletmedeki finansal ve ekonomik durumu iyileştirmek için önlemler geliştirilir. İşletme sermayesi, mal üretiminde yer alır. Bu nedenle, değerlendirmeleri olmadan şirket, ürünlerini doğru bir şekilde üretme sürecini organize edemez. Karlılık göstergesi, analistlerin ve şirket yönetiminin, cari varlıkların raporlama dönemindeki kâr miktarı üzerindeki etkisini düşünmesine olanak tanır.

işletme sermayesi kavramı

Bir işletmenin işletme sermayesi, bir döngüde tamamen tüketilen kaynaklardan oluşur. Maliyete dahildirler. Devir süreleri kısa sürelidir (12 ayı geçmez). Bu varlıklar, hammadde, malzeme, yarı mamul, yakıt, alacaklar ve kısa vadeli yatırımları içerir. Sayıları düzenlemeye tabidir.

İşletme sermayesinin karlılığı, şirketin karı artırmak için harcadığı kaynaklar ne kadar az olursa, o kadar büyük olacaktır. Ancak, bu tür varlıkların sayısı, sürekli üretim faaliyetlerini sağlamak için yeterli olmalıdır.

Bu nedenle, finansal hizmet, işletme sermayesi alacaklarının, devam eden çalışmaların, stokların kompozisyonunu azaltmak için çalışmaktadır. Karlılık göstergesini iyileştirmek için doğru önlemleri geliştirmek için kapsamlı bir derinlemesine analiz yapmak gerekir.

karlılık kavramı

Finansal ve ekonomik analizdeki karlılık göstergeleri, belirli kaynakların kullanımının etkinliğini, bunların kar üzerindeki etkisini değerlendirmeyi mümkün kılar. Sonuçta, olumlu almak için finansal sonuç raporlama döneminde üretim, fonların ekonomik olarak dolaşıma girmesini sağlayacak şekilde organize edilmelidir.

Ancak, sırayla, kaynak eksikliği, arızalara, üretim kesintilerine yol açar. Ayrıca karı olumsuz etkiler. İşletme sermayesinin karlılığının göstergesi, üretim sürecinde kullanımlarının etkinliğini yansıtır. Bir analiz yapılırken, bu katsayı dinamiklerde birkaç periyot boyunca dikkate alınmalıdır. Rakip işletmelerin benzer göstergeleri ile karşılaştırmak da mümkündür.

Hesaplama formülü

Formülü finansal analizlerde kullanılan işletme sermayesi getirisi oldukça basittir. Çalışma sırasında elde edilen sonucun nasıl yorumlanacağını anlamak için bu hesaplamanın özünü anlamak gerekir. İşletme sermayesi getirisi formülü:

- Ros \u003d PE / OS * 100, PE'nin net kar olduğu yerde, OS, yıllık ortalama işletme sermayesi miktarıdır.

Hesaplama verileri 1 ve 2 numaralı formda sunulmuştur. mali tablolar. İşletme sermayesi bilançonun 1200 satırıdır. Net gelir G&I'nin 2400. satırında gösterilmektedir.

Analiz sırasında karlılığın 0'dan büyük olduğu tespit edilirse, dönen varlıkların kullanımı etkilidir. Şirket faaliyetleri aracılığıyla kar elde eder. Negatif bir sonuç, yanlış bir üretim organizasyonunu gösterir. Kaynaklar verimsiz kullanılıyor.

Hesaplama örneği

Formülü yukarıda tartışılan işletme sermayesinin karlılığı dinamiklerde incelenir. Hesaplamanın sonucu bir katsayı veya yüzde olarak sunulur. İkinci seçenek tercih edilir. Bu göstergenin doğru bir analizi için hesaplama bir örnekle ele alınmalıdır.

Bir önceki dönemde, bilançodaki cari varlıkların ortalama yıllık değerinin 10 milyon ruble ve raporlama yılında - 12,5 milyon ruble olduğunu varsayalım. Aynı zamanda, şirket 2,5 milyon ruble net kar elde etti. hem geçmişte hem de şimdiki dönemde. Karlılık yukarıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

- Ros1 \u003d 2.5 / 10 * 100 \u003d %25.

- Ros2 = 2,5 / 12,5 * 100 = %20.

