Çalıştırma kolunun etkisi nedir? Finansal ve operasyonel kaldıraç

Faaliyet kaldıracı eylemlerinin yorumlanmasının temelinde, hasılattaki bir artışın (azalmanın) kârın büyüklüğünü doğrudan etkilediği iddiası yatmaktadır. Faaliyet kaldıracının gücü ile ilgili sonuç, satıştan elde edilen gelirlerin eksi oranı olarak sunulan formül temelinde yapılır. değişken fiyatlar(brüt marj) kar etmek.

Marj tutarının işletmenin sabit maliyetlerini karşılaması ve bir kar oluşturması gerektiği varsayılmaktadır. Faaliyet kaldıracının etki düzeyi, kârlılık eşiğine yaklaşır ve satış gelirindeki artışla orantılı olarak azalır. Finansal destek (kredi) alan bir iş yapısı, üretimi artırma, karı artırma fırsatına sahiptir, o kadar mantıklı bir zincir içindedir ki, finansal ve operasyonel kaldıracın etkisinin sonucu arasındaki ilişki kurulur.

Ancak bu belirli bir noktaya kadar olur: üretim hacmindeki artışla birlikte maliyetlerde buna karşılık gelen bir artış ve karlarda bir azalma olur. Faaliyet kaldıracı ile üretim riskleri arasındaki ilişkide bir değişiklik modeli vardır. Çalıştırma kolunun boyutu için tek tip standartlar yoktur. Değeri, işletmenin faaliyet gösterdiği sektöre göre değişir ve belirli değer sınırları belirlenir. Bu, ilk olarak karlılık marjına karşılık gelen ve ikincisi, sabit maliyetlerde bir kerelik artışa neden olan üretimin büyüklüğüdür.

Sembolik iş yapıları için işletme kaldıracının nasıl hesaplanacağına dair birkaç örneği ele alalım.

örnek 1 Bilgi tabanı ilk veri olarak hizmet edecek finansal Raporlama: gelir 650 milyon ruble iken, maliyet (toplam maliyet) 35 sabit maliyet ve 305 milyon ruble değişken maliyet dahil 340 milyon ruble. Yöntem, faaliyet kaldıracı etkisi formülüne dayanmaktadır.

İlk olarak, faaliyet kaldıracının etkisini belirlemenin temeli olan marjinal gelir miktarını (gelir eksi değişken maliyetler) belirleyelim. Örneğin koşullarına göre, marj şöyle olacaktır:
650 milyon ruble - 305 milyon ruble = 345 milyon ruble

Maliyet fiyatını hasılatlardan sırasıyla çıkararak brüt (işletme) kârını hesaplayacağız, aradaki fark şöyle olacaktır:

650 milyon ruble - 340 milyon ruble = 310 milyon ruble

Faaliyet kaldıracının gücü, marjın brüt kâra oranı olarak sunulacaktır. Hesaplanan verilere dayanarak, böyle bir katsayının değeri şöyle olacaktır:

345 milyon ruble / 310 milyon ruble = 1.11

Sunulan hesaplamalar, gelirdeki %10'luk bir artışın, brüt kazanç%11,1 (%10 * 1,11), satışlardaki %3 düşüş, faaliyet kârında %3,34 (%3 * 1,11) düşüşe yol açacaktır.

Örnek 2 Hizmet sunumu için ayda 150 müşteriye (O) hizmet veren bir işletmenin faaliyetinin karlı olup olmadığını belirlemek gerekir, sabit maliyetler 400 bin ruble. (PZ), müşteri başına değişken maliyetler 14 bin ruble. (Per.Z). Aynı zamanda, müşteri için hizmetin fiyatı 20 bin ruble. (C). Verilen parametrelere göre, tahmini kâr miktarı şuna eşit olacaktır:

Kar \u003d (P - Z Başına) * O - PZ \u003d (20-14) * 150-400 \u003d 500 (bin ruble)

Aylık müşteri sayısındaki artış 20 (∆О) ise ve maliyet miktarı aynı seviyede kalırsa kâr miktarı nasıl değişecek?

