Ticari kuruluşların finansmanının genel özellikleri. Ticari kuruluşların finansal kaynakları: kaynaklar, türleri ve kullanım yönleri

Ticari kuruluşların finansmanının özellikleri ve bunları belirleyen faktörler

Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) değerinin birincil dağılımı, ticari kuruluşların finansmanı alanında ve öncelikle ticari kuruluşların finansmanı yardımıyla gerçekleşir, yani bu unsur tüm için ilk olarak kabul edilebilir. finansal sistem.

Anayasanın 34. Maddesi Rusya Federasyonu vatandaşların yeteneklerini ve mülklerini girişimcilik ve diğer amaçlar için kullanma hakkını garanti etti. ekonomik aktivite.
Girişimci faaliyet, mülk kullanımından, mal satışından, iş performansından veya hizmet sunumundan sistematik olarak kâr etmeyi amaçlayan bağımsız, riske dayalı bir faaliyettir (Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 2. Maddesi). tüzel kişiler, tüzel kişilik oluşumu olmayan bireylerin yanı sıra.

Medeni mevzuata göre (Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 50. Maddesi), ticari bir kuruluşun tüzel kişilik olarak yaratılmasının ve işletilmesinin temel amacı kar elde etmek olacaktır, ϶ᴛᴏ içeriğini önceden belirler. diğer kuruluşlarla finansal ilişkiler. Ticari kuruluşlar çeşitli finansal ilişkilere girer:

• diğer kuruluşlar ve bireylerle: oluşum kaynaklarını çekmek ve elde etmek hakkında finansal kaynaklar(hisse ve borç bazında fon toplama, yeniden dağıtım sırasına göre sigorta talepleri ve diğer gelirleri alma: faiz, temettüler, sözleşmeden doğan yükümlülüklerin ihlali için mali yaptırımların miktarı, vb.); mali kaynakların kullanımına ilişkin (finansal kaynakların çeşitli varlıklara yerleştirilmesi; karların sahipleri arasında dağıtımı; mali kaynakların hayır amaçlı ve diğer sosyal amaçlar için kullanılması);
• devlet ve belediyelerle: bir ticari kuruluşun farklı düzeylerdeki bütçelere ve devlet bütçe dışı fonlarına (vergi ve vergi dışı ödemeler) karşı yükümlülüklerini yerine getirmesinin yanı sıra, bir ticari kuruluş tarafından bütçe fonlarının alınmasıyla ilgili olarak devlet mali desteği;
• kuruluş çalışanları ile kardan yapılan ödemeler hakkında (primler, konut alımı için krediler, dayanıklı mallar vb.)

Ticari kuruluşların finansmanı- ϶ᴛᴏ faaliyetlerini sağlamak ve sosyal sorunları ele almak için ticari kuruluşların finansal kaynaklarının oluşumu ve kullanımı ile ilgili bir ilişkiler sistemi.

Ticari faaliyetler alanında finansmanı organize etmenin aşağıdaki ilkeleri ayırt edilebilir:

1. işletmenin kârını elde etmek ve maksimize etmek;
2. finansal kaynakların oluşum kaynaklarının optimizasyonu;
3. ticari kuruluşların finansal istikrarını sağlamak, dahil. girişimci risklere karşı çeşitli koruma mekanizmalarının kullanılması (sigorta, riskten korunma, finansal rezervlerin oluşturulması);
4. yatırım çekiciliğinin yaratılması;
5. mali ve ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi ve sonuçları için sorumluluk. http://sitesinde yayınlanan materyal

Bu ilkeler, ticari bir organizasyonun ana hedefi tarafından belirlenir - kâr elde etmenin yanı sıra, herhangi bir ticari kuruluşun yalnızca sürdürmek değil, aynı zamanda piyasaya katılımını genişletmek arzusu.

Ticari kuruluşlar farklı alanlarda faaliyet göstermektedir: malzeme üretimi, ticaret ve satış faaliyetleri, hizmetlerin sağlanması, dahil. bilgilendirici ve finansal. Modern koşullarda, girişimcilik risklerini azaltmak için kuruluşların faaliyet alanlarını çeşitlendirdiğini, entegrasyon süreçlerinin bir parçası olarak sektörler arası birleşmelerin gerçekleştiğini, ancak sektörel faktörün ticari kuruluşların finansmanı üzerindeki etkisinin olduğunu belirtelim. Rusya Federasyonu'nda kalır. Bunun nedeni, Rus mevzuatına göre, belirli ticari faaliyet türlerinin diğer faaliyet türleri ile birleştirilmesinin yasaklanmasıdır: örneğin, sigorta şirketleri bankacılık hizmetleri sağlayamaz, üretim ve ticaret işlemleri gerçekleştiremez, vb.; bazı durumlarda, bir tür faaliyette uzmanlaşma en büyük etkiye sahip olabilir.

Finans organizasyonunun özelliğini etkileyen sektörel faktörler, üretimin mevsimselliği, üretim döngüsünün süresi, cironun özelliği olacaktır. üretim varlıkları, girişimcilik faaliyetinin risk derecesi, vb. Örneğin, tarım (özellikle bitkisel üretim), doğal ve iklimsel faktörlerin, mevsimsel yapısını belirleyen, yüksek bir sigorta kapsamı ihtiyacı olan üretim süreci üzerindeki etkisi ile karakterize edilir. Bu koşullar altında, finansal kaynakların oluşumu için ödünç alınan fonların çekilmesi, rezerv fonların oluşturulması ve sigorta önemli bir rol oynamaktadır. İnşaat için ve ayrıca uzun bir üretim döngüsüne sahip bazı endüstriler için (örneğin, gemi yapımı) devam eden büyük hacimli çalışmaların varlığının karakteristik olduğu söylenmelidir, bu da ödünç alınan fonlar yoluyla finansal kaynaklar oluşturma ihtiyacını da belirler. .

Doğal ve iklimsel faktörler, göreceli olarak kira geliri elde edilmesini önceden belirleyebilir. uygun koşullar girişimcilik faaliyeti (çıkarılan endüstriler) Kural olarak, birçok ülkede bu koşullarda, bir endüstri içindeki gelir eşitlemesi, bütçeye yapılan kira ödemeleri temelinde gerçekleştirilir.

Nispeten düşük kârlılık düzeyine sahip endüstriler (tarım, konut ve toplumsal hizmetler) sınırlı fırsatlar dahil olmak üzere finansal kaynakların kaynaklarının genişletilmesinde. menkul kıymet ihraç ederek.

İşçilerin mesleki riskleri yüksek olan endüstriler için (kömür, kimya, gaz endüstrisi vb.), iş kazaları ve meslek hastalıklarına karşı sosyal sigorta için daha yüksek oranlar sağlanmaktadır.

Son olarak, öz sermaye miktarı için daha yüksek gereksinimleri belirleyen finansal aracıların (sigorta şirketleri, kredi kuruluşları) faaliyetlerinde de yüksek derecede bir risk vardır, bu da belirli finansal rezervlerin yaratılması ve finansal güvence sağlamak için diğer mekanizmaların kullanılmasıdır. istikrar (örneğin, sigorta şirketleri için, reasürans)

Sanayi faktörleri de ticari bir organizasyonun büyüklüğünü belirler. Bu nedenle, çelik endüstrisi, makine mühendisliği ve ağır sanayinin diğer dalları genellikle büyük ölçekli bir işletmeyi içerir ve ticaret, tüketici hizmeti, inovasyon faaliyetleri geleneksel olarak orta ve küçük işletmeler aracılığıyla yürütülmektedir. Yukarıdakilere dayanarak, sektöre özgü özelliklerin ticari bir organizasyonun organizasyonel ve yasal şeklini önceden belirleyebileceği ve ϶ᴛᴏ'nin de organizasyonun finansal mekanizmasını etkileyen başka bir faktör olduğu sonucuna varıyoruz.

Bir tüzel kişiliğin örgütsel ve yasal şekli, Rusya Federasyonu Medeni Kanunu tarafından belirlenir (Bölüm 4 Mali planlama ve tahmin). Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 50'si, ticari kuruluşlar olan tüzel kişiler, iş ortaklıkları ve şirketler, üretim kooperatifleri, devlet ve belediye üniter işletmeleri şeklinde oluşturulabilir. Çeşitli organizasyonel ve yasal formlar, bir organizasyonun oluşturulması, kâr dağıtımı, kurucuların ve katılımcıların mali sorumluluğu sırasında finansal kaynakların oluşumunun özelliklerini belirler.

Yani, yaratılış sırasındaki finansal kaynaklar anonim şirketler hisselerin yerleştirilmesinden elde edilen fonlar pahasına oluşturulur; ortaklıklar ve kooperatifler - hisselerin yerleştirilmesinden; üniter işletmeler - bütçe fonları pahasına. Ticari kuruluşlar için borç senetlerinin yerleştirilmesi yoluyla finansal kaynakları çekme fırsatı olduğu söylenmelidir.

Örgütsel ve yasal biçim, kâr dağıtımının özelliklerini etkiler: anonim şirketlerde, kârın bir kısmı hissedarlar arasında temettü şeklinde dağıtılır; üniter işletmelerin karı sadece vergi şeklinde değil, aynı zamanda vergi dışı ödemeler olarak da bütçeye gidebilir (sahibi farklı bir karar vermedikçe); üretim kooperatiflerinde, girişimcilik gelirinin (karın) bir kısmı üyeler arasında dağıtılır.Tüm ticari kuruluşlar geleneksel olarak kardan yapılan kesintiler pahasına rezerv oluşturur, ancak anonim şirketler için asgari rezerv miktarı (en az% 15'i) kayıtlı sermaye), yedek akçeye yapılacak kesintilerin miktarı (net karın en az %5'i) ve kullanım talimatları (zararları, şirket tahvillerinin itfasını ve diğer kaynakların yokluğunda hisselerin itfasını kapsar) Üretim kooperatifleri tahsis eder. bölünmez bir fona girişimci gelirinin bir parçası.

Genel olarak, ticari kuruluşların finansmanı, organizasyonel, yasal ve endüstri özelliklerinden bağımsız olarak, finansal sistemin bir halkası olarak aşağıdaki özelliklere sahiptir:

• finansal kaynaklar ticari kuruluşlara aittir (üniter işletmeler hariç);
• ticari bir organizasyonun finansal yönetimi, ana amacının uygulanmasına odaklanır - kar elde etmek;
• sınırlı, finansal sistemin diğer bağlantılarıyla karşılaştırıldığında, ticari kuruluşların finansmanının devlet tarafından düzenlenmesi. Ticari kuruluşların finansal kaynaklarının oluşumu ve kullanımına ilişkin devlet düzenlemesi, vergi yükümlülüklerinin yanı sıra bütçe fonlarının (sübvansiyonlar, sübvansiyonlar, devlet ve belediye emirleri, bütçe yatırımları, bütçe kredileri) olası kullanımından kaynaklanan yükümlülüklerin belirlenmesi ile ilişkilidir.

Ticari kuruluşların kaynakları ve finansal kaynak türleri

Ticari bir organizasyonun finansal kaynakları - ϶ᴛᴏ ticari bir organizasyonun faaliyetlerini desteklemek, organizasyonu geliştirmek veya pazardaki yerini korumak ve ayrıca belirli sosyal sorunları çözmek için kullanılan bir dizi parasal gelir, gelir ve tasarruf.

Ticari bir organizasyon oluştururken finansal kaynak kaynakları. Ticari bir organizasyonun oluşturulması sırasında, aşağıdakiler oluşur: kurucuların katkıları pahasına kayıtlı sermaye (birikmiş sermaye - ortaklıklardan, hisse fonu - üretim kooperatiflerinden, kayıtlı sermaye - üniter bir işletmeden). Ortaklıkların ve limited şirketlerin yetkili (birleştirilmiş) sermayeleri paylara, anonim şirketlerin kayıtlı sermayeleri paylara bölünür; Tabii ki, bu hisselerin ve hisselerin satın alınması için kurucuların ve katılımcıların katkıları pahasına kurulurlar. Kayıtlı sermaye nakit ve diğer mülklerle ödenebilir. Ayrı tipler faaliyetler, kayıtlı sermayenin parasal biçimdeki payının yasal olarak düzenlenmesini sağlar (örneğin, bankacılık) Bir üretim kooperatifinin yatırım fonu, parasal ve parasal olmayan biçimde de olabilen katılımcıların paylarından oluşur. Üniter bir işletmenin yetkili sermayesi, mevcut düzeydeki bütçenin sermaye harcamalarının yanı sıra binaların, yapıların, ekipmanların ve arsaların doğrudan transferi pahasına oluşturulur. Rus yasalarına göre, Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşu olan Rusya Federasyonu'nun ortak katılımı, bir teşebbüsün oluşturulmasında bir belediye varlığı yasaktır. Kuruluşun oluşturulduğu sırada mali kaynakların kaynağı olarak kabul edilen kayıtlı sermayenin (öz sermaye, yetkili veya hisse fonu) ödenmesinin parasal kısmıdır.

Ticari bir organizasyonun işleyişi sırasında finansal kaynak kaynakları.

1. Ticari bir kuruluşun finansal kaynaklarının oluşumunun ana kaynağı, kuruluşun yasal faaliyetleriyle ilgili mal (iş, hizmet) satışından elde edilen gelir olacaktır. Ürün satışından elde edilen gelirdeki artış, ticari kuruluşların finansal kaynaklarının büyümesi için ana koşullardan biridir. Böyle bir artış, malların (işler, hizmetler) çıktı ve satışlarındaki bir artışın yanı sıra fiyatlar ve tarifelerdeki bir artışla belirlenebilir. Rekabet ve esnek talep koşullarında, geleneksel olarak, bu iki faktör arasındaki ilişki ters orantılıdır: fiyattaki bir artış satışlarda düşüşe yol açabilir ve bunun tersi de geçerlidir. Karları maksimize etmek için ticari bir organizasyonun fiyat ve üretim hacmi arasındaki optimal oranı aramaya zorlandığını söylemeye değer. Satışlardan elde edilen gelirlerin yapısı, emek verimliliği, emek yoğunluğu ve üretimin sermaye yoğunluğu, çeşitli kaynakların ekonomik olarak kullanılmasını mümkün kılan modern teknolojilerin mevcudiyeti ile belirlenir.

2. Ticari bir kuruluşun faaliyeti, ahlaki olarak (bazen fiziksel olarak) eskimiş ekipman ve diğer mülkler artık değerlerinde satıldığında, hammadde ve malzeme stokları satıldığında mülk satışı ile de ilişkilidir. Bu kaynağın ticari bir kuruluşun toplam finansal kaynak kaynağı miktarındaki payı birçok faktöre bağlıdır: kuruluşun faaliyet türü (örneğin, yüksek teknoloji, bilgi yoğun üretim, ekipmanın sürekli güncellenmesini gerektirir), belirli bir durum (kuruluş, ödenecek hesapları ödemek için mülkün bir kısmını satabilir) Bugün, sürekli gelişen bilgi teknolojisi koşullarında, hemen hemen tüm kuruluşlar bilgisayar ekipmanını ve yazılımını güncelleyerek emekli mülk satmaktadır.

3. Faaliyetleri sırasında, ticari bir kuruluş yalnızca satışlardan elde edilen gelirleri değil, aynı zamanda faaliyet dışı gelirleri de alır. Bu gelirler şunları içerir: fonların ve diğer mülklerin geçici kullanımı için bir ücret karşılığına ilişkin gelirler (kuruluş tarafından sağlanan kredilerin faizi, banka mevduatlarının faizi vb. dahil); diğer kuruluşların kayıtlı sermayesine katılımla ilgili makbuzlar (menkul kıymetlerden alınan faiz ve diğer gelirler dahil); basit bir ortaklık sözleşmesi kapsamındaki ortak faaliyetler sonucunda elde edilen kâr; sözleşme şartlarının ihlali için para cezaları, cezalar, cezalar; kuruluşa verilen zararlar için tazminat makbuzları (sigorta talepleri dahil); raporlama yılında açıklanan geçmiş yılların karı; sınırlama süresi sona ermiş olan ödenecek hesapların ve ödenecek hesapların tutarı; yabancı para cinsinden işlemlerde kur farkları; varlıkların yeniden değerleme tutarı.

Farklı kuruluşların faaliyet dışı gelirleri bileşimde çakışmaz. Örneğin, bir kuruluşun tüzüğünde mülk kiralama yasal bir faaliyet olarak kabul edilirse, kiradan elde edilen gelir satış geliri olarak muhasebeleştirilir. Kuruluşun tüzüğünde kiralama faaliyeti öngörülmemişse, kira makbuzu faaliyet dışı gelir olarak sınıflandırılır.

Faaliyet dışı gelirin ticari bir kuruluşun finansal kaynaklarının kaynaklarındaki payını etkileyen faktörler, varlıklarının farklılaşma derecesi, bu varlıklara yapılan yatırımların karlılığı, tedarikçiler ve alıcılarla ekonomik ilişkilerin güvenilirlik derecesi vb. Bu anlaşmaların öngördüğü para cezaları, cezalar, cezalar. Mali yaptırımların alınmasının eksiksizliğinin, sözleşmelerin hazırlanmasında ve gerekirse mahkeme işlemlerinde kuruluşun yasal hizmetinin niteliklerine de bağlı olduğunu söylemeye değer.

4. Modern koşullarda, ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının bir kısmının, finansal piyasaya borçlu ve ihraççı olarak katılımı yoluyla çekildiğini belirtelim. Finansal piyasanın en önemli değerlerinden birinin, finansal kaynakların oluşum kaynaklarını seçmede ekonomik varlıkların olanaklarını genişletmek olduğunu belirtmek önemlidir.

Faaliyet gösteren bir ticari kuruluş (anonim şirket), ek bir hisse ihracı yoluyla finansal piyasada fon toplayabilir. Son zamanlarda, en büyük Rus ihraççılar arasında (Gazprom, Gazinvest, Sibneft, MTS, Wimm-Bill-Dann, Alfabank, Sberbank, vb.), Borç bazında fon toplama uygulaması - tahvil ihraç ederek (sözde) yaygınlaştı. "şirket tahvilleri") veya uzun vadeli tahviller. Borç senetlerinin ek ihracına ve ihracına sadece ulusal yatırımcılar tarafından değil, aynı zamanda yabancı yatırımcılar tarafından da yönlendirildiği akılda tutulmalıdır (bu ihraççıların çoğu, dünyanın en büyük borsalarında işlem gören yabancı para cinsinden menkul kıymetler ihraç etmektedir).