Analiz edilen dönemde gösterge pozitifti. Ancak dinamikler karlılıkta bir düşüşten bahsediyor. Bunun nedeni dönen varlık sayısındaki artış oldu. Bu nedenle, şirketin yönetim organları bilançonun yapısını dikkate almalı ve gelişmeyi kısıtlayan faktörleri belirlemelidir. Önlemler, dönen varlıkların sayısını azaltmaya yönelik olmalıdır.

standart

Göstergenin dinamiklerini dikkate almanın yanı sıra, gösterge ile karşılaştırılmalıdır. normatif değer. Her sektör için farklıdır. Bu, üretimin malzeme yoğunluğundan kaynaklanmaktadır. Sanayide yüksek. Gerçekten de, yeni ürünlerin imalatı, önemli hammadde, enerji vb. maliyetleri gerektirir. Bu durumda işletme sermayesinin karlılık oranı nadiren 0,2'yi geçer.

Yeni girişimler için göstergenin sıfır değeri kabul edilebilir olarak kabul edilir. Ancak ticaret şirketleri için, faaliyetin özelliklerine bağlı olarak, katsayının 0 ila 0,8 aralığında olması norm olarak kabul edilir. Bu durumda, borçlularla uzlaşma sistemi esas olarak bir etkiye sahiptir. aynı zamanda minimum düzeydedirler, bu nedenle karlılık üzerinde büyük bir etkisi yoktur.

Varlık devri

İşletme sermayesi bir şirketin en likit kaynağıdır. Bu nedenle, alacaklılarla zamanında uzlaşma için sayıları yeterli olmalıdır. Ancak aynı zamanda, taşınır mallar stoklarda, alacaklarda birikmemeli ve yerleşmemelidir. Bu nedenle, bir devrimin hızı önemli bir rol oynar.

Bu, belirli bir kalemin veya tüm dönen varlıklar grubunun üretimin tüm aşamalarından geçerek parasal bir forma dönüştüğü zamandır.

Bu gösterge aynı zamanda karlılığı da etkiler. Ciro ne kadar hızlı olursa, şirket o kadar fazla kar elde eder. Bu nedenle, yönetim organları bu göstergenin iyileştirilmesine katkıda bulunmak için mümkün olan her şekilde ilgilenmektedir.

Karlılık ve ciro

Sabit kıymetlerin karlılığı ciro hızına bağlıdır. Bu ilişkiyi anlamak için, bu göstergeyi hesaplama formülünü düşünmelisiniz. Şuna benziyor:

- Ros \u003d Pp * Kob, burada: Pp - satışların karlılığı, Kob - mevcut varlıkların ciro oranı.

Devir oranı şu formülle hesaplanır:

- BP'nin satış geliri olduğu Kob \u003d BP / OS.

Satışlardan elde edilen getiri, satış gelirlerinin mal veya hizmetlerin maliyetine oranını ifade eder. Bu oran, bir bütün olarak şirketin performansını karakterize eder.

Başabaş hesaplaması

İşletme sermayesinin karlılığının bir analizini yaparak, şirketin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin organizasyonu hakkında bir dizi veri alırlar. Planlamaya dayanırlar.

Başlangıçta, başabaş seviyesini hesaplamanız gerekir. Bu, işletmenin kârlılığını kârsızlığından ayıran çizgidir. Bu noktada net kar elde etmek için harcanan kaynaklar buna eşit hale gelir. Şirket herhangi bir kar veya zarar almamaktadır.

Mali tabloların verileri göz önüne alındığında, 0 ruble tutarında net kar alındığında belirlenir. Bu, üretimin başabaş olacağı satışlardan gereken minimum geliri planlamanıza olanak tanır. Buradan, minimum maliyet tutarı hesaplanır (dahil

Kârlılığı etkileyen faktörler

İşletme sermayesinin getiri oranı birçok faktörden etkilenir. Dış ve iç olabilirler. Planlama döneminde işletme sermayesinin karlılığını belirlemek için şirket yönetimi bunları dikkate almalıdır.

Dış etkenleri etkilemek mümkün değildir, ancak değişimlerini öngörmek mümkündür. Bunlar arasında hammadde maliyeti, iş gücü ve yakıt, talepteki mevsimsel dalgalanmalar ve rekabetçi ürünler için fiyatlar. Ayrıca dış faktörler karlılığın bağlı olduğu, enflasyon dahildir.