Kar \u003d (20-14) * 170-400 \u003d 620 (bin ruble)

Hesaplamalardan, faaliyet kaldıracının etkisinin, hizmet hacminde %13,3 ((170-150) / 150 * %100 \u003d %13,3) ve kârda 24 oranında bir artış olarak gösterileceği anlaşılmaktadır. % ((620-500) / 500 = %24). Satışlarda %13,3 artış ile kâr %24 artar, dolayısıyla gelirdeki %1'lik bir artış kârda %1,8'lik bir artışa yol açar (24/13,3).

Yukarıdaki hesaplamalardan, maliyet yapısının sabit maliyetleri içermesi nedeniyle üretim kaldıracının, kâr ve gelirdeki değişim oranının oranını yansıttığı sonucuna varabiliriz.

Faaliyet kaldıracı etkisi, kârdaki değişikliklerle ilgili olarak gelirdeki değişiklikler arasındaki ilişkiyi gösterir. Etki paletinin etkisi, satışlardaki (üretimdeki) değişiklikler dikkate alınarak yarı sabit ve yarı değişken maliyetlerin işletme sonuçları üzerindeki orantısız etkisi ile ifade edilir.

Satışlardaki artışın koşullu satışlarda azalmaya yol açtığı da doğrudur. sabit maliyetler, çalıştırma kolunun çalışma derecesi düşer. Ters iddia, daha fazla olan düzenliliktir. spesifik yer çekimişartlı olarak sabit maliyetler ve üretim maliyeti, çalıştırma kolunun hareketi o kadar yoğun olur.

İşletmenin sabit maliyetlerinin nispeten kısa bir süre sabit kalması nedeniyle üretim kaldıracının etkisi kısa vadelidir. Sabit maliyetlerin miktarını değiştirirken, başabaş noktasını yeniden hesaplamak ve yeni göstergelere göre iş yapmak gerekir. Böyle bir değişiklikle üretim kaldıracının etkisi yeni koşullarda yeni bir şekilde gerçekleşir.

İşletmelerde, yönetimde kâr dinamiklerini düzenleme konuları finansal kaynaklar ilk yerlerden biridir. Üretilen ürünlerin hacmi ve maliyet yapısındaki değişiklik sonucunda faaliyet kaldıracı, ekonomik faydanın tamamının değerlendirilmesini mümkün kılmaktadır.

Kaldıraç veya işletme kaldıracı kavramı, maliyetin yapısıyla ve özellikle belirli bir koşullu değişken ve koşullu sabit maliyet oranıyla ilişkilidir. Maliyet yapısını bu açıdan ele alırsak çok şey başarılabilir. İlk olarak, satışlardaki artışla birlikte maliyetlerde belirli bir azalma nedeniyle, yani fiziksel, kar maksimizasyonu gibi bir sorunu çözmek çok daha kolaydır. İkinci olarak, tüm maliyetlerin koşullu olarak değişken ve sabit olarak dağıtılması, geri ödeme hakkında konuşmayı mümkün kılar ve piyasada herhangi bir komplikasyon veya değişen karmaşıklıktaki zorluklar durumunda belirli bir işletmenin ne kadar büyük olduğunu hesaplamanıza olanak tanır. Ve son olarak, üçüncü olarak, tüm maliyetleri tam olarak karşılayan ve aynı zamanda işletmenin kayıpsız çalışmasını sağlayan belirleyici satış hacmini hesaplamanıza olanak tanır.

Faaliyet veya üretim kaldıracı, borçların ve varlıkların yönetildiği bir tür süreçtir. işletmeler tarafından verilen. Kaldıraç, kârın boyutunu artırmayı amaçlamaktadır, yani, aynı zamanda, faaliyet kaldıracı, performans göstergelerinde mutlaka önemli, önemli bir değişikliğe yol açacak en ufak bir değişiklik olan belirli bir faktördür.

Üretim kaldıracı veya faaliyet kaldıracı, işletmenin tüm kârını yönetmenin yanı sıra değişken ve sabit maliyetlerin oranını optimize etmeye dayanan belirli bir mekanizmadır. İşletme kaldıracının tüm çalışmalarını bilerek, gelir değişirse şirketin kârındaki değişimin ne olacağını kolayca tahmin edebilir ve ayrıca şirketin başa baş faaliyetlerini yöneteceği noktayı kesinlikle doğru bir şekilde belirleyebilirsiniz.

Faaliyet kaldıracının üç ana bileşeni şunlardır: fiyat, değişken maliyetleri ve sabit maliyetleri. Hepsi bir dereceye kadar satış hacmiyle bağlantılıdır, bunları değiştirerek önemli bir etkiniz olabilir.