Yüksek miktarda kredi faizi, sıkı teminat gereksinimleri, banka kredilerini finansal kaynak oluşturma kaynağı olarak birçok ticari kuruluş için erişilemez kılmaktadır.
Durumun özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler için zor olduğunu belirtmek gerekir. Bugün, küçük ve orta ölçekli işletmeler için banka kredilerinin mevcudiyetini sağlamak için (Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası'ndan alınan bir kredi çerçevesinde dahil olmak üzere) çeşitli programlar bulunmaktadır. Bununla birlikte, tüm bunlarla birlikte, küçük ve orta ölçekli işletmeler için finansal kaynakların oluşum kaynağının hacim açısından önemsiz olduğunu belirtmek önemlidir.

Ticari bir organizasyonun finansal piyasasında fon toplamak, geleneksel olarak büyük faaliyetlerinin uygulanmasıyla ilişkilidir. yatırım projeleri, dahil. organizasyonun genişlemesi ile

Finansal piyasanın işleyişi ile ilişkili ticari bir organizasyonun finansal kaynak kaynaklarının önemi, bu organizasyonun yatırım çekiciliği, organizasyonel ve yasal şekli ile belirlenir (finansal piyasanın tüm bölümlerinden fon toplamak ancak anonim şirket) ve finansal piyasadaki karlılık düzeyi. Ticari kuruluşlar ayrıca, ödünç alınan finansal kaynakların oluşum kaynaklarının artmasıyla birlikte, iflas riskinin arttığını ve sonuç olarak finansal istikrar kaybının arttığını dikkate alır.

5. Bütçelerden sağlanan fonlar, faaliyetlerine devlet desteğinin bir parçası olarak ticari kuruluşlara gider (Sosyo-ekonomik süreçlerin mali düzenlemesi ders kitabının 5. Bölümüne bakınız) Piyasa dönüşümleri bağlamında spesifik yer çekimi işletmelerin finansal kaynak kaynaklarındaki bütçe fonları önemli ölçüde azaldı. Bununla birlikte, tüm bunlarla birlikte, ticari kuruluşların farklı düzeylerdeki bütçelerden sübvansiyonlar ve sübvansiyonlar, yatırımlar, bütçe kredileri şeklinde bütçe fonları alabileceğini belirtmek önemlidir. Ticari kuruluşlara bütçe fonlarının sağlanması kesinlikle hedeflenmiştir ve geleneksel olarak rekabetçi bir temelde gerçekleştirilir. Bazen ticari bir organizasyonun diğer finansal kaynaklarından bütçe fonları tahsis etmek zordur. Bu nedenle, bir eyalet veya belediye siparişi için ödeme şeklinde alınan bütçe fonları, satış geliri olarak yansıtılır.

6. Finansal kaynaklar, ana ("ana") şirketlerden, kurucu(lar)dan elde edilen gelirlerden oluşturulabilir.Ticari bir organizasyonun işleyişi sürecinde, örneğin aşağıdaki durumlarda kurucu(lar)dan fon alabilir. kayıtlı sermayeyi artırmaya karar vermek. Holdinglerde, finansal ve endüstriyel gruplarda, fonların yeniden dağıtımı genellikle sistematik ve karmaşıktır: ana şirketten diğer katılımcılara ve bunun tersi ve katılımcılar arasında. Sektörler arası ve sektörler arası Ar-Ge fonlarının işleyişi de fonların organizasyonlar - bu tür fonların yaratılmasına katılanlar - arasında yeniden dağıtımına dayanmaktadır.

Rusya Federasyonu'ndaki ticari kuruluşların finansal kaynaklarının tüm oluşum kaynaklarının yapısı Şekil 2'de gösterilmektedir. 7.1. Bu diyagramlar, çok çeşitli bu tür kaynaklarla, en büyük payın, ürünlerin (işler ve hizmetler) satışından elde edilen gelir tarafından işgal edildiğini göstermektedir.

Listelenen kaynaklar pahasına, ticari bir organizasyonun aşağıdaki formları ve finansal kaynakları oluşur: nakit gelir; para tasarrufu; nakit makbuzları.

1. nakit gelir ticari organizasyon - ϶ᴛᴏ:

• malların (işler, hizmetler) satışından elde edilen kar;
• mülk satışından elde edilen kar, faaliyet dışı gelir ve giderler dengesi.

Şekil No. 7.1. Ticari kuruluşların finansal kaynaklarının oluşumu için kaynakların yapısı

Malların (işler, hizmetler) satışından elde edilen kar, satışlardan elde edilen gelirler (katma değer vergisi, tüketim vergileri ve diğer benzeri vergilerin miktarından indirilen) ile mal (iş veya hizmet) üretme maliyeti arasındaki fark olarak tanımlanır. mali tablolar brüt kar (idari ve ticari giderler olmadan satış gelirleri "eksi" maliyetler) ve satışlardan kâr (zarar) (idari giderler dikkate alınarak) arasında ayrım yapın:

1. Satış gelirleri (eksi KDV, tüketim vergileri ve diğer benzer ödemeler)
2. Satılan malların (iş veya hizmetlerin) maliyeti (idari ve ticari giderler hariç)
3. Brüt marjı unutmayın (sayfa 1 - sayfa 2)
4. İdari ve satış giderleri
5. Satışlardan elde edilen kar (zarar) (3. satır - 4. satır)

Mülk satışından elde edilen kar, mülk satışından elde edilen gelir ile bu tür bir satışla ilişkili maliyetler arasındaki fark olarak tanımlanır.

Son olarak, faaliyet dışı işlemler üzerindeki bakiye (kar veya zarar), bu tür işlemlerden elde edilen ve bunların uygulanmasıyla ilgili maliyetlerle azaltılan gelir olarak tanımlanır.

Kâr, kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetinin en önemli göstergesi olacaktır, mutlak değerinin analizi, dinamikleri, maliyetlerle korelasyonu veya satış gelirleri, kuruluşun mali durumunu değerlendirmek için kullanılır, dahil. yatırımlara karar verirken, banka kredileri.

2. Nakit tasarruf bir finansal kaynak biçimi olarak, önceki yılların kârından oluşan amortisman, yedek ve diğer fonlar ile temsil edilir.

Bildiğiniz gibi, sabit kıymetlerin ve diğer amortismana tabi mülklerin değeri, yeni yaratılan ürünlerin (mallar, hizmetler) değerine kademeli olarak aktarılır ve daha sonra çoğaltılmaları için birikir. Bu sürece düzenli amortisman kesintileri eşlik eder. Amortismanı hesaplamanın birkaç yolu vardır. Muhasebe için aşağıdaki gibi yöntemlerin kullanıldığını söylemeye değer:

• doğrusal;
• dengeyi azaltmak;
• faydalı ömür yıllarının toplamına göre maliyetin mahsup edilmesi;
• ürünlerin, işlerin (hizmetlerin) hacmiyle orantılı olarak maliyetin silinmesi

Vergilendirme için, amortismana tabi mülk, faydalı ömrüne bağlı olarak on gruba ayrılır (Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 258. Maddesi) Binalar, yapılar, iletim cihazları, 20 yıl veya daha fazla faydalı ömür için doğrusal amortisman yöntemi uygulanır. . Vergi amaçlı duran varlıkların geri kalanı için, ticari bir kuruluş doğrusal ve doğrusal olmayan arasında bir amortisman yöntemi seçme hakkına sahiptir. Amortismana tabi mülkün bireysel nesneleri ile ilgili olarak, düzeltme faktörleri (2-3) uygulanabilir (Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 259. Maddesi)

Yukarıdakilere dayanarak, amortismanla ilişkili nakit tasarrufların finansal kaynakların bileşimindeki payının, amortismana tabi mülkün değeri ve türü, çalışma süresi ve seçilen amortisman yöntemleri ile belirlendiği sonucuna varıyoruz.

Kar (malların (işler, hizmetler) satışından elde edilen toplam kâr miktarı olarak), mülk satışından elde edilen kâr ve faaliyet dışı gelir ve giderler dengesi ile bir işletmenin ana finansal kaynakları olarak amortisman arasındaki ilişki. Ticari organizasyon, Şekil 2'de açıkça gösterilmektedir. 7.2.

Şekil No. 7.2. Ticari kuruluşların ana finansal kaynak türlerinin yapısı

Kârdan yapılan kesintiler nedeniyle, ticari bir kuruluş yedek fonlar oluşturabilir: borç yükümlülüklerini ödemek, öngörülemeyen olaylar sonucunda meydana gelen zararı tazmin etmek için (Finansal Yönetim ders kitabının 3. Bölümüne bakınız) bu durum şartlı bir isimdir, çünkü birikim genellikle ayrı bir banka hesabında gerçekleşmez, ancak kuruluşun ana hesabında (veya ana hesaplarında) azalmayan fon bakiyesini koruyarak veya artırarak gerçekleşir.

3. Nakit makbuzları bütçe fonları şeklinde hareket etmek; finansal piyasada toplanan fonlar; ana ("ana") şirketten, daha yüksek bir kuruluştan yeniden dağıtım yoluyla alınan fonlar, sektör içi ve sektörler arası yeniden dağıtım nedeniyle.

Finansal kaynakların kullanım talimatları

Ticari bir organizasyonun ana görevi karı maksimize etmek olacağından, sürekli olarak finansal kaynakları kullanma yönünü seçme sorunu ortaya çıkar: ticari bir organizasyonun ana faaliyetlerini genişletmek için yapılan yatırımlar veya diğer varlıklara yapılan yatırımlar. Bildiğiniz gibi, kârın ekonomik değeri, en karlı varlıklara yapılan yatırımlardan bir sonuç elde etmekle ilişkilidir.

Ticari bir kuruluşun finansal kaynaklarını kullanmanın aşağıdaki ana yönleri tanımlanabilir:

• Sermaye yatırımları.
• İşletme sermayesinin genişletilmesi.
• Araştırma ve geliştirme çalışmalarının (Ar-Ge) uygulanması
• Vergilerin ödenmesi.
• Diğer ihraççıların menkul kıymetlerine, banka mevduatlarına ve diğer varlıklara yerleştirme.
• Kuruluşun sahipleri arasında kar dağıtımı.
• Kuruluş çalışanlarını cesaretlendirmek ve aile üyelerini desteklemek.
• Hayırsever amaçlar.

Bir ticari kuruluşun stratejisi, piyasadaki konumunu korumak ve genişletmekle ilişkiliyse, sermaye yatırımları gerekir (sabit varlıklara (sermaye) yapılan yatırımlar) Sermaye yatırımları, bir ticari kuruluşun finansal kaynaklarını kullanmanın en önemli alanlarından biridir. organizasyon. Rus koşullarında, ekipmanın yükseltilmesi, kaynak tasarrufu sağlayan teknolojilerin ve diğer yeniliklerin tanıtılması ihtiyacı nedeniyle sermaye yatırımlarının hacmini artırmak çok önemlidir, çünkü yalnızca ahlaki değil, aynı zamanda ekipmanın fiziksel aşınma ve yıpranma yüzdesi çok yüksektir. yüksek.

Rusya Federasyonu'nda ekonominin reel sektörüne yapılan yatırımlar alanındaki olumsuz durum (ekonominin üretim sektörlerinde sermaye yatırımları olarak adlandırılır) aşağıdaki nedenlerden kaynaklanmaktadır:

• 1990'ların karakteristik yüksek enflasyon oranları, geleneksel olarak fiyat farklılığından kaynaklanan satışlardan elde edilen gelirler hammadde, malzeme ve yakıt maliyetlerini bile karşılamadığından, işletmelerin sabit varlıkların genişletilmiş yeniden üretimini tam olarak gerçekleştirmelerine izin vermedi;
• dış yatırımcılar, yalnızca hızlı geri dönüş sağlayan endüstrilere (ticaret, hammadde endüstrileri, yapı malzemeleri üretimi) yatırım yaparlar.

Ticari bir kuruluşun sabit varlıklarına yapılan yatırımlar aşağıdaki kaynaklardan yapılır: amortisman, ticari bir kuruluşun karları, uzun vadeli banka kredileri, bütçe kredileri ve yatırımlar, finansal piyasaya hisse yerleştirme gelirleri, uzun vadeli menkul kıymetler yerleştirme gelirleri . Banka kredisi sabit kıymet yatırımı için ana kaynak olmayacaktır, çünkü uzun vadeli kredi veren kredi kuruluşlarının likiditeyi sürdürmek için aynı vade ve tutarda yükümlülüklere sahip olması son derece önemlidir. Sınırlı bütçe fonları, bütçe gelirlerinin önemli bir sermaye yatırımı kaynağı olarak değerlendirilmesine de izin vermemektedir. Rus finans piyasasının önemsiz kapasitesi nedeniyle, son derece az sayıda ticari kuruluş, finans piyasasındaki sermaye yatırımları için finansal kaynakları çekebilir. Yukarıdakilerin dışında, ek hisse ihracı, kuruluşun yönetimi üzerindeki kontrolü kaybetme tehlikesiyle doludur. Sonuç olarak, sermaye yatırımlarının kaynakları arasında, Rus ticari kuruluşları için şu anda ana olanlar kar ve amortisman olacaktır.

Sabit varlıkların genişletilmiş yeniden üretimine ek olarak, kuruluşun kârının bir kısmı, artan işletme sermayesine - ek hammadde ve malzeme alımına - yönlendirilebilir. Üçüncü amaç için, kısa vadeli banka kredilerinin de çekilebileceği, ana ("ana") şirketten yeniden dağıtım sırasına göre alınan fonların vb. Kullanılabileceği söylenmelidir.

Ticari bir organizasyonun bilimsel araştırmalara katılımının iş geliştirme için büyük önem taşıdığını bilmek önemlidir. Yabancı ülke deneyimlerinin, yenilikleri uygulayan kuruluşların iflas riskine daha az maruz kaldıklarını ve yüksek düzeyde kârlılık sağladığını gösterdiğini belirtmek yerinde olacaktır. http://sitesinde yayınlanan materyal
Sonuç olarak, ticari bir kuruluşun kârının bir kısmı ve ayrıca hedeflenen finansman sırasına göre alınan fonlar (örneğin, bütçe fonları), araştırma ve geliştirme çalışmalarının (Ar-Ge) uygulanması için amaçlanabilir.

Yerli literatürde, sabit ve işletme sermayesinin parasal olmayan biçimine geleneksel olarak sabit ve işletme sermayesi denir.

Daha önce belirtildiği gibi, kârlardan kesintiler sektörel ve sektörler arası Ar-Ge fonlarına gönderilebilir. Bu tür kesintilerin gelir vergisi için vergi matrahını azalttığı unutulmamalıdır.

Ticari bir kuruluşun nakit geliri olarak kâr vergiye tabidir. Kuruluşun karı üzerindeki verginin vergilendirilebilir tabanını belirlemek için, mal (iş, hizmet) ve mülkiyet haklarının satışından elde edilen gelirin yanı sıra faaliyet dışı gelirin giderlerle azaltıldığı söylenmelidir. tahakkuk etti. Vergiye tabi gelir, yalnızca vergi amacıyla kabul edilen geliri içerir. Vergi matrahı belirlenirken dikkate alınmayan gelirler (örneğin, hedeflenen finansman şeklindeki makbuzlar) vergiye tabi değildir.Benzer şekilde giderler: a) vergi matrahının azaltılması ve b) kardan yapılanlar. örgütün emrinde kalır. Bugün zararları ileriki dönemlere taşımak mümkündür. Yukarıdakilere dayanarak, uygulamada, bir ticari kuruluşun mali tablolara göre kârı göz önüne alındığında, vergi muhasebesi verilerine göre vergiye tabi kâra sahip olmayabileceği sonucuna varıyoruz.

Rus vergi mevzuatı, %24'lük bir kurumlar vergisi oranı belirler (yerleşik olmayanlar için - %20); temettü şeklinde gelir -% 6 (Rus menkul kıymetleri için yerleşik olmayan kuruluşlar ve yabancı ihraççıların menkul kıymetleri için yerleşik kuruluşlar için -% 15); 20 Ocak 1997'den sonra ihraç edilen devlet ve belediye menkul kıymetlerinden elde edilen gelirler - %15. Genel olarak, nispeten düşük bir gelir vergisi oranından bahsedebiliriz (karşılaştırma için: Almanya'da maksimum kurumlar vergisi oranı %50'dir) önceki yasaların öngördüğü faydalar.

Küçük işletmeler, kurumlar gelir vergisi, kurumlar vergisi ve birleşik sosyal vergi ödemelerini birleşik bir vergi ile değiştiren basitleştirilmiş bir vergilendirme sistemine geçebilir. Vergilendirmenin amacı, alınan gelirdir (kurumlar vergisi için vergilendirilebilir matrah belirlenirken olduğu gibi dikkate alınır) veya giderlerden indirilen gelirdir. İlk durumda, vergi oranı% 6, ikinci -% 15'tir.

Küçük bir işletmenin faaliyeti, Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşunda tahakkuk eden gelir üzerinden tek bir vergi kapsamına girerse, işletme, oranı% 15 olan bu tür verginin ödenmesine geçmek zorundadır. Emsal gelir üzerindeki birleşik vergi aynı zamanda kurumlar vergisi, kurumlar vergisi ve birleşik sosyal verginin yerini alır. Kuruluşlar - tarım ürünleri üreticileri, tek bir tarım vergisinin (tarım vergisi) ödenmesine geçebilir.Uygulama mekanizması, basitleştirilmiş bir vergi sistemi altındaki tek bir vergiye benzer.

Daha fazla tasarruf için, ticari bir kuruluş yalnızca kendi üretimine değil, diğer varlıklara da yatırım yapabilir. Bu tür varlıklar, diğer kuruluşların kayıtlı sermayesindeki hisseler olabilir (diğer ihraççıların hisseleri dahil); borç senetleri (hükümet ve belediye menkul kıymetleri dahil tahviller, bonolar); banka mevduatları; kredi anlaşmaları temelinde diğer kuruluşlara fon transferi; kiralamaya daha fazla devredilmesi için mülk edinimi vb. Bu yatırımlar zaman açısından farklı olabilir: birkaç saatten (bu tür hizmetler bankalar tarafından kısa vadeli yatırımlar için sunulur) birkaç yıla kadar. Vadeye göre yatırımların yapısı, kuruluşun vadeye göre yükümlülüklerinin yapısı tarafından belirlenirken, kaynaklar kısa vadeli yükümlülüklerle uzun vadeli varlıklara yerleştirilemez.
Geçici olarak serbest finansal kaynakları yerleştirmenin ana ilkelerinin, varlıkların likiditesi (herhangi bir zamanda kolayca ödeme araçlarına dönüşmeleri gerekir) ve çeşitlendirme (yatırımların öngörülemez olduğu piyasa koşullarında, tasarruf olasılığı o kadar yüksek) olacağını belirtmekte fayda var. fonlar, yatırımların yapıldığı varlık seti ne kadar büyükse)

Unutulmamalıdır ki, ticari kuruluşlar ile ticari olmayan kuruluşlar arasındaki temel farklardan biri, aslında ticari kuruluşlar tarafından elde edilen kârların, i. kuruluş sahipleri arasında dağıtılmasıdır. Anonim şirketler, adi ve imtiyazlı hisse sahiplerine temettü öderler; ortaklıklar, limited şirketler, yalnızca yetkili (depo) sermayesinde bir pay ile kar dağıtır. Üniter işletmelerin karı, sahibi başka bir karar vermedikçe, cari bütçeye vergi dışı gelirler şeklinde gelebilir. Hisseler üzerindeki temettü ödemelerinin boyutu ve düzenliliği ve diğer faktörlerle birlikte eşdeğer ödemeler, ticari bir organizasyonun yatırım çekiciliğini belirler.

Ticari bir organizasyonun mali kaynakları, çalışanları teşvik etmek ve ailelerini desteklemekle ilgili bir gider kaynağı olabilir. Kâr pahasına, birçok kuruluş şu anda yalnızca çalışanlara ikramiye ödemekle kalmıyor, aynı zamanda eğitim, sağlık hizmetleri, sağlıkla ilgili hizmetler (spor salonları, sanatoryumlar vb.), konut satın almak için de ödeme yapıyor; çocuklar için devlet yardımlarına ek ödemeler yapmak; çalışanlar ve aile üyeleri için gönüllü sağlık sigortası sözleşmeleri yapmak, ek emeklilik hükmü. Dolayısıyla, devlet dışı emeklilik fonları arasında, emeklilik rezervleri ve ek emeklilik açısından en büyük pay, ticari bir kuruluş veya ilgili ticari kuruluşlar tarafından oluşturulan sözde kurumsal fonlar tarafından işgal edilmektedir.

Kuruluşların mali kaynakları (karlar, gelirler) artık hayır amaçlı da kullanılabilir. Yetimhanelere, yatılı okullara, sağlık kurumlarına doğrudan bireysel vatandaşlara kaynak aktarılmakta, kültür, sanat, bilim ve eğitim kurumlarına da destek sağlanmaktadır. Ticari kuruluşların faaliyetlerinin temel amacının karı maksimize etmek olduğu düşünüldüğünde, finansal kaynakları kullanmanın bu yönü büyük ölçekli olamaz. Bununla birlikte, tüm bunlarla birlikte birçok sosyal hizmet kurumunun, tiyatronun, müzenin, eğitim kurumunun büyük ticari kuruluşlardan fon aldığını belirtmek önemlidir.

Ticari kuruluşların finansal yönetiminin özellikleri

Ticari bir organizasyonun finansal yönetimi - ϶ᴛᴏ diğer kuruluşlarla finansal ilişkilerini düzenlemek için finansal bir mekanizma oluşturma süreci. Aşağıdaki ana unsurları içerdiğini belirtmekte fayda var:

• finansal planlama;
• operasyonel yönetim;
• finansal Kontrol.

1. Finansal planlama... Ticari bir organizasyonun finansal planlarını geliştirirken, yürütülen faaliyetlerin planlanan maliyetleri mevcut fırsatlarla karşılaştırılır, etkin sermaye yatırımlarının yönleri belirlenir; mali kaynakları artırmak için çiftlik rezervlerinin belirlenmesi; karşı taraflar, devlet vb. ile finansal ilişkilerin optimizasyonu; işletmenin finansal durumu üzerinde kontrol gerçekleştirilir. Ticari bir organizasyonun finansal planlamasına duyulan ihtiyaç, yalnızca finansal kaynakların etkin yönetimine yönelik iç ihtiyaçtan değil, aynı zamanda dışsal olandan da kaynaklanabilir - borç verenlerin ve yatırımcıların gelecekteki yatırımların karlılığı hakkında bilgi sahibi olma arzusu.

Ticari bir kuruluş için finansal planlar ve tahminler hazırlamak için çeşitli yöntemler kullanılır:

• normatif,
• ekonomik ve matematiksel modelleme,
• indirim vb.

Normatif yöntem, gelecekteki vergi borçlarını ve amortisman ücretlerini değerlendirmek için kullanılabilir. Finansal kaynak kaynaklarının optimizasyonunun, çeşitli faktörlerin olası büyümeleri üzerindeki etkisinin değerlendirilmesinin, ekonomik ve matematiksel modelleme yöntemi kullanılarak gerçekleştirildiğini belirtmek önemlidir. Uzun vadeli kararlar alırken, yatırımların gelecekteki karlılığının ve enflasyonist faktörlerin bunun üzerindeki etkisinin değerlendirilmesini sağlayan iskonto yöntemi kullanılır.

Piyasa ekonomisi belirsizlik ile karakterizedir, çünkü ticari bir organizasyonun finansal planlarının ve tahminlerinin geliştirilmesindeki en zor şey olası risklerin değerlendirilmesi olacaktır. Riskleri yönetirken, bunları tanımlamak, sınıflandırmak, büyüklüklerini ve kararlara etkisini değerlendirmek, riski azaltmak için olası önlemleri belirlemek (sigorta, riskten korunma, rezerv oluşturma, çeşitlendirme) son derece önemlidir.Günümüzde standart risk değerlendirme yöntemleri mevcuttur ve uygulanabilir. yaygın olarak kullanılabilir. farklı küreler en aza indirilmesi için faaliyetler ve mekanizmaların geliştirilmesi.

Ticari bir organizasyonun finansal planlamasının özelliği, herhangi bir zorunlu finansal plan ve tahmin biçiminin olmaması olacaktır. Mali planların ve tahminlerin göstergelerinin bileşimi için gereklilikler aşağıdakiler tarafından belirlenebilir: ticari kuruluşların yönetim organları (örneğin, bir anonim şirketin hissedarları toplantısı); menkul kıymetler piyasasını düzenleyen ve ihraç izahnamesinde sunulan bilgilerin bileşimini belirleyen organ; kredi kurumu. Aynı zamanda, farklı kredi kurumları, tahmini finansal göstergelerin yansıtıldığı bir kredi başvurusunun farklı teknik doğrulama biçimlerine sahiptir, farklılık gösterebilir.

Bugün, ticari bir organizasyonun finansal planlarını ve tahminlerini geliştirme sürecine genellikle bütçeleme denir. Bütçeleme yaparken, finansal planlar geliştirilir ve birbirine bağlanır:

• kuruluşun nakit gelir ve giderleri (işletmelerin finansal planları geleneksel olarak gelir ve gider dengesi şeklinde geliştirilmiştir);
• varlıklar ve yükümlülükler (geleneksel olarak yükümlülükler ve yatırımlar ile bağlantılı olan bilançonun tahmini);
• nakit akışları (merkezi olarak planlanmış bir ekonomide, bu tür finansal planlara nakit makbuzları ve gelecekteki harcamaları nakit olarak yansıtan bir nakit planı ve bir ödeme takvimi (yaklaşan makbuzların ve nakit olmayan ödemelerin değerlendirilmesi) denir)

Ticari bir organizasyonun ana finansal planı olarak nakit gelir ve gider dengesi geleneksel olarak dört bölümden oluşur:

1. Gelir;
2. maliyetler;
3. bütçe sistemi ile ilişki;
4. kredi kuruluşları ile anlaşmalar.

Ticari bir organizasyonun iş planında gelir ve giderler, varlıklar ve yükümlülükler ve nakit akışları tahminleri yer alabilir. İş planı, alacaklıların ve yatırımcıların kendisine fon sağlamaya karar vermesi temelinde kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin stratejisini gösterir. İş planının mali kısmı aşağıdaki hesaplamaları içerir: mali sonuçların tahmini; ek yatırım ihtiyacının hesaplanması ve finansman kaynaklarının oluşturulması; indirgenmiş nakit akışı modeli; karlılık eşiğinin hesaplanması (başabaş noktası)

2. operasyonel yönetim... Finansal planların ve tahminlerin uygulanmasının analizinin, ticari bir organizasyonun finansal yönetimi için büyük önem taşıdığını bilmek önemlidir. m olduğunda, her zaman değil önkoşul bazı planlanmış olacak finansal göstergeler gerçek. Etkin yönetim için en büyük önem, planlanan (tahmin edilen) göstergelerden sapmaların nedenlerini belirlemektir. Finansal planların fiili uygulamasına ilişkin veriler, yalnızca kuruluşun özel bölümleri tarafından değil, aynı zamanda ticari bir kuruluşun yönetim organları tarafından da analiz edilir.

Operasyonel kabul için yönetim kararları finansal konularda, organizasyonun yönetimi için sadece finansal plan ve tahminlere sahip olmak değil, aynı zamanda finansal piyasanın durumu hakkında kapsamlı bilgi almak önemlidir, ekonomik durum işlemler için karşı taraflar, piyasa koşullarındaki olası değişiklikler, vergi reformu. Büyük kuruluşlarda, bu tür bilgileri toplamak için özel analitik merkezler oluşturulur. Ticari bir kuruluş da bu tür bilgileri satın alabilir - özellikle finansal piyasalarla ilgili analitik incelemeler, modern ticari bankaların hizmetlerinden biri olacaktır. Denetim firmaları, finansal karar vermeyi etkileyen danışmanlık hizmetleri de sağlayabilir.

Ticari kuruluşlar, finansal kaynakları menkul kıymetlere yerleştirirken, kendi menkul kıymetlerini piyasaya arz ederken, finansal piyasanın çeşitli bölümlerinde nakit ve vadeli işlemler gerçekleştirirken, menkul kıymetler piyasasındaki yönetim şirketlerinin ve diğer katılımcıların hizmetlerine başvururlar.

Bir kredi kurumu geleneksel olarak bir finansal ve endüstriyel grupta ana şirket olarak hareket eder, ancak bu gruba ait tüm kuruluşların finansmanını yönetme işlevleri daha çok burada yoğunlaşmıştır. Finansal ve endüstriyel grubun ana şirketi, katılımcılar arasındaki finansal akışları optimize eder, riskleri yönetir, grup kuruluşlarının finansal kaynaklarını tahsis etme stratejisini belirler.

3. Finansal Kontrol... Devlet dışı mülkiyet biçimlerinin ticari kuruluşları üzerindeki devletin mali kontrolü, ticari bir kuruluş bu tür fonları devlet yardımı çerçevesinde alırsa, vergi yükümlülüklerinin yerine getirilmesi ve bütçe fonlarının kullanımı ile sınırlıdır. Ticari bir organizasyonun etkin mali yönetimi için denetim kontrolünün yanı sıra iç mali kontrolün de büyük önem taşıdığını bilmek önemlidir.

Çiftlik içi mali kontrol, ticari kuruluşlarda oluşturulan ve belgelerin kontrol ve analizini yapan özel birimler tarafından gerçekleştirilebilir. Çiftlik içi mali kontrol, mali ve ekonomik işlemleri resmileştiren belgelerin kuruluş başkanı (departman başkanları) tarafından onaylanması sürecinde de gerçekleşir. Holding ve derneklerin bir parçası olan ticari kuruluşlar, özel kontrol hizmetlerine de sahip olan ana (“ana”) şirketler tarafından kontrol edilir.

Ticari bir kuruluşun mali durumu hakkında güvenilir bilgi edinmek, mevcut rezervleri belirlemek için yönetimi bir denetim ve anket başlatabilir. Belirli faaliyet türleri, örgütsel ve yasal biçimler, yüksek varlık göstergeleri ve ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen gelirler, yabancı sermayenin katılımı, ticari bir kuruluşun finansal tablolarının güvenilirliği hakkında zorunlu bir denetçi görüşü gerektirir. Yukarıdakilere dayanarak, ticari bir organizasyonun denetimlerinin hem proaktif hem de zorunlu olabileceği sonucuna varıyoruz.

Ticari bir organizasyonun çiftlik ve denetim kontrolünün bir özelliği, alınan yönetim kararlarının etkinliğini değerlendirmenin yanı sıra finansal kaynakların büyümesi için rezervleri belirlemeye odaklanması olacaktır.

Yukarıdakilere dayanarak, ticari bir organizasyonun finansal yönetiminin, finansal sistemin diğer bölümlerine benzer yönetim unsurlarını içerdiği, ancak finansal planlama, operasyonel yönetim ve finansal kontrol organizasyonunun bir özelliği olduğu sonucuna varıyoruz.

Kontrol soruları

1. Ticari kuruluşların finansmanını belirleyen ana ilişki grupları nelerdir? Ticari kuruluşların finansmanını tanımlar.
2. Ticari faaliyetler alanında finansmanı organize etmenin ilkeleri nelerdir?
3. Ticari bir organizasyonun finansal mekanizmasını hangi faktörler etkiler?
4. Ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarını tanımlar.
5. Ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının oluşum kaynaklarını belirtin.
6. Ticari bir organizasyonun finansal kaynak türlerini adlandırın.
7. Ticari bir organizasyonun mali kaynakları hangi amaçlarla kullanılabilir?
8. Ticari kuruluşların finansal kaynaklarını kullanma yönergelerini seçmedeki ikilem nedir?
9. Ticari bir organizasyonun finansal planlamasının özelliği nedir?
10. Ticari bir organizasyonun finansal faaliyetleri üzerindeki kontrolün özellikleri nelerdir?

Kendi kendine çalışma ödevleri

1. Çeşitli ticari kuruluşların finansal mekanizmasının özellikleri üzerinde endüstri ve organizasyonel ve yasal faktörlerin etkisini yansıtan bir tablo yapın.
2. Belirli bir ticari kuruluşun finansal tablolarının örneğini kullanarak, kaynakların yapısını ve finansal kaynak türlerini belirleyin. Bu yapının olası nedenleri nelerdir?
3. Finansal piyasalarda karlılığın artmasıyla birlikte ticari bir organizasyonun finansal kaynakların kullanımına ilişkin kararları nelerdir?
4. Ticari bir organizasyonun finansmanını yönetmek için belirli ilkeleri formüle edin.

Ticari bir organizasyonun ana görevi karı maksimize etmek olduğundan, sürekli olarak finansal kaynakları kullanma yönünü seçme sorunu ortaya çıkar: ticari bir organizasyonun ana faaliyetlerini genişletmek için yapılan yatırımlar veya diğer varlıklara yapılan yatırımlar. Bildiğiniz gibi, kârın ekonomik değeri, en karlı varlıklara yapılan yatırımlardan bir sonuç elde etmekle ilişkilidir.

Ticari bir kuruluşun finansal kaynaklarını kullanmanın aşağıdaki ana yönleri ayırt edilebilir:

Sermaye yatırımları.

İşletme sermayesinin genişletilmesi.

Araştırma ve geliştirme çalışmalarının (Ar-Ge) uygulanması.

Vergilerin ödenmesi.

Diğer ihraççıların menkul kıymetlerine, banka mevduatlarına ve diğer varlıklara yerleştirme.

Kuruluşun sahipleri arasında kar dağıtımı.

Kuruluş çalışanlarını cesaretlendirmek ve aile üyelerini desteklemek.

Hayırsever amaçlar.

Ticari bir kuruluşun stratejisi, pazardaki konumunu korumak ve genişletmekle ilişkiliyse, sermaye yatırımları gerekir (sabit varlıklara (sermaye) yapılan yatırımlar). Sermaye yatırımları, ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının kullanımı için en önemli alanlardan biridir. Rus koşullarında, ekipmanın yükseltilmesi, kaynak tasarrufu sağlayan teknolojilerin ve diğer yeniliklerin tanıtılması ihtiyacı nedeniyle sermaye yatırımlarının hacmini artırmak çok önemlidir, çünkü yalnızca ahlaki değil, aynı zamanda ekipmanın fiziksel aşınma ve yıpranma yüzdesi çok yüksektir. yüksek.

Rusya Federasyonu'nda ekonominin reel sektörüne yapılan yatırımlar alanındaki olumsuz durum (ekonominin üretim sektörlerinde sermaye yatırımları olarak adlandırılır) aşağıdaki nedenlerden kaynaklanmaktadır:

1990'ların karakteristik yüksek enflasyon oranları, fiyatlardaki farklılık nedeniyle satışlardan elde edilen gelirler, kural olarak, hammadde, malzeme maliyetlerini bile karşılamadığından, işletmelerin sabit varlıkların genişletilmiş yeniden üretimini tam olarak gerçekleştirmelerine izin vermedi. , ve yakıt;

Dış yatırımcılar, yalnızca hızlı geri dönüş sağlayan KT endüstrilerine (ticaret, hammadde endüstrileri, yapı malzemeleri üretimi) yatırım yaparlar.

Ticari bir kuruluşun sabit varlıklarına yapılan yatırımlar, aşağıdaki kaynaklar pahasına yapılır: amortisman, ticari kuruluşun karı, uzun vadeli banka kredileri, bütçe kredileri ve yatırımlar, hisselerin finansal piyasaya yerleştirilmesinden elde edilen gelirler, gelirler uzun vadeli menkul kıymetlerin yerleştirilmesi. Uzun vadeli kredi veren kredi kuruluşlarının likiditeyi sürdürmek için aynı vade ve tutarda yükümlülüklere sahip olması gerektiğinden, banka kredisi sabit varlıklara yatırım için ana kaynak değildir. Sınırlı bütçe fonları, bütçe gelirlerinin önemli bir sermaye yatırımı kaynağı olarak değerlendirilmesine de izin vermemektedir. Ve Rus finans piyasasının önemsiz kapasitesi nedeniyle, finansal piyasada sermaye yatırımları için sadece az sayıda ticari kuruluş finansal kaynakları çekebilir. Ek olarak, ek hisse ihracı, kuruluşun yönetimi üzerindeki kontrolü kaybetme tehlikesiyle doludur. Sonuç olarak, sermaye yatırımı kaynakları arasında, şu anda Rus ticari kuruluşları için ana olanlar kar ve amortismandır.