Gerekli kondisyon işletme kaldıracı kullanımı, marjinal analiz ve net maliyet yönetiminin uygulanmasıdır.

Bir analiz yapılırken, aşağıdaki hususlar açık ve net bir şekilde sunulmalıdır:

İlk olarak, sabit maliyetlerdeki bir değişiklik, işletmenin yerini zorunlu olarak değiştirir, ancak aynı zamanda, marjinal gelir denilen şeyin boyutunu değiştirmez;

İkinci olarak, yalnızca bir üretim birimi için değişken maliyetlerdeki herhangi bir değişiklik, başabaş noktasının konumunu da değiştirir;

Üçüncüsü, değişken ve sabit maliyetlerde paralel ve hatta aynı yönde bir değişiklik, başa baş noktasının konumunda mutlaka güçlü bir değişikliğe neden olacaktır;

Dördüncüsü, fiyattaki bir değişiklik, başa baş noktasının ve marjinal getirinin yerini değiştirir.

Üretim kaldıracı, aynı zamanda, yöneticilerin en uygun stratejiyi seçmelerine yardımcı olan ve daha sonra işletmenin kârlarını ve maliyetlerini yönetmede kullanılan bir göstergedir.

Üretim kaldıracının etkisinin değişimi, sabit maliyetlerin oranındaki değişime bağlıdır. Sonuçta, sabit maliyetlerin toplam tutarlarındaki payı ne kadar düşükse, işletmenin belirli gelirindeki değişimin ritimleriyle ilgili olarak kâr miktarındaki değişiklik derecesi o kadar yüksek olur.

Bazı durumlarda, üretim kaldıracı mekanizmasının tezahürünün bir takım özellikleri vardır:

tezahür pozitif etkiüretim kaldıracı ancak işletme başa baş noktasını aştıktan sonra başlar;

Satış hacmi arttıkça ve başabaş noktası tamamen ortadan kalktıkça üretim kaldıracının etkisi giderek azalmakta;

Üretim kaldıracı mekanizmasının bir de ters yönü vardır;

İşletmenin karı ile üretim kaldıracı arasında ters ilişki;

Üretim kaldıracının etkisinin tezahürü ancak kısa bir süre içinde mümkündür.

Çalıştırma kolu mekanizmasının yapısını ve işleyişini anlamak, belirli bir işletmenin verimlilik seviyesini artırmak için sabit ve değişken maliyetleri amaca yönelik olarak yönetmeyi mümkün kılar. Bu yönetim, farklı piyasa eğilimleri, aşamaları ve aşamaları altında kaldıraç gücünün değerini değiştirmek anlamına gelir. yaşam döngüsü bu firmadan.

Emtia piyasasının elverişsiz konjonktürü veya işletmenin faaliyetinin erken aşamalarında olması durumunda, politikası maksimum olarak sabit maliyetlerden tasarruf ederek işletme kaldıracının gücünü azaltmaya yönelik olmalıdır.

Mevcut piyasa koşulları her açıdan elverişli ve uygunsa ve bir güvenlik payının varlığı önemliyse, sabit maliyet tasarruf rejiminin uygulanması önemli ölçüde zayıflatılabilir. Bu dönemlerde firma, ana tesisleri modernize ederek gerçek yatırımlarının hacmini genişletebilmektedir. üretim varlıkları.

Unutulmamalıdır ki sabit maliyetler hızlı değişim v daha düşük dereceönemli işletme kaldıracı olan pek çok işletme, işletme maliyetlerini yönetme esnekliğini kaybeder. Yalnızca değişken maliyetlerle ilgili olarak, temel kural veya bu maliyetler, satışlarda bir artışı garanti eden sabit, sürekli tasarruflarını uygulamaktır.

Faaliyet kaldıracı (operasyon kaldıracı) satış kârındaki değişim oranının, satış gelirindeki değişim oranını kaç kat aştığını gösterir. Faaliyet kaldıracı bilindiğinde, gelirdeki bir değişiklikle kardaki değişimi tahmin etmek mümkündür.

Tüm giderleri karşılamak için gereken asgari gelir miktarına denir. başabaş noktası, buna karşılık, işletmenin kayıpsız çalışması için ne kadar gelirin düşebileceğini gösterir. stok, mevcut finansal güç .