Sabit varlıkların genişletilmiş yeniden üretimine ek olarak, kuruluşun karının bir kısmı, işletme sermayesinin genişletilmesine - ek hammadde ve malzeme satın alınmasına - yönlendirilebilir. Bu amaçla kısa vadeli banka kredileri de çekilebilir, ana ("ana") şirketten yeniden dağıtım sırasına göre alınan fonlar vb. kullanılabilir.

Ticari bir organizasyonun bilimsel araştırmalara katılımı, iş geliştirme için büyük önem taşımaktadır. Yabancı ülke deneyimi, inovasyon uygulayan kuruluşların iflas riskine daha az maruz kaldıklarını ve yüksek düzeyde kârlılık sağladıklarını göstermektedir. Sonuç olarak, ticari bir kuruluşun kârının bir kısmı ve ayrıca hedeflenen finansman sırasına göre alınan fonlar (örneğin, bütçe fonları), araştırma ve geliştirme çalışmalarının (Ar-Ge) uygulanması için amaçlanabilir. Daha önce belirtildiği gibi, kârlardan kesintiler sektörel ve sektörler arası Ar-Ge fonlarına gönderilebilir. Bu tür kesintiler, gelir vergisi için vergi matrahını azaltır.

Ticari bir kuruluşun nakit geliri olarak kâr vergiye tabidir. Kuruluşun kârı üzerinden alınan verginin vergi matrahını belirlemek için, mal (iş, hizmet) ve mülkiyet haklarının satışından elde edilen gelir ile faaliyet dışı gelir, yapılan ilgili masraflarla azaltılır. Vergiye tabi gelir, yalnızca vergi amacıyla kabul edilen geliri içerir. Vergi matrahı belirlenirken dikkate alınmayan gelirler (örneğin, hedeflenen finansman şeklindeki makbuzlar) vergiye tabi değildir. Benzer şekilde, maliyetler ayrılır: a) vergi matrahının düşürülmesi ve b) kuruluşun elinde kalan kardan gerçekleştirilir. Halihazırda, zararların ileriki dönemlere taşınması olasılığı bulunmaktadır. Bu nedenle, uygulamada, mali tablolara göre ticari bir kuruluşun kârının varlığında, vergi muhasebesi verilerine göre vergiye tabi kârı olmayabileceği bir durum mümkündür.

Rus vergi mevzuatı, %20'lik bir kurumlar vergisi oranı belirlemektedir. Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşunun yasası, Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşunun bütçesi için belirlenen kurumlar vergisi oranının bir kısmını (% 18'den% 13,5'e) azaltabilir. Rus ve yabancı şirketlerin menkul kıymetlerden elde ettikleri gelirler (temettüler, faizler), menkul kıymetin türüne ve yatırımcıya bağlı olarak %0 ile %15 arasında değişen oranlarda vergilendirilir. Genel olarak nispeten düşük bir gelir vergisi oranından bahsedebiliriz!” ülkemizde (karşılaştırma için: Almanya'da maksimum kurumlar vergisi oranı %50'dir). Diğer ülkelerden farklı olarak, Rus vergi mevzuatı, kurumlar vergisi matrahının hesaplanmasında kullanılan giderlerin bileşimini sınırlayacaktır.

Küçük işletmeler, kurumlar vergisi, kurumlar vergisi ve birleşik sosyal vergi ödemelerini tek bir vergiyle değiştiren basitleştirilmiş bir vergilendirme sistemine geçebilir. Vergilendirmenin amacı, elde edilen gelir (vergiye tabi matrah belirlenirken ancak kuruluşların kârı üzerinden alınan vergiyle aynı şekilde muamele görürler) veya giderlerden düşülen gelir olarak kabul edilir.İlk durumda, vergi oranı %6'dır. , ikinci -% 15 Rusya Federasyonu'nun kurucu bir kuruluşunun yasası, vergi mükellefi kategorisine bağlı olarak oranı% 5 ila 15 arasında farklılaştırabilir.

Küçük bir işletmenin faaliyeti, bölgede uygulanan emsal gelir üzerinden birleştirilmiş vergiye tabi ise, kuruluş, oranı% 15 olan böyle bir verginin ödenmesine geçmek zorundadır.

Emsal gelir üzerindeki birleşik vergi aynı zamanda kurumlar vergisi, kurumlar vergisi ve birleşik sosyal verginin yerini alır.

Kuruluşlar - tarım ürünleri üreticileri, tek bir tarım vergisinin (tarım vergisi) ödenmesine geçebilir. Uygulama mekanizması, basitleştirilmiş bir vergi sistemi altındaki tek bir vergiye benzer.

Daha fazla tasarruf için, ticari bir kuruluş sadece kendi üretimine değil, aynı zamanda diğer varlıklara da yatırım yapmak için ıslanır. Bu tür varlıklar, diğer kuruluşların hisseleri ve yetkili sermayeleri olabilir (diğer ihraççıların hisseleri dahil); borç senetleri (hükümet ve belediye menkul kıymetleri dahil tahviller, bonolar); serseri birikintileri; kredi anlaşmaları temelinde diğer kuruluşlara fon transferi; mülkün kiralamaya devredildiği gün satın alınması vb. Adı geçen yatırımlar zaman açısından farklı olabilir: birkaç saatten (bu tür hizmetler bankalar tarafından kısa vadeli yatırımlar için sunulur) birkaç yıla kadar. Vadeye göre yatırımların yapısı, kuruluşun vadeye göre yükümlülüklerinin yapısı tarafından belirlenirken, kaynaklar kısa vadeli yükümlülüklerle uzun vadeli varlıklara yerleştirilemez. Geçici olarak ücretsiz finansal kaynaklar yerleştirmenin ana ilkeleri, varlıkların likiditesi (herhangi bir zamanda kolayca ödeme aracına dönüşmeleri gerekir) ve çeşitlendirmedir (yatırımların öngörülemez olduğu piyasa koşullarında, fon biriktirme olasılığı ne kadar yüksekse, set o kadar büyük olur). yatırımların yapıldığı varlıklar).

Ticari kuruluşlar ile ticari olmayan kuruluşlar arasındaki temel farklardan biri, ticari kuruluşlar tarafından elde edilen kârların bu kuruluşun sahipleri arasında dağıtılmasıdır. Anonim şirketler, adi ve imtiyazlı hisse sahiplerine temettü öderler; ortaklıklar, limited şirketler yetkili (depo) sermayesindeki paya göre kâr dağıtır. Üniter işletmelerin karları, sahibi başka bir karar vermedikçe, ilgili bütçeye vergi dışı gelirler şeklinde gelebilir. Hisseler üzerindeki temettü ödemelerinin boyutu ve düzenliliği ve diğer faktörlerle birlikte eşdeğer ödemeler, ticari bir organizasyonun yatırım çekiciliğini belirler.

Ticari bir organizasyonun mali kaynakları, çalışanları teşvik etmek ve ailelerini desteklemekle ilgili bir gider kaynağı olabilir. Kâr pahasına, birçok kuruluş şu anda yalnızca çalışanlara ikramiye ödemekle kalmıyor, aynı zamanda eğitim, sağlık hizmetleri, sağlıkla ilgili hizmetler (spor salonları, sanatoryumlar vb.), konut satın almak için de ödeme yapıyor; çocuklar için devlet yardımlarına ek ödemeler yapmak; çalışanlar ve aile üyeleri için gönüllü sağlık sigortası sözleşmeleri yapmak, ek emeklilik hükmü. Bu nedenle, devlet dışı emeklilik fonları arasında, emeklilik rezervlerinin ve ek emekliliklerin büyüklüğü bakımından en büyük pay, ticari bir kuruluş veya ilgili ticari kuruluşlar tarafından oluşturulan sözde kurumsal fonlar tarafından işgal edilmektedir.

Kuruluşların mali kaynakları (karlar, gelirler) şu anda hayır amaçlı da kullanılmaktadır. (Fonlar yetimhanelere, yatılı okullara, sağlık kurumlarına, doğrudan bireysel vatandaşlara ve ayrıca kültür, sanat, bilim ve eğitim kurumlarına destek aktarılır. Ticari kuruluşların faaliyetlerinin temel amacı göz önüne alındığında - karı maksimize etmek, bu mali kaynakların kullanım yönü (> büyük ölçekli olamaz) Yine de birçok sosyal hizmet kurumu, tiyatro, müze, eğitim kurumu büyük ticari kuruluşlardan fon almaktadır.

7.4. Ticari kuruluşların finansal yönetiminin özellikleri

Ticari bir organizasyonun finansal yönetimi -bir organizasyonun finansal mekanizmasını, diğer kuruluşlarla olan finansal ilişkilerini oluşturma sürecidir. Aşağıdaki ana unsurları içerir:

Finansal planlama;

Operasyonel yönetim;

Finansal Kontrol.

1. Finansal planlama. Ticari bir organizasyonun finansal planlarını geliştirirken, yürütülen faaliyetlerin planlanan maliyetleri mevcut fırsatlarla karşılaştırılır, etkin sermaye yatırımlarının yönleri belirlenir; mali kaynakları artırmak için çiftlik rezervlerinin belirlenmesi; karşı taraflar, devlet vb. ile finansal ilişkilerin optimizasyonu; işletmenin finansal durumu üzerinde kontrol gerçekleştirilir. Ticari bir organizasyonun finansal planlamasına duyulan ihtiyaç, yalnızca finansal kaynakların etkin yönetimine yönelik iç ihtiyaçtan değil, aynı zamanda dışsal olandan da kaynaklanabilir - borç verenlerin ve yatırımcıların gelecekteki yatırımların karlılığı hakkında bilgi sahibi olma arzusu.

Ticari bir kuruluş için finansal planlar ve tahminler hazırlamak için çeşitli yöntemler kullanılır:

normatif,

Ekonomik ve matematiksel modelleme,

İndirim vb.

Normatif yöntem, gelecekteki vergi borçlarını ve amortisman ücretlerini değerlendirmek için kullanılabilir. Finansal kaynak kaynaklarının optimizasyonu, çeşitli faktörlerin olası büyümeleri üzerindeki etkisinin değerlendirilmesi, ekonomik ve matematiksel modelleme yöntemi kullanılarak gerçekleştirilir. Uzun vadeli kararlar alırken, yatırımların gelecekteki karlılığının ve enflasyonist faktörlerin bunun üzerindeki etkisinin değerlendirilmesini sağlayan iskonto yöntemi kullanılır.

Piyasa ekonomisi belirsizlik ile karakterizedir, bu nedenle ticari bir organizasyonun finansal planlarının ve tahminlerinin geliştirilmesindeki en zor şey olası risklerin değerlendirilmesidir. Riskleri yönetirken, onları tanımlamak, sınıflandırmak, büyüklüklerini ve kararlar üzerindeki etkilerini değerlendirmek, riski azaltmak için olası önlemleri belirlemek (sigorta, riskten korunma, rezerv oluşturma, çeşitlendirme) gereklidir. Şu anda, çeşitli faaliyet alanlarının risklerini değerlendirmek ve bunları en aza indirecek mekanizmaların geliştirilmesi için yaygın olarak kullanılan standart yöntemler vardır ve kullanılmaktadır.

Ticari bir organizasyonun finansal planlamasının özelliği, herhangi bir zorunlu finansal plan ve tahmin biçiminin olmamasıdır. Mali planların ve tahminlerin göstergelerinin bileşimi için gereklilikler aşağıdakiler tarafından belirlenebilir: ticari kuruluşların yönetim organları (örneğin, bir anonim şirketin hissedarları toplantısı); menkul kıymetler piyasasını düzenleyen ve ihraç izahnamesinde sunulan bilgilerin bileşimini belirleyen organ; kredi kurumu. Aynı zamanda, tahmini finansal göstergeleri yansıtan kredi başvurusunun teknik doğrulama biçimleri çeşitli kredi kuruluşları için farklılık gösterebilir.

Şu anda, göstergeleri ticari bir organizasyonun kalkınma stratejisinin amaç ve hedefleri tarafından belirlenen finansal planlar ve tahminler geliştirme sürecine bütçeleme denir. Bütçelemenin temeli, R. Kaplan ve D. Norton tarafından geliştirilen Balanced Scorecard (BSC) Konseptidir. bütçeleme dahilinde
Maliyet merkezleri olarak adlandırılanlarla ilişkili ticari bir organizasyonun faaliyetlerinin farklı yönlerini yansıtan fiziksel ve parasal terimlerle geliştirilmiş "bütçeler". Başlıca bütçeler şunlardır:

Kuruluşun nakit gelir ve giderleri (işletmelerin finansal planları geleneksel olarak gelir ve gider dengesi şeklinde geliştirilmiştir);

Varlıklar ve yükümlülükler (kural olarak, yükümlülükler ve yatırımlar ile bağlantılı bilançonun tahmini);

Nakit akışları (merkezi olarak planlanmış bir ekonomi koşullarında, bu tür finansal planlara, nakit makbuzları ve gelecekteki harcamaları nakit olarak yansıtan bir nakit planı ve bir ödeme takvimi (yaklaşan makbuzların ve nakit olmayan ödemelerin değerlendirilmesi) adı verildi).

Ticari bir organizasyonun ana finansal planı olarak nakit gelir ve gider dengesi, kural olarak dört bölümden oluşur:

1) gelir;

2) giderler;

3) bütçe sistemi ile ilişki;

4) kredi kurumlarıyla anlaşmalar.

Gelir ve gider tahminleri, varlık ve yükümlülükler ve / 1Kar akışları ticari bir organizasyonun iş planında yer alabilir. İş planı, kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin stratejisini yansıtır; temelde, alacaklılar ve yatırımcılar ona fon sağlamaya karar verir. İş planının mali kısmı aşağıdaki hesaplamaları içerir: mali sonuçların tahmini; ek yatırım ihtiyacının hesaplanması ve finansman kaynaklarının oluşturulması
finansman; indirgenmiş nakit akışı modeli; karlılık eşiğinin hesaplanması (başa baş noktası).

2. Operasyonel yönetim. Ticari bir organizasyonun finansal yönetimi için büyük önem taşıyan, finansal planların ve tahminlerin uygulanmasının analizidir. Bu durumda, planlanan finansal göstergelerin gerçek olanlarla uyumlu olması her zaman bir ön koşul değildir. Etkin yönetim için en büyük önem, planlanan (tahmin edilen) göstergelerden sapmaların nedenlerini belirlemektir. Finansal planların fiili uygulamasına ilişkin veriler, yalnızca kuruluşun özel bölümleri tarafından değil, aynı zamanda ticari bir kuruluşun yönetim organları tarafından da analiz edilir.

Finansal konularda operasyonel yönetim kararları vermek için, bir organizasyonun yönetimi sadece finansal planlara ve tahminlere sahip olmak için değil, aynı zamanda finansal piyasanın durumu, karşı tarafların finansal durumu, olası değişiklikler hakkında kapsamlı bilgi almak için önemlidir. piyasa koşulları ve vergi reformu. Büyük kuruluşlarda, bu tür bilgileri toplamak için özel analitik merkezler oluşturulur. Ticari bir kuruluş da bu tür bilgileri satın alabilir - özellikle finansal piyasalarla ilgili analitik incelemeler, modern ticari bankaların hizmetlerinden biridir. Denetim firmaları, finansal karar vermeyi etkileyen danışmanlık hizmetleri de sağlayabilir.

Ticari kuruluşlar, menkul kıymetlere finansal kaynaklar yerleştirirken, kendi menkul kıymetlerini piyasaya arz ederken, finansal piyasanın çeşitli bölümlerinde nakit ve vadeli işlemler gerçekleştirirken, menkul kıymetler piyasasındaki yönetim şirketlerinin ve diğer katılımcıların hizmetlerinden yararlanır.

Bir kredi kuruluşu, kural olarak, bir finansal ve endüstriyel grupta ana şirket olarak hareket eder; buna göre, bu gruba ait tüm kuruluşların finansal yönetim işlevleri daha fazla yoğunlaşmıştır. Finansal ve endüstriyel grubun ana şirketi, katılımcılar arasındaki finansal akışları optimize eder, riskleri yönetir, grup kuruluşlarının finansal kaynaklarını tahsis etme stratejisini belirler.

3. Mali kontrol. Devlet dışı mülkiyet biçimlerinin ticari kuruluşları üzerindeki devletin mali kontrolü, ticari bir kuruluş bu tür fonları devlet yardımı çerçevesinde alırsa, vergi yükümlülüklerinin yerine getirilmesi ve bütçe fonlarının kullanımı ile sınırlıdır. Ticari bir organizasyonun etkin mali yönetimi için denetim kontrolü kadar iç mali kontrol de büyük önem taşımaktadır.

Çiftlik içi mali kontrol, ticari kuruluşlarda oluşturulan ve belgelerin kontrol ve analizini yapan özel birimler tarafından gerçekleştirilebilir. Çiftlik içi mali kontrol, mali ve ekonomik işlemleri resmileştiren belgelerin kuruluş başkanı (departman başkanları) tarafından onaylanması sürecinde de gerçekleşir. Holding ve derneklerin bir parçası olan ticari kuruluşlar, özel kontrol hizmetlerine de sahip olan ana ("ana") şirketler tarafından kontrol edilir.

Ticari bir kuruluşun mali durumu hakkında güvenilir bilgi edinmek, mevcut rezervleri belirlemek için yönetimi bir denetim ve anket başlatabilir. Belirli faaliyet türleri, organizasyonel ve yasal biçimler, yüksek varlık göstergeleri ve ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen gelirler, yabancı sermayenin katılımı, ticari bir kuruluşun finansal tablolarının güvenilirliği hakkında zorunlu bir denetçi görüşü gerektirir. Bu nedenle, ticari bir organizasyonun denetimleri hem proaktif hem de zorunlu olabilir.

Ticari bir organizasyonun çiftlik ve denetim kontrolünün bir özelliği, alınan yönetim kararlarının etkinliğini değerlendirmenin yanı sıra finansal kaynakların büyümesi için rezervleri belirlemeye odaklanmasıdır.

Bu nedenle, ticari bir organizasyonun finansal yönetimi, finansal sistemin diğer bölümlerine benzer kontrolleri içerir, ancak aynı zamanda finansal planlama, operasyonel yönetim ve finansal kontrol organizasyonunun bir özelliği vardır.

Kontrol soruları

1. Ticari kuruluşların finansmanını belirleyen ana ilişki grupları nelerdir? Ticari kuruluşların finansmanını tanımlar.

2. Ticari faaliyetler alanında finans düzenleme ilkeleri nelerdir?

3. Ticari bir organizasyonun finansal mekanizmasını hangi faktörler etkiler?

4. Ticari bir organizasyonun mali kaynaklarını tanımlar.

5. Ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının oluşum kaynaklarını belirtin.

6. Ticari bir organizasyonun finansal kaynak türlerini adlandırın.

7. Ticari bir kuruluşun mali kaynakları hangi amaçlarla kullanılır?

8. Ticari kuruluşların finansal kaynaklarının kullanımına yönelik yön seçimindeki ikilem nedir?

9. Ticari bir organizasyonun finansal planlamasının özelliği nedir?

10. Ticari bir organizasyonun finansal faaliyetleri üzerindeki kontrolün özellikleri nelerdir?

Kendi kendine çalışma ödevleri

1. Çeşitli ticari kuruluşların finansal mekanizmasının özellikleri üzerinde endüstri ve organizasyonel ve yasal faktörlerin etkisini yansıtan bir tablo yapın.

2. Belirli bir ticari kuruluşun finansal tablolarının örneğini kullanarak, kaynakların yapısını ve finansal kaynak türlerini belirleyin. Bu yapının olası nedenleri nelerdir?

3. Finansal piyasalarda karlılığın artmasıyla birlikte ticari bir kuruluşun finansal kaynakların kullanımına ilişkin kararları neler olabilir.

4. Ticari bir organizasyonun finansmanını yönetmek için belirli ilkeleri formüle edin.

Finans piyasasının önemi nedir?

Finansal piyasanın işleyişi için nesnel bir ön koşul, bazı ticari kuruluşlardan veya devletten finansal kaynak ihtiyacı ile diğerlerinden ücretsiz finansal kaynakların mevcudiyeti arasındaki tutarsızlıktır ve bu, öncekilerin ihtiyaçlarını karşılama fırsatı yaratır. Ek olarak, geçici olarak ücretsiz fonların bireysel sahipleri önemsiz miktarlara sahip olabilirken, finansal kaynaklara olan ihtiyaçlar genellikle çok büyüktür. Finansal piyasa, geçici olarak ücretsiz fon biriktirmeyi amaçlamaktadır. Büyük bir sayı küçük ve büyük sahipler ve bunları kullanıcılara devrediyor. Böylece finansal piyasa, tasarruf sahiplerinden yatırımcılara fon akışında aracı olup, yatırımcıların finansal kaynaklarını oluşturur.

Finans piyasası birçok sorunu çözmektedir. Başlıcaları:

Geçici olarak ücretsiz mali kaynakların seferber edilmesi,

Etkili yerleşimleri,

Ücretsiz finansal kaynak sahiplerine maksimum gelir sağlamak,

Bütçe açığının medeni finansmanı,

Bütçe mekanizmasına ek olarak endüstriler, bölgeler, ticari kuruluşlar arasında finansal kaynakların yeniden dağıtılması için yeni bir piyasa mekanizmasıdır.

Finansal piyasa ticari kuruluşlar için ne gibi fırsatlar sunuyor?

Sermaye çekmek, yatırım. Finansal piyasanın en önemli değerlerinden biri, finansal kaynakların oluşumu için kaynak seçiminde ekonomik varlıkların olanaklarının genişletilmesidir.

Hanehalkı fonları finansal piyasaya nasıl katılır?

Mali piyasanın devlet yetkilileri ve yerel yönetimler için önemi nedir?

Finansal kaynakları finansal piyasa aracılığıyla yeniden dağıtmanın avantajlarını belirtin:

Menkul kıymetler piyasasının en önemli avantajları şunlardır:

Banka kredisinden farklı olarak sermaye artırma koşulları şirketin kendisi tarafından belirlenir. Tek kısıt, finansal piyasanın konjonktürü ve menkul kıymetler piyasasındaki ilişkilerin yasal düzenlemesidir;

Bazı menkul kıymetlerden elde edilen gelir, mali yılın sonuçlarına bağlıdır ve bu durumda tamamen aktifleştirilen kaynaklar olsa bile ödenmeyebilir. Bu, şirketin iç finansmanında önemli bir faktördür;

Menkul kıymet ihracı ile elde edilen sermaye, menkul kıymet sahiplerinin değişmesine rağmen tüm yaşam döngüsü boyunca şirketin tasarrufunda kalır;

Belirli türdeki menkul kıymetler, şirketin mülkünün yönetimine katılmayı mümkün kılar;

Bazı menkul kıymetler tercihli vergilendirme sağlar.

Finansal kaynakların finansal piyasa yoluyla yeniden dağıtılmasının olası olumsuz sonuçlarını belirtin:

Finansal kaynakların finansal piyasa yoluyla yeniden dağıtılmasının olası olumsuz sonuçları: toptan ve perakende fiyatlarının büyümesi, ekonominin reel sektöründen fonların saptırılması.

Finansal piyasaların işleyişi büyük ekonomik öneme sahiptir. Onlar sayesinde üretime para yatırmak mümkün hale geliyor, bu da ülkenin üretim kapasitesini artırmayı ve kaynak potansiyelini biriktirmeyi mümkün kılıyor. Finansal piyasa yardımıyla yatırımcılar için maksimum kâr elde etmek amacıyla işletmelerin ve sanayilerin gelişmesi sağlanır. Finansal piyasalarda sermayenin taşması, bilimsel ve teknolojik başarıların en hızlı şekilde uygulanması olan bilimsel ve teknolojik ilerlemenin hızlanmasına katkıda bulunur. Tüm bunlar, finansal kaynakların en hızlı şekilde hareket etmesine ve verimli kullanılmasına katkıda bulunur. Artan hükümet harcamalarını karşılamak için finans piyasasında ücretsiz fonlar aranıyor.

Finansal piyasanın bilgi değerini genişletin:

Rus mevzuatına göre finansal hizmetler piyasasının bir tanımını verin:

Finansal piyasa, genellikle, finansal hizmetlerin alıcıları ve satıcıları arasında doğrudan bir etkileşimin olduğu ve finansal hizmetlerin sağlanmasının, para, borç ve para dolaşımı ile bağlantılı olarak ortaya çıkan girişimci bir faaliyet olduğu ekonominin bir sektörü anlamına gelir. ekonomide hisse senetleri.

Rusya Federasyonu'ndaki finansal piyasanın devlet düzenleyici kurumlarını belirtin:

Mali piyasadaki faaliyetlerin devlet mali düzenlemesi yöntemleri nelerdir:

Ekonomiyi ve sosyal etkilemenin finansal yöntemleri arasında. en yaygın süreçler bütçe ve vergilendirmedir. Belirli yöntemler, mali düzenlemenin her bir nesnesine karşılık gelir.

Sektörel oranlarda devlet mali düzenleme yöntemleri şunlardır::

Vergi düzenlemesi (vergilerin yapısında, vergi oranlarında, vergi matrahında, vergi mükelleflerinin yapısında vb. değişiklikler)

Amortisman politikası (hızlandırılmış amortisman kullanımını içerebilir)

Devletin çeşitli biçimleri. kuruluşlar ve bireysel girişimciler için mali destek (sübvansiyonlar, bütçe kredileri, bütçe yatırımları, devlet ve belediye emirleri, devlet ve belediye garantileri)

İmtiyazlı borç verme ve sigorta da bütçe harcamalarıyla ilişkilidir, çünkü daha fazla düşük seviye ticari bankaların ve sigorta şirketlerinin hizmetleri için kredi faizi ve sigorta oranları, ilgili oran ve oranların bütçe sübvansiyonları tarafından sağlanır.

Bölgesel oranların finansal düzenleme yöntemleri: bütçeler arası transfer mekanizması, bireysel bölgelerin ve belediyelerin desteklenmesi ve geliştirilmesi için hedeflenen programların finansmanı ve ayrıca vergilerin bileşimindeki bir değişiklik ile bağlantılı olarak gerçekleştirilir.

Toplumun sosyal yapısının finansal düzenlemesinin ana yöntemleri: artan oranlı gelir vergisi oranı kullanımı, yüksek düzeyde veraset ve emlak vergisi oranları, bireyler tarafından ödenen vergi muafiyetleri, çeşitli sosyal yardım ve yardımlar.

Aşağıdaki test öğelerini tamamlayın:

Finansal piyasanın unsurları şunlardır:

• hisse senedi ve bod piyasası
• bilgi pazarı
• emtia toptancı pazarı
• kredi sermaye piyasası (kredi piyasası)
• Döviz piyasası

Finansal piyasa kullanılarak gerçekleştirilen dağıtım türlerini seçin:

• bölgeler arası
• sektörler arası
• endüstri içi
• interfarm
• Çiftlikte

Finansal piyasanın unsurları (finansal araçların doğası gereği):

• Döviz piyasası
• kredi piyasası
• bilgi pazarı
• Uluslararası market
• hisse senedi ve bod piyasası

Ekonomik varlıklar için finansal piyasanın değeri, aşağıdakileri yapabilme yeteneğinde yatmaktadır:

• geçici olarak ücretsiz fonların yerleştirilmesi
• ek finansal kaynakları çekmek
• vergi borçlarının hacmini azaltmak
• ekonomideki karlılık düzeyi hakkında bilgi edinme

Konu 10. Finansal yönetimin örgütsel ve yasal temelleri

Mali hukuk nedir?

Mali hukuk, devlet makamlarının ve yerel makamların fonlarının oluşturulması, dağıtılması ve kullanılması sürecinde ortaya çıkan ilişkileri ve ayrıca kendilerine verilen işlevlerin yerine getirilmesi ve görevlerinin yerine getirilmesi için gerekli olan ticari kuruluşların bir dizi yasal normdur. .

Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın ana işlevlerini listeleyin.

Belirtilen görevlere uygun olarak Rusya Maliye Bakanlığı'nın ana işlevleri arasında şunlar sayılabilir:

· Bütçe sisteminin geliştirilmesi, bütçe sürecinin temelleri, Rusya Federasyonu, kurucu kuruluşları ve yerel yönetimler arasındaki bütçe yetkilerinin belirlenmesi ile ilgili yasa tasarılarının geliştirilmesi;

· Vergilendirme alanındaki yasa tasarılarının yanı sıra bunların uygulanmasıyla ilgili belge, muhasebe ve raporlama biçimlerinin geliştirilmesi; federal bütçe ve uygulamasının organizasyonu hakkında bir yasa taslağının geliştirilmesi, federal bütçenin uygulanmasına ilişkin rapor ve Rusya Federasyonu'nun konsolide bütçesi;

· Bütçe ve para politikasının koordinasyonu, Rusya Federasyonu'nun devlet borçlarının yönetimi ve Rusya Federasyonu adına devlet tahvillerinin ihracı;

· Devlet borçlarının muhasebe defterinin tutulması ve Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşlarının ve belediyelerin devlet tahvili ihraçlarının kaydının tutulması;

· Muhasebe ve finansal raporlama alanında düzenlemelerin geliştirilmesi.

Modern Federal Hazine ne zaman kuruldu? Yaratılışına olan ihtiyacı ne dikte etti?

Federal Hazine 01.01.2004 tarih ve 703 sayılı Rusya Federasyonu Hükümeti Kararnamesi ile onaylanan "Federal Hazine Hakkında" Yönetmelik uyarınca, federal bütçenin yürütülmesini sağlamak için kolluk işlevlerini yerine getirir, yürütme için nakit hizmetleri Rusya Federasyonu bütçe sisteminin bütçeleri, federal bütçe fonlarının ana yöneticileri, yöneticileri ve federal bütçe fonlarının alıcıları ile işlemlerin yürütülmesi üzerinde ön ve mevcut kontrol. Federal Hazine, faaliyetlerini Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşları için bölümler ve belediyeler için bölümler aracılığıyla yürütür.

Ticari kuruluşlarda finansal yönetime örnekler verin.

Ticari kuruluşlarda mali yönetim, kuruluşun mali stratejisini belirleyen, mali planları onaylayan, uygulamalarına ilişkin raporlar sunan yüksek yönetim organları (örneğin, anonim şirketler için bu bir hissedarlar toplantısıdır) tarafından gerçekleştirilir. Doğrudan finansal akışlar, kuruluşun yönetimi (yönetim kurulu, Genel Müdür) ve özel olarak oluşturulmuş finansal hizmetler, ayrıca taslak finansal planlar geliştirirler, finansal kaynakların çeşitli varlık türlerine yerleştirilmesi konusunda kararlar alırlar, finansal ve kredi kuruluşlarıyla etkileşime girerler. Özel finansal hizmetlerin olmadığı küçük kuruluşlarda işlevleri muhasebeciler tarafından yerine getirilir. Mali ve endüstriyel grupların bir parçası olan ticari kuruluşlar için, bu grubun ana şirketi tarafından alınan kararlar mali yönetimde büyük önem taşır, aynısı mali ve endüstriyel grup olarak kayıtlı olmayan büyük holdingler için de geçerlidir.

Finansal yönetime örnekler veriniz. kar amacı gütmeyen kuruluşlar

Kâr amacı gütmeyen kuruluşlardaki finansal yönetim organlarının bileşimi, organizasyonel ve yasal biçimleri ve faaliyet türüne göre belirlenir. Bu tür kuruluşların başkanlarına ek olarak, mali konularda kararlar özel olarak oluşturulmuş mütevelli heyetleri, denetim komisyonları vb.

Konu 6. Finansal kaynakların yeniden dağıtılması için bir mekanizma olarak finansal piyasa

Finansal piyasayı tanımlayın:

Finansal piyasa, parayı bir aracı varlık olarak kullanarak ekonomik malların değiş tokuşu sürecinde ortaya çıkan bir ilişkiler sistemidir.

Finans piyasasında sermayenin harekete geçirilmesi, kredi sağlanması, takas işlemlerinin uygulanması ve üretime fonların yerleştirilmesi söz konusudur. Ve borç verenlerin ve borç alanların sermayesi için arz ve talep toplamı Farklı ülkeler dünya finans piyasasını oluşturmaktadır.

İyi çalışmalarınızı bilgi tabanına gönderin basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Öğrenciler, yüksek lisans öğrencileri, bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan genç bilim adamları size çok minnettar olacaktır.

Yayınlanan http://www.allbest.ru/

Tanıtım

En büyük icatlarımızdan biri olan para, en büyüleyici yönüdür. ekonomi bilimi... "Para insanı büyüler. Onun için acı çekerler, onlar için çalışırlar. Onu elde etmenin en hünerli yollarını ve onu harcamanın en hünerli yollarını bulurlar. Para, elde etmekten başka kullanılamayacak tek metadır. Beslenmeyecekler. Onları harcayana veya yatırım yapana kadar giydirilmeyecek, korunmayacak veya eğlenmeyeceksin. İnsanlar para için neredeyse her şeyi yapacak ve para insanlar için neredeyse her şeyi yapacak. Para büyüleyici, tekrarlayan bir şeydir. , maske değiştiren bilmece." "Para aynı zamanda ekonominin en önemli dallarından biridir. Pasif bir bileşenden çok daha fazlasıdır. ekonomik sistem ekonominin çalışmasına yardımcı olacak basit bir araçtan daha fazlası. Düzgün işleyen bir para sistemi, tüm ekonomiyi kapsayan gelir ve gider devresine canlılık aşılar. İyi işleyen bir para sistemi, hem kapasitenin tam kullanımını hem de tam istihdamı teşvik eder. Üstelik, kötü işleyen bir para sistemi, ekonomideki üretim, istihdam ve fiyatlar düzeyindeki keskin dalgalanmaların ana nedeni haline gelebilir ve kaynakların dağılımını bozabilir.

Paranın doğası ve işlevi ile Amerikan toplumunun diğer büyük kurumları banka sistemi... Bireysel ticari bankanın ve bir bütün olarak bankacılık sisteminin para arzını değiştirebileceği yöntemler vardır.

Bankacılık sisteminin temel taşı

banka ödeme kredi döviz

Şimdi para arzına dönelim. Genel olarak konuşursak, prensipte değişim aracı olarak kabul edilebilir olan her şey paradır. Balina kemiği, fil kuyrukları, yuvarlak taşlar, çiviler, sığırlar, bira, sigaralar, metal parçaları ve insanlar gibi nesneler tarihte dolaşım aracı rolünü oynamıştır. Göreceğimiz gibi artık devletin, ticari bankaların ve diğer finans kuruluşlarının yükümlülükleri para olarak ekonomimizde kullanılmaktadır.

Kağıt para.

Sayısal olarak metal paradan çok daha önemli olan kağıt para, ekonomideki para arzının yaklaşık %25'ini oluşturmaktadır. Hepsi 200 milyar dolar ya da öylesine kağıt para Federal Rezerv Bankası notları, yani Federal Rezerv Bankası tarafından Kongre'nin izniyle çıkarılan banknotlar şeklinde sunulur. Cüzdanınızdaki herhangi bir Amerikan parasına hızlıca göz attığınızda, banknotun ön yüzünün sol üst köşesinde "Federal Reserve Bank Note" yazısını ve daire içindeki yazının solunda Reserve Bank işaretini göreceksiniz.

Mevduatları ve evrimlerini kontrol edin.

Çek hesaplarında para tutmak, hem güvenli hem de kullanışlı olduğu için Amerika Birleşik Devletleri'nde en yaygın olanıdır. Gerçekten de, bir zarfı, diyelim ki 4896.47 dolar doldurmak aklınıza gelmez. banknot ve madeni paralarda ve borcu ödemek için posta kutusuna atın; bunun yerine, bu tutar için bir çek yazılır ve postalanır. Çek, üzerindeki parayı alan kişi tarafından ciro edilmiş (arkası imzalı) olmalıdır. Çeki yazan kişi, yükümlülüğün yerine getirildiğini teyit eden onaylı bir makbuz olarak iptal ettirir. Çek düzenlemek aynı zamanda devir imzası gerektirdiğinden, çek defterinin çalınması veya kaybolması, aynı miktarda nakdi kaybetmek kadar trajik değildir. Ek olarak, çoğu durumda bir çek yazmak, nakliyeden ve büyük miktarlarda nakit saymaktan daha uygundur. Tüm bu nedenlerle, nakitsiz para, ekonomimizde ana para biçimi haline gelmiştir. Dolar bazında, tüm işlemlerin %90'ı çek ile gerçekleştirilmektedir.