Gelirdeki bir değişiklik, fiyattaki bir değişiklikten, fiziksel satış hacmindeki bir değişiklikten ve bu faktörlerin her ikisindeki bir değişiklikten kaynaklanabilir.

Notasyonu tanıtalım:

Fiyat işletim kaldıracı formülle hesaplanır:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P
Doğal çalıştırma kolu formülle hesaplanır:

Rn \u003d (V-Zper) / P

B \u003d P + Zper + Zpost olduğunu göz önünde bulundurarak şunları yazabiliriz:

Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

Faaliyet kaldıracı formüllerini fiyat ve doğal olarak karşılaştırdığımızda şunu görebiliriz: pH daha az etkiye sahiptir. Bu, fiziksel hacimlerdeki bir artışla, değişken maliyetlerin aynı anda artması ve bir azalma ile azalması, bu da karda daha yavaş bir artış / azalmaya yol açması ile açıklanmaktadır.

Faaliyet (üretim) kaldıracının etkisi, satış gelirindeki herhangi bir değişikliğin her zaman kârda daha güçlü bir değişiklik yaratmasıdır. Kolun etkisini veya kuvvetini hesaplamak için şunu kullanın: bütün çizgi göstergeler. Bu, maliyetlerin bir ara sonuç yardımıyla değişkenlere ve sabitlere ayrılmasını gerektirir. Bu etkiye, değişken maliyetler ve sabit maliyetler dinamiklerinin değişen derecelerde etkisi neden olur. finansal sonuçlarçıkış hacmi değiştiğinde. Sadece değişken değil, aynı zamanda sabit maliyetlerin değerini de etkileyerek, kârın kaç puan artacağını belirleyebilirsiniz. Başka bir deyişle, üretim kaldıracının etkisi, satıştan elde edilen karın, satıştan elde edilen gelirdeki değişime duyarlılık derecesini gösterir.

Faaliyet kaldıracının etkisinin seviyesi veya gücü (Derece faaliyet kaldıracı, DOL) aşağıdaki formülle hesaplanır:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC),

nerede MP - marjinal kar; FAVÖK - faiz öncesi kazanç; FC - yarı sabit üretim maliyetleri; Q, doğal terimlerle üretim hacmidir; p - üretim birimi başına fiyat; v - çıktı birimi başına değişken maliyetler.

Faaliyet kaldıracı seviyesi, satış dinamiklerine bağlı olarak kârdaki yüzde değişimini bir yüzde puanı ile hesaplamanıza olanak tanır. Bu durumda FVÖK'teki değişim %DOL olacaktır.

Şirketin sabit maliyetlerinin maliyet yapısındaki payı ne kadar büyükse, işletme kaldıracı seviyesi o kadar yüksek ve dolayısıyla iş (üretim) riski de o kadar büyük olur.

Gelir, başabaş noktasından uzaklaştıkça, faaliyet kaldıracının etkisi azalır ve tam tersine kuruluşun finansal gücü artar. Bu Geri bildirim işletmenin sabit maliyetlerinde nispi bir azalma ile ilişkilidir.

Birçok işletme geniş bir ürün yelpazesi ürettiğinden, aşağıdaki formülü kullanarak faaliyet kaldıracı seviyesini hesaplamak daha uygundur: DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT,

FAVÖK+FC =MP, S - satış gelirleri; VC - değişken maliyetler.

Üretim etkisinin hesaplanması, marjinal gelirin üretim ve satış hacmindeki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğu ve sadece sabit maliyetleri karşılamaya değil, aynı zamanda kâr elde etmeye ne kadar yeterli olacağı sorusunun yanıtlanmasına olanak tanır. Ayrıca, çalıştırma kolunun darbe kuvvetinin:

Sabit maliyetlerin nispi değerine, şirketin varlıklarının yapısına, duran varlıkların payına bağlıdır. Sabit varlıkların değeri ne kadar büyük olursa, sabit maliyetlerin payı o kadar büyük olur;

Satış hacmindeki büyüme ile doğrudan ilgili;

Ne kadar yüksek olursa, işletme kârlılık eşiğine o kadar yakın olur;

Sermaye yoğunluğunun düzeyine bağlıdır;

Ne kadar güçlü olursa, kâr o kadar düşük ve sabit maliyetler o kadar yüksek olur.