Çek hesaplarının para arzının bir parçası olması garip görünebilir. Ancak bu kolayca açıklanabilir: Bankalardaki ve diğer finansal kuruluşlardaki mevduatların mülkiyetini devretme aracından başka bir şey olmayan çekler, bir değişim aracı olarak yaygın olarak kullanılmaktadır. Ayrıca, bu mevduatlar isteğe bağlı olarak anında kağıt ve metal paraya çevrilebilir; bu mevduatlara çekilen çekler, herhangi bir pratik kullanımda paranın yerini alır.

Çek mevduatı şüphesiz para arzının en önemli bileşenidir. Bu nedenle, bu çek mevduatı yelpazesinin nasıl geliştiğini anlamak oldukça önemlidir. Böylece bankaların ve tasarruf kuruluşlarının borçlarını devretme aracı olarak çekler, bankalar ve tasarruf kuruluşlarının yükümlülüklerini yerine getirebilecekleri için para olarak kabul edilmektedir. Buna karşılık bankaların ve tasarruf kuruluşlarının yükümlülüklerini yerine getirebilmeleri, bu tür yükümlülükleri çok fazla vermemelerine dayanmaktadır. Yakında, merkezi olmayan bir özel, kâr amacı güden banka sisteminin, çok fazla çek parası ihraç etmeye karşı yeterince güvence altına alınmadığını göreceğiz. Bu amaçla, Amerikan bankacılık ve finans sisteminin istemeden çek hesapları açmasını engelleyen yüksek düzeyde bir merkezileşme ve hükümet kontrolü vardır.

Ticari bankalardan alınan krediler.

Ticari banka kredileri kısa vadeli işletme sermayesini temsil eder. İşletmelere ve çiftçilere verilir. Bu krediler, tüketicilerin otomobil ve diğer dayanıklı mal alımlarını finanse etmektedir. Ticari bankalar, toplu olarak tasarruf kurumları olarak adlandırılan tasarruf ve kredi birlikleri, karşılıklı tasarruf bankaları ve kredi birlikleri gibi daha birçok uzmanlaşmış finans kurumu tarafından tamamlanmaktadır. Tasarruf Kredileri ve Karşılıklı Tasarruf Bankaları, daha sonra diğer şeylerin yanı sıra konut ipoteklerini finanse etmek için kullanılan hane halkı tasarruflarını yatırır. Kredi birlikleri, genellikle aynı şirket için çalışan bir grup insan olan "üyelerden" bağış kabul eder ve bu fonları taksitli satın alımları finanse etmek için sağlar.

Yaklaşık 20 yıl önce sadece ticari bankaların cari hesap açtığını belirtmek gerekir. Daha sonra 70'lerde çeşitli tasarruf kurumları yeni çek hesabı türleri oluşturdu. Örneğin, tasarruf ve kredi dernekleri, döner tasarruf hesapları (ŞİMDİ hesapları) olarak adlandırılanları oluşturmuştur.

Bu hesaplar esasen tasarruf ve kredi tasarruf derneklerine dayalı cari hesaplardır. Aynı şekilde, kredi birlikleri, kredi birliklerine yapılan katkılara dayalı çek hesapları olan "hisse senedi" hesapları oluşturmuştur. Döner tasarruf hesapları ve "hisse senedi" hesapları, tasarruf ve kredi birliklerinin ve kredi birliklerinin bankacılıkta ticari bankalarla rekabet etmesine olanak tanıyan yenilikçi araçlardı. Döner tasarruf hesapları ve "hisse senedi" hesapları, gerçekten de tasarruf sahipleri için çok çekiciydi çünkü bu hesaplara faiz ödemelerine izin verilirken, ticari bankaların çek hesaplarına (daimi mevduat) faiz ödemeleri yasal olarak yasaklandı. Yenilmekten kaçınmak için ticari bankalar, otomatik transfer hizmeti hesapları (ATS ortakları) oluşturarak yanıt verdi. Bu önlem, bankanın faiz getiren tasarruf hesabınızdan çek veya sürekli hesabınıza (para yatırmanız gerektiğinde) otomatik olarak para transfer etmesine olanak tanır. Böylece, otomatik transfer hizmeti hesapları, bankaların cari hesaplara faiz ödenmesine ilişkin yasal yasağı "aşmasına" izin verdi. 1980 yılında, Mevduat Deregülasyon ve Para Kontrol Yasası, tüm mevduat kuruluşları tarafından cari hesap açılmasına ve ticari bankaların bireysel çek hesaplarına faiz ödemesine izin verdi. 1986'da tüm faiz oranı kısıtlamaları ve asgari şartlar. Bu yenilik sonucunda, ticari bankaların cari hesapları (belirsiz mevduat) ile tasarruf kurumlarının tasarruf mevduatı arasındaki eski fark pratik olarak ortadan kalkmıştır. On buçuk yıl önce para, "nakit artı ticari bankaların sürekli mevduatı" olarak tanımlanabilseydi, şimdi tanım şöyle olmalıdır: "Nakit artı tüm çek mevduatları." Çek mevduatı sadece ticari bankalardaki sürekli mevduatları (çek hesapları) değil, aynı zamanda rotatif tasarruf hesaplarını, otomatik transfer hizmeti hesaplarını ve "hisse senedi" hesaplarını da içerir.

Devlet (Hazine Departmanı) ve Federal Rezerv Bankaları, ticari bankalar veya diğer finansal kuruluşlar tarafından tutulan nakit ve çek mevduatları hariçtir. Bu kısmen para arzını abartmaktan kaçınmak için ve kısmen de hane halkları ve işletmeler tarafından tutulan - yani "dolaşımdaki" paranın ekonomideki harcama düzeyiyle daha fazla ilgisi olduğu için.

"Neredeyse para", çek dışı tasarruf hesapları, vadeli mevduatlar ve kısa vadeli devlet tahvilleri gibi, doğrudan bir değişim aracı olarak işlev görmeseler de, kolayca ve finansal kayıp riski olmadan kolayca ve herhangi bir risk taşımayan yüksek likiditeye sahip bazı finansal varlıklardır. nakit veya çek hesaplarına aktarılabilir... Örneğin, ticari bir banka veya tasarruf kuruluşundaki çeksiz bir tasarruf hesabından nakit çekmenizi talep edebilirsiniz.

Veya alternatif olarak, çeksiz bir tasarruf hesabından bir çek hesabına para aktarılmasını talep edebilirsiniz. Vadeli mevduat, adından da anlaşılacağı gibi, mevduat sahibine ancak vadenin sona ermesinden sonra kullanılabilir hale gelir. Örneğin bir mudi, 90 günlük veya 6 aylık mevduatlarını ancak belirtilen süre sonunda ceza ödemeden çekebilir. Vadeli mevduatların harcanacak likiditesi açıkça daha az olmasına rağmen), kontrolsüz tasarruf hesaplarına göre.

Kredi kartları.

Para nasıl tanımlanır, kredi kartları göz ardı edildi mi - Visa, Mastercard, American Express vb.? Sonuçta, kredi kartları alışveriş yapmak için uygun bir araçtır. Cevap, kredi kartlarının gerçekten para olmadığı, daha çok ticari bir bankadan veya kartı çıkaran başka bir finans kuruluşundan kısa vadeli kredi almanın bir yolu olduğudur.

Örneğin, kredi kartıyla bir kutu kaset satın aldığınızda, kartı veren banka mağazaya geri ödeme yapacaktır. Daha sonra bu tutarı bankaya iade edeceksiniz. Verdiğiniz hizmetler karşılığında yıllık bir ücret ödeyeceksiniz ve bankaya taksitli ödemeyi tercih ederseniz önemli faiz ödemeleri yapacaksınız. Yukarıdakileri özetlersek, kredi kartlarının ödemeyi kısa bir süreliğine ertelemek veya ertelemek için tasarlandığını söyleyebiliriz. Kredi kartı faturanızı ödeyene kadar kaset satın alma işleminiz tamamlanmış sayılmaz. Kredi kartlarının - ve aslında tüm diğer kredi türlerinin - bireylere ve işletmelere para kullanımından "tasarruf etme" yetkisi vermesi hiçbir şey ifade etmez. Kredi kartları, bir işlemi tamamlamak için size daha az nakit ve çek mevduatına sahip olma fırsatı verir. Başka bir deyişle, giderleri ve geliri senkronize etmeye yardımcı olurlar, böylece nakit depolama ve mevduatları kontrol etme ihtiyacını azaltırlar.

Bankalar ve veABD finans sisteminde x rolü

Son on yılda büyük değişiklikler.

Son 10 yılda (ya da öylesine), ekonomimizin finans sektörü hızlı değişimler geçirdi ve adil olmak gerekirse, finansal sistemin hala değişim halinde olduğu söylenmelidir. Önceki mevzuat, çeşitli finansal kurumlar için izin verilen görevleri ve faaliyet türlerini oldukça katı bir şekilde tanımlıyordu. Örneğin, ticari bankaların çek hesapları açması ve işletmelere ve tüketicilere kredi sağlaması gerekiyordu. Tasarruf ve kredi derneklerinin işlevi, tasarruf mevduatlarını kabul etmek ve bu tasarrufları ipotek kredisi için ihraç etmekle sınırlıydı. Ancak son yıllarda artan rekabet baskıları, kuralsızlaştırma ve yenilik birlikte ele alındığında, çeşitli finansal kurumların işlevlerini genişletti ve aralarındaki geleneksel ayrımları bulanıklaştırdı. Tasarruf kurumlarının, mevduat sahiplerine faiz ödeme avantajından yararlanırken ticari bankaların bankacılık faaliyetlerine ne kadar yaratıcı bir şekilde girdiğini daha önce göstermiştik. Ticari bankalar, çek hesaplarına faiz ödenmesine ilişkin yasal yasağı aşmalarına izin veren otomatik transfer hizmeti hesaplarını devreye sokarak yanıt verdi. Bankalar ve tasarruf kuruluşları, aracı kurumlar ve sigorta şirketlerinin alanını da işgal etti. Buna karşılık, Sears gibi finansal olmayan firmalar bankacılık ve finansa doğru genişlediler. Birkaç resmi olarak bağımsız bankayı bir bütün olarak yönetmeyi mümkün kılan ve böylece banka şubeleri sistemi üzerindeki yasal kısıtlamaları atlayan bankacılık holding şirketleri oluşturuldu.

DIDMCA kabulü. bankacılık mevzuatının en önemli adımıdır.

1990 yılında kabul edilen Mevduat Kurumlarının Serbestleştirilmesi ve Para Kontrol Yasası (DIDMCA), ticari bankalar ve çeşitli tasarruf kurumları arasındaki tarihsel farklılıkların çoğunu azaltarak veya ortadan kaldırarak bu gerçekleri yansıtmaya çalışmıştır. DIDMSA'nın 1930'ların "Büyük Buhranı"ndan bu yana kabul edilen bankacılık mevzuatının en önemli parçası olduğu söylenmelidir. Federal Rezerv Sisteminin çeşitli bileşenlerine baktığımızda bu belgenin bazı özel hükümlerini kısaca vurgulayacağız. Bu analizin amaçları açısından, DIDMCA'nın tüm mevduat kuruluşlarının cari hesap açmasına izin vermesi özellikle önemlidir. Ancak, DIDMCA, tasarruf kurumlarına böyle bir fırsat verirken, aynı zamanda ticari bankalara uygulanan çek mevduatı yaratma konusunda da onlara kısıtlamalar getirdi. Bu giriş notlarını akılda tutarak, analize dönelim genel şema finansal sistemimiz.

Bankacılık sisteminde merkezileşme ve düzenleme.

Karşın modern eğilim finansal sistemin deregülasyonu, merkezileşme derecesi ve hükümet kontrolü önemini koruyor. Merkezileştirme ve düzenlemenin tarihsel kökleri vardır. Amerikan tarihi, hoşunuza gitsin ya da gitmesin, merkezileşme ve sosyal kontrolün bankacılık sisteminin etkinliği için vazgeçilmez ön koşullar olduğunu acı içinde kanıtlamıştır. Yirminci yüzyılın başlarında. Kongre bunun giderek daha fazla farkına varıyor. Kağıt paranın heterojenliği, zayıf parasal düzenleme ve ekonominin ihtiyaçlarını karşılamayan bir para arzı nedeniyle bankacılığın yerelleştirilmesi uygunsuz ve dağınıktır.

Fazla para, tehlikeli enflasyonist sorunları karmaşıklaştırabilir; para eksikliği ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir, mal ve hizmetlerin üretimini ve değişimini engelleyebilir. Amerika Birleşik Devletleri ve birçok yabancı ülke, düzensiz bir bankacılık sistemi olan ademi merkeziyetçiliğin, bir bütün olarak ekonominin refahına en fazla yardımcı olan para arzını sağlama olasılığının düşük olduğunu acı deneyimlerle öğrendi.

1907'deki eşi görülmemiş panik, Kongre'nin sabrını taşan bardağı taşıran son damla oldu. Para ve bankacılık sorunlarını incelemek ve kongrenin hareket yönünü belirlemek için Ulusal Para Komisyonu kuruldu.

Yönetim Kurulu ve Fed.

Para ve bankacılık sistemimizin özü, Federal Rezerv Sisteminin Guvernörler Kurulu'dur. Konseyin yedi üyesi, Kongre onayı ile Başkan tarafından atanır. 14 yıllık uzun bir görev süreleri vardır, ancak aynı zamanda, her iki yılda bir Konsey'in bir üyesi değiştirilir. Bu, Konseyin tutarlı hareket etmesini, yetkin üyelere sahip olmasını, bağımsız olmasını ve özerkliğe sahip olmasını sağlamak içindir. Konseyin bileşiminin seçilmesi değil, atanması para politikasını parti politikasından ayırmayı amaçlamaktadır.

Guvernörler Kurulu, ülkenin para ve bankacılık sisteminin işleyişi üzerindeki genel yönlendirme ve kontrolden sorumludur. Yönetim kurulu başkanının dünyadaki en güçlü merkez bankası başkanı olduğu yaygın olarak kabul edilmektedir. Kamu yararına uygun olması ve genel ekonomik refaha katkıda bulunması gereken Konseyin faaliyetlerinin etkinliği, belirli bir para arzı yönetimi tekniği yardımıyla sağlanır.

Guvernörler Kuruluna, bankacılık politikası çerçevesinin şekillendirilmesinde iki önemli organ yardımcı olur. Bir - Federal Rezerv Bankalarının yedi Yönetim Kurulu üyesi ve beş başkanından oluşan Açık Piyasa Komitesi, Federal Rezerv Bankası'nın devlet tahvili alımı ve satışına ilişkin politikasını belirler. Açık market... Bu işlemler, para otoritelerinin para arzını etkilemesinin en önemli yolunu temsil eder. Diğeri ise, 12 Federal Rezerv Bankasının her birinden birer yıllık olarak seçilen 12 önde gelen ticari banka yöneticisinden oluşan Federal Danışma Konseyi'dir. Kurul, Guvernörler Kurulu ile periyodik olarak toplanır ve bankacılık politikası hakkında görüş bildirir. Ancak, Konsey, adından da anlaşılacağı gibi, politika oluşturma yetkisi olmayan tamamen danışma organıdır.

Fed'in siyasi bağımsızlığı.

Federal Rezerv Sisteminin esasen bağımsız bir organizasyon olduğunu yeniden vurgulamak önemlidir. Başkanın kaprisiyle kaldırılamaz veya uygunsuz olarak kabul edilemez: Kongre de rolünü ve işlevlerini değiştiremez.

Konsey üyelerinin uzun görev süreleri, onları siyasi baskılardan korumak ve izole etmek içindir.

Federal Rezerv Sisteminin bağımsızlığı bir tartışma kaynağı olmaya devam ediyor. Bağımsızlık savunucuları, para arzını etkin bir şekilde yönetmek gibi karmaşık ve ağırlıklı olarak teknik bir göreve sahip olduğu için Federal Rezerv'in siyasi baskılardan korunması gerektiğini savunuyorlar. Kongre ve yetkililerin yürütme gücü Maliye politikasının genişletilmesi çağrısı yapmak politik olarak avantajlıdır (vergi kesintileri ve sübvansiyon harcamaları oy yaratır) ve bunun neden olduğu enflasyona karşı korunmak için bağımsız bir para otoritesi mevcut olmalıdır.

Bağımsız bir Federal Rezerv Sisteminin muhalifleri, üyeleri doğrudan halkın iradesine uymayan güçlü bir kuruma sahip olmanın tamamen demokratik olmadığına inanıyor. Milletin ekonomik refahının sorumluluğu nihayetinde yasama ve yürütme erki devlet organlarına düşerse, o zaman bu organların ekonomiyi etkileyebilecek tüm siyasi araçlara sahip olması gerektiğini savunuyorlar. Kongre ve yönetim, tam olarak kontrol etmedikleri politikaların sonuçlarından neden sorumlu tutulsunlar? Eleştirmenler, Federal Rezerv'in maliye politikası hedeflerine aykırı olan parasal önlemlerinin örneklerini veriyor.

Bankalar

On iki Federal Rezerv Bankası. On iki Federal Rezerv Bankasının üç ana özelliği vardır. Bunlar (1) merkez bankaları, (2) yarı kamu bankaları ve (3) bankacıların bankalarıdır.

Merkez bankaları.

Çoğu ülkenin bir merkez bankası vardır, örneğin Büyük Britanya'daki İngiltere Bankası veya Batı Almanya'daki Bundsebank. Amerika Birleşik Devletleri'nde bunlardan 12 tane var ve bu kısmen coğrafi büyüklüğümüzü, ekonomik çeşitliliğimizi ve çok sayıda ticari bankayı yansıtıyor. Ayrıca, merkezileşme savunucuları ile ademi merkeziyetçilik savunucuları arasındaki siyasi bir uzlaşmanın sonucudur. Merkez bankaları, Guvernörler Kurulu'nun temel politika yönergelerini uygular. Bunlardan en önemlisi New York Şehri Federal Rezerv Bankası'dır. Modern iletişim ve ulaşım araçlarının gelişmesiyle birlikte, bir bölgesel bankalar sistemine olan coğrafi ihtiyaç şüphesiz azalmıştır.