Faaliyet kaldıracı düzeyi sabit bir değer değildir ve belirli, temel bir uygulama değerine bağlıdır. Örneğin, başabaş bir satış hacmiyle, faaliyet kaldıracı seviyesi sonsuza kadar gitme eğiliminde olacaktır. Çalıştırma kolu seviyesi en yüksek değer başabaş noktasının hemen üzerindeki bir noktada. Bu durumda, satışlardaki küçük bir değişiklik bile FVÖK'te önemli bir göreli değişime yol açmaktadır. Sıfır kardan herhangi bir kara geçiş, sonsuz bir yüzde artışı temsil eder.

Uygulamada, bilanço yapısında büyük oranda duran varlıklar ve maddi olmayan duran varlıklar (maddi olmayan varlıklar) ve büyük yönetim giderleri olan şirketler, büyük bir işletme kaldıracına sahiptir. Tersine, minimum işletme kaldıracı düzeyi, değişken maliyetlerin büyük bir payına sahip olan şirketlerde bulunur.

Böylece, üretim kaldıracının çalışma mekanizmasını anlamak, şirketin operasyonlarının karlılığını artırmak için sabit ve değişken maliyetlerin oranını etkin bir şekilde yönetmenize olanak tanır.

Aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:

Sabit maliyetlerin yüksek oranı sınırları daraltır mobil kontrol işletme maliyetleri;

İşletme kaldıracının gücü ne kadar büyük olursa, girişimcilik riski de o kadar yüksek olur.

	\|	sonraki ders ==>

"Kaldıraç" kavramı, İngilizce "kaldıraç - kaldıracın hareketi"nden gelir ve bir değerin diğerine oranı anlamına gelir. küçük değişiklik bununla ilişkili göstergeler büyük ölçüde değişir.

En yaygın kaldıraç türleri şunlardır:

Üretim (operasyonel) kaldıraç.
finansal kaldıraç.

Tüm şirketler bir dereceye kadar finansal kaldıraç kullanır. Bütün soru, öz sermaye ile ödünç alınan sermaye arasındaki makul oranın ne olduğudur.

Finansal kaldıraç oranı(finansal kaldıraç omzu) ödünç alınan sermayenin öz sermayeye oranı olarak tanımlanır. Varlıkların piyasa değerine göre hesaplamak en iyisidir.

Finansal kaldıracın etkisi de hesaplanır:

EGF \u003d (1 - Kn) * (ROA - Zk) * ZK / SK.

ROA, vergi öncesi toplam sermayenin getirisidir (brüt kârın ortalama tutar varlıklar), %;
SC - yıllık ortalama miktar Eşitlik;
Kn - ondalık kesir şeklinde vergilendirme katsayısı;
Tsk - ödünç alınan sermayenin ağırlıklı ortalama fiyatı, %;
ZK - ortalama yıllık ödünç alınan sermaye miktarı.

Finansal kaldıracın etkisini hesaplama formülü üç faktör içerir:

(1 - Kn) - işletmeye bağlı değildir.

(ROA - Tsk) - varlıkların getirisi ile bir kredinin faiz oranı arasındaki fark. Diferansiyel (D) olarak adlandırılır.

(LC/SK) - finansal kaldıraç (FR).

Finansal kaldıracın etkisinin formülünü daha kısa yoldan yazabilirsiniz:

EGF \u003d (1 - Kn)? D? FR.

Finansal kaldıracın etkisi, ödünç alınan fonları çekerek özkaynak karlılığının yüzde kaç arttığını gösterir. Finansal kaldıracın etkisi, varlıkların getirisi ile ödünç alınan fonların maliyeti arasındaki farktan kaynaklanmaktadır. Önerilen EGF değeri 0,33 - 0,5'tir.

Finansal kaldıracın etkisi, diğer şeylerin eşit olması durumunda, kaldıraç kullanmanın, bir şirketin faiz ve vergilerden önceki kazançlarında bir artışa yol açarak hisse başına kazançlarda daha güçlü bir artışa yol açmasıdır.

Finansal kaldıracın etkisi de enflasyonun etkisi dikkate alınarak hesaplanır (borçlar ve üzerindeki faizler endekslenmez). Enflasyon oranındaki bir artışla, ödünç alınan fonların kullanım ücreti düşer (faiz oranları sabittir) ve kullanımlarının sonucu daha yüksek olur. Ancak faiz oranları yüksekse veya aktif getirisi düşükse finansal kaldıraç sahiplerin aleyhine işlemeye başlar.

Kaldıraç, faaliyetleri döngüsel olan işletmeler için çok riskli bir iştir. Sonuç olarak, arka arkaya birkaç yıl düşük satışlar, ağır kaldıraçlı işletmeleri iflasa götürebilir.

Finansal kaldıraç oranı değerindeki değişimin ve bunu etkileyen faktörlerin daha detaylı analizi için 5 faktörlü finansal kaldıraç oranı yöntemi kullanılmaktadır.

Dolayısıyla, finansal kaldıraç, işletmenin alacaklılara bağımlılık derecesini, yani ödeme gücü kaybı riskinin büyüklüğünü yansıtır. Buna ek olarak, şirket "vergi kalkanından" yararlanma fırsatı elde eder, çünkü hisseler üzerindeki temettülerden farklı olarak, kredi faiz tutarı vergiye tabi toplam kâr tutarından düşülür.

Bu sabitlerin oranıdır ve değişken fiyatlarşirket ve bu ilişkinin faiz ve vergi öncesi kâr (faaliyet geliri) üzerindeki etkisi. Faaliyet kaldıracı, gelir %1 değişirse kârın ne kadar değişeceğini gösterir.

Fiyat işletim kaldıracı aşağıdaki formülle hesaplanır:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P

nerede: B - satış geliri.

P - satışlardan elde edilen kar.

Zper - değişken maliyetler.

Zpost - sabit maliyetler.

Rts - fiyat işletim kaldıracı.

pH, doğal bir çalışma koludur.

Doğal faaliyet kaldıracı şu formülle hesaplanır:

Rn \u003d (V-Zper) / P

B \u003d P + Zper + Zpost olduğunu göz önünde bulundurarak şunları yazabiliriz:

Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

İşletme kaldıracı, yöneticiler tarafından dengelemek için kullanılır Farklı türde maliyetleri ve buna bağlı olarak geliri artırın. Faaliyet kaldıracı, değişken ve sabit maliyetlerin oranı değiştiğinde karı artırmayı mümkün kılar.

hüküm sabit maliyetlerüretim hacmi değiştirilirken değişmeden kalır ve değişkenler doğrusal olarak artar, bu da işletme kaldıracı analizini büyük ölçüde basitleştirir. Ancak gerçek bağımlılıkların daha karmaşık olduğu bilinmektedir.

Üretim hacmindeki bir artışla, çıktı birimi başına değişken maliyetler hem azalabilir (aşamalı teknolojik süreçler, üretim ve emeğin örgütlenmesinin iyileştirilmesi) ve artış (evlilikteki kayıpların artması, emek verimliliğinin azalması vb.). Piyasa doygun hale geldikçe düşen emtia fiyatları nedeniyle gelir büyümesi yavaşlıyor.

Finansal kaldıraç ve faaliyet kaldıracı yakından ilişkili yöntemlerdir. Faaliyet kaldıracı ile olduğu gibi, finansal kaldıraç, bir krediye yapılan yüksek faiz ödemeleri şeklinde sabit maliyetleri yükseltir, ancak borç verenler şirketin gelirinin dağılımına katılmadığı için değişken maliyetler azalır. Buna göre, artan finansal kaldıraç da iki yönlü bir etkiye sahiptir: sabit finansal maliyetleri karşılamak için daha fazla işletme geliri gerekir, ancak maliyet kurtarma sağlandığında, her bir ek işletme geliri birimi ile karlar daha hızlı büyümeye başlar.

Operasyonel etkinin birleşik etkisi ve finansal kaldıraç etkisi olarak bilinir ortak kaldıraç ve onların ürünüdür:

Toplam kaldıraç = OL x FL

Bu gösterge, satışlardaki bir değişikliğin işletmenin net gelirindeki ve hisse başına kazançtaki değişimi nasıl etkileyeceği hakkında bir fikir verir. Başka bir deyişle, yüzde ne kadar değişeceğini belirlemenize izin verecektir. net kazanç satış hacminde %1'lik bir değişiklikle.

Bu nedenle üretim ve finansal riskler çoğalmakta ve işletmenin toplam riskini oluşturmaktadır.