Yarı kamu bankaları.

On iki Federal Rezerv Bankası yarı kamu bankalarıdır. Özel mülkiyet ve kamu kontrolünün tuhaf bir birlikteliğini yansıtırlar. Federal Rezerv Bankaları, ilgili seçim bölgesindeki üye ticari bankalara aittir. Federale katılmak için yedek sistem ticari bankaların kendi bölgelerindeki Federal Rezerv Bankası'nın sermayesinde bir hisse edinmeleri gerekmektedir. Ancak Federal Rezerv Bankaları tarafından izlenen politikanın ilkeleri bir hükümet organı olan Guvernörler Kurulu tarafından belirlenir. Amerikan kapitalist ekonomisinin merkez bankaları özel sektöre aittir, ancak devlet tarafından kontrol edilir. Sahipler, yönetimin bileşimini veya merkez bankalarının politikalarını kontrol etmez.

Federal Rezerv Bankalarının esasen kamu kurumları olduğu gerçeği, operasyonlarını anlamak için esastır. Özellikle vurgulanmalıdır ki, özel girişimlerden farklı olarak, Federal Rezerv Bankaları kâr amacı gütmemektedir. Merkez bankaları, Guvernörler Kurulu'nun bakış açısından, bir bütün olarak ekonominin sağlığını iyileştiren politikalar izliyorlar. Sonuç olarak, federal rezerv bankalarının faaliyetleri kâr etme arzusuyla çelişmektedir. Ayrıca, Federal Rezerv Bankaları insanlarla değil, devlet ve ticari bankalarla ilgilenir.

Bankacıların bankaları.

Federal Rezerv Bankaları, mevduat kurumları için temelde mevduat kurumlarının insanlar için yaptıklarının aynısını yapar. Bu nedenle Federal Rezerv Bankalarına "bankacıların bankaları" denir. Nasıl bankalar ve tasarruf kuruluşları insanlardan mevduat kabul edip onlara borç veriyorsa, merkez bankaları da bankalardan ve tasarruf kuruluşlarından mevduat kabul edip onlara borç veriyor. Ancak federal rezerv bankalarının, bankaların ve tasarruf kurumlarının yapmadığı üçüncü bir işlevi daha vardır: nakit basma işlevi. Kongre, Federal Rezerv Bankalarına ekonomide kağıt para arzını oluşturan Federal Rezerv Banknotları ihraç etme yetkisi verdi.

Ticari bankalar ..

Amerikan finansal sisteminin beygirleri, ticari bankalarının 13.753'ü tarafından oynanır. Bunların yaklaşık 2/3'ü devlet bankaları, yani devlet tüzüğü altında faaliyet gösteren özel bankalar. Kalan üçüncüsü federal hükümetten, yani ulusal bankalardan imtiyaz alır. DIDMCA'nın kabul edilmesinden önce, bu ayrım yeterince önemliydi, çünkü yasa ulusal bankaları Federal Rezerv Sistemine girmeye zorunlu kılarken, devlet bankaları bu sisteme katılıp katılmamaya kendileri karar veriyordu.

1970'lerde, Federal Rezerv Sisteminin üye sayısı oldukça keskin bir şekilde azaldı. 1970'lerin sonunda, ticari bankaların %40'ından daha azı bu bankaya aitti. Bu düşüşün ana nedeni, federal rezerv sistemine dahil olan ticari bankaların, faiz ödenmeyen federal rezerv bankalarında mevduat veya "rezerv" tutmak zorunda olmalarıydı.

1970'lerin yüksek faiz oranları, üyelerin fırsat maliyetini (faiz geliri kaybı) büyük ölçüde artırdı. Sonuç olarak, birçok banka Federal Rezerv'den çekildi ve bunun sonucunda bankacılık sistemini ve para arzını yönetme kabiliyeti zayıfladı. DIDMCA, bu soruna, Federal Rezerv Sisteminin resmi üyesi olup olmadıklarına bakılmaksızın, tüm ticari bankaların (hem ulusal hem de devlet bankaları) ve diğer mevduat kurumlarının rezervlerinin birleştirilmesini talep ederek yanıt verdi. Yasa ayrıca tüm mevduat kurumlarının takasları takas etmek için Federal Rezerv kredilerini ve hizmetlerini kullanmasına izin verdi.

1980'lerde, bu yasal değişiklikler yürürlüğe girdikçe, ticari bankalar, ticari yabancı bankalar ve Federal Rezerv Sisteminin bir parçası olan çeşitli tasarruf kurumları arasındaki önceden var olan ayrımlar yavaş yavaş ortadan kalktı.

Ticari bankaların ve tasarruf kurumlarının iki ana işlevi vardır. Önce depolarlar nakit mevduat işletmeler ve haneler. İkincisi, insanlara kredi vererek ekonomideki para arzını arttırırlar.

rynoUkrayna'daki finansal kaynaklara

Bugün bankacılık sisteminin görevleri.

Geçiş döneminde (katı bir ekonomik yönetim sisteminden piyasa ekonomisine), bankacılık sistemi yalnızca "iç" sorunlarını çözmekle kalmamalı, aynı zamanda bir bütün olarak ekonominin reformuna da katkıda bulunmalıdır.

Birincisi, finansal kaynakların ekonomik olarak haklı (kısa ve uzun vadede) dağılımını sağlamalı, rekabetçi ilişkileri, özelleştirmeyi, yeniden yapılandırmayı, fiyatlandırmayı ve fiyat oranlarını bastırmak yerine teşvik etmelidir.

İkinci olarak, bankacılık sektörü, bütçe açığındaki kontrolsüz artışa ve hiperenflasyonist süreçlerin çözülmesine engel oluşturmak da dahil olmak üzere, oldukça istikrarlı bir para sistemi sağlamalıdır. Bunun için gerekli (ama bazen yetersiz) koşullardan biri, Merkez Bankası'nın Hükümet ile ilişkilerde bağımsız olmasıdır.

Üçüncüsü, bankalar ekonomiyi açmak, malların uluslararası dolaşımı için hizmetler sağlamak, doğrudan ve "portföy" yatırımları, işgücü için koşullar yaratmalı ve ulusal para biriminin konvertibilitesine geçişi kolaylaştırmalıdır.

Dördüncüsü, bankacılık, amacına göre, sadece finansal disiplin sağlamakla kalmamalı, aynı zamanda müşteriye (nüfus, işletmeler, devlet) para saymayı öğretmeli, bunun sonucunda ekonomik düşünme yeteneğine yol açmalıdır, bu konularda girişimciliği geliştirmelidir. ulusal ekonomi.

Bankacılık sisteminin hayati işleyişi için ön koşullar.

Ekonominin meta üreten sektörünün aksine, parasal alanın doğası gereği daha hareketli olduğu iyi bilinmektedir. İçinde yeni bir ürün yaratmanın maliyeti ve zamanı, örneğin sabit sermayenin kalitesi ve yapısının, değişen teknolojilerdeki zorlukların ve kurulan kurumsal bağların belirleyici bir rol oynadığı endüstriden çok daha azdır. Bu, kredi ve finans sistemi, bankacılık sektörü reformunun üstün hızı ve bunun sonucunda ekonomiyi dönüştürmek için bir “lokomotif” olarak kullanılması lehine argümanlardan biri olarak görülüyor. Finansal kurumlar tarafından müşterilere (hem işletmeler hem de nüfus) hizmet sunumunun genişletilmesi, para piyasasının ve sermaye piyasasının oluşumuna katkıda bulunmalı, özelleştirmeyi kolaylaştırmalı, kaynakların dağıtım ve kullanım sistemini optimize etmelidir, ve ekonomideki fiyat oranlarını değiştirmek.

Açıktır ki, parasal alanda reformların daha dinamik ve yönlü bir seyri, tüm ekonominin geçiş dönemini daha az sancılı bir şekilde aşmasını sağlayacaktır. Bütçe açığının enflasyonist sonuçları, devlete ait işletmelerin kredi kaynaklarına bağımlı tutumu, önceden fiyat liberalizasyonundan önce Ulusal Banka ile Hükümet arasındaki ilişkilerin niteliksel olarak yeni bir başlangıca geçişi gerçekleşirse daha az dramatik olabilir. - Daha kesin bir yapısal politika izleyerek Devlete menkul kıymetlerle kredi vermek...

Para sisteminin istikrarı, birikim ve yatırım talebi arasındaki makroekonomik dengenin genel koşullarına ve ekonomik sistemin bütünlüğünü sağlayan sermaye taşma mekanizmasına bağlıdır. Ayrıca, paranın satın alma gücündeki düşüş, ekonomide istikrarlı tekelci bağların ortaya çıkmasıyla ilişkilidir. Bu nedenle, enflasyon öncelikle parasal değil, doğası gereği finansal, yeniden üretim ve üretimdir. Bu nedenle, buna karşı mücadele, ekonominin genel olarak toparlanması, pratikte yeni bir ekonomik ortamın yaratılması yoluyla gerçekleştirilmelidir.

Bankacılık ve sanayi sermayesi arasındaki yakın ilişki.

Diğer bir sorun, bankacılık sermayesinin sanayi sermayesine haksız yere sıkı bir şekilde bağlanmasıdır. Faaliyet gösteren ticari bankaların yetkili fonlarının yaklaşık 4/5'i kamu iktisadi teşebbüslerinden sağlanan fonlarla oluşturulmuştur. İkincisinin "cep" bankaları yaratma arzusu oldukça anlaşılabilir. Kurucuların çıkarları yalnızca yatırılan sermayeden gelir elde etmek değil, aynı zamanda kurucuların kendileri için bankacılık hizmetlerinin kalitesini ve verimliliğini artırma niyetleridir. Devlet ekonomisinde yeni oluşturulan bankalar için diğer "serbest fonların" ve dolayısıyla yetkili sermaye oluşturma kaynaklarının mevcut olmadığı gerçeğini hesaba katmamak imkansızdır. Ancak devlete ait işletmelerin bu tür "katılımı" çoğu zaman bankaların bağımsızlığını ve bağımsız müşterilerle çalışma ilgisini kaybetmesine yol açar. Kurucu-müşteri ile "özel" ilişkiler sistemi, doğal olarak, bankacılık uygulamasının vicdani organizasyonuna katkıda bulunmaz ve banka kaynaklarına tercihli erişimin kullanılmasına izin verir.

Ticari bankaların faaliyetleri ve bunun nedenleri hakkında olumsuz kamuoyu.

Ekonomide bir bütün olarak özelleştirmenin yavaş ilerlemesinin nedenlerinden biri olan bankacılık sektöründeki rekabet ortamının yavaş gelişmesi, "ticari banka" kavramının kendisinin devalüasyonuna yol açmıştır. güven, müşteri bilgisi ve diğer yönetim ve pazarlama ilkeleri olarak.

Bankaların etkin faaliyetlerinin yönlerinden biri, işletmeler, yetkililer ve nüfus arasındaki prestijlerinin artmasıydı. Son zamanlarda, ticari bankaların işletme liderlerinden olumsuz değerlendirmeleri nedeniyle yoğunlaştı. yüksek fiyatlar krediler, kaynak yetersizliği, ödemelerdeki gecikmeler, kötü müşteri hizmetleri ve ne yazık ki bu eleştirinin pek çok durumda temelsiz olmadığı kabul edilmelidir.

Pek çok işletmenin yöneticileri, bankaları kaynaklarını üretime yatırmakla değil, esas olarak ticarete ve aracılık operasyonlarına borç vermekle suçluyorlar. Bankaların bu pozisyonu, her şeyden önce enflasyonist süreçler ve yüksek risk ile belirlenir. Aynı zamanda, bankaların ezici çoğunluğunun yine de endüstriyel ve tarımsal ürünlerin üretimi ile şu veya bu şekilde bağlantılı olduğu söylenmelidir. Ancak tüm bankacıların, reformların başarısının ve krizden çıkış yolunun ekonominin durumuna bağlı olduğunu anlaması gerekiyor. Bu nedenle üretime kredi vermek, faaliyetlerinde öncelikli bir alan olmalıdır.

Aynı zamanda, yüksek enflasyon koşullarında ve Merkez Bankası tarafından belirlenen faiz düzeyinde, kredinin ucuz olamayacağını ekonomik kurumlara yetkin bir şekilde açıklamak gerekir. Ancak ticari bankalar, bu konular talep tarafından düzenleniyor olsa da, büyük marjlara kapılmamalı ve hizmetler için büyük ücretler almamalıdır. Her şeyde adalet ve ölçü olmalıdır. Yeni bir ulusal bankacılık sistemi oluşturuyoruz ve bu nedenle kuruluşuna sağlıklı ve medeni ilkeler koymakla yükümlüyüz.

Merkez Bankası'nın ödeme sistemini yeniden yapılandırmaya yönelik önlemleri.

Yakın gelecekte Ukrayna bankacılık sisteminin temel sorunu, dörtnala yükselen enflasyonun üstesinden gelmek ve ulusal bankacılık sisteminin istikrara kavuşması olmaya devam ediyor. para birimi- kupon-karbovanetler. Açıktır ki, bu gibi koşullarda, enflasyonu yalnızca parasal faktörlerle aşmak imkansızdır, yani para sisteminin istikrarı, ekonominin istikrarı olmadan imkansızdır ve ikincisi, istikrarlı bir ulusal para birimine bağlıdır. Bu, gelecekteki para (Grivnası) reformunun karmaşıklığıdır.

1993'ün sonunda Ukrayna ulusal ekonomisindeki makroekonomik durum, üretimdeki önemli bir düşüşün enflasyonla birleştiğinde hiper-stagflasyon olarak karakterize edilebilir, 1993'te ortalama aylık oranı %42 idi. Aynı zamanda, Merkez Bankası, aynı dönem için aylık ortalama büyümesi %27 olan para arzını kısma politikası izlemektedir. Ukrayna ekonomisindeki durumun iyileştirilmesi açısından gerçek bir adım olan, kredi sorununun olmamasının en önemli olduğu Kasım 1993'te durumda bir miktar iyileşme gözlemlendi.

Ukrayna Ulusal Bankası, teknolojik (uygulama) bölünebilen ödeme sistemini yeniden yapılandırmak için acil önlemler alıyor. elektronik ödemeler), kurumsal (bölgesel takas merkezlerinin oluşturulması), örgütsel ve ekonomik (ticari bankaların, ödeme disiplini de dahil olmak üzere yerleşim düzenleme sorumluluklarını artıracak ve aynı zamanda rekabet ortamının yaratılmasına katkıda bulunacak sertifikaları). Aynı zamanda, Hükümet, kendi adına, işletmelerin ve devletin finansmanının farklılaşmasının hızlandırılmasını en üst düzeye çıkaracak önlemleri sağlamalı, gerçek bir iflas mekanizması getirmeli ve sahip olduğu ekonomik birimlerin şirketleşme sürecini hızlandırmalıdır. belirtmek, bildirmek. Bu süreçler ne kadar yavaş uygulamaya konulursa, kredi ve emisyon destekleriyle dengelenen olağanüstü önlemlere o kadar uzun süre başvurmamız gerekecek.

Ukrayna'da medeni ödeme araçlarının tanıtımı - bir fatura.

İç uzlaşma alanındaki bazı sorunların üstesinden gelmek için tasarlanan önemli projelerden biri, Ukrayna Ulusal Bankası tarafından elektronik ödemeler kullanılarak Ukrayna'da yeni bir bankalararası uzlaşma sisteminin uygulanmasıdır. Yeni bankalararası yerleşim sisteminin ana aracı, bölgesel ve bölgeler arası yerleşimleri gerçekleştirecek bir takas odaları ağının oluşturulmasıdır. Bugün bu sistem Volyn, Zhytomyr, Transcarpathian, Lvov, Poltava, Odessa, Sumy, Ternopil, Kharkov, Chernigov bölgelerinde ve Sivastopol'da test edilmiştir. Hesaplamanın ivmesini birkaç kez, yani günden güne gösterdi. Bankaların %80 kadarı bu sistemi kullanmaktadır. Merkezi Takas Merkezi, e-posta yoluyla belgeli teyitli (şehir içi yerleşimler) ve belgeli teyitsiz (şehirlerarası yerleşimler) olmak üzere iki modda çalışır.

1 Ocak 1994'ten bu yana, muhabir hesaplarındaki bakiyenin, hem muhabir hesaplarındaki muhasebeye göre hem de Ukrayna Ulusal Bankası'nın muhasebesine göre çakışması gereken böyle bir muhasebe mekanizmasına geçiş yapılmıştır. ve bankaların kendileri, karbovanets'e kadar. Bu, ödeme anının ve eşleşmesinin neredeyse aynı anda gerçekleştirildiği bankalar arası elektronik ödeme sistemine geçişle mümkün oldu. Yani, enflasyonun önemli kaynaklarından biri olarak nitelendirilen muhasebe farklılığını bankaların lehlerine kullanabilecekleri koşullar ortadan kalkmaktadır. Muhabir hesabının durumu, üzerindeki toplam tutar bu ve sadece çalışabilecekleri tutar olan medeni bankaların çalışma koşullarına yaklaşıyoruz.

Yeni bankalararası yerleşim sisteminin işleyişini iyileştirmek için, Ukrayna bankacılık sisteminin dünya bankacılık sistemine kademeli olarak girmesine yol açması gereken modern uluslararası teknolojiler ve standartlar getiriliyor. Örneğin Ukrayna'nın ticari bankaları, dünyadaki en yaygın elektronik ödeme sistemlerinden biri olan SWIFT'i kullanma fırsatına sahip oldular.

Ukrayna'da medeni ödeme araçları uygulanmadan uzlaşma ve ödeme sisteminin reformu mümkün değildir. Dünya pratiğinde, bu tür fonların ana temsilcisi bir senettir. Ukrayna'nın ekonomik dolaşımında bonoların kullanılması, parasal mekanizmayı iyileştirmek ve etkinliğini artırmak için gereklidir, çünkü bunlar para sisteminin güçlendirilmesini ve istikrarını, ödeme disiplinini, dolaşımdaki varlıkların dolaşımını hızlandırmayı ve sermayeyi iyileştirmeyi etkileyebilecek kaldıraçlardır. ticari bankaların likiditesi. Senetlerin ticaret ve ekonomik dolaşımdaki rolü, ödeme talep etmenin ve bir yerden başka bir yere para transfer etmenin en garantili yolu olması nedeniyle büyük önem taşımaktadır.

Bir poliçe, iş sözleşmelerinin öngördüğü hallerde ve ödeme disiplinini ihlal eden konusunda tedarikçiyi etkileme aracı olarak kullanılmaktadır. Senet, satıcı ile belirtilen süre içinde ödeme almanızı ve işletmeler arasındaki karşılıklı yükümlülükleri resmileştirmenizi sağlar. Önemli avantajı, ödemenin vadesinden önce ödeyenin bulunduğu yerde veya güvenilir bir müşteri ise kabulünü ve bankanın kabulünü alabilmesidir. Bir poliçede ödeme garantisi, fatura tutarının tamamı veya bir kısmı, banka tarafından da sağlanabilen bir aval ile sağlanabilir. Aval sahibi, aval verdiği kimse gibi sorumlu olduğundan, bu da bir başka ödeme garantisidir.

Senetlerin listelenen tüm avantajları, örneğin mevduat sertifikalarına kıyasla (ve hatta daha fazlası) önemli ölçüde daha iyi yatırım özelliklerine sahip olduklarından, ekonomik dolaşıma en hızlı giriş ve senetli işlemlerin bankalarında yaygınlaştırılması ihtiyacını göstermektedir. mevduat ile) daha yüksek likidite nedeniyle ve bir ödeme aracı olarak. Bu koşullarda en cazip olanı kısa vadeli faturalı işlemler olacaktır. Bono ihtiyacı, mevcut fonların geçici bir fazlası olduğunda ortaya çıkar.

Önemli bir anti-enflasyonist araç, devletin iskonto politikası, yani Merkez Bankası'nın iskonto oranını düzenlediği bir dizi önlem ve bunun aracılığıyla döviz kuru, ticari kuruluşlar tarafından verilen kredilerdeki faiz oranlarının büyüklüğü olabilir. bankalar ve dolayısıyla mevduat faiz oranlarının büyüklüğü. İndirim politikası, devletin hayatındaki en önemli faktörler için geçerlidir: para dolaşımı, dış ticaret, girişimci kâr, fiyat seviyesi. Bu arada, bu faktörleri etkilemenin ana yolu, kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki iskonto faizinin boyutunu değiştirmektir.

Bir fatura aynı anda bir ödeme ve birikim aracı olarak kullanılabildiğinden, artan karşılıklı ödememeler (eyaletlerarası olanlar dahil) ve enflasyon karşısında faturaların kullanılması özellikle önem kazanmaktadır. Bir poliçe, eyaletler arası ödeme sistemini önemli ölçüde hızlandırabilir. Bunun nedeni, ekonomik durumun olumsuz fenomenlerine zaten iyi uyum gösterdikleri BDT ülkelerindeki bonoların önemli ölçüde gelişmesidir.

Senetlerin kullanımı için en çok tercih edilen ulus muamelesini sağlamak, bunlara yatırılan fonların devrini hızlandırmak için, Ukrayna Ulusal Bankası, ticari bankaların kambiyo senetleri ile işlem yapma prosedürünü düzenleyen bir dizi düzenleyici belge geliştirmiştir. Müşteri tarafından sağlanan hammaddeler, üretim kuralları ve fatura formlarının kullanımı ile ilgili ihracat vergilerini ödemek için kullanın.

Ukrayna döviz piyasası

Para politikası alanında, Merkez Bankası, arz ve talep arasındaki denge düzeyinde serbestçe dönüştürülebilir para birimlerine göre Ukrayna karbovanetlerinin reel döviz kuruna sahip olma görevini belirler. Bu sorunu çözmek ve döviz piyasasındaki durumu düzene sokmak, iç piyasayı istikrara kavuşturacak tedbirlere paralel olarak ulusal para birimini korumak. para dolaşımı NBU Ukrayna topraklarında dolaşımı azaltıyor yabancı para birimiödeme aracı olarak.

En genel haliyle, döviz piyasası, döviz alım ve satımı için yetkili yapılar arasında örgütsel olarak oluşturulmuş istikrarlı ilişkiler sistemidir. Ukrayna döviz piyasasının altyapısı oluşum aşamasındadır ve döviz işlemleri yapma lisanslı ticari bankalar ve Ukrayna Interbank'ın geçici olarak durdurulmasından sonra çalışmaya başlayan Bankalararası Takas Merkezi'nin ihalesi ile kişileştirilmiştir. Döviz değişimi.

Ukrayna döviz piyasasındaki durum, önemsiz miktarda döviz satışı ile karakterizedir. Ukrayna Bakanlar Kurulu'nun emrine göre, bankalararası döviz piyasasında NBU döviz kuru üzerinden zorunlu satışa tabi olan ihracatçıların döviz kazançları (% 50 miktarında), Prominvestbank tarafından Ukrayna'ya petrol, gaz ve kereste tedariki için yerleşimler için tamamen itfa edilmiş, döviz kazançlarının sadece küçük bir kısmı bankalararası döviz borsası yoluyla satılmıştır.

İki döviz kurunun yılın son yarısında işleyen - sabit oran NBU ve borsa - eş zamanlı olarak ekipman ithal eden ve döviz kurlarındaki farktan önemli kayıplara uğramak zorunda kalan ihracatçı işletmeleri zor durumda bırakmış, kafa karışıklığına neden olmuş ve özellikle ticarette muhasebe ve kambiyo işlemlerinde bazı suistimallere yol açmıştır. Ödeme aracı olarak yabancı paranın kullanıldığı durumlarda.

Mevcut aşamada döviz piyasasının gelişmesi ve işleyişinin birincil koşulu, döviz kazançlarının zorunlu satışı için mevcut prosedürün değiştirilmesidir. Ukrayna Bakanlar Kurulu'nun 9 Şubat 1993 tarihli "Döviz düzenlemesi ve döviz kontrolü sistemi hakkında" kararnamesi, ihracat döviz kazançlarının yüzde yüz satışının getirilmesini sağladı. Bu, IMF üyesi ülkelerin (Kıbrıs, Çek Cumhuriyeti, Slovakya, Yunanistan, İrlanda gibi) deneyimlerine göre, Güney Kore, Norveç, Polonya, Portekiz), döviz piyasasında döviz arzını önemli ölçüde artırmaya izin verir ve bankaların döviz satması gerektiğinden, ulusal para biriminin döviz kurunu ve tüm işletmeler için eşit koşulları belirlemek için daha sağlam bir temel oluşturur. tüm ithalatçılara. Ancak bu etkinin elde edilmesi belirli koşullar altında mümkündür: ekonominin işleyişi için yerleşik bir piyasa mekanizmasının varlığı ve döviz piyasasının altyapısının geliştirilmesi. Ukrayna ekonomisinin işleyişinin gerçek koşullarında, çöküşün eşiğinde üretim hacimlerinde bir azalma, yerli olarak üretilen hammaddelerin günlük kıtlığı ve dolayısıyla ithalatı için döviz talebinde bir artış ile karakterize edilir, küçük Ürünlerin rekabetçi olmaması nedeniyle yurt içi ihracat hacimlerinin yüzde yüz satışa sunulması, ihracat kazançlarının işletmeler tarafından tam tersi etki yaratmaktadır. Deneyimler, bankalararası döviz piyasasındaki gelirlerin, işletmeler tarafından yabancı ortakların muhabir hesaplarına aktarılarak gizlenmesi, takas arzına geçiş ve sadece cezai yollarla ve ayrıca ihracatın doğrudan kısılması nedeniyle azaldığını göstermektedir. , ki bu kârsız hale geliyor. Bu nedenle, gerçek koşullarda, işletmelerin ihracatla ilgilenmesini sağlayan döviz kazancının sadece bir kısmının satılması daha uygundur. Aynı zamanda, zorunlu satışın belirli bir bölümünün Ukrayna Resmi Döviz Rezervinin oluşturulmasına tahsis edilmesi garanti edilmelidir. Bu, Ukrayna'ya sağlanan kredilerle ilgili olarak ulusal para biriminin döviz kurunu ve uluslararası likiditeyi destekleyecek minimum düzeyde Resmi Döviz Rezervi'nden ilk fon birikimi için bir ön koşuldur. Döviz rezerv fonlarının asgari seviyesine ulaştıktan sonra, yurt içi döviz piyasasındaki duruma ve bir karbovantsev (Grivnası) kütlesinin varlığına bağlı olarak zorunlu satıştan vazgeçip serbest döviz alımına geçmek mümkündür.

Ukrayna döviz piyasasının gelişimi için program şunları sağlar: ihracat teşvik politikası; kritik olmayan ithalatı azaltmaya yönelik politikalar izleyerek döviz girişini teşvik etmek ve döviz çıkışını azaltmak; pozitif bir ödemeler dengesi elde etmek; gelişim döviz ticareti Ukrayna karbovanetleri için satılan para birimlerini genişleterek; ihracatçı ve ithalatçıların kur risklerinden korunma (sigortalama) olanağını sağlamak için vadeli ve vadeli işlemlere izin verilmesi; öncelikle satıcılar, yerleşik olmayanlar olarak Ukrayna döviz piyasasına erişimi kolaylaştırmak.

Çözüm

NBU, para politikası alanında piyasa ekonomisinin inşası bağlamında, yetkileri dahilinde, reel üretim, yüksek istihdam ve fiyat istikrarı gibi uzun vadeli büyüme beklentilerinin temellerini oluşturmaya yönelik tedbirler almaya çalışacaktır.

Şu anda Merkez Bankası'nın ve tüm bankacılık sisteminin karşı karşıya olduğu öncelikli sorun, yüksek enflasyon oranlarının üstesinden gelmektir. Bu hedefe ulaşmak için, NBU bir dizi önlem almayı gerekli görmektedir.

Aşağıdaki ilkelere dayanacak olan Ukrayna'daki emisyon politikasının ilkelerini düzenlemek için: Ulusal Banka tek emisyon merkezi olmalıdır, Hükümetin (bütçe yoluyla) ve ticari bankaların emisyon faaliyeti yasaktır; bütçe açığını ve iç kamu borcunu kapatmak için Merkez Bankası'nın merkezi kredilerini kademeli olarak azaltmak (bu amaçla Hükümet, devlet tahvilleri ihraç etmeli ve dolaşıma sokmalıdır); işletmelerin karşılıklı borçlarının düzenlenmesi ile ilgili NBU ihraç faaliyetini yasaklar. Ticari bankaların, aynı banka içindeki işletmeler arasında ve ayrıca farklı bankaların müşterileri arasında ayrı bankalar arası anlaşmalar temelinde borç mahsupları yapmaları gerekmektedir.

Merkez Bankası, dolaşımdaki para arzını sadece elindeki salt piyasa kaldıraçları, yani resmi yeniden finansman oranı ve zorunlu karşılıklar yoluyla kısıtlamak için önlemler alacaktır.

Hükümet harcamalarının enflasyonist süreçler üzerindeki etkisini kontrol etmek için, Hükümet, kredi ihracı kullanarak devlet bütçesi dışındaki hükümet harcamalarını yasaklamak için net bir yasal temel oluşturmalı, finansal ve bütçe dengesizliklerinin bankacılık sistemine kaymasını önlemeli ve bu da bankacılık sisteminin istikrarını baltalamalıdır. Ulusal para birimi.

Kredi kaynaklarının ticari bankalara satışı, Merkez Bankası tarafından sadece açık artırmalar yoluyla yapılmalıdır.

Kredi kaynaklarında bankalararası ticaret, bankalararası takas yoluyla yapılmalıdır.

Kararname ve kararlara uygun olarak NBU aracılığıyla mevcut kredilerin hedefli dağıtım uygulamasının terk edilmesi gerekmektedir. Yüksek Kurul Ukrayna ve Hükümet.

Yüksek verimli programlar için ticari bankalara kredi sağlayarak ve ürünlerin üretimi için işletmelerin belirli yükümlülükleri altında gerçekleştirilecek üretim için kredi desteği sağlamak, işletmelere devlet bütçesinden tazminat ödemeleri yoluyla öncelikler için kredi maliyetlerini azaltmak .

Kredi piyasasının piyasa bazında düzenlenmesine olanak sağlayacak enflasyon oranı dikkate alınarak Merkez Bankası'nın iskonto oranı artırılarak kredilerde pozitif bir faiz oranı elde edilmesi, ticari yollarla kredi sağlanmasındaki suiistimalin ortadan kaldırılması gerekmektedir. bankalar ve hanehalkı mevduatlarının ve işletme fonlarının amortismandan gerçek anlamda korunmasını sağlamak.

Herhangi bir nedenle bölgesel kredi piyasasında tekel konumunda olan ticari bankalar aracılığıyla, hanehalkının mevduatını Merkez Bankası'nın iskonto oranına yakın bir seviyede koruma politikası izlenmelidir.

Sıkı bir para politikasına olan ihtiyacı dikkate alarak kalkınmayı öncelikler listesine dahil edin alternatif kaynaklar Teşebbüslerin borç senetleri ile yükümlülüklerinin kaydedilmesi de dahil olmak üzere, teşebbüslerin menkul kıymetler piyasasının geliştirilmesi yoluyla gerekli finansal kaynakların dolaşıma çekilmesi.

Elektronik para dolaşımının tanıtılması yoluyla Ukrayna'nın ödeme sisteminin güvenilirliğini sağlamak, ödeme işlemleri için gereken süreyi azaltmak ve ihlalleri için sorumluluğu artırmak.

Uzlaşmaların zamanlamasını ve bunlara uyulmasına ilişkin sorumluluğu belirlemek amacıyla, özellikle BDT ülkeleri olmak üzere yabancı devletlerle bankalararası uzlaşma sistemini geliştirmek için çalışmalar yapmak.

Nakit alanında, işletmelerin nakit hizmetlerini düzene sokma, nüfusun ücretsiz fonlarının bankalardaki mevduatlar için çekiciliğini teşvik etme, çekler, kredi kartları vb.

Ticari bankaların faaliyetlerini, finansal istikrarı ve sürdürülebilir likiditeyi sağlayacak ve mudilerin çıkarlarını koruyacak bir standartlar sistemi aracılığıyla düzenlemek.

bibliyografya

1. Yuşçenko V. "Piyasa ekonomisinde Ukrayna bankacılık sistemi" // "Ukrayna Ekonomisi" No. 3 1994

2. Ukrayna Kanunu "Menkul Kıymetler ve Menkul Kıymetler Borsası" 1992

3. Keynes D. "İstihdam, faiz ve paranın genel teorisi"

4. Mocherny S. "Ekonomik Teorinin Temelleri"

5. McConnell K., Bru S. Ekonomi

6. Vasiliev A. "Bankacılığın temel düzenleyicisi olarak faiz oranı"

7. Ukrayna Kanunu "Bankalar ve Bankacılık Faaliyetleri Hakkında" 1992

8. Samuelson P. "Ekonomi"

9. McConnell K., Bru S. Ekonomi

Allbest.ru'da yayınlandı

benzer belgeler

Bankacılık sisteminin temel taşı. Bankalar ve ABD finansal sistemindeki rolleri. Merkez, yarı kamu bankaları. Bankacıların bankaları. Ticari bankalar. Ukrayna finansal kaynaklar piyasası. Bankacılık sisteminin görevleri. Döviz piyasası.

dönem ödevi, eklendi 07/23/2004


Finansal kaynakların dağılımında ticari bankaların rolü. Ticari bir bankanın finansal kaynakları ve bunların yerleştirilmesi. Bankanın finansal kaynaklarının yerleştirilmesinde en önemli alan olarak kredi portföyünün oluşturulması.

dönem ödevi eklendi 22/03/2002


Bankaların özel bir işlevi, nakit gelir ve tasarrufların harekete geçirilmesi, bunların sermayeye dönüştürülmesidir. Finansal aracıların bankacılık veya bankacılık dışı doğasına bağlı olarak borsa modelleri. Bankaların borsada ihraç ve rehin işlemleri.

dönem ödevi, eklendi 26/05/2015


Bankaların finansal kaynaklarının ekonomik özellikleri ve sınıflandırılması. Kendi, ödünç alınan fonlar ve bunların bileşimi. Kaynak tabanının oluşum kaynaklarının analizi. JSC "JSSB Belarusbank" örneğinde ticari bankaların kaynaklarının kullanılması.

dönem ödevi, eklendi 05/05/2012


Finansal kaynakların aracıları olarak ticari bankalar. Bankanın öz sermayesi ve yapısının özellikleri. Aracılık ve kaliteli varlık dönüşümü. Ticari bankaların mevduat politikası. Kendi kendine yeterliliği sağlamak ve kar etmek.

dönem ödevi, 23/05/2009 eklendi


Finansal piyasa, finansal kaynakların birikimi ve dağılımındaki rolü. Finansal piyasanın yapısı, yapının tartışma soruları. Ustalık derecesi Rusya Federasyonu'nun finansal piyasası. Sigorta piyasasının unsurları, türleri. Devlet düzenlemesi.

22.05.2006 tarihinde eklenen dönem ödevi


Bankacılık denetim sistemi, unsurları ve gerekliliği. Rusfinance Bank LLC'nin finansal kaynaklarının, varlıklarının, gelir ve giderlerinin analizi. Bankadaki sermaye yeterliliği düzeyine ilişkin rapor. Modern Rusya'da bankacılık denetiminin etkinliği.

tez, eklendi 01/24/2013


Finansal piyasa, finansal kaynakların seferber edilmesi ve dağıtılmasındaki rolü. Mevcut mali yıl için zorunlu sağlık sigortasının bölgesel fonunun fonlarının oluşturulması ve kullanılması. Sabit kıymetlerin mevcudiyeti, hareketi ve yapısı.

test, 17.10.2015 eklendi


Ticari bankalar: menşe tarihi, ana işlevleri ve faaliyet ilkeleri. Bankaların kredi ve finansal sistemdeki rolü ve yeri. Kazakistan Cumhuriyeti finans kurumlarının mevduat politikasının analizi. Kredi sisteminin yapısının özellikleri.

11/10/2014 tarihinde eklenen dönem ödevi


Bankacılığın ortaya çıkışı ve gelişimi. Piyasa ekonomisinde ticari bankaların işlevleri, pasif ve aktif işlemlerin özü. Mevcut aşamada bankacılık sisteminin işleyişindeki sorunlar ve bankacılık sektörünün gelişme beklentileri.