Bu nedenle, potansiyel olarak etkin olan hem finansal hem de operasyonel kaldıraç, içerdikleri riskler nedeniyle çok tehlikeli olabilir. İşin püf noktası, daha doğrusu ustaca mali yönetim, bu iki unsuru dengelemektir.

Saygılarımla, Genç Analist

Çalıştırma kolu veya çalıştırma Kaldıraçşirketin kârının yönetildiği mekanizmadır. Değişken ve sabit maliyetlerin oranını optimize etmeye dayanır. İşletme kaldıracı yardımıyla bir girişimci, satış hacimlerindeki değişikliklere bağlı olarak kâr büyüklüğündeki değişimi tahmin edebilir. Ek olarak, çalıştırma kolu, üretimin başa baş noktasını belirlemenizi sağlar.

Herhangi bir işletmenin faaliyeti aşağıdakilerle bağlantılıdır: Çeşitli faktörler, şartlı olarak bölünebilir:

1. Kar maksimizasyonu ile ilgili faktörler;

2. Aşağıdakilerle ilgili faktörler:

satılan ürünlerin hacmi açısından kritik bir katsayının belirlenmesi;
maksimum gelir ve maksimum maliyetlerin en iyi kombinasyonu;
maliyetlerin sabit ve değişken olarak bölünmesi ile.

Değişken maliyetler arasında hammadde, yakıt veya elektrik, tedarik ve Sarf malzemeleri, işçilerin ücretleri, vb. Sabit maliyetlere - amortisman, idari aygıtın maaşları, varsa kredi ve kira faizleri, reklam maliyetleri, seyahat masrafları vb.

Çalıştırma kolu şunları sağlar:

belirli maliyetlerin bir kısmını azaltarak kâr miktarını artırma sorununu çözmek;
bulmak optimal kombinasyon karda artışa yol açacak sabit ve değişken maliyetler;
Maliyet geri kazanımını değerlendirmek ve finansal istikrarşirketler.

Yani operasyonel analiz, maliyetler, karlar ve üretim hacimleri arasında doğrudan bir ilişki kurmanıza olanak tanır.

Her birinde özel durumçalıştırma kolunun tezahürünün kendine has özellikleri vardır:

1. Bu mekanizma, ancak işletme başa baş noktasını, yani. ilk olarak, şirket yeterli miktarda marjinal gelir elde etmelidir, bu sabit maliyetleri karşılayacaktır. Şirket, gelişiminin en başında bile, satış hacminden bağımsız olarak sabit maliyetleri geri ödemekle yükümlüdür, bu nedenle, yüksek sabit maliyetlerle, bir süre sonra başabaş noktasına ulaşacaktır.

2. Satışların artması ile işletmenin başabaş noktasından çıkarılması ile faaliyet kaldıracının etkisi azalmakta ve satışlardaki her yüzdelik artış, kâr miktarında bir büyüme oranına yol açmaktadır.

3. Çalıştırma kolu mekanizması tersine çevrilebilir. Bu, satış hacimleri düştüğünde şirketin kar marjının düşebileceği anlamına gelir.

4. Faaliyet kaldıracı ile şirket karı arasında ters bir ilişki vardır. Yüksek kar ile kaldıracın etkisi düşük olacaktır ve bunun tersi olacaktır. Bu, üretim kaldıracının, üretim faaliyetlerinin uygulanmasında karlılık ve risk seviyelerinin oranını eşitleyebilen bir araç olduğunu göstermektedir.

5. İşletme kaldıracı kuralı, şirketin sabit maliyetleri yalnızca kısa bir süre içinde değişmediğinden, yalnızca kısa bir süre içinde ortaya çıkar. Satışlardaki artışla birlikte sabit maliyetlerde bir sıçrama meydana geldiğinde, şirketin yeni tanımlanan başabaş noktasının üstesinden gelmesi gerekir. Ve böyle bir büyümeden sonra, operasyonel kaldıracın etkisi, farklı koşullarda kendini yeni bir şekilde zaten gösteriyor.

Üretim kolunun mekanizması, faaliyetlerin verimliliğini artırmak için değişken ve sabit maliyetlerin ölçülebilirliğini bilinçli olarak yönetmenize olanak tanır. çeşitli koşullar piyasa koşulları ve işletmenin gelişim aşaması.